График движения цены на нефть в течение 2014 года. Котировки получены с портала Bloomberg.comСомнений в стратегии стран, которые правят бал в ОПЕК, сейчас быть просто не может. Саудовская Аравия, ОАЭ и Кувейт за прошедшие полтора месяца дюжину раз недвусмысленно высказались о том, что картель не собирается снижать продукцию, чтобы остановить обвал цен на «черное золото». Что касается Катара, то эта страна и вовсе вносит в дело глобального переизбытка нефти больше, чем любое другое государство-экспортер.
По факту складывается ощущение, что ОПЕК намеренно обрушивает цену на нефть в целях задавить американскую сланцевую революцию. Об этом пишут сегодня очень многие аналитики, включая специалистов из Barclays Plc и Commerzbank AG.
В течение второй половины 2014 года цена на нефть упала на 48%, из которых 34% пришлись на конец года, после того, как 27 ноября на своей стратегической встрече ОПЕК подтвердила прежние планы добычи сырья. Это решение кардинально снизит доходы стран-членов картеля в 2015 году, однако способно выдавить с рынка конкурентов и на многие годы вперед обеспечить господство ОПЕК на нефтяной арене мира.
«Чем сильнее и резче будет падать сейчас цена, тем быстрее «схлопнется» американское производство — на это и расчет», — говорит Джейми Уэбстер, аналитик-консультант IHS Inc. — “Я не могу вспомнить другого подобного случая, когда несколько участников ситуации так дружно и синхронно лействуют, так активно снижают цену и так последовательны в своей позиции и на словах, и на деле».
Тем временем производство американской сырой нефти на прошлой неделе достигло 9,13 млн баррелей — на целый миллион выше, чем год назад. Технология горизонтального бурения и гидроразрывная добыча в подземных сланцевых источниках увеличили добычу нефти в Америке на 66% за последние 5 лет. Экспорт сырья, все еще ограниченный американским законодательством, достиг в ноябре рекордных 502 000 баррелей в день. Ближний Восток не хочет дожидаться, когда основным экспортером нефти в мире станут США, и поэтому четыре ключевых игрока ОПЕК обрушили цену на сырье. Для них самих это не должно пройти болезненно: их объединенные валютные запасы МВФ оценивает в 826,4 млрд долларов. Это позволит пережить период нефтяной депрессии.
Этого не скажешь о таких членах картеля, как, например, Венесуэла или Нигерия. Эти две страны находятся сейчас в катастрофическом положении. Всем 12 членам ОПЕК в совокупности снижение цены на нефть обойдется в 257 млрд долларов потерянного дохода только за текущий год. Вероятность того, что Венесуэла объявит дефолт по своим долговым обязательствам — 93%.
Министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии, Али Аль-Наими в интервью 21 декабря заявил, что ОПЕК не изменит своего курса даже если цены на нефть упадут до 20 долларов за баррель. Королевство может даже увеличить продуктивность, особенно если этим займутся страны, не входящие в ОПЕК (например, к таким странам относятся Россия и, собственно, США). Глобальный переизбыток на сегодняшний день составляет 2 млн баррелей в день, а это, на минуточку, 6,7% всей продукции ОПЕК.
Министр энергетики ОАЭ Сухаль Аль-Мазруи заявил, что экстренных совещаний картель собирать не будет минимум 3 месяца. Следующая запланированная стратегическая встреча представителей стран-экспортеров нефти состоится в июне. При этом арабский министр отметил: ликвидация излишков добычи может занять годы. Однако не все так плохо: господин Аль-Мазруи пообещал, что цена начнет восстанавливаться уже во второй половине 2015 года, потому что поставщики нефти с самым затратным производством (шельф, арктические зоны, сложные пласты) будут вынуждены свернуть свою деятельность, которая при дальнейшем снижении станет явно нерентабельной.
Напомним, что это уже не первый раз, когда США начинает бороться с ОПЕК за долю на нефтяном рынке. В 1986 году Саудовская Аравия за четыре месяца обрушила нефть на 67% и довела ее до уровня чуть выше 10 долларов за баррель. Американская нефтяная промышленность тогда «залегла в спячку» почти на четверть века, а арабы вернули себе ведущую роль на мировом нефтяном рынке.
Мисвин Махеш, аналитик Barclays поясняет: «В интересах ближневосточных стран — организовать быстрое падение, а не медленный спуск. Обрушение вносит больше изменений в положение стран, не входящих ОПЕК, в то время как плавное снижение позволит компаниям в других нефтяных странах успеть оптимизировать свою деятельность, провести сделки слияния/поглощения и вообще приспособиться к ситуации».
Впрочем, эту точку зрения разделяют далеко не все аналитики. К примеру, консультанты UBS AG комментируют: ускорение ценового резкого спада — случайно получившаяся ситуация, а не спланированная стратегия, потому что спрос и предложение на нефтяном рынке не мгновенно отвечают на изменение цены. «Я сомневаюсь, что они хотят обвалить нефть еще ниже», — говорит Джованни Стуново, аналитик UBS. — “В этом нет никакого смысла. Спрос и предложение в ближайшей перспективе очень неэластичны».
Как бы то ни было, есть все признаки того, что план ОПЕК работает. Буровые установки в США замедляют работу, а их количество сокращается в шестой раз за семь недель. Фатих Бирол, главный экономист Международного энергетического агентства, говорит, что в 2015 году ожидается серьезное снижение американских инвестиций в сланцевые проекты.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter