18 декабря 2014 tradersroom.ru
Западные банки сокращают поток наличных в Россию
Мировые банки сокращают поток наличных денежных средств в российские компании в ответ на крупнейшие распродажи рубля, начиная с финансового кризиса 1998 года, передает The Wall Street Journal.
По словам людей, знакомых с вопросом, такие банки как Goldman Sachs Group Inc., отвергли просьбы от институциональных клиентов принять участие в некоторых рублевых РЕПО и иных сделках, направленных на повышение денежных средств.
Банкиры и трейдеры говорят, что на этой неделе ограничения некоторых операций в рублях стали более распространены среди крупных западных финансовых институтов, как раз когда те же учреждения продолжают пытаться получить прибыль от дикого колебания рубля. Эти шаги банков по защитите от дальнейших колебаний валюты, могут помочь деформации финансовой системы России.
«В последние дни Goldman в значительной степени перестал участвовать в долгосрочных рублевых РЕПО», - сказал человек, знакомый с ситуацией. – «Банк с Уолл-стрит по-прежнему участвует в краткосрочных рублевых РЕПО, то есть в тех, которые созревают менее чем за год».
Другие банки, в том числе Bank of America Corp. и Citigroup Inc.., не изменили своей торговли с Россией или в рублях, по словам людей, знакомых с политикой банков.
ФРС изменила политику обнародования дальнейших действий и прогнозы
Федеральная резервная система США заявила о сроках первого повышения процентной ставки, что будет «терпелива», заменив обещание удерживать затраты по займам около нуля в течение «продолжительного времени». ЦБ также поднял свою оценку рынка труда, передает Кристофер Кондон из Bloomberg в Вашингтоне.
«Члены комитета могут быть терпеливыми в начале нормализации денежно-кредитной политики», - заявил сегодня Федеральный комитет по открытым рынкам в Вашингтоне, заменив календарный срок, что дает ему большую гибкость в ответ на экономические данные.
«Рынок труда показывает дальнейшее улучшение», - говорится в заявлении ФРС. – «Недостаточность трудовых ресурсов продолжает сокращаться». То есть ЦБ опустила слово «постепенно», используемое в предыдущем заявлении.
На пресс-конференции после заявления председатель ФРС Джанет Йеллен сказала, что центральный банк будет реагировать на экономические данные.
«В то время как ФРС вряд ли начнет процесс нормализации, по крайней мере, в ближайшие пару встреч», - сказала она, - «сроки начального повышения ставки по целевым федеральным фондам, а также путь к цели после этого зависят от экономических условий».
«Комитет продолжает следить за развитием инфляции», - говорится в сообщении FOMC. Он ожидает, что инфляция «будет постепенно расти к 2 процентам».
Квартальные прогнозы, опубликованные ФРС, показывают, что чиновники ожидают более медленный рост процентных ставок, в течение ближайших двух лет, по сравнению с их оценками за сентябрь. Они также считают, что экономика достигнет полной занятости в конце следующего года, в то время как инфляция останется ниже своей цели на уровне от 1 процента до 1,6 процента.
FOMC также отмечает, что свидетельства более быстрого прогресса в отношении целей обеспечения полной занятости и стабильности цен могут ускорить сроки повышения ставок, в то время как разочаровывающие данные могут задержать рост.
Не согласились с решением ЦБ глава ФРБ Миннеаполиса Нараяна Кочерлакота, глава ФРБ Филадельфии Чарльз Плоссер и глава ФРБ Далласа Ричард Фишер. Кочерлакота заявил, что решение «создает чрезмерные риски и удар по авторитету целевого показателя инфляции в 2 процента».
Плоссер сказал, что заявление не должно указывать на непротиворечивость политики обнародования дальнейших действий с предыдущим высказыванием, а Фишер уверен, что улучшение в экономике передвинуло дату, когда будет уместно поднять ставки.
Парламенту Греции не удалось избрать президента
Парламент Греции, как и ожидалось, отверг кандидатуру, выдвинутую премьер-министром Антонисом Самарасом, на пост президента в первом туре голосования в среду, передает Ангелика Папамилтиаду и Мартин Бэккардэкс из MNI.
Самарас не смог получить 200 из 300 голосов, необходимых на первом туре выборов, чтобы обеспечить победу его кандидата 73-летнего экс-комиссара ЕС Ставроса Димаса. Кандидатуру Димаса поддержали 160 депутатов.
«Это был первый тур голосования», - сказал Самарас. – «У нас есть еще два, чтобы добиться результата, и я надеюсь, что к тому времени мы изберем президента. Ситуация для Греции сложная, и законодатели должны понимать, что мы не должны оставить страну в беде».
Второй тур голосования состоится 23 декабря. В соответствии с парламентскими правилами Греции, потребуется порог в 200 мест для утверждения кандидата. Третий этап голосования назначен на 29 декабря, во время которого кандидат может быть избран только 180 парламентскими голосами.
Ранее на этой неделе правительственный источник сообщил MNI, что коалиции «повезло» получить 165 голосов на этой стадии процесса, и что досрочное голосование будет использоваться как способ «измерить температуру» законодателей в преддверии важного голосования 29 декабря, до которого правительство может изменить свою стратегию.
Коалиционное правительство, состоящее из партии Самараса «Новая демократия» и партии ПАСОК в настоящее время занимает 155 мест в парламенте Греции. Неспособность обеспечить избрание нового президента - которое было перенесено на декабрь по сравнению с первоначальными планами, предполагавшими проведение голосования в марте - скорее всего, вызовет всенародные выборы, которые могут свергнуть правительство.
В среду Самарас призвал парламент «голосовать за президента», а «не выражать вотум доверия правительству»
Цены на жилье в Китае падают
В ноябре средняя цена на новые дома в 70 китайских городах продолжила снижаться, это свидетельствует о том, что снижение цен на жилье еще не исчерпало себя, передает Эстер Фуг из MarketWatch.
Цены упали на 0,6% в месячном исчислении по сравнению с падением на 0,8% в октябре, показали расчеты The Wall Street Journal. Национальное бюро статистики не публикует ежемесячные цифры.
В годовом исчислении средняя цена на новые дома снизилась на 3,6% в ноябре, по сравнению с падением на 2,5% в октябре и на 1,1% в сентябре.
За исключением государственного жилья, в ноябре цены на жилье частного сектора упали в 68 из 70 городов по сравнению с годом ранее и по сравнению с 67 городами, в которых было зафиксировано снижение в октябре. В месячном исчислении в ноябре цены на жилье упали в 67 из 70 городов по сравнению с 69 в октябре.
Интервью Кере из ЕЦБ для Wall Street Journal
Ниже представлена часть интервью члена Исполнительного совета ЕЦБ Бенуа Кере для Wall Street Journal (WSJ), проведенного Брайаном Блекстоуном и Тоддом Буэлом 16 декабря 2014 года, и опубликованного 17 декабря 2014 года на сайте ЕЦБ.
WSJ: Каковы перспективы количественного смягчения после четырехлетних кредитов банкам от ЕЦБ и покупки облигаций с покрытием и обеспеченных активами ценных бумаг?
Кере: в настоящее время ключевой вопрос заключается в том, меняется ли среда до точки, при которой мы должны сделать больше. Что изменилось, так это подтверждение низкого роста и низкой инфляции, и нефтяной шок, который, очевидно, стал новым.
Совет управляющих достиг обширного консенсуса в отношении вопроса о том, что мы должны сделать еще больше. Если бы у нас была возможность снизить ставки на последнем заседании, мы, вероятно, уже сделали бы это.
WSJ: Какие еще активы вы готовы покупать? Государственные облигации?
Кере: Если мы захотим сделать больше, мы, очевидно, должны выйти на сегменты рынка, где есть больше ликвидности, и именно поэтому рынок государственных облигаций считается базовым вариантом, который не обязательно будет обозначать, что мы готовы покупать только государственные облигации. Совет управляющих будет обсуждать этот вопрос.
WSJ: Будете ли вы располагать всем объемом необходимой информации перед следующей встречей политиков 22 января?
Кере: Я не знаю, каким будет поток данных между периодами «сейчас» и «потом». В идеале необходимо достаточно времени, чтобы оценить, какое именно влияние будут оказывать более низкие цены на нефть на базовую инфляцию и узнать больше о вторичных эффектах. С другой стороны, мы не хотели бы действовать слишком поздно.
WSJ: Насколько важно набрать большинство в Совете по вопросу QE?
Кере: Конечно, желательно заручиться как можно более сильной поддержкой, когда речь идет о введении нового инструмента. Ни один инструмент не является совершенным. Мы должны взвесить все плюсы и минусы, и понять непреднамеренные последствия. Чем больше политиков поддержат новый документ, тем увереннее вы будете в том, что плюсы и минусы взвешены в правильном направлении.
WSJ: А как насчет аргументов, что QE не будет эффективным в еврозоне?
Кере: Даже если мы будем покупать государственные облигации, что не подавляет потребность в покупке ABS или обеспеченных облигаций. Это должно быть комбинацией инструментов.
WSJ: В ноябре инфляция составила 0,3% и, как ожидается, продолжит падать.
Кере: Наша задача заключается в том, чтобы направить инфляцию ближе к 2% в среднесрочной перспективе. Месячные темпы инфляции могут быть низкими, если они не замутнят долгосрочные инфляционные ожидания. Это то, что мы хотим понять сегодня. Общий уровень инфляции будет очень низким, может быть даже отрицательным в начале 2015 года, что является механическим. Это плохо или нет? Все зависит от воздействия на долгосрочные инфляционные ожидания. У них есть потенциал, чтобы стать чистыми положительными, только если это позитивно отразится на покупательной способности и потреблении без негативного влияния на долгосрочные инфляционные ожидания.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мировые банки сокращают поток наличных денежных средств в российские компании в ответ на крупнейшие распродажи рубля, начиная с финансового кризиса 1998 года, передает The Wall Street Journal.
По словам людей, знакомых с вопросом, такие банки как Goldman Sachs Group Inc., отвергли просьбы от институциональных клиентов принять участие в некоторых рублевых РЕПО и иных сделках, направленных на повышение денежных средств.
Банкиры и трейдеры говорят, что на этой неделе ограничения некоторых операций в рублях стали более распространены среди крупных западных финансовых институтов, как раз когда те же учреждения продолжают пытаться получить прибыль от дикого колебания рубля. Эти шаги банков по защитите от дальнейших колебаний валюты, могут помочь деформации финансовой системы России.
«В последние дни Goldman в значительной степени перестал участвовать в долгосрочных рублевых РЕПО», - сказал человек, знакомый с ситуацией. – «Банк с Уолл-стрит по-прежнему участвует в краткосрочных рублевых РЕПО, то есть в тех, которые созревают менее чем за год».
Другие банки, в том числе Bank of America Corp. и Citigroup Inc.., не изменили своей торговли с Россией или в рублях, по словам людей, знакомых с политикой банков.
ФРС изменила политику обнародования дальнейших действий и прогнозы
Федеральная резервная система США заявила о сроках первого повышения процентной ставки, что будет «терпелива», заменив обещание удерживать затраты по займам около нуля в течение «продолжительного времени». ЦБ также поднял свою оценку рынка труда, передает Кристофер Кондон из Bloomberg в Вашингтоне.
«Члены комитета могут быть терпеливыми в начале нормализации денежно-кредитной политики», - заявил сегодня Федеральный комитет по открытым рынкам в Вашингтоне, заменив календарный срок, что дает ему большую гибкость в ответ на экономические данные.
«Рынок труда показывает дальнейшее улучшение», - говорится в заявлении ФРС. – «Недостаточность трудовых ресурсов продолжает сокращаться». То есть ЦБ опустила слово «постепенно», используемое в предыдущем заявлении.
На пресс-конференции после заявления председатель ФРС Джанет Йеллен сказала, что центральный банк будет реагировать на экономические данные.
«В то время как ФРС вряд ли начнет процесс нормализации, по крайней мере, в ближайшие пару встреч», - сказала она, - «сроки начального повышения ставки по целевым федеральным фондам, а также путь к цели после этого зависят от экономических условий».
«Комитет продолжает следить за развитием инфляции», - говорится в сообщении FOMC. Он ожидает, что инфляция «будет постепенно расти к 2 процентам».
Квартальные прогнозы, опубликованные ФРС, показывают, что чиновники ожидают более медленный рост процентных ставок, в течение ближайших двух лет, по сравнению с их оценками за сентябрь. Они также считают, что экономика достигнет полной занятости в конце следующего года, в то время как инфляция останется ниже своей цели на уровне от 1 процента до 1,6 процента.
FOMC также отмечает, что свидетельства более быстрого прогресса в отношении целей обеспечения полной занятости и стабильности цен могут ускорить сроки повышения ставок, в то время как разочаровывающие данные могут задержать рост.
Не согласились с решением ЦБ глава ФРБ Миннеаполиса Нараяна Кочерлакота, глава ФРБ Филадельфии Чарльз Плоссер и глава ФРБ Далласа Ричард Фишер. Кочерлакота заявил, что решение «создает чрезмерные риски и удар по авторитету целевого показателя инфляции в 2 процента».
Плоссер сказал, что заявление не должно указывать на непротиворечивость политики обнародования дальнейших действий с предыдущим высказыванием, а Фишер уверен, что улучшение в экономике передвинуло дату, когда будет уместно поднять ставки.
Парламенту Греции не удалось избрать президента
Парламент Греции, как и ожидалось, отверг кандидатуру, выдвинутую премьер-министром Антонисом Самарасом, на пост президента в первом туре голосования в среду, передает Ангелика Папамилтиаду и Мартин Бэккардэкс из MNI.
Самарас не смог получить 200 из 300 голосов, необходимых на первом туре выборов, чтобы обеспечить победу его кандидата 73-летнего экс-комиссара ЕС Ставроса Димаса. Кандидатуру Димаса поддержали 160 депутатов.
«Это был первый тур голосования», - сказал Самарас. – «У нас есть еще два, чтобы добиться результата, и я надеюсь, что к тому времени мы изберем президента. Ситуация для Греции сложная, и законодатели должны понимать, что мы не должны оставить страну в беде».
Второй тур голосования состоится 23 декабря. В соответствии с парламентскими правилами Греции, потребуется порог в 200 мест для утверждения кандидата. Третий этап голосования назначен на 29 декабря, во время которого кандидат может быть избран только 180 парламентскими голосами.
Ранее на этой неделе правительственный источник сообщил MNI, что коалиции «повезло» получить 165 голосов на этой стадии процесса, и что досрочное голосование будет использоваться как способ «измерить температуру» законодателей в преддверии важного голосования 29 декабря, до которого правительство может изменить свою стратегию.
Коалиционное правительство, состоящее из партии Самараса «Новая демократия» и партии ПАСОК в настоящее время занимает 155 мест в парламенте Греции. Неспособность обеспечить избрание нового президента - которое было перенесено на декабрь по сравнению с первоначальными планами, предполагавшими проведение голосования в марте - скорее всего, вызовет всенародные выборы, которые могут свергнуть правительство.
В среду Самарас призвал парламент «голосовать за президента», а «не выражать вотум доверия правительству»
Цены на жилье в Китае падают
В ноябре средняя цена на новые дома в 70 китайских городах продолжила снижаться, это свидетельствует о том, что снижение цен на жилье еще не исчерпало себя, передает Эстер Фуг из MarketWatch.
Цены упали на 0,6% в месячном исчислении по сравнению с падением на 0,8% в октябре, показали расчеты The Wall Street Journal. Национальное бюро статистики не публикует ежемесячные цифры.
В годовом исчислении средняя цена на новые дома снизилась на 3,6% в ноябре, по сравнению с падением на 2,5% в октябре и на 1,1% в сентябре.
За исключением государственного жилья, в ноябре цены на жилье частного сектора упали в 68 из 70 городов по сравнению с годом ранее и по сравнению с 67 городами, в которых было зафиксировано снижение в октябре. В месячном исчислении в ноябре цены на жилье упали в 67 из 70 городов по сравнению с 69 в октябре.
Интервью Кере из ЕЦБ для Wall Street Journal
Ниже представлена часть интервью члена Исполнительного совета ЕЦБ Бенуа Кере для Wall Street Journal (WSJ), проведенного Брайаном Блекстоуном и Тоддом Буэлом 16 декабря 2014 года, и опубликованного 17 декабря 2014 года на сайте ЕЦБ.
WSJ: Каковы перспективы количественного смягчения после четырехлетних кредитов банкам от ЕЦБ и покупки облигаций с покрытием и обеспеченных активами ценных бумаг?
Кере: в настоящее время ключевой вопрос заключается в том, меняется ли среда до точки, при которой мы должны сделать больше. Что изменилось, так это подтверждение низкого роста и низкой инфляции, и нефтяной шок, который, очевидно, стал новым.
Совет управляющих достиг обширного консенсуса в отношении вопроса о том, что мы должны сделать еще больше. Если бы у нас была возможность снизить ставки на последнем заседании, мы, вероятно, уже сделали бы это.
WSJ: Какие еще активы вы готовы покупать? Государственные облигации?
Кере: Если мы захотим сделать больше, мы, очевидно, должны выйти на сегменты рынка, где есть больше ликвидности, и именно поэтому рынок государственных облигаций считается базовым вариантом, который не обязательно будет обозначать, что мы готовы покупать только государственные облигации. Совет управляющих будет обсуждать этот вопрос.
WSJ: Будете ли вы располагать всем объемом необходимой информации перед следующей встречей политиков 22 января?
Кере: Я не знаю, каким будет поток данных между периодами «сейчас» и «потом». В идеале необходимо достаточно времени, чтобы оценить, какое именно влияние будут оказывать более низкие цены на нефть на базовую инфляцию и узнать больше о вторичных эффектах. С другой стороны, мы не хотели бы действовать слишком поздно.
WSJ: Насколько важно набрать большинство в Совете по вопросу QE?
Кере: Конечно, желательно заручиться как можно более сильной поддержкой, когда речь идет о введении нового инструмента. Ни один инструмент не является совершенным. Мы должны взвесить все плюсы и минусы, и понять непреднамеренные последствия. Чем больше политиков поддержат новый документ, тем увереннее вы будете в том, что плюсы и минусы взвешены в правильном направлении.
WSJ: А как насчет аргументов, что QE не будет эффективным в еврозоне?
Кере: Даже если мы будем покупать государственные облигации, что не подавляет потребность в покупке ABS или обеспеченных облигаций. Это должно быть комбинацией инструментов.
WSJ: В ноябре инфляция составила 0,3% и, как ожидается, продолжит падать.
Кере: Наша задача заключается в том, чтобы направить инфляцию ближе к 2% в среднесрочной перспективе. Месячные темпы инфляции могут быть низкими, если они не замутнят долгосрочные инфляционные ожидания. Это то, что мы хотим понять сегодня. Общий уровень инфляции будет очень низким, может быть даже отрицательным в начале 2015 года, что является механическим. Это плохо или нет? Все зависит от воздействия на долгосрочные инфляционные ожидания. У них есть потенциал, чтобы стать чистыми положительными, только если это позитивно отразится на покупательной способности и потреблении без негативного влияния на долгосрочные инфляционные ожидания.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу