7 января 2015 Bloomberg
Для Китая и Индии 2015 год должен стать поворотным. И китайский лидер Си Цзинпинь, и индийский премьер Нарендра Моди в течение многих месяцев в основном делают громкие заявления о том, как будут структурно менять экономику и политику своих стран. Движения до сих пор были довольно робкими. С нефтью, подешевевшей более чем вдвое, несомненно, исчезает существенная доля трудностей для осуществления реформ (зачастую довольно болезненных). И вот теперь уже оправданий того, почему они не подействовали, быть не должно.
Для Азии самые низкие цены на сырье с 2009 года — чуть ли не абсолютное благо. Индонезия и Малайзия уже получили роскошную возможность для обуздания разоряющих бюджет топливных субсидий. Правда, Малайзия, как экспортер нефти, несколько пострадает от снижения нефтяных доходов. А вот Япония, Филиппины, Сингапур, Южная Корея, Тайвань, Таиланд серьезно снизят свои затраты на энергетику, а это значит, повысят совокупный чистый доход, улучшат жизнедеятельность домохозяйств и прибыль корпораций.
Экономист Гленн Магуайр в Australia&New Zealand Banking Group предполагает, что это приведет к бурному росту экономики в регионе.
Понижение цен на нефть сейчас может увеличить общий мировой ВВП на 1%. «Мы думаем, что это будет основанием для конструктивного и динамичного роста азиатских экономик в 2015 и, вероятно, 2016 году», — говорит Магуайр.
Индия
Сейчас, когда Нарендра Моди готовится обнародовать свой первый полный бюджет (это запланировано на февраль), он едва ли может придумать для себя наиболее благоприятного попутного ветра, нежели обвал цены на нефть. Вскоре, по мнению Питера Редварда, руководителя управляющей компании Redward Associates, тенденции нефтяного рынка приведут к «крупному улучшению» состояния текущих счетов Индии, восстановят государственный денежный баланс и ограничат инфляцию.
Как будет развиваться ситуация в Индии, будет зависеть от того, насколько смелые способы будут реализованы в следующем году. Индийский премьер-министр мудро сократил дизельные субсидии, когда цена на нефть снизилась. Это было довольно легко сделать, а вот сложная часть — это сокращение государственных субсидий на сжиженный газ и керосин, которые миллионы индийцев используют для приготовления пищи. Вместе с дизельной субсидией, государственная поддержка газа и керосина обошлась государству в 11 млрд за минувший бюджетный год. Разумный баланс между сокращением государственных субсидий и продолжением поддержки конечных потребителей поможет увеличить расходы на инфраструктуру, образование и здравоохранение. При этом Моди никак не может себе позволить задерживать ключевые экономические реформы. Кроме того, что снизились цены на топливо, 2015 год принесет и очень удобный календарь выборов: региональная власть будет выбираться только в 2 из 29 штатов Индии. Это может быть очень удобной возможностью для премьера протолкнуть политически неоднозначные инициативы (например, разрешение для иностранцев держать контрольные пакеты акций предприятий, относящихся к ключевым секторам экономики).
Китай
А вот в Китае сейчас царит беспокойство по поводу замедления экономического роста. Это, по крайней мере, одна из причин, по которым правительство ускорило развитие 300 новых инфраструктурных проектов стоимостью более чем в 1,1 трлн долларов. Однако, как и Моди, Си Цзинпинь должен ловить момент. Падающая цена на нефть способна убить импульс к развитию в обеих странах. Более дешевое «черное золото» не должно быть оправданием к замедлению разработки альтернативных энергетических проектов и политики эффективности энергопользования, - говорит Магуайр. «Демографическое давление в Азии в долгосрочной перспективе потребует, чтобы рост в Азии был эргономичным, а использование энергии было максимально эффективным и экономным». Что касается китайского лидера, то только передвинув экономику на другие рельсы, прочь от неэффективных отраслей промышленности, завязав дымовую трубу и развязав развитие частного сектора Китая, Си сможет установить экономику на путь стабильного роста.
Ни там, ни тут дешевая нефть сама по себе не устранит структурных проблем, стоящих перед самой крупной азиатской экономикой. И Цзинпиню, и Моди подарили возможность. Их работа — поймать и использовать ее.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter