Сопроводительное заявление ФРС к решению по монетарной политике, опубликованному 18 марта, вернуло оптимизм фондовому рынку. Американский регулятор оказался явно недостаточно агрессивным. Он отметил, что темпы роста экономики несколько замедлились и понизил свои прогнозы на 2015 и 2016 год. Также из заявления стало известно, что к ужесточению можно будет переходить тогда, когда инфляция начнет движение к целевому уровню 2%. Вероятность сохранения мягкой монетарной политики в течение более длительного времени вернула оптимизм на фондовые рынки. Американский NASDAQ вырос на 3,11 %, Dow Jones добавил 1,66%. Порадовала и Азия. Индексы получили поддержку на фоне решения Банка Японии сохранить стимулирующую монетарную политику. Японский Nikkei укрепился на 1,82%, поднявшись к уровню 19615. Гонконгский HSI вырос на 2,52%. Самый незначительный рост показал немецкий DAX 30 (FDAX), добавив всего 0,92%.
На валютном рынке доллар испытал весьма сильное разочарование после комментариев ФРС и, так и не смог восстановить понесенные потери полностью. В итоге рубль укрепился к доллару на 4,45%. Пара отметила 2-х месячный минимум на уровне 58,8979. EUR/USD вырос на 3,09%, GBP/USD, отметивший минимум на 1,4634 после слабых данных по росту зарплат в стране и Протокола заседания МРС, из которого стало понятно, что Банк Англии опасается сильного укрепления фунта, смог укрепиться на 1,42%.
Драгоценные металлы не замедлили воспользоваться слабостью доллара, вызванной переходом ФРС в режим «поживем – увидим», и смогли восстановиться от ранее достигнутых минимумов. По итогам недели, золото выросло на 2,15%, серебро подскочило на 6,4%.
Нефть марки Brent пережила непростую неделю. Котировки актива демонстрировали разнонаправленную динамику, то, откликаясь на ослабление доллара, то дешевея под влиянием таких факторов, как комментарии представителей ОПЕК, которые явно давали понять, что картель не готов снижать квоты на добычу. Тем не менее, очередные данные от Baker Hughes о снижении числа работающих буровых установок до 825 (по сравнению с тем же периодом прошлого года падение составило уже 44%) позволили нефти завершить неделю с результатов +0,62%.
График недели:
Экономические данные:
США: ФРС на заседании по монетарной политике продемонстрировал более мягкий настрой
Швейцарский Национальный Банк оставил процентную ставку прежней в рамках заседания по монетарной политике
На саммите ЕС в Брюсселе, решили не обсуждать новые санки в отношении России
Канада: февраль, чистый CPI в соответствии с прогнозами 2,1% г/г
Прогноз на неделю 23 – 27 марта
Фондовый рынок
Учитывая, что в последнем сопроводительном заявлении Федрезерв США дал четко понять, что сроки начала повышения ставки могут зависеть от поступающей макроэкономической информации, рынок будет пристально следить за статистикой из Штатов. Наиболее интересным на предстоящей неделе может стать отчет по индексу потребительских цен. Учитывая, что последние данные по инфляции на уровне производителей продемонстрировали падение, не исключено, что аналогичную динамику покажет и CPI. Снижение ценового давления может стать дополнительным сигналом к тому, что ФРС не станет торопиться с повышением ставки. На этом фоне фондовые индексы могут продолжить рост. Dow Jones может вернуться в район уровня 18250, Nasdaq – предпринять попытку развить рост к 4500,00. Также интересны будут данные по заказам на товары длительного пользования и окончательные данные по темпам роста экономики США в 4 квартале. Финалом недели станет выступление Джанет Йеллен (в пятницу, в 22:45). Если глава ФРС попытается убедить рынок в том, что не исключает повышения ставки уже в июне, индексы могут оказаться под давлением.
Немецкий индекс DAX 30 продолжает обновлять максимумы. Котировки закрепились выше уровня 12000 (максимум был отмечен на 12221,5). Как мы уже неоднократно отмечали, у индекса сохраняется потенциал роста и длиться восходящее движение может вплоть до завершения программы количественного смягчения от ЕЦБ. Но текущие уровни постоянно заставляют задуматься о возможном начале достаточно глубокой коррекции. Поэтому входить в рынок на текущих уровнях несколько рискованно. Лучше дождаться отката и только после этого открывать длинные позиции. Из запланированных на предстоящую неделю отчетов наиболее интересными могут быть данные по деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности и сфере услуг Германии и еврозоны, а также данные по индексу делового оптимизма в Германии от IFO. Сильная статистика вполне способна оказать индексу дополнительную поддержку.
Потенциал роста есть и у азиатских индексов. Однако, Nikkei забрался уже достаточно высоко и шансы на коррекцию возрастают с каждым днем. Тем не менее, откаты могут дать возможность войти в рынок по более привлекательному курсу. Покупки могут быть интересны в районе уровня 19000 или 18935 с целью на 19650 и, далее, 20000. Гонконгский индекс HSI может попасть под влияние данных по деловой активности в промышленном секторе Китая. Даже небольшого снижения показателя может оказаться достаточно, чтобы бенчмарк вернулся к отметке 24013. Однако это будет свидетельствовать о возможности дальнейшего стимулирования экономики со стороны Народного Банка Китая. Поэтому не исключено возобновление роста с целью на 25010.
Товарно-сырьевой рынок
Золото и серебро явно испытывают оптимизм на фоне снижения ожиданий начала повышения ставки американским регулятором в июне текущего года. Хотя для того, чтобы продолжить рост им явно потребуются дополнительные катализаторы. Традиционно, драгоценные металлы реагируют негативно на признаки снижения инфляционного давления. Но, если на предстоящей неделе индекс потребительских цен США выйдет ниже ожиданий, реакция может быть противоположной, поскольку это станет еще одним подтверждением тому, что ФРС не будет торопиться с началом ужесточения монетарной политики. Поэтому не исключен дальнейший рост XAU/USD в район уровня 1200 долларов за унцию, XAG/USD к уровню 17,000 и, далее, 17,192. К тому же не стоит забывать о том, что для золота началась новая эра в связи с изменением процедуры фиксинга. Учитывая, что процесс будет регулироваться Управлением финансового надзора, можно предполагать, что манипулировать ценами станет сложнее и, следовательно, расстановка сил на мировом рынке будет отражаться более адекватно.
Нефть марки Brent получила немало фундаментальных оснований для падения. По-прежнему фактором давления на черное золото может оставаться сохранение дисбаланса спроса и предложения. При этом существует серьезный риск его увеличения при условии, что «ядерный конфликт» в Иране будет урегулирован, так как в случае снятия санкция страна довольно быстро нарастит объемы экспорта. К тому же ОПЕК не собирается снижать объемы добычи в надежде на то, что это сделают другие. Также не стоит забывать и о том, что, несмотря на продолжающееся сокращение числа работающих скважин, добыча в США находится на 30-летних максимумах, а коммерческие запасы обновляют 80-летние максимумы. Тем не менее, в перспективе ближайших месяцев не исключено, что добыча в США пойдет на спад. За последний месяц 3 компании начали процедуру банкротства. А это значит, что падение котировок нефти оказывает давление не сектор добычи сланцевой нефти и несет позитивные новости для рынка «черного золота». Тем не менее, пока поводов для существенного роста котировок нефти нет. Скорее всего, в ближайшую неделю они будут удерживаться в пределах диапазона 52,00 – 57,00. При этом есть риск, что больше тяготеть они будут к нижней его границе.
Валютный рынок
В конце прошлой недели российская валюта снова вернулась к тенденции следования за котировками нефти, рост которых позволил рублю завершить день ниже ключевого уровня поддержки 59,00. Ее прорыв позволяет ждать дальнейшего снижения в район уровня 57,47. Надо сказать, что на предстоящей неделе рубль вполне может попытаться продолжить укрепление, конечно, при условии, что цены на нефть, несмотря на сохранение дисбаланса спроса и предложения, все же смогу возобновить рост, что не слишком вероятно, учитывая выше названные факторы. ЕС на саммите 19 – 20 марта не стал рассматривать возможность продления и расширения санкций в отношении России, а это уже хорошие новости. Кроме того, спрос на рублевую ликвидность в течение всей недели может поддерживаться таким фактором, как налоговый период. При этом стоит отметить, что пик выплат по внешним долгам остался позади и это уже не будет вызывать спрос на иностранную валюту. Единственное, что вызывает серьезные опасения – ситуация в Украине, где в любой момент может усилиться напряженность, что с легкость отправит USD/RUB обратно к уровню 62,60.
http://www.fxclub.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На валютном рынке доллар испытал весьма сильное разочарование после комментариев ФРС и, так и не смог восстановить понесенные потери полностью. В итоге рубль укрепился к доллару на 4,45%. Пара отметила 2-х месячный минимум на уровне 58,8979. EUR/USD вырос на 3,09%, GBP/USD, отметивший минимум на 1,4634 после слабых данных по росту зарплат в стране и Протокола заседания МРС, из которого стало понятно, что Банк Англии опасается сильного укрепления фунта, смог укрепиться на 1,42%.
Драгоценные металлы не замедлили воспользоваться слабостью доллара, вызванной переходом ФРС в режим «поживем – увидим», и смогли восстановиться от ранее достигнутых минимумов. По итогам недели, золото выросло на 2,15%, серебро подскочило на 6,4%.
Нефть марки Brent пережила непростую неделю. Котировки актива демонстрировали разнонаправленную динамику, то, откликаясь на ослабление доллара, то дешевея под влиянием таких факторов, как комментарии представителей ОПЕК, которые явно давали понять, что картель не готов снижать квоты на добычу. Тем не менее, очередные данные от Baker Hughes о снижении числа работающих буровых установок до 825 (по сравнению с тем же периодом прошлого года падение составило уже 44%) позволили нефти завершить неделю с результатов +0,62%.
График недели:
Экономические данные:
США: ФРС на заседании по монетарной политике продемонстрировал более мягкий настрой
Швейцарский Национальный Банк оставил процентную ставку прежней в рамках заседания по монетарной политике
На саммите ЕС в Брюсселе, решили не обсуждать новые санки в отношении России
Канада: февраль, чистый CPI в соответствии с прогнозами 2,1% г/г
Прогноз на неделю 23 – 27 марта
Фондовый рынок
Учитывая, что в последнем сопроводительном заявлении Федрезерв США дал четко понять, что сроки начала повышения ставки могут зависеть от поступающей макроэкономической информации, рынок будет пристально следить за статистикой из Штатов. Наиболее интересным на предстоящей неделе может стать отчет по индексу потребительских цен. Учитывая, что последние данные по инфляции на уровне производителей продемонстрировали падение, не исключено, что аналогичную динамику покажет и CPI. Снижение ценового давления может стать дополнительным сигналом к тому, что ФРС не станет торопиться с повышением ставки. На этом фоне фондовые индексы могут продолжить рост. Dow Jones может вернуться в район уровня 18250, Nasdaq – предпринять попытку развить рост к 4500,00. Также интересны будут данные по заказам на товары длительного пользования и окончательные данные по темпам роста экономики США в 4 квартале. Финалом недели станет выступление Джанет Йеллен (в пятницу, в 22:45). Если глава ФРС попытается убедить рынок в том, что не исключает повышения ставки уже в июне, индексы могут оказаться под давлением.
Немецкий индекс DAX 30 продолжает обновлять максимумы. Котировки закрепились выше уровня 12000 (максимум был отмечен на 12221,5). Как мы уже неоднократно отмечали, у индекса сохраняется потенциал роста и длиться восходящее движение может вплоть до завершения программы количественного смягчения от ЕЦБ. Но текущие уровни постоянно заставляют задуматься о возможном начале достаточно глубокой коррекции. Поэтому входить в рынок на текущих уровнях несколько рискованно. Лучше дождаться отката и только после этого открывать длинные позиции. Из запланированных на предстоящую неделю отчетов наиболее интересными могут быть данные по деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности и сфере услуг Германии и еврозоны, а также данные по индексу делового оптимизма в Германии от IFO. Сильная статистика вполне способна оказать индексу дополнительную поддержку.
Потенциал роста есть и у азиатских индексов. Однако, Nikkei забрался уже достаточно высоко и шансы на коррекцию возрастают с каждым днем. Тем не менее, откаты могут дать возможность войти в рынок по более привлекательному курсу. Покупки могут быть интересны в районе уровня 19000 или 18935 с целью на 19650 и, далее, 20000. Гонконгский индекс HSI может попасть под влияние данных по деловой активности в промышленном секторе Китая. Даже небольшого снижения показателя может оказаться достаточно, чтобы бенчмарк вернулся к отметке 24013. Однако это будет свидетельствовать о возможности дальнейшего стимулирования экономики со стороны Народного Банка Китая. Поэтому не исключено возобновление роста с целью на 25010.
Товарно-сырьевой рынок
Золото и серебро явно испытывают оптимизм на фоне снижения ожиданий начала повышения ставки американским регулятором в июне текущего года. Хотя для того, чтобы продолжить рост им явно потребуются дополнительные катализаторы. Традиционно, драгоценные металлы реагируют негативно на признаки снижения инфляционного давления. Но, если на предстоящей неделе индекс потребительских цен США выйдет ниже ожиданий, реакция может быть противоположной, поскольку это станет еще одним подтверждением тому, что ФРС не будет торопиться с началом ужесточения монетарной политики. Поэтому не исключен дальнейший рост XAU/USD в район уровня 1200 долларов за унцию, XAG/USD к уровню 17,000 и, далее, 17,192. К тому же не стоит забывать о том, что для золота началась новая эра в связи с изменением процедуры фиксинга. Учитывая, что процесс будет регулироваться Управлением финансового надзора, можно предполагать, что манипулировать ценами станет сложнее и, следовательно, расстановка сил на мировом рынке будет отражаться более адекватно.
Нефть марки Brent получила немало фундаментальных оснований для падения. По-прежнему фактором давления на черное золото может оставаться сохранение дисбаланса спроса и предложения. При этом существует серьезный риск его увеличения при условии, что «ядерный конфликт» в Иране будет урегулирован, так как в случае снятия санкция страна довольно быстро нарастит объемы экспорта. К тому же ОПЕК не собирается снижать объемы добычи в надежде на то, что это сделают другие. Также не стоит забывать и о том, что, несмотря на продолжающееся сокращение числа работающих скважин, добыча в США находится на 30-летних максимумах, а коммерческие запасы обновляют 80-летние максимумы. Тем не менее, в перспективе ближайших месяцев не исключено, что добыча в США пойдет на спад. За последний месяц 3 компании начали процедуру банкротства. А это значит, что падение котировок нефти оказывает давление не сектор добычи сланцевой нефти и несет позитивные новости для рынка «черного золота». Тем не менее, пока поводов для существенного роста котировок нефти нет. Скорее всего, в ближайшую неделю они будут удерживаться в пределах диапазона 52,00 – 57,00. При этом есть риск, что больше тяготеть они будут к нижней его границе.
Валютный рынок
В конце прошлой недели российская валюта снова вернулась к тенденции следования за котировками нефти, рост которых позволил рублю завершить день ниже ключевого уровня поддержки 59,00. Ее прорыв позволяет ждать дальнейшего снижения в район уровня 57,47. Надо сказать, что на предстоящей неделе рубль вполне может попытаться продолжить укрепление, конечно, при условии, что цены на нефть, несмотря на сохранение дисбаланса спроса и предложения, все же смогу возобновить рост, что не слишком вероятно, учитывая выше названные факторы. ЕС на саммите 19 – 20 марта не стал рассматривать возможность продления и расширения санкций в отношении России, а это уже хорошие новости. Кроме того, спрос на рублевую ликвидность в течение всей недели может поддерживаться таким фактором, как налоговый период. При этом стоит отметить, что пик выплат по внешним долгам остался позади и это уже не будет вызывать спрос на иностранную валюту. Единственное, что вызывает серьезные опасения – ситуация в Украине, где в любой момент может усилиться напряженность, что с легкость отправит USD/RUB обратно к уровню 62,60.
http://www.fxclub.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter