Nikkei225 завершил 2014 год ростом более чем на 7%, продолжив ралли, стартовавшее в середине 2012-го. Пусть результат оказался не столь впечатляющим, как в предыдущем году (+57%), тем не менее он позволил занять третье место среди неамериканских фондовых индексов. Лучше выглядели лишь швейцарский MKT (+9,5%) и канадский TSX (+7,4%). Японский рынок акций сохранил прежние драйверы роста в лице стимулирующей политики правительства и центробанка, сильной корпоративной отчетности, воодушевленной девальвацией иены, позитивного влияния слабой нефти и диверсификации портфеля активов GPIF, что позволяет рассчитывать на продолжение восходящей динамики фьючерсов.
Источник: Seeking Alpha.
Январь для Nikkei225 пока не задается, так как в силу циклического фактора японский индекс проседает под влиянием обвала Brent и WTI на американских собратьев. Тем не менее сильные цифры по занятости в частном секторе США и надежды на позитив от non-farm payrolls позволяют SnP500 и его коллегам продолжить рост, потянув за собой и рынки акций других стран. Последний протокол FOMC убедил, что слова Джанет Йеллен о том, что ФРС не будет повышать процентные ставки в течение как минимум двух следующих собраний, не являются экспромтом. Пока регулятор сохраняет приверженность мягкой денежно-кредитной политике, у индексов имеются предпосылки для ралли, тем более что снижение доходности инструментов долгового рынка США привело к падению ставок по ипотеке. Это позволяет рассчитывать на рост потребительской активности в сфере недвижимости.
Еще более оптимистично для суверенных акций Страны восходящего солнца обстоят дела в Японии и еврозоне. Центробанки этих регионов продолжают реализацию программ количественного смягчения, а ЕЦБ и вовсе готов пойти на радикальные меры, запустив местное QE с участием государственных бондов с целью недопущения дальнейшего погружения сообщества в дефляцию. О том, как Nikkei225 отреагировал на расширение масштабов программы покупок облигаций и ETF со стороны BoJ, не нужно рассказывать, поэтому новые стимулы от Европейского центробанка наверняка придутся по душе японским бумагам.
Не отстает и правительство Страны восходящего солнца. Им было принято решение о использовании дополнительного бюджета размером 3,118 трлн иен ($26,2 млрд), средства которого будут направлены на финансирование помощи отстающим регионам и поддержку населения. Ресурсы будут изысканы не при помощи заимствований, что ведет к вздутию и без того немалого государственного долга, размер которого более чем в два раза превышает ВВП, а за счет налоговых поступлений. Их величина в текущем финансовом году превзошла все ожидания (+1,725 трлн иен или $14,5 млрд) в основном за счет налога на прибыль. Корпоративные прибыли суверенных компаний на фоне девальвации иены увеличиваются, что позволяет официальному Токио пожинать плоды, а Nikkei225 рассчитывать на продолжение ралли. В частности, крупнейший ритейлер одежды в Азии Fast Retailing сообщил о росте квартальной прибыли на 64% г/г, до 68,8 млрд иен, существенно превысившей оценки экспертов, полагавших, что показатель составит 48,8 млрд иен. В качестве основных причин называется плохая погода в Японии и рост международных продаж на фоне ослабления национальной валюты.
По моему мнению, мягкая денежно-кредитная политика ведущих центральных банков, стимулирующие государственные программы, увеличение корпоративных прибылей суверенных компаний Страны восходящего солнца позволяют рассчитывать на рост Nikkei225 в направлении 18400, поэтому инвесторы могут приниматься за формирования лонгов. В качестве альтернативы следует рассмотреть вопрос покупки ETF на рынок акций Японии, торгуемого на Московской бирже.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Источник: Seeking Alpha.
Январь для Nikkei225 пока не задается, так как в силу циклического фактора японский индекс проседает под влиянием обвала Brent и WTI на американских собратьев. Тем не менее сильные цифры по занятости в частном секторе США и надежды на позитив от non-farm payrolls позволяют SnP500 и его коллегам продолжить рост, потянув за собой и рынки акций других стран. Последний протокол FOMC убедил, что слова Джанет Йеллен о том, что ФРС не будет повышать процентные ставки в течение как минимум двух следующих собраний, не являются экспромтом. Пока регулятор сохраняет приверженность мягкой денежно-кредитной политике, у индексов имеются предпосылки для ралли, тем более что снижение доходности инструментов долгового рынка США привело к падению ставок по ипотеке. Это позволяет рассчитывать на рост потребительской активности в сфере недвижимости.
Еще более оптимистично для суверенных акций Страны восходящего солнца обстоят дела в Японии и еврозоне. Центробанки этих регионов продолжают реализацию программ количественного смягчения, а ЕЦБ и вовсе готов пойти на радикальные меры, запустив местное QE с участием государственных бондов с целью недопущения дальнейшего погружения сообщества в дефляцию. О том, как Nikkei225 отреагировал на расширение масштабов программы покупок облигаций и ETF со стороны BoJ, не нужно рассказывать, поэтому новые стимулы от Европейского центробанка наверняка придутся по душе японским бумагам.
Не отстает и правительство Страны восходящего солнца. Им было принято решение о использовании дополнительного бюджета размером 3,118 трлн иен ($26,2 млрд), средства которого будут направлены на финансирование помощи отстающим регионам и поддержку населения. Ресурсы будут изысканы не при помощи заимствований, что ведет к вздутию и без того немалого государственного долга, размер которого более чем в два раза превышает ВВП, а за счет налоговых поступлений. Их величина в текущем финансовом году превзошла все ожидания (+1,725 трлн иен или $14,5 млрд) в основном за счет налога на прибыль. Корпоративные прибыли суверенных компаний на фоне девальвации иены увеличиваются, что позволяет официальному Токио пожинать плоды, а Nikkei225 рассчитывать на продолжение ралли. В частности, крупнейший ритейлер одежды в Азии Fast Retailing сообщил о росте квартальной прибыли на 64% г/г, до 68,8 млрд иен, существенно превысившей оценки экспертов, полагавших, что показатель составит 48,8 млрд иен. В качестве основных причин называется плохая погода в Японии и рост международных продаж на фоне ослабления национальной валюты.
По моему мнению, мягкая денежно-кредитная политика ведущих центральных банков, стимулирующие государственные программы, увеличение корпоративных прибылей суверенных компаний Страны восходящего солнца позволяют рассчитывать на рост Nikkei225 в направлении 18400, поэтому инвесторы могут приниматься за формирования лонгов. В качестве альтернативы следует рассмотреть вопрос покупки ETF на рынок акций Японии, торгуемого на Московской бирже.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter