25 марта 2015 БКС Экспресс | Oil | USD|RUB | Лукойл | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель
Главным «трендом» текущей недели является поступательная тенденция по укреплению национальной валюты. Российский рубль уверенно растет по отношению ко всем мировым валютам, невзирая на отсутствие роста нефтяных цен.
На российском рынке акций тем временем ситуация продолжает развиваться в формате консолидации. Индекс ММВБ, спустившись к 1600, ушел в боковик и вот уже несколько дней никаких устойчивых тенденций мы не наблюдаем. Рост рубля негативен для компаний-экспортеров, которые в свою очередь не дают ММВБ двигаться наверх, так как имеют большой вес в структуре индекса. Ближайшие уровни поддержки находятся на отметках 1580 и 1550. Что касается ключевых препятствий, то без внешнего позитива индексу будет сложно подняться выше области торможения 1680-1700.
В целом же никакой паники пока не ожидается. Прошедшую волну снижения воспринимаем как большую коррекцию к стремительному росту, который начался еще в середине декабря прошлого года. В среднесрочной перспективе сохраняем сдержанный оптимизм по поводу дальнейшей динамики рынка.
На рынке нефти тем временем ситуация в лучшую сторону не меняется. Накануне котировки североморской смеси Brent вернулись в район $55 за баррель, где сейчас и находятся. До конца марта нефтяные фьючерсы могут продолжить консолидироваться возле текущих отметок, однако в первой половине апреля есть достаточно высокие риски того, что инициатива вновь может перейти на сторону продавцов. В качестве ключевой области поддержки, которая сдерживает нас от возобновления ритмичных распродаж, выделяется диапазон $51-52 за баррель.
Возвращаясь к ситуации на валютном рынке, обратим ваше внимание на популярный индикатор «баррель в рублях». Стоимость бочки сегодня опустилась на новые локальные минимумы, до уровня 3150 руб. О чем это говорит? О том, что постепенно снижается давление со стороны не нефтяных факторов. Об этом ранее мы уже предупреждали. В частности мы уже практически полностью прошли пик года по внешним выплатам. Параллельно из рубля «выходит» и геополитическая премия. Вместе с тем стоит скорректировать равновесный для бюджета уровень 3600 руб. за бочку (согласно заявлению Улюкаева) в сторону понижения на размер сокращения госрасходов.
В данный момент пара USD/RUB опустилась на минимальные значения последних месяцев. Кроме того, рубль с начала года показывает практически самую лучшую динамику в сравнении с другими мировыми валютами. К примеру, бразильский реал к доллару потерял около 18%, турецкая лира около 9,5%.
Тем не менее, при прочих равных продолжить ускоренное укрепление рубля в дальнейшем будет уже не так-то просто. Надолго уйти ниже 3000 руб. за баррель по описанному выше индикатору будет непросто, так что вновь главным драйвером/поводырем для национальной валюты станут нефтяные котировки. Такие факторы как геополитика, а также риск ухудшения ситуации в банковском секторе, также при определенном стечении обстоятельств могут негативно повлиять на рубль, однако они все же пока присутствуют лишь в фоновом режиме.
Что касается конкретных уровней по паре USD/RUB, то после сегодняшнего спуска ниже 57 открылась дорогу к технической цели в районе 54,5-55. В то же время еще раз отметим, что без поддержки нефтяных котировок продолжить уверенное движение вниз к обозначенным ориентирам пара USD/RUB вряд ли сможет.
Тем временем за океаном ситуация на биржевых площадках остается достаточно позитивной. Тактика выкупа локальных просадок продолжает себя оправдывать. После некоторой коррекции индекс широкого рынка вновь начал расти, отыграв 50% недавней волны распродаж. В моменте мы вновь приближались к новым историческим максимумам. Пока котировки SnP500 выше 1990 пунктов о развороте up-тренда говорить преждевременно.
Теперь перейдем к нашему портфелю. В прошлом обзоре «Тренд недели» наш портфель включал в себя следующие активы: ММК 5% (уровень входа 12,5), МосБиржа 5% (65,8), Газпромнефть 15% (162), рдр Русал 5% (405), Роснефть 10% (244,5), Газпром 5% (144,8), Черкизово 5% (782), Сбербанк 5% (64,2), Татнефть 5% (272,3). Существенных изменений в портфеле не произошло. Все позиции остались прежними.
Вместе с тем мы предлагаем вам воспользоваться новым тарифом «Портфель БКС Экспресс», в рамках которого клиентам оказывается поддержка в принятии торговых решений. В частности инвесторы имеют возможность получать четкие торговые рекомендации в режиме реального времени. Оповещение происходит по SMS. В каждом сообщении указывается конкретный инструмент, текущая цена, тип позиции (купить/продать), а также доля, которую стоит отдать под этот актив от всего портфеля. Все предельно просто и понятно. Процесс торговли не отнимает много времени. Тем более с БКС вы можете подключить мобильную версию торгового терминала, чтобы совершать сделки в любом месте и в любое время, следуя поступающим вам на телефон рекомендациям. Отработанная стратегия управления портфелем имеет достаточно продолжительную историю. Анализ рынка за вас осуществляется нашими специалистами. Мы остановились на наиболее приемлемом варианте соотношения потенциальных рисков и доходности. В рамках генерации торговых идей мы преимущественно придерживаемся тактики ловли среднесрочных трендовых движений, а не внутридневных спекуляций. Если вы планируете открыть индивидуальный инвестиционный счет и желаете получать конкретные торговые рекомендации, то Компания БКС предоставит вам эту возможность
Лукойл: Все еще вне рынка
С открытия Лукойл теряет порядка 1,53%, на текущий момент торгуясь в районе 2667 за одну акцию. В прошлой торговой рекомендации мы продолжали находиться вне рынка до тех пор, пока не появится подходящих точек для входа. Наша позиция не изменилась, и мы планируем открывать лонг при уверенном пробое котировками уровня 2850-2900. Также привлекательным уровнем для открытия длинных позиций является отметка 2600. Целевой уровень при этом - 3100 руб. за одну акцию с потенциалом на 3300.
Сегодня с открытия на российском рынке преобладают распродажи. Отдельного внимания заслуживает валютный рынок. Рубль продолжает укрепляться, и сегодня с открытия доллар подешевел уже на 1,2%, сейчас USD/RUB_ROM торгуется по 56,976. Евро сегодня стоит 62,595 (-0,65%). Между тем нефть консолидируется над $55 за баррель (+0,45% с начала торгов). Что касается макростатистики, Германия представит ряд данных от IFO, в том числе индекс экономических ожиданий, текущих условий и делового климата. США опубликует данные по заказам на товары длительного пользования, а также недельному изменению запасов нефти от EIA.
Торговый план: Лонг при пробое 2850-2900, либо при снижении к 2600, цель 3100, 3300, стоп 2650
Газпром: Пытаемся сформировать отскок
В данный момент бумаги Газпрома торгуются около уровня 136,4 руб., теряя 0,5%. На этой неделе в утренних обзорах по теханализу этой компании мы призывали присмотреться к открытию длинных позиций, так как акции вплотную подошли к сильным уровням поддержки.
Вчера ситуация развивалась в рамках запланированного сценария. Котировки Газпрома в моменте прокололи уровень 134, после чего постепенно начали подниматься наверх. На этом уровне проходит коррекционный уровень в 61,8% по Фибоначчи от всей волны роста, которую мы наблюдали с середины декабря прошлого года.
В данный момент можно продолжать удерживать длинные позиции со стоп-заявкой чуть ниже 130. Стоп приходится выставлять так далеко, так как мы по-прежнему все еще не исключаем, что в краткосрочной перспективе можем увидеть тестирование важной области торможения 130-131,5 руб. В этом районе расположено скопление экстремумов. На 4-часовом таймфрейме кривая RSI отскочила от зоны перепроданности.
Торговая рекомендация: Держать лонг, стоп 129,5
ГМК Норильский Никель: Спорная ситуация
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 10410 руб., прибавляя 0,8%. В прошлой торговой рекомендации мы предлагали воздержаться от активных действий, так как ситуация была в высокой степени неопределенная. С тех пор положение дел практически не поменялось. Акции ГМК все также консолидируются в рамках широкого бокового коридора. Вторую неделю продолжается боковик 10250-10850.
Дополнительное давление на бумаги провоцируется валютным фактором. Укрепляющийся рубль оказывает негативное влияние на стоимость бумаг Норникеля на ММВБ, так как компания значительную часть выручки генерирует в валюте.
В данный момент сохраняются шансы на то, чтобы увидеть ускорение распродаж. Напомним, что на вершине up-тренда была сформирована большая разворотная фигура «голова-плечи». Затем была пройдена сигнальная линия шеи. После этого мы дважды протестировали эту ключевую линию, но уже снизу. С учетом того, что обе попытки оказались проваленными, то можно предположить, что недавние локальные минимумы в районе 10230 вскоре могут быть переписаны. В случае их обновления, далее можно будет рассчитывать на ускорение нисходящей динамики. Однако открытие коротких позиций не совпадает с нашим общим взглядом на рынок. Мы сохраняем сдержанный оптимизм по поводу дальнейших перспектив, и текущую коррекцию индекса ММВБ призываем использовать для ступенчатого накопления лонгов (в целом по рынку, а не по ГМК).
Что касается возобновления сценария роста Норникеля, то о нем мы будем рассуждать только тогда, когда стоимость акций поднимется выше 10800-11000, либо опустится к 9300-9350. Район 9300-9350 ранее обозначался в качестве расчетной цели разворотной формации «голова-плечи». Четкой уверенности в достижении этих уровней нет.
На российском рынке акций тем временем ситуация продолжает развиваться в формате консолидации. Индекс ММВБ, спустившись к 1600, ушел в боковик и вот уже несколько дней никаких устойчивых тенденций мы не наблюдаем. Рост рубля негативен для компаний-экспортеров, которые в свою очередь не дают ММВБ двигаться наверх, так как имеют большой вес в структуре индекса. Ближайшие уровни поддержки находятся на отметках 1580 и 1550. Что касается ключевых препятствий, то без внешнего позитива индексу будет сложно подняться выше области торможения 1680-1700.
В целом же никакой паники пока не ожидается. Прошедшую волну снижения воспринимаем как большую коррекцию к стремительному росту, который начался еще в середине декабря прошлого года. В среднесрочной перспективе сохраняем сдержанный оптимизм по поводу дальнейшей динамики рынка.
На рынке нефти тем временем ситуация в лучшую сторону не меняется. Накануне котировки североморской смеси Brent вернулись в район $55 за баррель, где сейчас и находятся. До конца марта нефтяные фьючерсы могут продолжить консолидироваться возле текущих отметок, однако в первой половине апреля есть достаточно высокие риски того, что инициатива вновь может перейти на сторону продавцов. В качестве ключевой области поддержки, которая сдерживает нас от возобновления ритмичных распродаж, выделяется диапазон $51-52 за баррель.
Возвращаясь к ситуации на валютном рынке, обратим ваше внимание на популярный индикатор «баррель в рублях». Стоимость бочки сегодня опустилась на новые локальные минимумы, до уровня 3150 руб. О чем это говорит? О том, что постепенно снижается давление со стороны не нефтяных факторов. Об этом ранее мы уже предупреждали. В частности мы уже практически полностью прошли пик года по внешним выплатам. Параллельно из рубля «выходит» и геополитическая премия. Вместе с тем стоит скорректировать равновесный для бюджета уровень 3600 руб. за бочку (согласно заявлению Улюкаева) в сторону понижения на размер сокращения госрасходов.
В данный момент пара USD/RUB опустилась на минимальные значения последних месяцев. Кроме того, рубль с начала года показывает практически самую лучшую динамику в сравнении с другими мировыми валютами. К примеру, бразильский реал к доллару потерял около 18%, турецкая лира около 9,5%.
Тем не менее, при прочих равных продолжить ускоренное укрепление рубля в дальнейшем будет уже не так-то просто. Надолго уйти ниже 3000 руб. за баррель по описанному выше индикатору будет непросто, так что вновь главным драйвером/поводырем для национальной валюты станут нефтяные котировки. Такие факторы как геополитика, а также риск ухудшения ситуации в банковском секторе, также при определенном стечении обстоятельств могут негативно повлиять на рубль, однако они все же пока присутствуют лишь в фоновом режиме.
Что касается конкретных уровней по паре USD/RUB, то после сегодняшнего спуска ниже 57 открылась дорогу к технической цели в районе 54,5-55. В то же время еще раз отметим, что без поддержки нефтяных котировок продолжить уверенное движение вниз к обозначенным ориентирам пара USD/RUB вряд ли сможет.
Тем временем за океаном ситуация на биржевых площадках остается достаточно позитивной. Тактика выкупа локальных просадок продолжает себя оправдывать. После некоторой коррекции индекс широкого рынка вновь начал расти, отыграв 50% недавней волны распродаж. В моменте мы вновь приближались к новым историческим максимумам. Пока котировки SnP500 выше 1990 пунктов о развороте up-тренда говорить преждевременно.
Теперь перейдем к нашему портфелю. В прошлом обзоре «Тренд недели» наш портфель включал в себя следующие активы: ММК 5% (уровень входа 12,5), МосБиржа 5% (65,8), Газпромнефть 15% (162), рдр Русал 5% (405), Роснефть 10% (244,5), Газпром 5% (144,8), Черкизово 5% (782), Сбербанк 5% (64,2), Татнефть 5% (272,3). Существенных изменений в портфеле не произошло. Все позиции остались прежними.
Вместе с тем мы предлагаем вам воспользоваться новым тарифом «Портфель БКС Экспресс», в рамках которого клиентам оказывается поддержка в принятии торговых решений. В частности инвесторы имеют возможность получать четкие торговые рекомендации в режиме реального времени. Оповещение происходит по SMS. В каждом сообщении указывается конкретный инструмент, текущая цена, тип позиции (купить/продать), а также доля, которую стоит отдать под этот актив от всего портфеля. Все предельно просто и понятно. Процесс торговли не отнимает много времени. Тем более с БКС вы можете подключить мобильную версию торгового терминала, чтобы совершать сделки в любом месте и в любое время, следуя поступающим вам на телефон рекомендациям. Отработанная стратегия управления портфелем имеет достаточно продолжительную историю. Анализ рынка за вас осуществляется нашими специалистами. Мы остановились на наиболее приемлемом варианте соотношения потенциальных рисков и доходности. В рамках генерации торговых идей мы преимущественно придерживаемся тактики ловли среднесрочных трендовых движений, а не внутридневных спекуляций. Если вы планируете открыть индивидуальный инвестиционный счет и желаете получать конкретные торговые рекомендации, то Компания БКС предоставит вам эту возможность
Лукойл: Все еще вне рынка
С открытия Лукойл теряет порядка 1,53%, на текущий момент торгуясь в районе 2667 за одну акцию. В прошлой торговой рекомендации мы продолжали находиться вне рынка до тех пор, пока не появится подходящих точек для входа. Наша позиция не изменилась, и мы планируем открывать лонг при уверенном пробое котировками уровня 2850-2900. Также привлекательным уровнем для открытия длинных позиций является отметка 2600. Целевой уровень при этом - 3100 руб. за одну акцию с потенциалом на 3300.
Сегодня с открытия на российском рынке преобладают распродажи. Отдельного внимания заслуживает валютный рынок. Рубль продолжает укрепляться, и сегодня с открытия доллар подешевел уже на 1,2%, сейчас USD/RUB_ROM торгуется по 56,976. Евро сегодня стоит 62,595 (-0,65%). Между тем нефть консолидируется над $55 за баррель (+0,45% с начала торгов). Что касается макростатистики, Германия представит ряд данных от IFO, в том числе индекс экономических ожиданий, текущих условий и делового климата. США опубликует данные по заказам на товары длительного пользования, а также недельному изменению запасов нефти от EIA.
Торговый план: Лонг при пробое 2850-2900, либо при снижении к 2600, цель 3100, 3300, стоп 2650
Газпром: Пытаемся сформировать отскок
В данный момент бумаги Газпрома торгуются около уровня 136,4 руб., теряя 0,5%. На этой неделе в утренних обзорах по теханализу этой компании мы призывали присмотреться к открытию длинных позиций, так как акции вплотную подошли к сильным уровням поддержки.
Вчера ситуация развивалась в рамках запланированного сценария. Котировки Газпрома в моменте прокололи уровень 134, после чего постепенно начали подниматься наверх. На этом уровне проходит коррекционный уровень в 61,8% по Фибоначчи от всей волны роста, которую мы наблюдали с середины декабря прошлого года.
В данный момент можно продолжать удерживать длинные позиции со стоп-заявкой чуть ниже 130. Стоп приходится выставлять так далеко, так как мы по-прежнему все еще не исключаем, что в краткосрочной перспективе можем увидеть тестирование важной области торможения 130-131,5 руб. В этом районе расположено скопление экстремумов. На 4-часовом таймфрейме кривая RSI отскочила от зоны перепроданности.
Торговая рекомендация: Держать лонг, стоп 129,5
ГМК Норильский Никель: Спорная ситуация
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 10410 руб., прибавляя 0,8%. В прошлой торговой рекомендации мы предлагали воздержаться от активных действий, так как ситуация была в высокой степени неопределенная. С тех пор положение дел практически не поменялось. Акции ГМК все также консолидируются в рамках широкого бокового коридора. Вторую неделю продолжается боковик 10250-10850.
Дополнительное давление на бумаги провоцируется валютным фактором. Укрепляющийся рубль оказывает негативное влияние на стоимость бумаг Норникеля на ММВБ, так как компания значительную часть выручки генерирует в валюте.
В данный момент сохраняются шансы на то, чтобы увидеть ускорение распродаж. Напомним, что на вершине up-тренда была сформирована большая разворотная фигура «голова-плечи». Затем была пройдена сигнальная линия шеи. После этого мы дважды протестировали эту ключевую линию, но уже снизу. С учетом того, что обе попытки оказались проваленными, то можно предположить, что недавние локальные минимумы в районе 10230 вскоре могут быть переписаны. В случае их обновления, далее можно будет рассчитывать на ускорение нисходящей динамики. Однако открытие коротких позиций не совпадает с нашим общим взглядом на рынок. Мы сохраняем сдержанный оптимизм по поводу дальнейших перспектив, и текущую коррекцию индекса ММВБ призываем использовать для ступенчатого накопления лонгов (в целом по рынку, а не по ГМК).
Что касается возобновления сценария роста Норникеля, то о нем мы будем рассуждать только тогда, когда стоимость акций поднимется выше 10800-11000, либо опустится к 9300-9350. Район 9300-9350 ранее обозначался в качестве расчетной цели разворотной формации «голова-плечи». Четкой уверенности в достижении этих уровней нет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба