История с желанием ЦБ еще больше зарегулировать валютную сферу путем введения режима дискретного аукциона на Московской бирже по аналогии с фондовой секцией, дабы не допустить резких колебаний курса рубля по примеру «черного вторника» в декабре прошлого года. Надо отметить, что желание и посыл регулятора носят совершенно оправданный характер – допускать ситуации, подобные снижению национальной валюты за несколько часов на 20% и более – значит, моментально подрывать к ней доверие, чего регулятор допустить никак не может. Вопрос в другом: станет ли дискретный аукцион действенной мерой против колебания валютных курсов? Однозначного ответа на него нет, поскольку в отличие от акций или других инвестиционных инструментов, в отношении которых действует вышеупомянутый режим, торги национальной валютой – вопрос суверенитета страны и национального доверия.
Напомним, что по правилам дискретного аукциона в случае превышения стоимостью той или иной акции уровня от цены предыдущего закрытия на 20% и более, торги этим инструментов переводятся как бы во внебиржевой режим, в котором цена определяется только на основании имеющихся спроса и предложения. Проблема в том, что в этом случае объемы торгов могут быть малыми, а количество сделок – единичным, что приводит к рискам манипулирования ценой либо ее неадекватного отображения. Получается, что при незначительном количестве сделок на внебиржевом рынке курс национальной валюты будет не совсем адекватно отражаться ту ситуацию, которая наблюдается на организованных торгах. Думается, что первоначально необходимо решить задачу увеличения количества объемов на внебиржевом валютном рынке, что даст возможность регулировать валютный курс в режиме дискретного аукциона, отсекая лишних спекулянтов. Важно при этом иметь ввиду, что курс рубля к другим валютам, формируемый в режиме дискретного аукциона, не должен сильно отличаться от показателей организованного биржевого рынка, поскольку это также создает благодатную почву для спекуляций.
Инвесторы на валютном рынке отреагировали на эту новость позитивно – рубль немного укрепился, но в долгосрочной перспективе пока ожидать начало растущего поступательного тренда по российской валюте не стоит – пока запасы нефти в США находятся на своих максимальных уровнях, ждать резкого разворота тренда по паре рубль/доллар рано.
Торги в понедельник завершились снижением индекса ММВБ на 1,11% до уровня в 1 609,85 пунктов, индекс РТС просели на 2,48% до уровня в 812,88 пунктов.
Российский рынок акций в понедельник закрылся снижением основных индексов под давлением дешевеющей нефти и рубля к доллару и евро. Дополнительное давление оказывает ожидание решения Федеральной резервной системы США о размере процентной ставки и комментариев регулятора, которые будут опубликованы в среду вечером.
На нефтяном рынке стоимость нефти марки Brent снижалась на 1,61% до $53,08 за баррель, но на рынок продолжает оказывать влияние падение стоимости североморской смеси в пятницу. Сегодня утром мировые цены на нефть снижаются на ожиданиях инвесторов данных по запасам "черного золота" в США.
В среду управление по энергетической информации Минэнерго США опубликует данные по коммерческим запасам нефти в стране за прошлую неделю. Участники рынка ожидают роста показателя на 3,5 млн. баррелей. При этом неделей ранее запасы «черного золота» в США увеличились на 4,512 млн. баррелей до уровня в 448,9 млн. баррелей.
Снижение цен на нефть связано с обеспокоенностью инвесторов тем, что запасы нефти в США находятся на рекордных уровнях и продолжают расти. По данным вышедшего вчера отчета Goldman Sachs, добыча нефти в США будет увеличиваться в годовом выражении на 230 тыс. баррелей в день в IV квартале 2015 года.
Негативное влияние на стоимость нефти также оказывают сообщения Организации стран-экспортеров нефти, которая в своем мартовском докладе отметила, что рост мировых запасов нефти все еще превышает спрос.
Стоимость майского фьючерса на североморскую смесь марки Brent снижалась на 2,25% до уровня в $53,44 за баррель. Цена апрельских фьючерсов на нефть марки WTI опускалась на 0,46% до уровня в $43,68 за баррель.
На американском рынке фондовые индексы вчера росли на фоне новостей о сделках между компаниями.
Курс доллара США в понедельник снижался после долгого периода роста перед заседанием Федеральной резервной системы, которое состоится на этой неделе. Более низкий курс доллара благоприятен для прибыли компаний, ориентированных на зарубежные рынки.
Индексы довольно ощутимо снизились за последнее время, и теперь рынок пришел в движение. Теперь все взгляды обращены к Федрезерву, и рынок готовится не услышать привычных слов о терпении применительно к ставкам.
Кроме того, премьер Госсовета КНР Ли Кэцян пообещал, что китайские власти предпримут дополнительные меры в случае чрезмерного ослабления экономического роста в Китае. В планах страны заложены темпы роста ВВП примерно на 7% в 2015-м году, и этот ориентир будет поддерживаться, добавил он в завершение 10-дневной ежегодной сессии Всекитайского собрания народных представителей.
Также в понедельник стало известно, что индекс производственной активности Нью-Йорка Empire Manufacturing в марте снизился с 7,8 пункта до 6,9 пункта. Рынок ожидал роста показателя до 8 пунктов.
Объем промышленного производства в США в феврале увеличился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем. Показатель за январь пересмотрен в худшую сторону: ранее отмечался рост промышленного производства на 0,2%, тогда как сейчас говорится о его снижении на 0,3%. Объем производства в обрабатывающей промышленности, на долю которой приходится 75% всего промышленного производства, уменьшился в феврале на 0,2%.
Акции фармкомпании Valeant выросли на 2,8% после того, как фирма улучшила свое предложение о приобретении конкурента Salix с $158 до $173 за акцию. Бумаги Salix подорожали на 2%.
Индекс Dow Jones повысился на 0,76% до уровня в 17 884,53 пунктов. Standard & Poor's 500 увеличился на 0,7% до уровня в 2 067,68 пунктов. Индекс Nasdaq вырос на 0,5% до уровня в 4 896,25 пунктов.
На азиатском рынке торги закрылись ростом основных котировок после позитивных сообщений западных биржевых площадок, где накануне индекс Dow Jones вырос на 1,29%, а также под влиянием слабого курса иены к иностранным валютам, выгодного для ориентированных на экспорт компаний. В таких условиях инвесторы не боятся рисков и активно продают иену, которая считается относительно безопасной, на доллары.
Большинство наблюдателей ожидают, что нынешние условия в Азии способствуют дальнейшему росту котировок. Среди позитивных факторов, в частности, называется положительная оценка текущего состояния японской экономики, которая содержится в опубликованном сегодня докладе центрального Банка Японии. Инвесторы ожидают, что рынок продолжит расти, и потому активно скупают дорожающие акции.
В таких условиях возник спрос на акции компаний-экспортеров. Акции автоконцерна Toyota Motor подорожали на 0,7% до уровня в 8338 иен, а в течение торгового дня на некоторое время поднимались до отметки в 8369 иен – рекордного уровня за всю историю участия компании в торгах на Токийской бирже с 1949-го года. В то же время бумаги газовой компании Tokyo Gas подорожали на 2,33% после сообщений СМИ о ее планах выкупить около 3% акций у держателей в течение 2015-го финансового года.
Лидером падения стал производитель полимерных продуктов Toyo Tire, акции которого подешевели на 0,74% после того, как компанию обвинили в поставке некачественных строительных материалов, которые использовались для возведения сейсмоустойчивых зданий.
Индекс Nikkei 225 вырос на 0,99% до уровня в 19 437,00 пунктов. Индекс TOPIX повысился на 0,79% до 1 570,50 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В металлургическом секторе снижались котировки Мечела (-10,5%) после заявления главы Минэкономразвития Алексея Улюкаева о том, что избежать банкротства компании не удастся. С утра на невысоких объемах торгов обыкновенные акции краткосрочно падали в цене на 20,5%, привилегированные – на 49,9%.
2. В химическом секторе акции Уралкалия упали на 4,16% минимума с конца января после сообщения о смертельной травме, которую 15 марта получил машинист горно-выемочных работ «Уралкалия» в ходе ремонта самоходного вагона в руднике Березники-4.
3. Лидерами роста стали акции компании АЛРОСА (+4,58%), РДР "Русала" (+2,9%), акции Черкизово (+2,78%), Фармстандарта (+2,42%), Polymetal (+1,49%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем боковых торгов с риском дальнейшего снижения на фоне активных продаж участниками рынка российских акций, несмотря на смягчение денежно-кредитной политики в РФ, поскольку последние ожидают дальнейшее снижение цен на нефть, которые находятся под давлением из-за крепнущего на международном валютном рынке доллара, растущего предложения нефти в США и слабого спроса на нее со стороны Китая.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Автоваз"
Сегодня АВТОВАЗ объявил о том, что его продажи в России по итогам I квартала 2015-го года могут сократиться на 23-24% до уровня в 70 тыс. машин.
Напомним, что продажи АвтоВАЗа в I квартале 2014-го года в России составили 91,6 тыс. автомобилей, что предполагает снижение продаж в I квартале текущего года на 23,6%.
В последнем месяце квартала АВТОВАЗ планирует реализовать от 25 до 27 тыс. машин, тогда как в марте прошлого года компании удалось продать около 37 тыс. машин.
Мы ожидаем улучшение показателей компании во II квартале текущего года благодаря предложению на рынок новых моделей – уже в конце весны АвтоВАЗ начнет производство спортивной версии Lada Kalina NFR, причем в продажу машина должна поступить также в 2015-м году. Предполагается, что новая модель будет пользоваться спросом у тех потребителей, которые ожидают приобрести спортивную версию отечественного авто за приемлемые деньги. 1,6-литровый бензиновый двигатель позволит достичь максимальной скорости в размере207 км/ч, что сильно превышает возможности гражданских версий АВТОВАЗа.
Цена: 11,42
Цель: 13,25
Рекомендация: Держать
ОАО "Лукойл"
Сегодня ЛУКОЙЛ объявил о закрытии сделки по вхождению в проект на шельфе Камеруна. Речь идет о проекте по разработке участка Этинде в акватории Республики Камерун в Гвинейском заливе.
ЛУКОЙЛ ранее выполнил все предварительные условия соответствующего договора купли-продажи, подписанного еще в июне 2014-го года. В октябре 2014 года было получено одобрение министерства горнорудной промышленности Камеруна, а в феврале 2015 года был опубликован указ президента Камеруна о согласовании сделки.
Напомним, что проект Этинде реализуется на основе соглашения о разделе продукции (СРП), подписанного еще в 2008-м году, согласно которому участниками проекта кроме ЛУКОЙЛа с 30%-й долей являются британские компании New Age и Bowleven Plc, а также камерунская госкомпания Societe Nationale des Hydrocarbures с 20%-й долей.
В конце июня 2014-го года ЛУКОЙЛ договорился с британской Bowleven о покупке доли в камерунском проекте ЛУКОЙЛ, тогда как Bowleven согласовала продажу 10%-й доли в проекте британской NewAge. В результате двух сделок британская компания получила вознаграждение в общем объеме $250 млн.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг ЛУКОЙЛа, поскольку участок Etinde, расположенный в Гвинейском заливе в непосредственной близости от границы Экваториальной Гвинеи, включает в себя три блока общей площадью 2,3 тыс. квадратных километров и интересен тем, что большая часть из пробуренных на этом участке разведочных скважин дали положительные результаты.
Цена: 2693
Цель: 3415
Рекомендация: Накапливать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Напомним, что по правилам дискретного аукциона в случае превышения стоимостью той или иной акции уровня от цены предыдущего закрытия на 20% и более, торги этим инструментов переводятся как бы во внебиржевой режим, в котором цена определяется только на основании имеющихся спроса и предложения. Проблема в том, что в этом случае объемы торгов могут быть малыми, а количество сделок – единичным, что приводит к рискам манипулирования ценой либо ее неадекватного отображения. Получается, что при незначительном количестве сделок на внебиржевом рынке курс национальной валюты будет не совсем адекватно отражаться ту ситуацию, которая наблюдается на организованных торгах. Думается, что первоначально необходимо решить задачу увеличения количества объемов на внебиржевом валютном рынке, что даст возможность регулировать валютный курс в режиме дискретного аукциона, отсекая лишних спекулянтов. Важно при этом иметь ввиду, что курс рубля к другим валютам, формируемый в режиме дискретного аукциона, не должен сильно отличаться от показателей организованного биржевого рынка, поскольку это также создает благодатную почву для спекуляций.
Инвесторы на валютном рынке отреагировали на эту новость позитивно – рубль немного укрепился, но в долгосрочной перспективе пока ожидать начало растущего поступательного тренда по российской валюте не стоит – пока запасы нефти в США находятся на своих максимальных уровнях, ждать резкого разворота тренда по паре рубль/доллар рано.
Торги в понедельник завершились снижением индекса ММВБ на 1,11% до уровня в 1 609,85 пунктов, индекс РТС просели на 2,48% до уровня в 812,88 пунктов.
Российский рынок акций в понедельник закрылся снижением основных индексов под давлением дешевеющей нефти и рубля к доллару и евро. Дополнительное давление оказывает ожидание решения Федеральной резервной системы США о размере процентной ставки и комментариев регулятора, которые будут опубликованы в среду вечером.
На нефтяном рынке стоимость нефти марки Brent снижалась на 1,61% до $53,08 за баррель, но на рынок продолжает оказывать влияние падение стоимости североморской смеси в пятницу. Сегодня утром мировые цены на нефть снижаются на ожиданиях инвесторов данных по запасам "черного золота" в США.
В среду управление по энергетической информации Минэнерго США опубликует данные по коммерческим запасам нефти в стране за прошлую неделю. Участники рынка ожидают роста показателя на 3,5 млн. баррелей. При этом неделей ранее запасы «черного золота» в США увеличились на 4,512 млн. баррелей до уровня в 448,9 млн. баррелей.
Снижение цен на нефть связано с обеспокоенностью инвесторов тем, что запасы нефти в США находятся на рекордных уровнях и продолжают расти. По данным вышедшего вчера отчета Goldman Sachs, добыча нефти в США будет увеличиваться в годовом выражении на 230 тыс. баррелей в день в IV квартале 2015 года.
Негативное влияние на стоимость нефти также оказывают сообщения Организации стран-экспортеров нефти, которая в своем мартовском докладе отметила, что рост мировых запасов нефти все еще превышает спрос.
Стоимость майского фьючерса на североморскую смесь марки Brent снижалась на 2,25% до уровня в $53,44 за баррель. Цена апрельских фьючерсов на нефть марки WTI опускалась на 0,46% до уровня в $43,68 за баррель.
На американском рынке фондовые индексы вчера росли на фоне новостей о сделках между компаниями.
Курс доллара США в понедельник снижался после долгого периода роста перед заседанием Федеральной резервной системы, которое состоится на этой неделе. Более низкий курс доллара благоприятен для прибыли компаний, ориентированных на зарубежные рынки.
Индексы довольно ощутимо снизились за последнее время, и теперь рынок пришел в движение. Теперь все взгляды обращены к Федрезерву, и рынок готовится не услышать привычных слов о терпении применительно к ставкам.
Кроме того, премьер Госсовета КНР Ли Кэцян пообещал, что китайские власти предпримут дополнительные меры в случае чрезмерного ослабления экономического роста в Китае. В планах страны заложены темпы роста ВВП примерно на 7% в 2015-м году, и этот ориентир будет поддерживаться, добавил он в завершение 10-дневной ежегодной сессии Всекитайского собрания народных представителей.
Также в понедельник стало известно, что индекс производственной активности Нью-Йорка Empire Manufacturing в марте снизился с 7,8 пункта до 6,9 пункта. Рынок ожидал роста показателя до 8 пунктов.
Объем промышленного производства в США в феврале увеличился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем. Показатель за январь пересмотрен в худшую сторону: ранее отмечался рост промышленного производства на 0,2%, тогда как сейчас говорится о его снижении на 0,3%. Объем производства в обрабатывающей промышленности, на долю которой приходится 75% всего промышленного производства, уменьшился в феврале на 0,2%.
Акции фармкомпании Valeant выросли на 2,8% после того, как фирма улучшила свое предложение о приобретении конкурента Salix с $158 до $173 за акцию. Бумаги Salix подорожали на 2%.
Индекс Dow Jones повысился на 0,76% до уровня в 17 884,53 пунктов. Standard & Poor's 500 увеличился на 0,7% до уровня в 2 067,68 пунктов. Индекс Nasdaq вырос на 0,5% до уровня в 4 896,25 пунктов.
На азиатском рынке торги закрылись ростом основных котировок после позитивных сообщений западных биржевых площадок, где накануне индекс Dow Jones вырос на 1,29%, а также под влиянием слабого курса иены к иностранным валютам, выгодного для ориентированных на экспорт компаний. В таких условиях инвесторы не боятся рисков и активно продают иену, которая считается относительно безопасной, на доллары.
Большинство наблюдателей ожидают, что нынешние условия в Азии способствуют дальнейшему росту котировок. Среди позитивных факторов, в частности, называется положительная оценка текущего состояния японской экономики, которая содержится в опубликованном сегодня докладе центрального Банка Японии. Инвесторы ожидают, что рынок продолжит расти, и потому активно скупают дорожающие акции.
В таких условиях возник спрос на акции компаний-экспортеров. Акции автоконцерна Toyota Motor подорожали на 0,7% до уровня в 8338 иен, а в течение торгового дня на некоторое время поднимались до отметки в 8369 иен – рекордного уровня за всю историю участия компании в торгах на Токийской бирже с 1949-го года. В то же время бумаги газовой компании Tokyo Gas подорожали на 2,33% после сообщений СМИ о ее планах выкупить около 3% акций у держателей в течение 2015-го финансового года.
Лидером падения стал производитель полимерных продуктов Toyo Tire, акции которого подешевели на 0,74% после того, как компанию обвинили в поставке некачественных строительных материалов, которые использовались для возведения сейсмоустойчивых зданий.
Индекс Nikkei 225 вырос на 0,99% до уровня в 19 437,00 пунктов. Индекс TOPIX повысился на 0,79% до 1 570,50 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В металлургическом секторе снижались котировки Мечела (-10,5%) после заявления главы Минэкономразвития Алексея Улюкаева о том, что избежать банкротства компании не удастся. С утра на невысоких объемах торгов обыкновенные акции краткосрочно падали в цене на 20,5%, привилегированные – на 49,9%.
2. В химическом секторе акции Уралкалия упали на 4,16% минимума с конца января после сообщения о смертельной травме, которую 15 марта получил машинист горно-выемочных работ «Уралкалия» в ходе ремонта самоходного вагона в руднике Березники-4.
3. Лидерами роста стали акции компании АЛРОСА (+4,58%), РДР "Русала" (+2,9%), акции Черкизово (+2,78%), Фармстандарта (+2,42%), Polymetal (+1,49%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем боковых торгов с риском дальнейшего снижения на фоне активных продаж участниками рынка российских акций, несмотря на смягчение денежно-кредитной политики в РФ, поскольку последние ожидают дальнейшее снижение цен на нефть, которые находятся под давлением из-за крепнущего на международном валютном рынке доллара, растущего предложения нефти в США и слабого спроса на нее со стороны Китая.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Автоваз"
Сегодня АВТОВАЗ объявил о том, что его продажи в России по итогам I квартала 2015-го года могут сократиться на 23-24% до уровня в 70 тыс. машин.
Напомним, что продажи АвтоВАЗа в I квартале 2014-го года в России составили 91,6 тыс. автомобилей, что предполагает снижение продаж в I квартале текущего года на 23,6%.
В последнем месяце квартала АВТОВАЗ планирует реализовать от 25 до 27 тыс. машин, тогда как в марте прошлого года компании удалось продать около 37 тыс. машин.
Мы ожидаем улучшение показателей компании во II квартале текущего года благодаря предложению на рынок новых моделей – уже в конце весны АвтоВАЗ начнет производство спортивной версии Lada Kalina NFR, причем в продажу машина должна поступить также в 2015-м году. Предполагается, что новая модель будет пользоваться спросом у тех потребителей, которые ожидают приобрести спортивную версию отечественного авто за приемлемые деньги. 1,6-литровый бензиновый двигатель позволит достичь максимальной скорости в размере207 км/ч, что сильно превышает возможности гражданских версий АВТОВАЗа.
Цена: 11,42
Цель: 13,25
Рекомендация: Держать
ОАО "Лукойл"
Сегодня ЛУКОЙЛ объявил о закрытии сделки по вхождению в проект на шельфе Камеруна. Речь идет о проекте по разработке участка Этинде в акватории Республики Камерун в Гвинейском заливе.
ЛУКОЙЛ ранее выполнил все предварительные условия соответствующего договора купли-продажи, подписанного еще в июне 2014-го года. В октябре 2014 года было получено одобрение министерства горнорудной промышленности Камеруна, а в феврале 2015 года был опубликован указ президента Камеруна о согласовании сделки.
Напомним, что проект Этинде реализуется на основе соглашения о разделе продукции (СРП), подписанного еще в 2008-м году, согласно которому участниками проекта кроме ЛУКОЙЛа с 30%-й долей являются британские компании New Age и Bowleven Plc, а также камерунская госкомпания Societe Nationale des Hydrocarbures с 20%-й долей.
В конце июня 2014-го года ЛУКОЙЛ договорился с британской Bowleven о покупке доли в камерунском проекте ЛУКОЙЛ, тогда как Bowleven согласовала продажу 10%-й доли в проекте британской NewAge. В результате двух сделок британская компания получила вознаграждение в общем объеме $250 млн.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг ЛУКОЙЛа, поскольку участок Etinde, расположенный в Гвинейском заливе в непосредственной близости от границы Экваториальной Гвинеи, включает в себя три блока общей площадью 2,3 тыс. квадратных километров и интересен тем, что большая часть из пробуренных на этом участке разведочных скважин дали положительные результаты.
Цена: 2693
Цель: 3415
Рекомендация: Накапливать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter