МегаФон опубликовал финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2015 года. Выручка сократилась на 1,2% относительно 1К14 до 73,98 млрд рублей. Доходы от услуг мобильной связи уменьшились на 1,0%, при этом выручка от услуг передачи данных выросли на 10,4% до 17,86 млрд рублей. Показатель OIBDA сократился в годовом сопоставлении на 1,7%, рентабельность OIBDA составила 43,2% (43,4% в 1К14). Чистая прибыль оператора выросла на 2,4% до 7,40 млрд рублей.
Опубликованные данные отчетности оказались незначительно ниже ожиданий рынка, однако руководство в целом довольно результатами. Абонентская база оператора продолжает увеличиваться (+2,8% в России), показатель ARPU также зафиксировал рост (с 207 рублей в 1К14 до 216 рублей в 1К15). Сегмент передачи данных продолжает расти (число абонентов, ARPDU, доля в общей выручке), однако уже не таким впечатляющим темпом, как ранее. На небольшом снижении консолидированной выручки сказалось сокращение доходов от продажи оборудования. Сокращение рентабельности также не критично: с этим столкнулись все операторы «большой тройки» еще в прошлом году, при этом у МегаФона пока по-прежнему самый высокий уровень рентабельности OIBDA.
МегаФон подтвердил прогнозы на 2015 год, ожидая выручку на уровне прошлого года и рентабельность OIBDA на уровне 40% или выше. Также Совет директоров 28 апреля дал рекомендации по дивидендам: 16,13 рубля на акцию, всего – 10 млрд рублей, или около 30% от чистой прибыли по итогам года. Дивидендная доходность к текущим уровням – не выше 2,0% (у МТС – около 7,0%), однако основные выплаты по дивидендам будут осуществлены позднее – в октябре Совет директоров будет обсуждать вопрос промежуточных дивидендов. И суммарные выплаты акционерам в 2015 году могут составить 40 млрд рублей, заявляет компания. Напомним, прошлой осенью оператор уже отказался от выплаты промежуточных дивидендов, т.к. денежные средства пока могут быть нужнее самой компании.
Оцениваем отчетность нейтрально для котировок. Мы сохраняем оценку справедливой стоимости акций МегаФона на уровне 1122 рубля ($18,7 для ГДР) и рекомендацию ПОКУПАТЬ.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Опубликованные данные отчетности оказались незначительно ниже ожиданий рынка, однако руководство в целом довольно результатами. Абонентская база оператора продолжает увеличиваться (+2,8% в России), показатель ARPU также зафиксировал рост (с 207 рублей в 1К14 до 216 рублей в 1К15). Сегмент передачи данных продолжает расти (число абонентов, ARPDU, доля в общей выручке), однако уже не таким впечатляющим темпом, как ранее. На небольшом снижении консолидированной выручки сказалось сокращение доходов от продажи оборудования. Сокращение рентабельности также не критично: с этим столкнулись все операторы «большой тройки» еще в прошлом году, при этом у МегаФона пока по-прежнему самый высокий уровень рентабельности OIBDA.
МегаФон подтвердил прогнозы на 2015 год, ожидая выручку на уровне прошлого года и рентабельность OIBDA на уровне 40% или выше. Также Совет директоров 28 апреля дал рекомендации по дивидендам: 16,13 рубля на акцию, всего – 10 млрд рублей, или около 30% от чистой прибыли по итогам года. Дивидендная доходность к текущим уровням – не выше 2,0% (у МТС – около 7,0%), однако основные выплаты по дивидендам будут осуществлены позднее – в октябре Совет директоров будет обсуждать вопрос промежуточных дивидендов. И суммарные выплаты акционерам в 2015 году могут составить 40 млрд рублей, заявляет компания. Напомним, прошлой осенью оператор уже отказался от выплаты промежуточных дивидендов, т.к. денежные средства пока могут быть нужнее самой компании.
Оцениваем отчетность нейтрально для котировок. Мы сохраняем оценку справедливой стоимости акций МегаФона на уровне 1122 рубля ($18,7 для ГДР) и рекомендацию ПОКУПАТЬ.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter