17 марта 2015 Газпромбанк Васин Сергей
МТС планирует завтра опубликовать финансовые результаты по US GAAP за 4К14. Мы ожидаем увидеть относительно слабые результаты из-за снижения выручки на Украине и в сегменте голосовых услуг.
В центре нашего внимания, помимо ситуации на Украине, окажется средняя выручка оператора в расчете на одного абонента (ARPU), рентабельность по OIBDA, прогноз руководства на 2015 г., а также любая информация относительно выплаты дивидендов за 2014 г.
Согласно нашим оценкам, консолидированная выручка МТС за 4К14 вырастет всего на 1,2% г/г до 106,0 млрд руб. - в основном за счет увеличения объема выручки от услуг мобильной передачи данных в России (+30% г/г до 18,0 млрд руб.).
Рентабельность по OIBDA МТС в 4К14 может снизиться на 2,9 п.п. г/г до 41,9%. Основные причины - усиление маркетинговой активности, падение выручки на высокомаржинальном украинском рынке, а также девальвация рубля, оказавшая влияние на часть операционных затрат, связанных с запуском сетей связи.
Мы ожидаем снижения чистой прибыли оператора в 4К14 на 94% г/г до 1,2 млрд руб. в силу давления, оказываемого размером курсовых разниц.
Мы полагаем, что в центре внимания инвесторов будут масштаб ожидаемого снижения выручки на Украине и прогноз компании на 2015 г.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В центре нашего внимания, помимо ситуации на Украине, окажется средняя выручка оператора в расчете на одного абонента (ARPU), рентабельность по OIBDA, прогноз руководства на 2015 г., а также любая информация относительно выплаты дивидендов за 2014 г.
Согласно нашим оценкам, консолидированная выручка МТС за 4К14 вырастет всего на 1,2% г/г до 106,0 млрд руб. - в основном за счет увеличения объема выручки от услуг мобильной передачи данных в России (+30% г/г до 18,0 млрд руб.).
Рентабельность по OIBDA МТС в 4К14 может снизиться на 2,9 п.п. г/г до 41,9%. Основные причины - усиление маркетинговой активности, падение выручки на высокомаржинальном украинском рынке, а также девальвация рубля, оказавшая влияние на часть операционных затрат, связанных с запуском сетей связи.
Мы ожидаем снижения чистой прибыли оператора в 4К14 на 94% г/г до 1,2 млрд руб. в силу давления, оказываемого размером курсовых разниц.
Мы полагаем, что в центре внимания инвесторов будут масштаб ожидаемого снижения выручки на Украине и прогноз компании на 2015 г.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter