20 марта 2015 Bloomberg
В комментариях для клиентов Дэвид Блум из HSBC утверждает, что бычий тренд доллара близок к концу. Существуют пять основных причин для этого аргумента.
"Цикл EUR/USD необычно бычий". Экономический индекс неожиданности для еврозоны существенно опередил американский экономический индекс неожиданности в 2015, что стало разворотом после 2014 года.
"Терпимость США к росту доллара имеет пределы". Американские политики могут игнорировать рост доллара, пока достаточно быстро растет американская экономика, чтобы сгенерировать достаточный объем первоначальной внутренней инфляции и компенсировать дезинфляцию, импортируемую благодаря укреплению доллара.
"Оценки показывают, что доллар силен". Единственная валюта, более переоцененная, чем доллар в данный момент - это швейцарский франк (см. HSBC график ниже). С января 2014 года доллар перебрался с 12 места на 2 в этом ранге.
"Бычий тон американского доллара стал всепроникающим". Позиционирование американского доллара на рынке и в прогнозах стало настолько всепроникающим, что сковывает продолжение ралли.
"Доллар снижается в первые месяцы после запуска цикла повышения ставок ФРС". Это может звучать противоречиво, однако HSBC оглянулся на прошлые четыре цикла ужесточения ФРС за последние 30 лет и пришел к выводу, что каждый раз американский доллар падал в следующем периоде после первого повышения ставки.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter