Валютный рынок помешался на черном золоте как египтолог на раскопках. Страны-экспортеры предпринимают титанические усилия, пытаясь стабилизировать курсы собственных денежных единиц или, напротив, утопить их как можно глубже своими руками. Импортеры также находят повод для недовольства и кивают на сползающие в дефляцию экономики, активно обсуждая необходимость впрыскивания инъекций со стимулирующими мерами денежно-кредитной политики в их слабеющие на глазах тела, даже если это идет наперекор экономической теории. Характерным примером является Норвегия, центробанк которой преподнес инвесторам сюрприз в декабре, неожиданно снизив процентную ставку до 1,25%, чтобы удержать на плаву метавшийся из стороны в сторону ВВП. По словам главы регулятора Ойстена Ольсена, если Brent вырастет до $70 за баррель, то монетарная политика останется неизменной, если же ее котировки опустятся до $55, то ставки могут попасть под очередную резку. Нынче североморский сорт торгуется вблизи $50 за баррель, и вероятность монетарной экспансии растет как на дрожжах. Уверен в этом и Nordea, полагающий, что в 2015 году нас ждут по меньшей мере два сокращения ставки, способной опуститься к отметке 0,75%.
Доля экспорта нефти в ВВП Норвегии в 2014 году возросла с 18% до 22%, руки «медведей» на рынке энергетических товаров дотягиваются не только до сокращения капитальных расходов нефтедобывающих компаний, но и до суверенного рынка труда скандинавской страны. Декабрьские данные по деловой активности в производственном секторе стали тому ярким подтверждением: PMI скатился по наклонной до 49,8, минимальной отметки за последние три месяца, а отечественные компании предпочитают увольнять сотрудников самыми быстрыми темпами с июня 2012 года. Уровень безработицы в октябре подскочил до 3,9%, пиковых с 2006 года, и не удивлюсь, если его восходящая негативная тенденция продолжится. Не спасают и средства Фонда национального благосостояния ($850 млрд): они могут лишь подсластить пилюлю, но не исправить ситуацию. Обвал котировок черного золота рано или поздно проедет словно танк по инфляции, сильные позиции которой позволяют недоуменно пожимать плечами сторонникам ослабления денежно-кредитной политики, ведь CPI в ноябре впервые за последние пять месяцев опустился ниже 2% и продолжает держаться вблизи важной отметки на расстоянии вытянутой руки (1,9%). Впрочем, если уж Штаты сталкиваются с проблемой замедления инфляции, то почему бы с ней же не познакомиться скромному Осло?
Ухудшение здоровья рынка труда, снижение капитальных вложений нефтедобывающих компаний и связанное с ним одной цепью пике суверенных фондовых индексов, отток капитала, проблемы основного торгового партнера в лице еврозоны и скольжение по наклонной потребительских цен являются вескими основаниями для очередной резки Банком Норвегии процентных ставок. Полагаю, что потенциал роста котировок пары USD/NOK далеко не ограничен и предлагаю приступить к формированию длинных позиций с таргетом 8,05-8,2.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Доля экспорта нефти в ВВП Норвегии в 2014 году возросла с 18% до 22%, руки «медведей» на рынке энергетических товаров дотягиваются не только до сокращения капитальных расходов нефтедобывающих компаний, но и до суверенного рынка труда скандинавской страны. Декабрьские данные по деловой активности в производственном секторе стали тому ярким подтверждением: PMI скатился по наклонной до 49,8, минимальной отметки за последние три месяца, а отечественные компании предпочитают увольнять сотрудников самыми быстрыми темпами с июня 2012 года. Уровень безработицы в октябре подскочил до 3,9%, пиковых с 2006 года, и не удивлюсь, если его восходящая негативная тенденция продолжится. Не спасают и средства Фонда национального благосостояния ($850 млрд): они могут лишь подсластить пилюлю, но не исправить ситуацию. Обвал котировок черного золота рано или поздно проедет словно танк по инфляции, сильные позиции которой позволяют недоуменно пожимать плечами сторонникам ослабления денежно-кредитной политики, ведь CPI в ноябре впервые за последние пять месяцев опустился ниже 2% и продолжает держаться вблизи важной отметки на расстоянии вытянутой руки (1,9%). Впрочем, если уж Штаты сталкиваются с проблемой замедления инфляции, то почему бы с ней же не познакомиться скромному Осло?
Ухудшение здоровья рынка труда, снижение капитальных вложений нефтедобывающих компаний и связанное с ним одной цепью пике суверенных фондовых индексов, отток капитала, проблемы основного торгового партнера в лице еврозоны и скольжение по наклонной потребительских цен являются вескими основаниями для очередной резки Банком Норвегии процентных ставок. Полагаю, что потенциал роста котировок пары USD/NOK далеко не ограничен и предлагаю приступить к формированию длинных позиций с таргетом 8,05-8,2.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter