Мировой рынок тропических товаров
В прошедший период цены на какао-бобы довольно сильно снизились под влиянием существенного сокращения мировой переработки в 4 кв. 2014 г. во всех регионах мира. Анал тики ожидают слабый рост спроса на шоколад и шоколадные изделия в мире в сезоне 2014- 15, что уже оказывает негативное влияние на мировую переработку какао-бобов.
Кроме того, в странах Западной Африки основной урожай прошел «пиковую» стадию, а на- копленные запасы возросли. В отношении баланса мирового рынка какао-бобов консенсуса не достигнуто – некоторые аналитики ожидают дефицит производства, другие - резкий из- быток какао на рынке.
Цены на кофе в прошедший период немного снизились на бирже ICE, т.к. начавшиеся в Бра- зилии дожди не подтвердили недавних ожиданий засушливой погоды, негативно влияющей на урожай кофе. В то же время довольно существенно выросли цены на кофе сорта робуста в Лондоне, т.к. азиатские рынки начинают готовиться к новогодним праздникам, что снижает продажи. К тому же во Вьетнаме урожай кофе хуже прошлогоднего, что существенно снизи- ло экспортные поставки.
Цены на сахар-сырец начали расти в связи с завершением активной стадии сезона 2014-15 в Бразилии, а поставки сахара-сырца на мировой рынок снизились. Кроме того, аналитики ожидают возврат рынка в состояние дефицита в сезоне 2015-16, хотя пока обеспечение рынка хорошее за счет накопленных переходящих запасов.
КАКАО
Цены на какао-бобы в прошедший период на бирже ICE снизились от уровня 2965$/тонна до уровня 2700$/тонна под влиянием выхода негативных данных по мировой переработке какао-бобов в 4 кв. 2014 г. и роста запасов какао-бобов на мировом рынке. Поддержку в прошедший период оказывали пониженные поставки бобов из Кот-Д’ивуара и Ганы в связи с завершением активной части урожая основного сезона и ужесточением процедуры экспорта в портах Кот-Д’ивуара.
Стало известно, что биржа ICE намерена в апреле 2015 г. запустить контракт на какао-бобы, котирующийся в евро, который должен заменить контракт на LIFFE, котирующийся в фунтах стерлингах. Основными инициаторами выступают крупнейшие операторы на рынке какао- бобов - компании Cargill и Barry Callebaut – с целью снижения валютных рисков.
Пока предполагается, что контракты будут работать одновременно, но впоследствии один из них будет, несомненно, вытеснен. Валюта Кот-Д’ивуара также привязана к курсу евро, что делает контракт удобным в использовании всеми экспортерами, работающими в этом круп- нейшем регионе-производителе. Проблема может состоять в том, что большая часть урожая 2015-16 уже продана и захеджирована в фунтах стерлингах, что может оказать отрицатель- ное влияние на ликвидность в первые 3-6 месяцев жизни контракта.
При этом никто за пределами европейской промышленности не настаивает на контракте в евро, что потенциально может привести к размыванию ликвидности на рынке. Более ранние переводы контрактов в другую валюту уже случались. В 1990 г. на LIFFE произошел перевод контракта на кофе робуста из фунтов стерлингов в доллары.
Мировая переработка какао-бобов в 4 кв. 2014 г. снизилась на 10,4% к 4 кв. 2013 г. и со- ставила 786 тыс.тонн. Падение наблюдалось во всех регионах мира, что свидетельствует о начавшемся кризисе в потреблении шоколадных изделий, который подхлестывается ростом розничных цен. Наибольшее падение переработки наблюдалось в Азии (-17,2%), а также в Бразилии (-9,5%) и Германии (-7,3%).
В целом в 2014 г. мировая переработка какао-бобов снизилась на 3% к 2013 г. и составила 3,270 млн.тонн. С учетом примерной оценки мирового производства в сезоне 2013-14 на уровне 3,540 млн.тонн баланс мирового рынка какао-бобов формируется с излишком в +270 тыс.тонн, что оказывает существенное отрицательное влияние на цены.
По опросу Reuters в сезоне 2014-15 ожидается избыток какао-бобов на мировом рынке в размере 50 тыс.тонн, разброс оценок составил -300/+200 тыс.тонн. Это означает, что цены на какао-бобы в конце 2015 г. будут ниже, чем в 2014 г. Мировой валютный кризис и де- фляция, разрушающая потребление, выдавят спекулянтов с рынка, но также и отрицательно повлияют на цены. Средняя цена на конец 1 кв. 2015 г. может составить 2850$, на конец 2015 г. – 2725$ (ICE). Урожай в Кот-Д’ивуаре в сезоне 2014-15 оценивается в 1,65 млн.тонн, в Гане – в 875 млн.тонн.
По ноябрьской оценке ICCO мировой рынок какао-бобов в сезоне 2014-15 останется в из- бытке в размере +53 тыс.тонн, что несколько выше избытка в сезоне 2013-14, оцениваемом на уровне в +40 тыс.тонн. Мировые запасы какао-бобов на конец сезона 2013-14 оцениваются в 1,508 млн.тонн, на конец сезона 2014-15 мировые запасы могут возрасти до 1,660 млн.тонн. Мировое производство какао-бобов в сезоне 2013-14 составило 4,365 млн.тонн, что на 10,6% выше производства в сезоне 2012-13. Мировое потребление в сезоне 2013-14 оценивается в 4,268 млн.тонн, что на 3,4% выше, чем в сезоне 2012-13.
Поступление какао-бобов сезона 2014-15 в порты Кот-Д’ивуара по состоянию на 27 января 2015 г. составило 1,045 млн. тонн, что на 0,3% выше объема поступлений в аналогичный период прошлого года. В портах накопилось около 150 тыс.тонн какао-бобов и какао- продуктов в связи с ужесточением контроля качества по отгрузке на экспорт.
Получение соответствующей документации удлинилось в два раза и занимает от 10 до 15 дней. Меры введены для борьбы с транзитными предприятиями, которые экспортируют ка- као, но уходят от налогов. Ожидается снижение поступления какао-бобов к концу января – в феврале и увеличение количества бобов низкого качества, основной урожай по оценкам завершится довольно резко из-за ухудшившихся погодных условий.
В Гане урожай какао-бобов в сезоне 2014-15 начал убираться позднее обычного, а неблаго- приятные погодные условия могут привести к его раннему завершению. Закупки какао- бобов компанией Cocobod в первые 12 недель сезона составили 430,773 тыс.тонн против 557,279 тыс.тонн в течение первых 12-ти недель прошлого сезона. Целевые закупки для Cocobod в сезоне 2014-15 составляют 850 тыс.тонн.
Поступление какао-бобов сезона 2014-15 в Бразилии по состоянию на 28 января 2015 г. составило 190 тыс.тонн, что на 7,5% выше, чем на аналогичную дату прошлого сезона. Те- кущий сезон существенно лучше предыдущего благодаря погодным условиям в период цве- тения деревьев.
Согласно данным NCCB экспорт какао-бобов из Камеруна в декабре 2014 г. составил 42,668 тыс.тонн против 25,848 тыс.тонн в декабре 2013 г. Общий экспорт с начала сезона 2014-15 составил 115,95 тыс.тонн, что на 9,5% ниже, чем в аналогичный период сезона 2013-14.
По данным ASKINDO производство какао-бобов в Индонезии в 2015 г. ожидается на уровне 485-500 тыс.тонн против 485 тыс.тонн, произведенных в 2014 г.
КОФЕ
В прошедший период цены на кофе сорта арабика слегка понизились после сообщений о начавшихся дождях в Бразилии, которые не позволят повториться сильнейшей засухе про- шлого года. Начавшиеся дожди понизили премии на поставку кофе из Бразилии, хотя мно- гие относятся скептически к будущему урожаю, большая часть которого уже законтрактова- на. Поставки кофе из Колумбии остаются высокими, а премии на поставку кофе из Цен- тральной Америки растут в связи с дефицитностью поставок.
Цены на кофе сорта робуста в Лондоне, напротив, резко выросли в связи с завершением уборки кофе урожая 2014-15 во Вьетнаме и снижением поставок на экспорт из-за прибли- жения Лунного нового года. Уборка урожая 2014-15 в Индонезии начнется лишь в марте, что обусловило текущий дефицит поставок в настоящий период. Кроме того, в связи с ожидае- мым снижением урожая сезона 2015-16 в Бразилии спрос начал смещаться в сторону кофе сорта робуста.
По опросу Рейтер цены на кофе в текущем году будут расти в связи с ростом дефицита в се- зоне 2014-15 до -6 млн.мешков после избытка в сезоне 2013-14 в размере +2,5 млн.мешков.
Запасы на бирже ICE по состоянию на конец января 2015 г. снизились на 1,5% к концу де- кабря 2014 г. По данным GCA запасы кофе в США на конец декабря 2014 г. составили 5,525 млн.мешков, что на 3% ниже, чем на конец ноября 2014 г.
Запасы на бирже LIFFE на конец декабря 2014 г. составили 2,12 млн.мешков, что на 1,9% выше, чем в конце ноября 2014 г. и в 4,2 раза выше, чем в конце декабря 2013 г. Запасы на бирже ICE в конце декабря 2014 г. упали на 15% к концу декабря 2013 г.
По январской оценке ICO в сезоне 2014-15 мировое производство кофе резко понизится к сезону 2013-14 и составит 141,42 млн.мешков в связи с падением производства в Брази- лии, Вьетнаме, Индонезии и ряде более мелких производителей.
По декабрьскому отчету USDA мировое производство кофе в сезоне 2014-15 составит 149,8 млн.мешков, что на 3,1% выше, чем в сезоне 2013-14. Рост производства ожидается в Ко- лумбии, странах Центральной Америки, Индии, но в Бразилии, Вьетнаме и Индонезии про- изойдет снижение производства.
По оценке USDA мировое потребление кофе в сезоне 2014-15 вырастет на 1,2% к сезону 2013-14 и составит 147,6 млн.мешков. Импорт кофе в Европу снизится, а импорт в США и Китай возрастет.
Мировой экспорт кофе в сезоне 2014-15 по оценкам снизится на 5,3% к сезону 2013-14 и составит 105,3 млн.мешков. Мировые запасы кофе снизятся на 9% к сезону 2013-14 до 36,5 млн.мешков, что понизит избыток кофе на мировом рынке до +2,2 млн.мешков против +10,1 млн.мешков на конец сезона 2013-14.
По данным ICO мировой экспорт кофе в ноябре 2014 г. снизился на 0,6% к ноябрю 2013 г. и составил 7,929 млн.мешков. Экспорт кофе сорта арабика составил 5,118 млн.мешков (- 3,6%), экспорт кофе сорта робуста составил 2,81 млн.мешков (+5,6% к ноябрю 2013 г.). Экспорт кофе за 2 месяца сезона 2014-15 составил 16,822 млн.мешков, что всего на 0,1% выше, чем в аналогичный период сезона 2013-14.
По данным Safras&Mercado на 9 января 2015 г. в Бразилии было продано 72% урожая кофе сезона 2014-15 или 35,1 млн.мешков. В прошлом году в это время было продано 63% уро- жая.
По данным агентства Conab урожай кофе в Бразилии в сезоне 2015-16 составит 44,1-46,6 млн.мешков. По оценкам основных производителей урожай кофе в 2015 г. может сокра- титься на 20%, урожайность может составить около 15,0 мешков с гектара против 17 меш- ков с гектара в 2014 г. Производство кофе сорта арабика, доля которого в общем объеме урожая находится на уровне 71,1%, может вырасти на 0,6-6,5% до 32,5-34,4 млн. мешков. Производство кофе сорта робуста может снизиться на 6,3-8,8% до 11,6-12,2 млн.мешков.
По данным агентства Cecafe экспорт кофе из Бразилии в 2014 г. вырос на 14,7% к 2013 г. и составил 36,2 млн.мешков. Кофе сорта арабика в общем объеме экспорта составил 81%, кофе сорта робуста – 9,5%, растворимый – 9,4%, обжаренный и молотый – 0,1%. Европа импортировала 55% от общего объема экспорта, Северная Америка – 24%, Азия – 16%, Южная Америка – 3%, Африка, Центральная Америка и Океания – по 1%.
Среди стран, США были основными покупателями, затем Германия, Бельгия, Италия, Япо- ния, Испания, Канада, Россия, Словения и Великобритания.
По состоянию на 1 января 2015 г. запасы кофе в Бразилии составили 30,6 млн.мешков про- тив 32,3 млн.мешков в начале 2014 г.
Экспорт кофе из Бразилии в декабре 2014 г. составил 3,044 млн.мешков, что на 20,7% вы- ше, чем в декабре 2013 г. Экспорт кофе из Бразилии за 3 мес. сезона 2014-15 составил 9,0 млн.мешков, что на 12,5% выше, чем в аналогичный период сезона 2013-14.
Уборка урожая кофе сезона 2014-15 во Вьетнаме завершена.
Экспорт кофе из Вьетнама в декабре 2014 г. составил 1,92 млн.мешков против 2,26 млн.мешков в декабре 2013 г. В первые 3 месяца сезона 2014-15 экспорт кофе составил 4,92 млн.мешков, что на 6,5% выше, чем в аналогичный период прошлого сезона. Экспорт кофе в январе 2015 г. оценивается в 2,0 млн.мешков.
Экспорт кофе из Индонезии в декабре 2014 г. составил 15,94 тыс. тонн, что на 29% ниже, чем в декабре 2013 г. Экспорт в 2014 г. составил 164,1 тыс.тонн кофе, что в 2,2 раза ниже, чем в 2013 г.
Экспорт кофе из Колумбии в декабре 2014 г. составил 1,061 млн.мешков, что на 3,8% выше, чем в ноябре 2014 г. Производство кофе в декабре 2014 г. снизилось на 2,6% к ноябрю 2014 г. до 1,086 млн.мешков. Производство кофе в сезоне 2013-14 выросло на 21,6% к сезону 2012-13 и составило 12,1 млн.мешков, экспорт вырос на 22% до 10,9 млн.мешков.
Экспорт кофе из Колумбии за 3 мес. сезона 2014-15 составил 3,05 млн.мешков, что на 1,9% выше, чем в аналогичный период сезона 2013-14.
САХАР
В прошедший период цены на сахар-сырец выросли в связи с активизацией спроса. Наблю-дались закупки сахара-сырца в Китай, ОАЭ (Дубай), Индонезию, Малайзию, Японию. При этом сохранялась конкуренция поставок бразильского, тайского и индийского сахара в ази-атский регион.
В Дубае началась международная сахарная конференция, на которой был поднят вопрос о низких ценах на сахар и минимальной рентабельности сахарных заводов. Звучат призывы к объединению сахарных заводов для здоровой конкуренции, а также надежда на открытие рынка ЕС в 2017 г. Между тем, представители Мексики сообщили о готовности экспортиро-вать 500 тыс.тонн сахара в сезоне 2014-15.
Импорт сахара в Китай 2014 г. упал на 23% к 2013 г. до 3,49 млн.тонн. Импорт сахара в страну в 2015 г. оценивается в 3,3 млн.тонн, квота по ВТО составляет 1,9 млн.тонн. Китай стал крупнейшим импортером сахара в 2014 г., но по оценкам в 2015 г. уступит пальму пер-венства Индонезии.
По опросу Рейтер цены на сахар-сырец в 2015 г. вряд ли смогут сильно вырасти, т.к. боль-шие запасы продолжат давить на рынок. Производители начали сокращать производство, в результате чего в сезоне 2014-15 на мировом рынке сахара может сформироваться дефи-цит в размере до -3 млн.тонн. Перспективы будут зависеть от ситуации в Индии и Бразилии. Растущий курс доллара будет стимулировать производство, т.к. экспорт повышает доходы производителей.
По оценке аналитиков Green Pool мировой рынок сахара в сезоне 2015-16 ожидает дефицит в размере -5 млн.тонн против избытка в сезоне 2014-15 в размере +1,7 млн.тонн. Агентство Platts Kingsman ожидает дефицит на рынке сахара в сезоне 2015-16 в размере -5,2 млн.тон против дефицита -122 тыс.тонн в сезоне 2014-15. Мировое производство сахара в сезоне 2015-16 по оценкам снизится на 1,1% к сезону 2014-15 до 177,1 млн.тонн, а мировое по-требление вырастет на 1,7% до 182,3 млн.тонн. Наибольшее падение производства ожида-ется в Пакистане, Индии, Украине, странах ЕС, Бразилии и США. При этом темпы роста по-требления потенциально могут быть выше.
По данным UNICA переработка тростника и производство сахара в январе 2015 г. продол-жают сокращаться. По состоянию на середину января 2015 г. производство сахара состави-ло 31,9 млн.тонн, что на 7% ниже, чем на аналогичную дату 2013 г., производство этанола выросло на 1,8% до 25,9 млрд.литров. Убрано тростника 567,8 млн.тонн, что на 4,6% ниже, чем в сезоне 2013-14. Правительство может повысить обязательное содержание этанола в топливе от 25% до 27,5%.
Экспорт сахара-сырца из Бразилии в декабре 2014 г. составил 1,798 млн.тонн, что на 23,3% ниже, чем в декабре 2013 г. Экспорт сахара-сырца с начала сезона 2014-15 по конец нояб-ря 2014 г. составляет 16,382 млн.тонн против 21,2 млн.тонн в аналогичный период сезона 2013-14.
Экспорт этанола в декабре 2014 г. составил 133 млн.литров, что в 1,4 раза выше, чем в де-кабре 2013 г. Общий экспорт этанола с начала сезона 2013-14 по конец декабря 2014 г. составил 1,055 млрд.литров, что в 2,2 раза ниже, чем в аналогичный период 2013-14.
Аналитические агентства продолжают повышать оценки производства в сезоне 2014-15.
По данным ISMA производство сахара в Индии с начала сезона 2014-15 по состоянию на 31 декабря 2014 г. выросло на 27% к аналогичной дате сезона 2013-14 и достигло 7,5 млн.тонн. Производство сахара в сезоне 2014-15 оценивается в 26,0 млн.тонн против 24,4 млн.тонн в сезоне 2013-14. Решение по субсидированию экспорта пока еще не принято правительством, что может вдвое сократить экспорт в сезоне 2014-15.
Российский рынок сахара
Цены на внутреннем рынке сахара РФ в прошедший период в долларовом выражении сни-жались на 5,5$/тонна в день, но в рублевом выражении продолжали расти в связи с паде-нием курса рубля к доллару США. Средний уровень заводских цен вырос до 44,4-45,0 руб./кг с поставкой в течение 10 рабочих дней. Региональные оптовые цены также продол-жали расти, и в удаленных регионах уже достигают 48-51 руб./кг. Резкий рост цен окажет негативное влияние на потребление сахара в 2015 г.
Импорт сахара-сырца в январе 2015 г. оценивается в 111,25 тыс.тонн. Пошлина на ввоз сахара-сырца в январе и феврале 2015 г. составит 203$/тонна.
Переработка ранее завезенного сахара-сырца сезона 2014-15 началась 28 декабря 2014 г. на Тбилисском сахарном заводе (компания Сюкден). Ожидается, что еще 7 сахарных заво-дов в ближайшее время приступят к переработке сахара-сырца.
Посевы сахарной свеклы в РФ убраны на 100%, списано 8,9 тыс.гектаров. Заготовлено 33,2 млн.тонн свеклы, что на 13,8% ниже, чем в 2013 г. Однако повышенная сахаристость и вы-сокие данные по выходу сахара практически нивелировали потери в урожае.
Производство свекловичного сахара в 2014 г. оценивается ИКАР в 4,435 млн.тонн.
По состоянию на 26 января 2015 г. было переработано 29,4 млн.тонн свеклы, что на 13,5% меньше, чем на аналогичную дату 2013 г., выработано 4,434 млн.тонн свекловичного саха-ра, что на 1,6% больше, чем год назад. На начало февраля 2015 г. переработка сахарной свеклы завершена.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В прошедший период цены на какао-бобы довольно сильно снизились под влиянием существенного сокращения мировой переработки в 4 кв. 2014 г. во всех регионах мира. Анал тики ожидают слабый рост спроса на шоколад и шоколадные изделия в мире в сезоне 2014- 15, что уже оказывает негативное влияние на мировую переработку какао-бобов.
Кроме того, в странах Западной Африки основной урожай прошел «пиковую» стадию, а на- копленные запасы возросли. В отношении баланса мирового рынка какао-бобов консенсуса не достигнуто – некоторые аналитики ожидают дефицит производства, другие - резкий из- быток какао на рынке.
Цены на кофе в прошедший период немного снизились на бирже ICE, т.к. начавшиеся в Бра- зилии дожди не подтвердили недавних ожиданий засушливой погоды, негативно влияющей на урожай кофе. В то же время довольно существенно выросли цены на кофе сорта робуста в Лондоне, т.к. азиатские рынки начинают готовиться к новогодним праздникам, что снижает продажи. К тому же во Вьетнаме урожай кофе хуже прошлогоднего, что существенно снизи- ло экспортные поставки.
Цены на сахар-сырец начали расти в связи с завершением активной стадии сезона 2014-15 в Бразилии, а поставки сахара-сырца на мировой рынок снизились. Кроме того, аналитики ожидают возврат рынка в состояние дефицита в сезоне 2015-16, хотя пока обеспечение рынка хорошее за счет накопленных переходящих запасов.
КАКАО
Цены на какао-бобы в прошедший период на бирже ICE снизились от уровня 2965$/тонна до уровня 2700$/тонна под влиянием выхода негативных данных по мировой переработке какао-бобов в 4 кв. 2014 г. и роста запасов какао-бобов на мировом рынке. Поддержку в прошедший период оказывали пониженные поставки бобов из Кот-Д’ивуара и Ганы в связи с завершением активной части урожая основного сезона и ужесточением процедуры экспорта в портах Кот-Д’ивуара.
Стало известно, что биржа ICE намерена в апреле 2015 г. запустить контракт на какао-бобы, котирующийся в евро, который должен заменить контракт на LIFFE, котирующийся в фунтах стерлингах. Основными инициаторами выступают крупнейшие операторы на рынке какао- бобов - компании Cargill и Barry Callebaut – с целью снижения валютных рисков.
Пока предполагается, что контракты будут работать одновременно, но впоследствии один из них будет, несомненно, вытеснен. Валюта Кот-Д’ивуара также привязана к курсу евро, что делает контракт удобным в использовании всеми экспортерами, работающими в этом круп- нейшем регионе-производителе. Проблема может состоять в том, что большая часть урожая 2015-16 уже продана и захеджирована в фунтах стерлингах, что может оказать отрицатель- ное влияние на ликвидность в первые 3-6 месяцев жизни контракта.
При этом никто за пределами европейской промышленности не настаивает на контракте в евро, что потенциально может привести к размыванию ликвидности на рынке. Более ранние переводы контрактов в другую валюту уже случались. В 1990 г. на LIFFE произошел перевод контракта на кофе робуста из фунтов стерлингов в доллары.
Мировая переработка какао-бобов в 4 кв. 2014 г. снизилась на 10,4% к 4 кв. 2013 г. и со- ставила 786 тыс.тонн. Падение наблюдалось во всех регионах мира, что свидетельствует о начавшемся кризисе в потреблении шоколадных изделий, который подхлестывается ростом розничных цен. Наибольшее падение переработки наблюдалось в Азии (-17,2%), а также в Бразилии (-9,5%) и Германии (-7,3%).
В целом в 2014 г. мировая переработка какао-бобов снизилась на 3% к 2013 г. и составила 3,270 млн.тонн. С учетом примерной оценки мирового производства в сезоне 2013-14 на уровне 3,540 млн.тонн баланс мирового рынка какао-бобов формируется с излишком в +270 тыс.тонн, что оказывает существенное отрицательное влияние на цены.
По опросу Reuters в сезоне 2014-15 ожидается избыток какао-бобов на мировом рынке в размере 50 тыс.тонн, разброс оценок составил -300/+200 тыс.тонн. Это означает, что цены на какао-бобы в конце 2015 г. будут ниже, чем в 2014 г. Мировой валютный кризис и де- фляция, разрушающая потребление, выдавят спекулянтов с рынка, но также и отрицательно повлияют на цены. Средняя цена на конец 1 кв. 2015 г. может составить 2850$, на конец 2015 г. – 2725$ (ICE). Урожай в Кот-Д’ивуаре в сезоне 2014-15 оценивается в 1,65 млн.тонн, в Гане – в 875 млн.тонн.
По ноябрьской оценке ICCO мировой рынок какао-бобов в сезоне 2014-15 останется в из- бытке в размере +53 тыс.тонн, что несколько выше избытка в сезоне 2013-14, оцениваемом на уровне в +40 тыс.тонн. Мировые запасы какао-бобов на конец сезона 2013-14 оцениваются в 1,508 млн.тонн, на конец сезона 2014-15 мировые запасы могут возрасти до 1,660 млн.тонн. Мировое производство какао-бобов в сезоне 2013-14 составило 4,365 млн.тонн, что на 10,6% выше производства в сезоне 2012-13. Мировое потребление в сезоне 2013-14 оценивается в 4,268 млн.тонн, что на 3,4% выше, чем в сезоне 2012-13.
Поступление какао-бобов сезона 2014-15 в порты Кот-Д’ивуара по состоянию на 27 января 2015 г. составило 1,045 млн. тонн, что на 0,3% выше объема поступлений в аналогичный период прошлого года. В портах накопилось около 150 тыс.тонн какао-бобов и какао- продуктов в связи с ужесточением контроля качества по отгрузке на экспорт.
Получение соответствующей документации удлинилось в два раза и занимает от 10 до 15 дней. Меры введены для борьбы с транзитными предприятиями, которые экспортируют ка- као, но уходят от налогов. Ожидается снижение поступления какао-бобов к концу января – в феврале и увеличение количества бобов низкого качества, основной урожай по оценкам завершится довольно резко из-за ухудшившихся погодных условий.
В Гане урожай какао-бобов в сезоне 2014-15 начал убираться позднее обычного, а неблаго- приятные погодные условия могут привести к его раннему завершению. Закупки какао- бобов компанией Cocobod в первые 12 недель сезона составили 430,773 тыс.тонн против 557,279 тыс.тонн в течение первых 12-ти недель прошлого сезона. Целевые закупки для Cocobod в сезоне 2014-15 составляют 850 тыс.тонн.
Поступление какао-бобов сезона 2014-15 в Бразилии по состоянию на 28 января 2015 г. составило 190 тыс.тонн, что на 7,5% выше, чем на аналогичную дату прошлого сезона. Те- кущий сезон существенно лучше предыдущего благодаря погодным условиям в период цве- тения деревьев.
Согласно данным NCCB экспорт какао-бобов из Камеруна в декабре 2014 г. составил 42,668 тыс.тонн против 25,848 тыс.тонн в декабре 2013 г. Общий экспорт с начала сезона 2014-15 составил 115,95 тыс.тонн, что на 9,5% ниже, чем в аналогичный период сезона 2013-14.
По данным ASKINDO производство какао-бобов в Индонезии в 2015 г. ожидается на уровне 485-500 тыс.тонн против 485 тыс.тонн, произведенных в 2014 г.
КОФЕ
В прошедший период цены на кофе сорта арабика слегка понизились после сообщений о начавшихся дождях в Бразилии, которые не позволят повториться сильнейшей засухе про- шлого года. Начавшиеся дожди понизили премии на поставку кофе из Бразилии, хотя мно- гие относятся скептически к будущему урожаю, большая часть которого уже законтрактова- на. Поставки кофе из Колумбии остаются высокими, а премии на поставку кофе из Цен- тральной Америки растут в связи с дефицитностью поставок.
Цены на кофе сорта робуста в Лондоне, напротив, резко выросли в связи с завершением уборки кофе урожая 2014-15 во Вьетнаме и снижением поставок на экспорт из-за прибли- жения Лунного нового года. Уборка урожая 2014-15 в Индонезии начнется лишь в марте, что обусловило текущий дефицит поставок в настоящий период. Кроме того, в связи с ожидае- мым снижением урожая сезона 2015-16 в Бразилии спрос начал смещаться в сторону кофе сорта робуста.
По опросу Рейтер цены на кофе в текущем году будут расти в связи с ростом дефицита в се- зоне 2014-15 до -6 млн.мешков после избытка в сезоне 2013-14 в размере +2,5 млн.мешков.
Запасы на бирже ICE по состоянию на конец января 2015 г. снизились на 1,5% к концу де- кабря 2014 г. По данным GCA запасы кофе в США на конец декабря 2014 г. составили 5,525 млн.мешков, что на 3% ниже, чем на конец ноября 2014 г.
Запасы на бирже LIFFE на конец декабря 2014 г. составили 2,12 млн.мешков, что на 1,9% выше, чем в конце ноября 2014 г. и в 4,2 раза выше, чем в конце декабря 2013 г. Запасы на бирже ICE в конце декабря 2014 г. упали на 15% к концу декабря 2013 г.
По январской оценке ICO в сезоне 2014-15 мировое производство кофе резко понизится к сезону 2013-14 и составит 141,42 млн.мешков в связи с падением производства в Брази- лии, Вьетнаме, Индонезии и ряде более мелких производителей.
По декабрьскому отчету USDA мировое производство кофе в сезоне 2014-15 составит 149,8 млн.мешков, что на 3,1% выше, чем в сезоне 2013-14. Рост производства ожидается в Ко- лумбии, странах Центральной Америки, Индии, но в Бразилии, Вьетнаме и Индонезии про- изойдет снижение производства.
По оценке USDA мировое потребление кофе в сезоне 2014-15 вырастет на 1,2% к сезону 2013-14 и составит 147,6 млн.мешков. Импорт кофе в Европу снизится, а импорт в США и Китай возрастет.
Мировой экспорт кофе в сезоне 2014-15 по оценкам снизится на 5,3% к сезону 2013-14 и составит 105,3 млн.мешков. Мировые запасы кофе снизятся на 9% к сезону 2013-14 до 36,5 млн.мешков, что понизит избыток кофе на мировом рынке до +2,2 млн.мешков против +10,1 млн.мешков на конец сезона 2013-14.
По данным ICO мировой экспорт кофе в ноябре 2014 г. снизился на 0,6% к ноябрю 2013 г. и составил 7,929 млн.мешков. Экспорт кофе сорта арабика составил 5,118 млн.мешков (- 3,6%), экспорт кофе сорта робуста составил 2,81 млн.мешков (+5,6% к ноябрю 2013 г.). Экспорт кофе за 2 месяца сезона 2014-15 составил 16,822 млн.мешков, что всего на 0,1% выше, чем в аналогичный период сезона 2013-14.
По данным Safras&Mercado на 9 января 2015 г. в Бразилии было продано 72% урожая кофе сезона 2014-15 или 35,1 млн.мешков. В прошлом году в это время было продано 63% уро- жая.
По данным агентства Conab урожай кофе в Бразилии в сезоне 2015-16 составит 44,1-46,6 млн.мешков. По оценкам основных производителей урожай кофе в 2015 г. может сокра- титься на 20%, урожайность может составить около 15,0 мешков с гектара против 17 меш- ков с гектара в 2014 г. Производство кофе сорта арабика, доля которого в общем объеме урожая находится на уровне 71,1%, может вырасти на 0,6-6,5% до 32,5-34,4 млн. мешков. Производство кофе сорта робуста может снизиться на 6,3-8,8% до 11,6-12,2 млн.мешков.
По данным агентства Cecafe экспорт кофе из Бразилии в 2014 г. вырос на 14,7% к 2013 г. и составил 36,2 млн.мешков. Кофе сорта арабика в общем объеме экспорта составил 81%, кофе сорта робуста – 9,5%, растворимый – 9,4%, обжаренный и молотый – 0,1%. Европа импортировала 55% от общего объема экспорта, Северная Америка – 24%, Азия – 16%, Южная Америка – 3%, Африка, Центральная Америка и Океания – по 1%.
Среди стран, США были основными покупателями, затем Германия, Бельгия, Италия, Япо- ния, Испания, Канада, Россия, Словения и Великобритания.
По состоянию на 1 января 2015 г. запасы кофе в Бразилии составили 30,6 млн.мешков про- тив 32,3 млн.мешков в начале 2014 г.
Экспорт кофе из Бразилии в декабре 2014 г. составил 3,044 млн.мешков, что на 20,7% вы- ше, чем в декабре 2013 г. Экспорт кофе из Бразилии за 3 мес. сезона 2014-15 составил 9,0 млн.мешков, что на 12,5% выше, чем в аналогичный период сезона 2013-14.
Уборка урожая кофе сезона 2014-15 во Вьетнаме завершена.
Экспорт кофе из Вьетнама в декабре 2014 г. составил 1,92 млн.мешков против 2,26 млн.мешков в декабре 2013 г. В первые 3 месяца сезона 2014-15 экспорт кофе составил 4,92 млн.мешков, что на 6,5% выше, чем в аналогичный период прошлого сезона. Экспорт кофе в январе 2015 г. оценивается в 2,0 млн.мешков.
Экспорт кофе из Индонезии в декабре 2014 г. составил 15,94 тыс. тонн, что на 29% ниже, чем в декабре 2013 г. Экспорт в 2014 г. составил 164,1 тыс.тонн кофе, что в 2,2 раза ниже, чем в 2013 г.
Экспорт кофе из Колумбии в декабре 2014 г. составил 1,061 млн.мешков, что на 3,8% выше, чем в ноябре 2014 г. Производство кофе в декабре 2014 г. снизилось на 2,6% к ноябрю 2014 г. до 1,086 млн.мешков. Производство кофе в сезоне 2013-14 выросло на 21,6% к сезону 2012-13 и составило 12,1 млн.мешков, экспорт вырос на 22% до 10,9 млн.мешков.
Экспорт кофе из Колумбии за 3 мес. сезона 2014-15 составил 3,05 млн.мешков, что на 1,9% выше, чем в аналогичный период сезона 2013-14.
САХАР
В прошедший период цены на сахар-сырец выросли в связи с активизацией спроса. Наблю-дались закупки сахара-сырца в Китай, ОАЭ (Дубай), Индонезию, Малайзию, Японию. При этом сохранялась конкуренция поставок бразильского, тайского и индийского сахара в ази-атский регион.
В Дубае началась международная сахарная конференция, на которой был поднят вопрос о низких ценах на сахар и минимальной рентабельности сахарных заводов. Звучат призывы к объединению сахарных заводов для здоровой конкуренции, а также надежда на открытие рынка ЕС в 2017 г. Между тем, представители Мексики сообщили о готовности экспортиро-вать 500 тыс.тонн сахара в сезоне 2014-15.
Импорт сахара в Китай 2014 г. упал на 23% к 2013 г. до 3,49 млн.тонн. Импорт сахара в страну в 2015 г. оценивается в 3,3 млн.тонн, квота по ВТО составляет 1,9 млн.тонн. Китай стал крупнейшим импортером сахара в 2014 г., но по оценкам в 2015 г. уступит пальму пер-венства Индонезии.
По опросу Рейтер цены на сахар-сырец в 2015 г. вряд ли смогут сильно вырасти, т.к. боль-шие запасы продолжат давить на рынок. Производители начали сокращать производство, в результате чего в сезоне 2014-15 на мировом рынке сахара может сформироваться дефи-цит в размере до -3 млн.тонн. Перспективы будут зависеть от ситуации в Индии и Бразилии. Растущий курс доллара будет стимулировать производство, т.к. экспорт повышает доходы производителей.
По оценке аналитиков Green Pool мировой рынок сахара в сезоне 2015-16 ожидает дефицит в размере -5 млн.тонн против избытка в сезоне 2014-15 в размере +1,7 млн.тонн. Агентство Platts Kingsman ожидает дефицит на рынке сахара в сезоне 2015-16 в размере -5,2 млн.тон против дефицита -122 тыс.тонн в сезоне 2014-15. Мировое производство сахара в сезоне 2015-16 по оценкам снизится на 1,1% к сезону 2014-15 до 177,1 млн.тонн, а мировое по-требление вырастет на 1,7% до 182,3 млн.тонн. Наибольшее падение производства ожида-ется в Пакистане, Индии, Украине, странах ЕС, Бразилии и США. При этом темпы роста по-требления потенциально могут быть выше.
По данным UNICA переработка тростника и производство сахара в январе 2015 г. продол-жают сокращаться. По состоянию на середину января 2015 г. производство сахара состави-ло 31,9 млн.тонн, что на 7% ниже, чем на аналогичную дату 2013 г., производство этанола выросло на 1,8% до 25,9 млрд.литров. Убрано тростника 567,8 млн.тонн, что на 4,6% ниже, чем в сезоне 2013-14. Правительство может повысить обязательное содержание этанола в топливе от 25% до 27,5%.
Экспорт сахара-сырца из Бразилии в декабре 2014 г. составил 1,798 млн.тонн, что на 23,3% ниже, чем в декабре 2013 г. Экспорт сахара-сырца с начала сезона 2014-15 по конец нояб-ря 2014 г. составляет 16,382 млн.тонн против 21,2 млн.тонн в аналогичный период сезона 2013-14.
Экспорт этанола в декабре 2014 г. составил 133 млн.литров, что в 1,4 раза выше, чем в де-кабре 2013 г. Общий экспорт этанола с начала сезона 2013-14 по конец декабря 2014 г. составил 1,055 млрд.литров, что в 2,2 раза ниже, чем в аналогичный период 2013-14.
Аналитические агентства продолжают повышать оценки производства в сезоне 2014-15.
По данным ISMA производство сахара в Индии с начала сезона 2014-15 по состоянию на 31 декабря 2014 г. выросло на 27% к аналогичной дате сезона 2013-14 и достигло 7,5 млн.тонн. Производство сахара в сезоне 2014-15 оценивается в 26,0 млн.тонн против 24,4 млн.тонн в сезоне 2013-14. Решение по субсидированию экспорта пока еще не принято правительством, что может вдвое сократить экспорт в сезоне 2014-15.
Российский рынок сахара
Цены на внутреннем рынке сахара РФ в прошедший период в долларовом выражении сни-жались на 5,5$/тонна в день, но в рублевом выражении продолжали расти в связи с паде-нием курса рубля к доллару США. Средний уровень заводских цен вырос до 44,4-45,0 руб./кг с поставкой в течение 10 рабочих дней. Региональные оптовые цены также продол-жали расти, и в удаленных регионах уже достигают 48-51 руб./кг. Резкий рост цен окажет негативное влияние на потребление сахара в 2015 г.
Импорт сахара-сырца в январе 2015 г. оценивается в 111,25 тыс.тонн. Пошлина на ввоз сахара-сырца в январе и феврале 2015 г. составит 203$/тонна.
Переработка ранее завезенного сахара-сырца сезона 2014-15 началась 28 декабря 2014 г. на Тбилисском сахарном заводе (компания Сюкден). Ожидается, что еще 7 сахарных заво-дов в ближайшее время приступят к переработке сахара-сырца.
Посевы сахарной свеклы в РФ убраны на 100%, списано 8,9 тыс.гектаров. Заготовлено 33,2 млн.тонн свеклы, что на 13,8% ниже, чем в 2013 г. Однако повышенная сахаристость и вы-сокие данные по выходу сахара практически нивелировали потери в урожае.
Производство свекловичного сахара в 2014 г. оценивается ИКАР в 4,435 млн.тонн.
По состоянию на 26 января 2015 г. было переработано 29,4 млн.тонн свеклы, что на 13,5% меньше, чем на аналогичную дату 2013 г., выработано 4,434 млн.тонн свекловичного саха-ра, что на 1,6% больше, чем год назад. На начало февраля 2015 г. переработка сахарной свеклы завершена.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter