Ослабление рубля сделает российскую экономику более конкурентоспособной, что в будущем будет способствовать ее восстановлению, говорится в обзоре Citi Research «Russia Macro View».
«Положительный эффект от ослабления валют заключается в том, что это сделает российские товары более конкурентоспособными на мировом рынке, стимулируя импортозамещение», — пишут аналитики Иван Чакаров и Екатерина Власова.
Эксперты отмечают, что за период с 1999 по 2014 год реальный эффективный курс рубля (к валютам основных торговых партнеров с учетом инфляции) стал слишком переоцененным. В обзоре отмечается, что экономика остается конкурентоспособной, если динамика реального эффективного курса валюты соответствует уровню производительности по сравнению с торговыми партнерами. По расчетам Citi Research, с начала 1999 года до середины 2014 года эффективный курс рубля вырос в 2,1 раза, в то время как производительность выросла только в 1,6 раза.
«Россия должна была увеличить производительность относительно торговых партнеров примерно на 30%, чтобы сохранить конкурентоспособность на внешнем рынке на уровне 1999 года», — пишут аналитики.
Опережающий рост эффективного курса рубля привел к тому, что России стало дешевле импортировать товары, а не производить их. Это стало причиной того, что профицит счета текущих операций сократился с 20% ВВП в 2000 году до 3% ВВП в 2014 году.
Тем не менее прошлогоднее обесценивание рубля изменило ситуацию, и теперь реальный эффективный курс рубля впервые за последние десять лет соответствует дифференциалу производительности (отношению к производительности основных торговых партнеров).
«Это создает подходящие условия для восстановления внешней конкурентоспособности и увеличения производительности», — пишут Чакаров и Власова. По прогнозу экономистов Citi Research, если курс рубля будет соответствовать дифференциалу производительности в течение продолжительного времени, российская экономика в течение нескольких лет после 2015 года сможет расти на 2–3,5%.
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«Положительный эффект от ослабления валют заключается в том, что это сделает российские товары более конкурентоспособными на мировом рынке, стимулируя импортозамещение», — пишут аналитики Иван Чакаров и Екатерина Власова.
Эксперты отмечают, что за период с 1999 по 2014 год реальный эффективный курс рубля (к валютам основных торговых партнеров с учетом инфляции) стал слишком переоцененным. В обзоре отмечается, что экономика остается конкурентоспособной, если динамика реального эффективного курса валюты соответствует уровню производительности по сравнению с торговыми партнерами. По расчетам Citi Research, с начала 1999 года до середины 2014 года эффективный курс рубля вырос в 2,1 раза, в то время как производительность выросла только в 1,6 раза.
«Россия должна была увеличить производительность относительно торговых партнеров примерно на 30%, чтобы сохранить конкурентоспособность на внешнем рынке на уровне 1999 года», — пишут аналитики.
Опережающий рост эффективного курса рубля привел к тому, что России стало дешевле импортировать товары, а не производить их. Это стало причиной того, что профицит счета текущих операций сократился с 20% ВВП в 2000 году до 3% ВВП в 2014 году.
Тем не менее прошлогоднее обесценивание рубля изменило ситуацию, и теперь реальный эффективный курс рубля впервые за последние десять лет соответствует дифференциалу производительности (отношению к производительности основных торговых партнеров).
«Это создает подходящие условия для восстановления внешней конкурентоспособности и увеличения производительности», — пишут Чакаров и Власова. По прогнозу экономистов Citi Research, если курс рубля будет соответствовать дифференциалу производительности в течение продолжительного времени, российская экономика в течение нескольких лет после 2015 года сможет расти на 2–3,5%.
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter