5 января 2015 Инвесткафе Демиденко Дмитрий
Обвал котировок пары EUR/USD, достигнувшей уровня девятилетнего минимума, был спровоцирован комбинацией нескольких факторов: «голубиной» риторикой Марио Драги, подчеркнувшего готовность ЕЦБ к запуску европейского QE с участием государственных бондов, вероятностью выхода Греции из состава еврозоны в случае победы на внеочередных парламентских выборах националистической партии СИРИЗа, публикацией прогнозов по инфляции в странах валютного блока за декабрь и информацией от МВФ об изменении структуры золотовалютных резервов центральных банков в 3-м квартале 2014 года. Удельный вес EUR снизился до 22,62%, что является самой низкой отметкой за последние 10 лет, в то время как доля USD, напротив, подскочила до 62,32%, максимального уровня с октября-декабря 2011 года. Нисходящий тренд по EUR/USD не оставил центробанки равнодушными, и они приложили руку к его укреплению путем диверсификации резервов.
Источник: IFM.
О способности Марио Драги давить на «быков» по евро знает каждый первый. Глава ЕЦБ в интервью немецкой финансовой газете Handelsblatt нашел сразу две уязвимых для региональной валюты точки. Он отметил, что в сложившихся условиях у Европейского центробанка нет шансов не допустить сползания еврозоны в дефляцию, если он будет сидеть сложа руки. Кроме того, супер-Марио обратил внимание, что главной причиной пике пары EUR/USD, просевшей на 12% в 2014-м, стало расхождение в денежно-кредитной политике ЕЦБ и ФРС, которое продолжит иметь место и в новом году.
Не менее любопытной, чем спич Драги, оказалась заметка в Der Spiegel, в которой рассматривался сценарий выхода Греции из валютного блока в случае победы СИРИЗы. Над еврозоной завитал призрак долгового кризиса 2012 года. В его первой половине риск греческого дефолта и реализация европейского LTRO увели котировки EUR/USD к области двухлетних минимумов. Сам по себе выход Афин из состава сообщества не так уж страшен экономически, так как избавившись от слабого звена остальные страны вздохнут свободно. Тем не менее, может быть создан прецедент, и по проторенной дороге двинутся остальные члены. Потеря доверия к евро способна обеспечить продолжение «медвежьего» тренда по этой валюте и без фактора монетарной экспансии ЕЦБ.
Беда не приходит в одиночку. Пике евро под давлением греческого фактора и фактора европейского QE усугубилось мрачными прогнозами по декабрьской инфляции. Показатель вполне способен замедлится до нулевого уровня, продемонстрировав таким образом худшую динамику с конца 2009 года. Угроза невыполнения мандата ЕЦБ, о которой намекал Марио Драги, может стать реальностью, и у центробанка просто не останется выхода. Причина замедления потребительских цен очевидна и связана с обвалом на рынке энергетических товаров, однако в отличие от Штатов, где наблюдается рост заработных плат, еврозона ничем подобным похвастать не в состоянии.
Источник: Trading Economics, Reuters.
Первая неделя января несет и другие опасности для «быков» по EUR/USD в виде публикации протокола FOMC, который, вероятнее всего, будет носить выраженную «ястребиную» окраску, и релиза данных по рынку труда США за декабрь. Сильные цифры по non-farm payrolls и рост заработной платы усилят слухи о раннем повышении ФРС ставки по федеральным фондам. Однако ухудшение занятости, обусловленное в том числе увольнениями работников со стороны нефтедобывающих компаний, притормозит покупателей американских долларов. Евро это обстоятельство вряд ли спасет, ведь по мере приближения даты заседания ЕЦБ и парламентских выборов в Греции давление на региональную валюту будет усиливаться. На таком фоне продажи на росте в направлении 1,15 выглядят вполне обоснованными.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Источник: IFM.
О способности Марио Драги давить на «быков» по евро знает каждый первый. Глава ЕЦБ в интервью немецкой финансовой газете Handelsblatt нашел сразу две уязвимых для региональной валюты точки. Он отметил, что в сложившихся условиях у Европейского центробанка нет шансов не допустить сползания еврозоны в дефляцию, если он будет сидеть сложа руки. Кроме того, супер-Марио обратил внимание, что главной причиной пике пары EUR/USD, просевшей на 12% в 2014-м, стало расхождение в денежно-кредитной политике ЕЦБ и ФРС, которое продолжит иметь место и в новом году.
Не менее любопытной, чем спич Драги, оказалась заметка в Der Spiegel, в которой рассматривался сценарий выхода Греции из валютного блока в случае победы СИРИЗы. Над еврозоной завитал призрак долгового кризиса 2012 года. В его первой половине риск греческого дефолта и реализация европейского LTRO увели котировки EUR/USD к области двухлетних минимумов. Сам по себе выход Афин из состава сообщества не так уж страшен экономически, так как избавившись от слабого звена остальные страны вздохнут свободно. Тем не менее, может быть создан прецедент, и по проторенной дороге двинутся остальные члены. Потеря доверия к евро способна обеспечить продолжение «медвежьего» тренда по этой валюте и без фактора монетарной экспансии ЕЦБ.
Беда не приходит в одиночку. Пике евро под давлением греческого фактора и фактора европейского QE усугубилось мрачными прогнозами по декабрьской инфляции. Показатель вполне способен замедлится до нулевого уровня, продемонстрировав таким образом худшую динамику с конца 2009 года. Угроза невыполнения мандата ЕЦБ, о которой намекал Марио Драги, может стать реальностью, и у центробанка просто не останется выхода. Причина замедления потребительских цен очевидна и связана с обвалом на рынке энергетических товаров, однако в отличие от Штатов, где наблюдается рост заработных плат, еврозона ничем подобным похвастать не в состоянии.
Источник: Trading Economics, Reuters.
Первая неделя января несет и другие опасности для «быков» по EUR/USD в виде публикации протокола FOMC, который, вероятнее всего, будет носить выраженную «ястребиную» окраску, и релиза данных по рынку труда США за декабрь. Сильные цифры по non-farm payrolls и рост заработной платы усилят слухи о раннем повышении ФРС ставки по федеральным фондам. Однако ухудшение занятости, обусловленное в том числе увольнениями работников со стороны нефтедобывающих компаний, притормозит покупателей американских долларов. Евро это обстоятельство вряд ли спасет, ведь по мере приближения даты заседания ЕЦБ и парламентских выборов в Греции давление на региональную валюту будет усиливаться. На таком фоне продажи на росте в направлении 1,15 выглядят вполне обоснованными.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу