Ситуация на рынках
• Еврокомиссия отказала Греции в возмещении €1,2 млрд из Европейского стабфонда.
• Сильная статистика из США усилила опасения раннего начала увеличения процентных ставок.
• Слабые статданные из Японии оказывают небольшое давление на рынок.
Комментарии
• Башнефть порадует дивидендами (позитивно);
• Сбербанк не дал повода для оптимизма (умеренно негативно);
• МТС запускает онлайн-ТВ (умеренно позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• Выступление главы Банка Англии М. Карни (11:45);
• ВВП США (15:30);
• Индекс потребительского доверия Мичиганского университета (17:00);
• Выступление главы ФРС Дж. Йеллен (22:45).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация отчетности НЛМК за 2014 года по US GAAP;
• Публикация финансовой отчетности НЛМК за 2014 года по РСБУ;
• Закрытие реестра акционеров для участи в ГОСА «Кузбасской топливной компании»;
• Заседание совета директоров «Ростелекома».
Как стало известно в начале текущей недели, уже к 20 апреля Греция, если не найдет дополнительных источников финансирования может остаться без денег. Афины полагаются на то, что Еврозона одобрит в ближайшие дни план реформ, который позволит надеяться на поступления денежных средств в казну страны. Речь идет о прибыли, полученной Европейским центральным банком по греческим бондам, объемом €1,9 млрд. Также Афины рассчитывают на €1,2 млрд из фонда финансовой помощи Греции. Однако накануне стало известно, что Еврокомиссия отказала Афинам в возмещении средств из Европейского стабфонда, которые были потрачены греческими властями на рекапитализацию банков страны. Данное решение ослабит позицию Греции на переговорах с кредиторами и вынуди Афины смягчить свою позицию. Ситуация вокруг Греции держит инвесторов в напряжении, что оказывает давление на рынки. Единая европейская валюта в течение последних суток ослабла к доллару на 0,95% до уровня 1,0886 доллара за евро. Сегодня, после некоторой консолидации укрепление доллара к евро может продолжиться, полагаем, в течение дня пара будет находиться в диапазоне 1,0790-1,0970. Количество первичных обращений на пособием по безработице по итогам прошлой недели уменьшилось на 9 тыс. заявок до 282 тыс. Количество повторных обращений сократилось на 6 тыс. до 2416 тыс. заявок. При этом эксперты прогнозировали уменьшение количества первичных обращений до 290 тыс. заявок и сокращение повторных до 2400 тыс. заявок. Достаточно сильная статистика, которая усилила опасения инвесторов по поводу раннего начала процесса увеличения процентных ставок, что оказало давление на рынок. Подобных ожидания добавили и данные по деловой активности в США от Markit. По предварительным итогам за март, композитный PMI вырос на 1,3 пункта до 58,5 пункта, что свидетельствует об ускорении роста деловой активности. По итогам вчерашнего дня индекс широкого рынка SnP 500 снизился на 0,24% до отметки 2056,15 пункта. Фьючерсный контракт на индекс SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,15%. Доходность UST-10 увеличилась на 7 б.п. до уровня 1,99%. Цена на золото поднялась на 0,26% до уровня $1203 за тройскую унцию. Индекс потребительских цен Японии по итогам февраля снизился на 0,2 процентного пункта до отметки 2,2%, эксперты прогнозировали снижение показателя до уровня 2,3%. Объем розничной торговли в месячном выражении увеличился на 0,7%, при ожиданиях роста на 0,9%, месяцем ранее показатель по уточненным (в худшую сторону) данным сократился на 1,9%, в годовом исчислении объем розницы снизился на 1,8%, при прогнозах снижения на 1,5%, месяцем ранее показатель снизился на 2,0%. Уровень безработицы, как и ожидалось, снизился до 3,5% с уровня 3,6%. В целом статистика слабая, что оказывает давление на рынок. Азиатские индексы акций сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI 225 падает на 1,69%; Shanghai Composite увеличивается на 0,72%, гонконгский HANG SENG проседает на 0,07%; KOSPI теряет 0,21%; австралийский ASX 200 повышается на 0,69%; индийский SENSEX поднимается на 0,37%. Нефть марки Light Sweet в течение суток подешевела на 0,91% до уровня $50,34 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent поднялась на 0,36% до уровня $58,06 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $57,00-60,00 за баррель. В ходе вчерашних торгов рубль укрепился к доллару на 0,18% до отметки 57,33 рубля за доллар. В первой половине дня цены на нефть росли, что позволило рублю укрепиться до уровня 56,08 рубля за доллар, но во второй половине дня котировки черного золота начали снижаться, в результате чего рубль практически полностью компенсировал утреннее укрепление. Сегодня российская валюта может укрепиться. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне 55,00-58,20 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 61,00-63,50 рубля за евро. Индекс ММВБ в ходе вчерашних торгов упал на 2,08% до уровня 1581,84 пункта, Индекс РТС снизился на 1,52% до 868,62 пункта. Российский рынок акций несмотря на вчерашний рост стоимости нефти продемонстрировал слабость, инвесторы негативно реагируют на ожидания сокращения ВВП страны в 2015 году. Внешний фон на сегодняшнее утро нейтральный: американские индексы акций в четверг снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает, азиатские индексы акций торгуются разнонаправленно, нефть марки Brent стабильна в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1565-1625 пунктов.
Башнефть порадует дивидендами (позитивно)
Чистая прибыль «Башнефти», принадлежащая акционерам материнской компании, по МСФО по итогам 2014 года сократилась на 6,5% и составила 43,146 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Выручка компании за отчетный период увеличилась на 13,1% - до 637,271 млрд рублей. Скорректированный показатель EBITDA снизился на 1,4% - до 102,529 млрд рублей. Операционный денежный поток вырос на 28,3% - до 106,059 млрд рублей. Чистый убыток «Башнефти» по итогам 4 квартала 2014 года составил 2,279 млрд рублей по сравнению с 15,611 млрд рублей чистой прибыли в 3 квартале 2014 года. Выручка от реализации за 4 квартал 2014 года увеличилась на 1% - до 164,566 млрд рублей. Скорректированный показатель EBITDA снизился на 43,1% - до 17,236 млрд рублей. Капвложения «Башнефти» в 2015 г. могут составить 55,8 млрд руб., сообщил финансовый директор компании Денис Станкевич на телеконференции. При этом в 2015 г. планируется, что капвложения в зрелые месторождения составят примерно 20 млрд руб., в Требса и Титова - 19 млрд руб., «Бурнефтегаз» - 6 млрд руб., в переработку - 11 млрд руб. Капвложения «Башнефти» в 2014 г. составили 48,344 млрд руб. Таким образом, капвложения в 2015 г. могут увеличиться по сравнению с 2014 г. на 15,8%. Глава «Башнефти» Александр Корсик сообщил, что компания способна направить на дивиденды по итогам 2014 года 20 млрд руб. Это около 46% чистой прибыли по МСФО, которая снизилась на 6,5%, до 43,15 млрд руб. По мнению топ- менеджера, государство заинтересовано в средствах и, скорее всего, поддержит рекомендации руководства компании в отношении дивидендов. При этом Росимущество (сейчас владеет 74% акций) получит около 10 млрд руб., еще около 5 млрд руб. могут достаться Башкирии, которой государство собирается передать блокпакет акций. Президент Владимир Путин должен в ближайшее время подписать соответствующий указ. В целом результаты 4К14 можно оценить как достаточно слабые, прибыль и EBITDA хуже ожиданий. Готовность наращивать капиталовложения также служит поводом для беспокойства. Однако намерение выплачивать дивиденды, причем в достаточно крупном размере, порадует инвесторов. Ранее мы ожидали, что компания может направить акционерам порядка 86 рублей на акцию, и это превосходило средние ожидания рынка. Если Башнефть выплатит 20 млрд. рублей, дивиденды достигнут 97 рублей на акцию. Доходность около 7%, что не так много по меркам Башнефти, но ближе к отсечкестанет неплохой поддержкой для котировок. Ожидаем, что бумаги Башнефти будут локально смотреться лучше рынка.
Сбербанк не дал повода для оптимизма (умеренно негативно)
Сбербанк отчитался по МСФО. За 2014 год банк заработал 290,3 млрд руб. чистой прибыли. Несмотря на кризисный декабрь, ему удалось выполнить большинство планов, озвученных в третьем квартале, кроме удержания капитала первого уровня не менее 10%. Девальвация рубля опустила этот показатель до 8,6% по итогам года. Прогноз на конец 2015 года — более 8,8%. Отчасти это будет обеспечено скромным ростом кредитования. В этом году темпы роста кредитного портфеля Сбербанк ожидает на уровне менее 10%. Такими же банк прогнозирует и темпы прироста клиентских средств. Отчетность банка в целом несколько лучше консенсус- ожиданий аналитиков и наших прогнозов, активы и депозиты выросли сильнее, чем ожидалось. Комиссионные доходы лучше прогнозов. ЧПД в целом в рамках ожиданий, операционные издержки выросли слабее прогнозов. Меньше ожиданий оказались и отчисления в резервы, за счет чего банк смог показать лучшую прибыль, чем от него ждали. Лучше ожиданий оказались и показатели качества кредитного портфеля. Однако связано это отчасти со списанием безнадежных кредитов, кроме того, степень покрытия кредитов резервами ухудшилась, что может быть плохим сигналом и знаком того, что в дальнейшем резерв будет расти опережающими темпами. Однако, несмотря на то, что результаты в целом лучше прогнозов, они остаются достаточно слабыми и служат плохим сигналом для сектора в целом. Беспокойство вызывает также низкая достаточность капитала. Ранее Сбербанк отказывался от участия в программах докапитализации, однако в текущем году он может оказаться вынужденным пойти на такие меры, так как 10%й рост активов, запланированный руководством, опустит достаточность капитала банка ниже допустимого уровня. Ожидания на 1К15 остаются негативными, мы ожидаем дальнейшего падения маржи и увеличения доли просроченных кредитов. Также ожидаем дальнейшего наращивания резервов. Вчера рынок отреагировал на отчетность Сбербанка негативно, что усугубилось достаточно слабым внешним фоном. Мы ожидаем, что умеренный негатив в бумагах банка может сохраняться еще какое-то время, однако считаем, что в значительной степени слабые результаты 4К14 уже заложены в котировки.
МТС запускает онлайн-ТВ (умеренно позитивно)
МТС запустила платный онлайн-видеосервис «МТС ТВ» с возможностью просмотра около 130 телеканалов, а также фильмов компании Miramax и сериалов BBC. В него же планируется интегрировать и другой интернет-кинотеатр АФК «Система» — Stream.ru. Пока онлайн-кинотеатр доступен только абонентам МТС, с мая он будет открыт для всех интернет-пользователей. Смотреть контент можно на смартфонах, планшетах, ноутбуках, персональных компьютерах, во втором квартале он будет запущен на Smart TV. По данным iKS Consulting, объем российского рынка онлайн- кинотеатров в 2013 году составил 1,65 млрд руб., из которых 1,29 млрд руб. пришлось на доходы от рекламы, 0,36 млрд руб.— на плату от пользователей. С одной стороны, запуск сервиса и возможность получения дополнительных доходов – позитивный момент для оператора. Выручка будет поступать в основном от рекламы. С другой стороны, еще неизвестно, когда проект начнет окупаться, пока же он будет требовать только вложений. Поэтому реакция рынка вряд ли будет уверенно позитивной.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Еврокомиссия отказала Греции в возмещении €1,2 млрд из Европейского стабфонда.
• Сильная статистика из США усилила опасения раннего начала увеличения процентных ставок.
• Слабые статданные из Японии оказывают небольшое давление на рынок.
Комментарии
• Башнефть порадует дивидендами (позитивно);
• Сбербанк не дал повода для оптимизма (умеренно негативно);
• МТС запускает онлайн-ТВ (умеренно позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• Выступление главы Банка Англии М. Карни (11:45);
• ВВП США (15:30);
• Индекс потребительского доверия Мичиганского университета (17:00);
• Выступление главы ФРС Дж. Йеллен (22:45).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация отчетности НЛМК за 2014 года по US GAAP;
• Публикация финансовой отчетности НЛМК за 2014 года по РСБУ;
• Закрытие реестра акционеров для участи в ГОСА «Кузбасской топливной компании»;
• Заседание совета директоров «Ростелекома».
Как стало известно в начале текущей недели, уже к 20 апреля Греция, если не найдет дополнительных источников финансирования может остаться без денег. Афины полагаются на то, что Еврозона одобрит в ближайшие дни план реформ, который позволит надеяться на поступления денежных средств в казну страны. Речь идет о прибыли, полученной Европейским центральным банком по греческим бондам, объемом €1,9 млрд. Также Афины рассчитывают на €1,2 млрд из фонда финансовой помощи Греции. Однако накануне стало известно, что Еврокомиссия отказала Афинам в возмещении средств из Европейского стабфонда, которые были потрачены греческими властями на рекапитализацию банков страны. Данное решение ослабит позицию Греции на переговорах с кредиторами и вынуди Афины смягчить свою позицию. Ситуация вокруг Греции держит инвесторов в напряжении, что оказывает давление на рынки. Единая европейская валюта в течение последних суток ослабла к доллару на 0,95% до уровня 1,0886 доллара за евро. Сегодня, после некоторой консолидации укрепление доллара к евро может продолжиться, полагаем, в течение дня пара будет находиться в диапазоне 1,0790-1,0970. Количество первичных обращений на пособием по безработице по итогам прошлой недели уменьшилось на 9 тыс. заявок до 282 тыс. Количество повторных обращений сократилось на 6 тыс. до 2416 тыс. заявок. При этом эксперты прогнозировали уменьшение количества первичных обращений до 290 тыс. заявок и сокращение повторных до 2400 тыс. заявок. Достаточно сильная статистика, которая усилила опасения инвесторов по поводу раннего начала процесса увеличения процентных ставок, что оказало давление на рынок. Подобных ожидания добавили и данные по деловой активности в США от Markit. По предварительным итогам за март, композитный PMI вырос на 1,3 пункта до 58,5 пункта, что свидетельствует об ускорении роста деловой активности. По итогам вчерашнего дня индекс широкого рынка SnP 500 снизился на 0,24% до отметки 2056,15 пункта. Фьючерсный контракт на индекс SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,15%. Доходность UST-10 увеличилась на 7 б.п. до уровня 1,99%. Цена на золото поднялась на 0,26% до уровня $1203 за тройскую унцию. Индекс потребительских цен Японии по итогам февраля снизился на 0,2 процентного пункта до отметки 2,2%, эксперты прогнозировали снижение показателя до уровня 2,3%. Объем розничной торговли в месячном выражении увеличился на 0,7%, при ожиданиях роста на 0,9%, месяцем ранее показатель по уточненным (в худшую сторону) данным сократился на 1,9%, в годовом исчислении объем розницы снизился на 1,8%, при прогнозах снижения на 1,5%, месяцем ранее показатель снизился на 2,0%. Уровень безработицы, как и ожидалось, снизился до 3,5% с уровня 3,6%. В целом статистика слабая, что оказывает давление на рынок. Азиатские индексы акций сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI 225 падает на 1,69%; Shanghai Composite увеличивается на 0,72%, гонконгский HANG SENG проседает на 0,07%; KOSPI теряет 0,21%; австралийский ASX 200 повышается на 0,69%; индийский SENSEX поднимается на 0,37%. Нефть марки Light Sweet в течение суток подешевела на 0,91% до уровня $50,34 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent поднялась на 0,36% до уровня $58,06 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $57,00-60,00 за баррель. В ходе вчерашних торгов рубль укрепился к доллару на 0,18% до отметки 57,33 рубля за доллар. В первой половине дня цены на нефть росли, что позволило рублю укрепиться до уровня 56,08 рубля за доллар, но во второй половине дня котировки черного золота начали снижаться, в результате чего рубль практически полностью компенсировал утреннее укрепление. Сегодня российская валюта может укрепиться. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне 55,00-58,20 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 61,00-63,50 рубля за евро. Индекс ММВБ в ходе вчерашних торгов упал на 2,08% до уровня 1581,84 пункта, Индекс РТС снизился на 1,52% до 868,62 пункта. Российский рынок акций несмотря на вчерашний рост стоимости нефти продемонстрировал слабость, инвесторы негативно реагируют на ожидания сокращения ВВП страны в 2015 году. Внешний фон на сегодняшнее утро нейтральный: американские индексы акций в четверг снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает, азиатские индексы акций торгуются разнонаправленно, нефть марки Brent стабильна в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1565-1625 пунктов.
Башнефть порадует дивидендами (позитивно)
Чистая прибыль «Башнефти», принадлежащая акционерам материнской компании, по МСФО по итогам 2014 года сократилась на 6,5% и составила 43,146 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Выручка компании за отчетный период увеличилась на 13,1% - до 637,271 млрд рублей. Скорректированный показатель EBITDA снизился на 1,4% - до 102,529 млрд рублей. Операционный денежный поток вырос на 28,3% - до 106,059 млрд рублей. Чистый убыток «Башнефти» по итогам 4 квартала 2014 года составил 2,279 млрд рублей по сравнению с 15,611 млрд рублей чистой прибыли в 3 квартале 2014 года. Выручка от реализации за 4 квартал 2014 года увеличилась на 1% - до 164,566 млрд рублей. Скорректированный показатель EBITDA снизился на 43,1% - до 17,236 млрд рублей. Капвложения «Башнефти» в 2015 г. могут составить 55,8 млрд руб., сообщил финансовый директор компании Денис Станкевич на телеконференции. При этом в 2015 г. планируется, что капвложения в зрелые месторождения составят примерно 20 млрд руб., в Требса и Титова - 19 млрд руб., «Бурнефтегаз» - 6 млрд руб., в переработку - 11 млрд руб. Капвложения «Башнефти» в 2014 г. составили 48,344 млрд руб. Таким образом, капвложения в 2015 г. могут увеличиться по сравнению с 2014 г. на 15,8%. Глава «Башнефти» Александр Корсик сообщил, что компания способна направить на дивиденды по итогам 2014 года 20 млрд руб. Это около 46% чистой прибыли по МСФО, которая снизилась на 6,5%, до 43,15 млрд руб. По мнению топ- менеджера, государство заинтересовано в средствах и, скорее всего, поддержит рекомендации руководства компании в отношении дивидендов. При этом Росимущество (сейчас владеет 74% акций) получит около 10 млрд руб., еще около 5 млрд руб. могут достаться Башкирии, которой государство собирается передать блокпакет акций. Президент Владимир Путин должен в ближайшее время подписать соответствующий указ. В целом результаты 4К14 можно оценить как достаточно слабые, прибыль и EBITDA хуже ожиданий. Готовность наращивать капиталовложения также служит поводом для беспокойства. Однако намерение выплачивать дивиденды, причем в достаточно крупном размере, порадует инвесторов. Ранее мы ожидали, что компания может направить акционерам порядка 86 рублей на акцию, и это превосходило средние ожидания рынка. Если Башнефть выплатит 20 млрд. рублей, дивиденды достигнут 97 рублей на акцию. Доходность около 7%, что не так много по меркам Башнефти, но ближе к отсечкестанет неплохой поддержкой для котировок. Ожидаем, что бумаги Башнефти будут локально смотреться лучше рынка.
Сбербанк не дал повода для оптимизма (умеренно негативно)
Сбербанк отчитался по МСФО. За 2014 год банк заработал 290,3 млрд руб. чистой прибыли. Несмотря на кризисный декабрь, ему удалось выполнить большинство планов, озвученных в третьем квартале, кроме удержания капитала первого уровня не менее 10%. Девальвация рубля опустила этот показатель до 8,6% по итогам года. Прогноз на конец 2015 года — более 8,8%. Отчасти это будет обеспечено скромным ростом кредитования. В этом году темпы роста кредитного портфеля Сбербанк ожидает на уровне менее 10%. Такими же банк прогнозирует и темпы прироста клиентских средств. Отчетность банка в целом несколько лучше консенсус- ожиданий аналитиков и наших прогнозов, активы и депозиты выросли сильнее, чем ожидалось. Комиссионные доходы лучше прогнозов. ЧПД в целом в рамках ожиданий, операционные издержки выросли слабее прогнозов. Меньше ожиданий оказались и отчисления в резервы, за счет чего банк смог показать лучшую прибыль, чем от него ждали. Лучше ожиданий оказались и показатели качества кредитного портфеля. Однако связано это отчасти со списанием безнадежных кредитов, кроме того, степень покрытия кредитов резервами ухудшилась, что может быть плохим сигналом и знаком того, что в дальнейшем резерв будет расти опережающими темпами. Однако, несмотря на то, что результаты в целом лучше прогнозов, они остаются достаточно слабыми и служат плохим сигналом для сектора в целом. Беспокойство вызывает также низкая достаточность капитала. Ранее Сбербанк отказывался от участия в программах докапитализации, однако в текущем году он может оказаться вынужденным пойти на такие меры, так как 10%й рост активов, запланированный руководством, опустит достаточность капитала банка ниже допустимого уровня. Ожидания на 1К15 остаются негативными, мы ожидаем дальнейшего падения маржи и увеличения доли просроченных кредитов. Также ожидаем дальнейшего наращивания резервов. Вчера рынок отреагировал на отчетность Сбербанка негативно, что усугубилось достаточно слабым внешним фоном. Мы ожидаем, что умеренный негатив в бумагах банка может сохраняться еще какое-то время, однако считаем, что в значительной степени слабые результаты 4К14 уже заложены в котировки.
МТС запускает онлайн-ТВ (умеренно позитивно)
МТС запустила платный онлайн-видеосервис «МТС ТВ» с возможностью просмотра около 130 телеканалов, а также фильмов компании Miramax и сериалов BBC. В него же планируется интегрировать и другой интернет-кинотеатр АФК «Система» — Stream.ru. Пока онлайн-кинотеатр доступен только абонентам МТС, с мая он будет открыт для всех интернет-пользователей. Смотреть контент можно на смартфонах, планшетах, ноутбуках, персональных компьютерах, во втором квартале он будет запущен на Smart TV. По данным iKS Consulting, объем российского рынка онлайн- кинотеатров в 2013 году составил 1,65 млрд руб., из которых 1,29 млрд руб. пришлось на доходы от рекламы, 0,36 млрд руб.— на плату от пользователей. С одной стороны, запуск сервиса и возможность получения дополнительных доходов – позитивный момент для оператора. Выручка будет поступать в основном от рекламы. С другой стороны, еще неизвестно, когда проект начнет окупаться, пока же он будет требовать только вложений. Поэтому реакция рынка вряд ли будет уверенно позитивной.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter