Ко всеобщему удивлению, РБИ неожиданно снизил ставку рефинансирования на 25 базовых пунктов до 7,50%, в попытке «компенсировать задержку оздоровления бюджета» и соответствовать заявлению премьер-министра Моди по бюджету. Ожидалось, что новый бюджет разочарует РБИ и банк будет ждать минимум до запланированного совещания 7 апреля, так что никто не ждал снижения ставки. Кратко напомним, что премьер-министр Моди объявил четыре дня назад о включении финансирования инфраструктуры в его бюджет его первого полного года на посту премьера и мало сделал для сокращения субсидий. Таким образом, его правительство не боится увеличения дефицита бюджета для стимулирования роста. В сложившейся ситуации повышение государственных расходов и смягчение требований к бюджетной экономии прямо выступают против обязанностей центробанка по обеспечению ценовой стабильности (правительство и ЦБ согласились установить целевой диапазон инфляции в 4% +/- 2%). Отметим один неожиданный эффект. Индийская инфляция занимает третье место среди ведущих экономик Азии (январский ИПЦ составил 5,11% в годовом исчислении), и никто не ожидал от Раджана перехода в лагерь сторонников «дешевых денег». Очевидно, что низкие цены на энергоносители оправдывают временные отклонения от политического курса как в бюджетной, так и в монетарной составляющих. При этом, теперь, когда РБИ прямо продемонстрировал свою позицию в поддержку роста, рынки больше не исключают дополнительное понижение ставки на заседании 7 апреля. Действия РБИ помогают укрепить уровень поддержки на отметке 61,7664 (61,8% уровня коррекции Фибоначчи от ралли мая – декабря 2014 г.), особенно если данные по занятости из США поддержат ястребов в ФРС перед закрытием недели.
Тем временем, пара доллар/турецкая лира достигла нового исторического максимума в 2,5497 сегодня утром в Стамбуле, что несомненно как-то связано с действиями РБИ. В дополнение к более быстрому, чем ожидалось, снижению базового ИПЦ в декабре (отличный предлог в пользу призыва Эрдогана и правительства к снижению ставок), голубиная позиция РБИ усилила опасения в отношении того, что ЦБТ может лишь наблюдать, как сокращается его свобода маневра. Учитывая сказанное, мы наблюдаем рост риска политического давления, т.к. экономическая ситуация в Турции остается мрачной за три месяца до всеобщих выборов. Передняя часть кривой доходности турецких гособлигаций остается сильно инвертированной, а задняя часть кривой смешается вверх, т.к. риск, связанный с ситуацией в стране, переходит на бумаги с более длительным сроком действия. Валютные и денежные рынки, таким образом, ясно продемонстрировали неприятие дополнительных действий ЦБТ со ставками, хотя президент Эрдоган и заявляет, что глава ЦБТ Басчи несет ответственность за замедление экономического роста. 3-месячный кроссвалютный базис указывает на падение интереса к лире относительно доллара США.
Бразилия идет в противоположном направлении
Центральный банк Бразилии сегодня соберется на заседание. От него ждут повышения ставки Selic еще на 50 пунктов до 12,75%, чтобы ограничить инфляционное давление и сдержать снижение реала из-за опасений политического и бюджетного характера. Несмотря на сравнительно благоприятные ставки и ястребиную политику ЦББ, реал плохо привлекает длинные позиции. Последние данные Комиссии по торгам товарными фьючерсами (от 24 февраля) отмечают сокращение спекулятивных длинных нетто-позиций по фьючерсам в бразильских реалах вторую неделю подряд (до 4561 контрактов), и этот нисходящий тренд, возможно, еще более усилился с тех пор. Пара доллар-реал вчера достигла нового 10-летнего максимума 2,9342, а 1-месячная мнимая волатильность увеличилась до 17,8%. Мы полагаем, что спекулятивные трейдеры ждут, пока напряженность спадет, перед тем, как занять длинные спекулятивные позиции. Коррекция, несомненно, впереди, но мы призываем к терпению. Данные по занятости из США придут в пятницу, и понижательное давление на реал против доллара США должно остаться сильным.
EURUSD Пара продолжает движение в нижней части канала нисходящего тренда. Можно прогнозировать дальнейшее ослабление до уровня поддержки 1,1098. Часовое сопротивление сейчас расположено на отметках 1,1245 (максимум 27 февраля 2015 г.) и 1,1279 (минимум 20 февраля 2015 г.). В более долгосрочной перспективе симметричный треугольник указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому любое укрепление, скорее всего, будет носить временный характер. Ключевое сопротивление расположено на отметках 1,1679 (максимум 21 января 2015 г.) и 1,1871 (максимум 12 января 2015 г.). Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,1000 (психологическая поддержка) и 1,0765 (минимум 03 сентября 2003 г.).
GBPUSD Пара демонстрирует признаки ослабления, что подтверждается пересечением линии краткосрочного восходящего тренда. Следите за уровнем часовой поддержки 1,5317 – возможно его тестирование. Часовая поддержка также сосредоточена на отметке 1,5197. Часовое сопротивление находится на отметке 1,5459 (максимум 27 февраля 2015 г.), ключевое сопротивление расположено на уровне 1,5620. В долгосрочной перспективе недавний рост следует рассматривать как коррекция в сформировавшихся условиях перепроданности. Потенциал роста задан сопротивлением на уровне 1,5620 (максимум 31 декабря 2014 г.) и 1,5826 (27 ноября 2014 г.). Значительная поддержка расположена на уровне 1,4814.
USDJPY Пара замерла в зоне ключевого сопротивления между 120,48 (максимум 11 февраля 2015 г.) и 120,83. Поддержка расположена на отметках 119,12 (также линия канала восходящего тренда) и 118,18. В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 110,09 (максимум 1 октября 2014 г.) выдерживает натиск. Ничто не указывает на окончание долгосрочного «бычьего» тренда, даже если в среднесрочной перспективе происходит консолидация. Основное сопротивление сосредоточено на уровне 124,14 (максимум 22 июня 2007 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.).
USDCHF Пара преодолела ключевое сопротивление на уровне 0,9554 (максимум 16 декабря 2014 г.), тем самым подтвердив неослабевающий спрос. Ключевое сопротивление также сосредоточено на отметке 0,9831. Часовая поддержка расположена на уровнях 0,9527 (минимум 2 марта 2015 г.) и 0,9450 (минимум 26 февраля 2015 г., также линия канала восходящего тренда). После отказа ШНБ удерживать «потолок» курса EUR/CHF новый максимум образовался на уровне 1,0240. Преодоление сопротивления 0,9554 (минимум 16 декабря 2014 г.) открывает путь к следующему ключевому сопротивлению на уровне 0,9831 (минимум 25 декабря 2014 г.). Ключевая поддержка находится на уровне 0,9374 (минимум 20 февраля 2014 г., также 200-дневная скользящая средняя).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тем временем, пара доллар/турецкая лира достигла нового исторического максимума в 2,5497 сегодня утром в Стамбуле, что несомненно как-то связано с действиями РБИ. В дополнение к более быстрому, чем ожидалось, снижению базового ИПЦ в декабре (отличный предлог в пользу призыва Эрдогана и правительства к снижению ставок), голубиная позиция РБИ усилила опасения в отношении того, что ЦБТ может лишь наблюдать, как сокращается его свобода маневра. Учитывая сказанное, мы наблюдаем рост риска политического давления, т.к. экономическая ситуация в Турции остается мрачной за три месяца до всеобщих выборов. Передняя часть кривой доходности турецких гособлигаций остается сильно инвертированной, а задняя часть кривой смешается вверх, т.к. риск, связанный с ситуацией в стране, переходит на бумаги с более длительным сроком действия. Валютные и денежные рынки, таким образом, ясно продемонстрировали неприятие дополнительных действий ЦБТ со ставками, хотя президент Эрдоган и заявляет, что глава ЦБТ Басчи несет ответственность за замедление экономического роста. 3-месячный кроссвалютный базис указывает на падение интереса к лире относительно доллара США.
Бразилия идет в противоположном направлении
Центральный банк Бразилии сегодня соберется на заседание. От него ждут повышения ставки Selic еще на 50 пунктов до 12,75%, чтобы ограничить инфляционное давление и сдержать снижение реала из-за опасений политического и бюджетного характера. Несмотря на сравнительно благоприятные ставки и ястребиную политику ЦББ, реал плохо привлекает длинные позиции. Последние данные Комиссии по торгам товарными фьючерсами (от 24 февраля) отмечают сокращение спекулятивных длинных нетто-позиций по фьючерсам в бразильских реалах вторую неделю подряд (до 4561 контрактов), и этот нисходящий тренд, возможно, еще более усилился с тех пор. Пара доллар-реал вчера достигла нового 10-летнего максимума 2,9342, а 1-месячная мнимая волатильность увеличилась до 17,8%. Мы полагаем, что спекулятивные трейдеры ждут, пока напряженность спадет, перед тем, как занять длинные спекулятивные позиции. Коррекция, несомненно, впереди, но мы призываем к терпению. Данные по занятости из США придут в пятницу, и понижательное давление на реал против доллара США должно остаться сильным.
EURUSD Пара продолжает движение в нижней части канала нисходящего тренда. Можно прогнозировать дальнейшее ослабление до уровня поддержки 1,1098. Часовое сопротивление сейчас расположено на отметках 1,1245 (максимум 27 февраля 2015 г.) и 1,1279 (минимум 20 февраля 2015 г.). В более долгосрочной перспективе симметричный треугольник указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому любое укрепление, скорее всего, будет носить временный характер. Ключевое сопротивление расположено на отметках 1,1679 (максимум 21 января 2015 г.) и 1,1871 (максимум 12 января 2015 г.). Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,1000 (психологическая поддержка) и 1,0765 (минимум 03 сентября 2003 г.).
GBPUSD Пара демонстрирует признаки ослабления, что подтверждается пересечением линии краткосрочного восходящего тренда. Следите за уровнем часовой поддержки 1,5317 – возможно его тестирование. Часовая поддержка также сосредоточена на отметке 1,5197. Часовое сопротивление находится на отметке 1,5459 (максимум 27 февраля 2015 г.), ключевое сопротивление расположено на уровне 1,5620. В долгосрочной перспективе недавний рост следует рассматривать как коррекция в сформировавшихся условиях перепроданности. Потенциал роста задан сопротивлением на уровне 1,5620 (максимум 31 декабря 2014 г.) и 1,5826 (27 ноября 2014 г.). Значительная поддержка расположена на уровне 1,4814.
USDJPY Пара замерла в зоне ключевого сопротивления между 120,48 (максимум 11 февраля 2015 г.) и 120,83. Поддержка расположена на отметках 119,12 (также линия канала восходящего тренда) и 118,18. В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 110,09 (максимум 1 октября 2014 г.) выдерживает натиск. Ничто не указывает на окончание долгосрочного «бычьего» тренда, даже если в среднесрочной перспективе происходит консолидация. Основное сопротивление сосредоточено на уровне 124,14 (максимум 22 июня 2007 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.).
USDCHF Пара преодолела ключевое сопротивление на уровне 0,9554 (максимум 16 декабря 2014 г.), тем самым подтвердив неослабевающий спрос. Ключевое сопротивление также сосредоточено на отметке 0,9831. Часовая поддержка расположена на уровнях 0,9527 (минимум 2 марта 2015 г.) и 0,9450 (минимум 26 февраля 2015 г., также линия канала восходящего тренда). После отказа ШНБ удерживать «потолок» курса EUR/CHF новый максимум образовался на уровне 1,0240. Преодоление сопротивления 0,9554 (минимум 16 декабря 2014 г.) открывает путь к следующему ключевому сопротивлению на уровне 0,9831 (минимум 25 декабря 2014 г.). Ключевая поддержка находится на уровне 0,9374 (минимум 20 февраля 2014 г., также 200-дневная скользящая средняя).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter