8 сентября 2008 ИХ "Финам"
Доходность десятилетних казначейских облигаций США по итогам пятницы продемонстрировала весьма небольшое изменение по сравнению со своим значением на предыдущих торгах и составила в итоге 3,66% годовых против 3,65% годовых на закрытии нью-йоркской сессии четверга.
Указанная динамика, очевидно, вновь развивалась в рамках тенденции цен фондового сегмента Америки, где господствовали факторы, связанные с неуверенностью инвесторов.
Тем не менее, сегодня на открытии европейской сессии игроки межбанковского рынка оценивали годовую доходность UST 10 уже на уровне 3,82% годовых. Складывается довольно устойчивое впечатление, что подобная динамика связана с активизацией азиатских инвесторов сектора относительно высоко рискованных инструментов вложений. Довольно характерным в связи с указанным предположением выглядит прозвучавшее в понедельник утром заявление главы Народного Банка Китая Чж. Ксяочуаня "позитивно" оценившего обнародованное в воскресенье решение правительства США национализировать ипотечные корпорации Fanni Mae и Freddie Mac.
Мировой рынок относительно высоко рискованных активов, возможно, уже несколько недель "готовили" к развороту медвежьей тенденции. К примеру, последние перестановки в японском правительстве, свидетельствуют о том, что руководство этой страны, не исключено, ожидало определенного улучшения ситуации на мировом финансовом сегменте, по крайней мере - в ближайшие месяцы.
Необходимо отметить и то обстоятельство, что приближение президентских выборов в США создает для финансовых корпораций Америки, нуждающихся в средствах для компенсации своих ипотечных убытков возможность активизации операций на сильно подешевевшем в последние месяце глобальном рынке акций.
Довольно долго демонстрировавший осторожность в сфере инвестиций в американские финансовые активы Korea Development Bank подтвердил в прошлый вторник свое желание приобрести Lehman Brothers Holdings Inc.
Наконец, значимой в данной связи представляется и вышедшая в прошедший четверг информация рассчитанного ISM индекса делового климата в американской сфере услуг. Этот показатель в августе т.г. вырос до отметки 50,6 пункта, продемонстрировав, тем самым возобновление экспансии в непроизводственном секторе Америки. Подобная динамика указанного показателя, пожалуй, не соответствует отраженному в котировках американского финансового рынка пессимизму инвесторов.
На этом фоне в ближайшие недели доходность UST 10 в итоге, возможно, продемонстрирует значимые по своей активности попытки закрепиться на отметках выше 4% годовых.
Цены еврооблигаций "Россия 30" сегодня к 14:00 мск находились на отметке 110,937% от номинала, против 110,500% от номинала на дневных торгах предыдущего торгового дня.
Под влиянием заметного увеличения активности операторов мирового инвестиционного сегмента спрэд доходности еврооблигаций РФ к аналогичным показателям базовых активов к указанному выше моменту времени сократился до отметки 201,414 б.п. против 227,556 б.п. днем в прошлую пятницу.
В перспективе ближайших недель ключевая зависимость динамики спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" от тенденции котировок российского и мирового фондового рынка, вероятно, сохранится.
В целом, в среднесрочном периоде котировки еврооблигаций РФ, вероятно, будут по-прежнему следовать тенденции стоимости долгосрочных UST. С учетом данного обстоятельства, в указанный период цены облигаций "Россия 30", после относительной стабилизации на отметках вблизи 111,000% от номинала, возможно, продолжат свое движение в направлении отметок 109,000 - 110,000% от номинала
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Указанная динамика, очевидно, вновь развивалась в рамках тенденции цен фондового сегмента Америки, где господствовали факторы, связанные с неуверенностью инвесторов.
Тем не менее, сегодня на открытии европейской сессии игроки межбанковского рынка оценивали годовую доходность UST 10 уже на уровне 3,82% годовых. Складывается довольно устойчивое впечатление, что подобная динамика связана с активизацией азиатских инвесторов сектора относительно высоко рискованных инструментов вложений. Довольно характерным в связи с указанным предположением выглядит прозвучавшее в понедельник утром заявление главы Народного Банка Китая Чж. Ксяочуаня "позитивно" оценившего обнародованное в воскресенье решение правительства США национализировать ипотечные корпорации Fanni Mae и Freddie Mac.
Мировой рынок относительно высоко рискованных активов, возможно, уже несколько недель "готовили" к развороту медвежьей тенденции. К примеру, последние перестановки в японском правительстве, свидетельствуют о том, что руководство этой страны, не исключено, ожидало определенного улучшения ситуации на мировом финансовом сегменте, по крайней мере - в ближайшие месяцы.
Необходимо отметить и то обстоятельство, что приближение президентских выборов в США создает для финансовых корпораций Америки, нуждающихся в средствах для компенсации своих ипотечных убытков возможность активизации операций на сильно подешевевшем в последние месяце глобальном рынке акций.
Довольно долго демонстрировавший осторожность в сфере инвестиций в американские финансовые активы Korea Development Bank подтвердил в прошлый вторник свое желание приобрести Lehman Brothers Holdings Inc.
Наконец, значимой в данной связи представляется и вышедшая в прошедший четверг информация рассчитанного ISM индекса делового климата в американской сфере услуг. Этот показатель в августе т.г. вырос до отметки 50,6 пункта, продемонстрировав, тем самым возобновление экспансии в непроизводственном секторе Америки. Подобная динамика указанного показателя, пожалуй, не соответствует отраженному в котировках американского финансового рынка пессимизму инвесторов.
На этом фоне в ближайшие недели доходность UST 10 в итоге, возможно, продемонстрирует значимые по своей активности попытки закрепиться на отметках выше 4% годовых.
Цены еврооблигаций "Россия 30" сегодня к 14:00 мск находились на отметке 110,937% от номинала, против 110,500% от номинала на дневных торгах предыдущего торгового дня.
Под влиянием заметного увеличения активности операторов мирового инвестиционного сегмента спрэд доходности еврооблигаций РФ к аналогичным показателям базовых активов к указанному выше моменту времени сократился до отметки 201,414 б.п. против 227,556 б.п. днем в прошлую пятницу.
В перспективе ближайших недель ключевая зависимость динамики спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" от тенденции котировок российского и мирового фондового рынка, вероятно, сохранится.
В целом, в среднесрочном периоде котировки еврооблигаций РФ, вероятно, будут по-прежнему следовать тенденции стоимости долгосрочных UST. С учетом данного обстоятельства, в указанный период цены облигаций "Россия 30", после относительной стабилизации на отметках вблизи 111,000% от номинала, возможно, продолжат свое движение в направлении отметок 109,000 - 110,000% от номинала
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter