Пока весь валютный рынок погружен в летаргический сон, ликвидность нулевая, а инвесторы предпочитают пить шампанское, продолжает выходить макроэкономическая статистика. Японский CPI без учета цен на свежие продукты питания в ноябре замедлился до 2,7%, промышленное производство сократилось на 0,6% м/м, а темпы роста базовой инфляции, лишенной эффекта увеличения налога с продаж, снизились до 0,7% и остаются ниже 1% второй месяц подряд. От апрельского пика на уровне 1,5% далеко, а давление спада на рынке энергетических товаров на показатель нарастает. По итогам декабря дела могут оказаться еще хуже, что подтверждается не только обвалом Brent и WTI, но и слабым предварительным CPI Японии за последний месяц года. Он составил всего 0,4% без учета эффекта от увеличения налогового бремени.
Предложенные вниманию инвесторов цифры говорят о том, что самые мрачные ожидания представителей Банка Японии сбываются. В октябре паника в их рядах привела к расширению стимулирующих мер в виде увеличения масштабов QE до 80 трлн иен ($665 млрд.) в год. То ли еще будет! До таргета в 2% как до Луны, и официальному Токио нужно что-то делать. Захотят ли работодатели принять к действию рождественские призывы Харухито Курода об увеличении заработной платы, способном усилить потребительскую активность, ускорить инфляцию и восстановить ВВП, остается загадкой. Глава BoJ постарался акцентировать внимание на благоприятном фоне в виде снижения цен на энергоносители и девальвации иены. По его мнению, которое чем-то напоминает выдержки из теории Дарвина, в сложной экономической обстановке выживают не сильнейшие, а те, кто сумел лучше приспособиться к изменившимся условиям.
Несмотря на разочаровывающую статистику по инфляции, увеличивающую вероятность расширения масштабов программы количественного смягчения, пара USD/JPY не подумала продолжить ралли, причиной чего, на мой взгляд, стала низкая ликвидность на Forex. Во второй половине декабря доходность казначейских облигаций США стремительно росла, отыгрывая сильные индикаторы экономики. Пересмотр ВВП Штатов за 3-й квартал до 5% стал катализатором данного процесса.
Источник: Wall Street Journal.
В настоящее время дифференциал доходности двухлетних долговых обязательств Штатов и Японии достиг максимальной отметки с мая 2010 года, однако «быки» по паре USD/JPY не спешат отыгрывать важный драйвер из-за предновогодней апатии на валютном рынке. В январе все придет в норму и встанет на свои места. Не будем забывать про готовность Nikkei225, динамика которого имеет тесную корреляцию с анализируемым инструментом, обновить максимальную за семь с половиной лет отметку.
Таким образом, конъюнктура долговых рынков Японии и США, динамика японских фондовых индексов и надежды на расширение BoJ пакета стимулирующих мер на фоне замедления инфляции будут способствовать дальнейшей девальвации иены и создают благоприятную возможность наращивания лонгов по USD/JPY с таргетом 123,5-125,5.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Предложенные вниманию инвесторов цифры говорят о том, что самые мрачные ожидания представителей Банка Японии сбываются. В октябре паника в их рядах привела к расширению стимулирующих мер в виде увеличения масштабов QE до 80 трлн иен ($665 млрд.) в год. То ли еще будет! До таргета в 2% как до Луны, и официальному Токио нужно что-то делать. Захотят ли работодатели принять к действию рождественские призывы Харухито Курода об увеличении заработной платы, способном усилить потребительскую активность, ускорить инфляцию и восстановить ВВП, остается загадкой. Глава BoJ постарался акцентировать внимание на благоприятном фоне в виде снижения цен на энергоносители и девальвации иены. По его мнению, которое чем-то напоминает выдержки из теории Дарвина, в сложной экономической обстановке выживают не сильнейшие, а те, кто сумел лучше приспособиться к изменившимся условиям.
Несмотря на разочаровывающую статистику по инфляции, увеличивающую вероятность расширения масштабов программы количественного смягчения, пара USD/JPY не подумала продолжить ралли, причиной чего, на мой взгляд, стала низкая ликвидность на Forex. Во второй половине декабря доходность казначейских облигаций США стремительно росла, отыгрывая сильные индикаторы экономики. Пересмотр ВВП Штатов за 3-й квартал до 5% стал катализатором данного процесса.
Источник: Wall Street Journal.
В настоящее время дифференциал доходности двухлетних долговых обязательств Штатов и Японии достиг максимальной отметки с мая 2010 года, однако «быки» по паре USD/JPY не спешат отыгрывать важный драйвер из-за предновогодней апатии на валютном рынке. В январе все придет в норму и встанет на свои места. Не будем забывать про готовность Nikkei225, динамика которого имеет тесную корреляцию с анализируемым инструментом, обновить максимальную за семь с половиной лет отметку.
Таким образом, конъюнктура долговых рынков Японии и США, динамика японских фондовых индексов и надежды на расширение BoJ пакета стимулирующих мер на фоне замедления инфляции будут способствовать дальнейшей девальвации иены и создают благоприятную возможность наращивания лонгов по USD/JPY с таргетом 123,5-125,5.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter