Окончание второй партии майских выходных рынок отметил дружным снижением стоимости активов на фоне укрепляющегося рубля. По-прежнему, основная масса экспортеров страдают от укрепления национальной валюты в связи со снижением рентабельности и конкурентоспособности. Однако динамика компаний, работающих на внутреннем рынке, также не демонстрирует особого позитива. ЦБ приходится идти на радикальные меры, возвращаться на валютный рынок с официальным предлогом пополнения резервов. А как же свободное курсообразование ?
Российский рынок
Текущая короткая неделе не запомнится участникам рынка чем то особенно важным. Рынок акций по-прежнему дрейфует в вязком боковике. Такая картина продолжается на протяжении нескольких недель и уже порядком утомила. Однако если присмотреться к технической картине в индексе ММВБ, все не так плохо как кажется. Консолидация между отметками 1630-1730 пунктов имеет едва заметный восходящий характер. И если ближайшие два, три дня картина не сломается, нас может ожидать бурное ралли с выходом к максимумам года.
Однако представить себе фундаментальные причины такого роста не так-то просто. Пресловутый дивидендный период в этом году скорее всего окажется не таким выразительным и гладким, как в прошлом. Об этом мы писали и ранее. Теперь есть и подтверждение. Вдобавок к снижению дивидендов Сбербанком, добавилась история с Сургутнефтегазом и Роснефтью. А именно слух о покупку пакета 19% акций Роснефти Сургутнефтегазом, да еще и по цене много выше рыночной. Такая информационная атака осадила префы компании на 8% за один день, которые не смогли восстановиться даже после опровержения слухов о покупке актива. Такой обвал неминуемо повлиял на весь рынок и заразил участников негативом на весь оставшийся день.
Другим фактором роста мог бы стать внешний фон, а именно переоценка роста экономики США, что добавило бы уверенности инвесторам в не скором повышении ставки, а следовательно, положительно сказалось бы на росте развивающихся рынков.
Индекс ММВБ, период день
И наконец, главной составляющей влияния на фондовый рынок, есть и будет рынок валютный. Причем позитивное влияние может оказывать сразу два варианта. Во-первых, рост доллара против рубля позитивно скажется на акциях экспортеров, которые, в свою очередь составляют основу индекса ММВБ. С другой стороны тренд на ослабление денежно кредитной политики позитивен с точки зрения маржинальной торговли. Снижение процентной ставки облегчит доступ к кредитным ресурсам, что в целом увеличит приток ликвидности на фондовый рынок со стороны внутренних инвесторов. Таким образом, теоритические причины роста фондового рынка имеются, но сказать когда они сложатся в пазл пока трудно.
Тем временем, Банк России обозначит свое мнение по необходимому курсу рубля присутствием на валютном рынке. Со вчерашнего дня ЦБ покупает иностранной валюты на $100-200 млн. в сутки с целью пополнения резервов. Однако в такую формулировку поверить трудно. Скорее всего, ЦБ хочет сохранить курс рубля вблизи текущих отметок для выполнения доходной части бюджета. Чрезмерное укрепление рубля при текущих котировках на нефть весьма не выгодно экономике не только по причине провалов в бюджете и падения экспортной выручки ряда компаний. Программа импортозамещения построена в большей степени на высокой стоимости импорта и по этой причине на целесообразности производства ряда товаров и услуг внутри страны. Однако если рубль будет возвращаться к докризисным отметкам, это будет осложнять процесс роста внутреннего производства. Вместе с тем учитывая рост нефтяных котировок и смещение платежного баланса в сторону национальной валюты, укрепление рубля неизбежно, которое эффективно можно сдержать только путем снижения процентной ставки, причем радикального.
USD/RUB, период день
Внешний фон
Кстати о нефти. Черное золото по-прежнему выглядит достаточно сильно и торгуется у максимальных отметок за год. Паническая идея с ростом запасов и нехваткой места для хранения драгоценной жижи не реализовалась. И цена выросла и запасы в США, по последним данным стали снижаться. Саудовская Аравия довольно заявляет о продуктивности своей политики конкурентной борьбы, увеличила ежедневную добычу до рекордных объемов и повышает цены своим потребителям. Как мы и предполагали ранее, выбывшие участники будут быстро замещаться дополнительными мощностями крупных игроков, у которых рентабельность значительно выше сланцевого метода добычи. Однако не стоит забывать, что обратной стороной ценообразования является спрос, который хоть и остается пока на достаточно высоком уровне, все же находится под угрозой на фоне охлаждения экономики Китая и замедления роста в США.
За эту неделю индекс континентального Китая Shanghai Composite прибавил 4,1%. Инвесторы с воодушевлением встречают плохие макроэкономические данные по экономики Поднебесной, надеясь на дополнительную порцию стимулирующих мер. Снижение практически по всем статьям: от экспорта и импорта, снижения производства стали до серьезного снижения цен производителей, что прямого говорит о слабеющем спросе. Однако смягчение монетарной политики не показывает своей эффективности и грозит очевидно неприятным эффектом, таким как рост плохих долгов. За последние шесть месяцев Народный Банк Китая уже трижды снижал ключевую процентную ставку и значимого результата пока не видно. Не исключено, что эффективнее будут действовать фискальные меры поддержки, хотя в этом направлении есть свои минусы. Так в этом году бюджетные затраты увеличились уже на 32% и вероятно, продолжат расти.
Не так хорошо выглядит фондовый рынок Европы. Ранее основные площадки демонстрировали рост за счет действующей программы количественного смягчения, которая поставляет на финансовый рынок дополнительную ликвидность. Но на этой неделе Немецкий DAX теряет 1,28%, САС40 в минусе на 1,2%. Греческие проблемы сказываются не только на фондовых активах, но и на рынках облигаций. Доходности немецких и американских долговых бумаг растут уже несколько дней подряд.
Мы по-прежнему считаем, что выход Греции из валютного союза крайне маловероятен. Однако бюджетные проблемы никуда не исчезнут и решать их еще будут долгое время.
Американский рынок находится около своих исторических максимумов. За неделю без пятничной сессии индекс SnP500 растет на 0,24% . Откровенно слабые данные по экономике и рынку труда в частности, которые последнее время идут из-за океана, все больше укрепляют инвесторов во мнении более позднего роста процентных ставок, что положительно для фондового рынка и теоретически для рынков развивающихся стран в особенности. Однако статистика по притоку средств в фонды говорит об обратном.
Приток средств в фонды
Совокупный чистый отток денежных средств из фондов, инвестирующих в акции РФ, с 7 по 13 мая 2015 года составил $45,9 млн против $0,3 млн оттока неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). Отток капитала с 7 по 13 мая в целом из фондов, ориентированных на развивающиеся рынки, также усилился и составил $2,6 млрд против $295,9 млн неделей ранее. Таким образом, несмотря на снижение развитых долговых рынков и плохую статистику в США, деньги на развивающиеся рынки не идут, что настораживает.
Отраслевая динамика
В лидерах роста на этой неделе акции Северстали (+6,26%), которые в целом поддерживают сектор металлургии. Также неплохо выглядит НЛМК(+4,57%), и ММК (+1,67% ). Несмотря на то, что в целом химическая отрасль просела, акции Уралкалия в плюсе на 1,65% благодаря позитивным новостям. Фонд Урал Инвест не собирается продавать акции компании. Это укрепило позицию покупателей, однако нормальный рост акция может показать по большому счету только при хорошем укреплении доллара, так как цена обратного выкупа назначена именно в иностранной валюте. Хуже всех выглядит нефтегазовая отрасль. Укрепление рубля больно бьет по выручке экспортеров. Акции Лукойла (-3,37%), Газпром теряет 1,28%. Также на этой неделе отличились акции Сургутнефтегаза привилегированные, которые рухнули на более чем 8% за одну сессию после слухов о покупке пакета Роснефти, да еще и по цене выше рыночной. Несмотря на то, что буквально на следующий день компания опровергла эти домыслы, котировки так и не восстановились и демонстрируют рост только сегодня, после оглашения советом директоров дивидендов, которые составляют больше 20 % от текущей цены.
Отраслевые индексы ММВБ
Еще из отдельных бумаг стоит отметить акции ПолюсЗолота (-5,38%) за неделю. Неболтьшая коррекция после бурного роста последних недель как нельза кстати. В целом акции компании продолжат пользоваться спросом. Возможно многие участники рынка вместо покупки наличного золота предпочитают акции добывающей компании. Также в лидерах снижения акции Башнефти (-4,49%) и Акрона (-3,64%).
Сбербанк: Удерживаем короткую позицию
К концу текущей недели можно констатировать, что оправданным был негативный сигнал на недельном графике в акциях Сбербанка. Мы отмечали, что сформировалась разворотная медвежья свеча, и что медведям едва ли стоит беспокоиться, пока цена удерживается ниже тела недельной свечи, то есть 75,5.
На часовом графике видим, что отыграв сигналы бычьей дивергенции по RSI и MACD, цена вновь пошла вниз, формируя рамки локального нисходящего канала. Сейчас реализуется новая волна снижения от его верхней границы с перспективой выхода к 200-дневной скользящей средней, то есть в район 72,5. Таким образом, пока можно продолжать удерживать короткие позиции, обозначенные ранее из диапазона 76,5-77 с целью на 72,5, потенциалом к 71 и стоп-уровнем в безубытке.
Торговый план:
- удерживать шорт на 1/2 позиции от 76,5-77 с целью на 72,5, потенциалом к 71, стоп в безубыток
ЛУКОЙЛ: Шанс на обновление локального минимума возрос
На текущий момент бумага торгуется около значения 2617, прибавляя с открытия 0.25%. Индекс ММВБ прибавляет 0,94%. Нефть Brent находится у отметки $66,8 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 растет на 0,2%.
Несмотря на то, что последнее время акции Лукойла пытаются вновь уйти в снижение, мы продолжаем удерживать длинную позицию по Лукойлу, открытую от уровня 2550 на 2/3 от планируемого объема, несмотря на негативную тенденцию в отношении пары доллар/рубль. После девальвации 2014 года, российский рынок стал четче разделятся на экспортеров и компании, работающие на внутреннем рынке. Соответственно текущее укрепление рубля по-разному отражается на финансовых показателях, долговой нагрузке и прочих характеристиках компаний. Лукойл оказался явно в лагере экспортёров и ждать серьезной позитивной динамике без помощи доллара не стоит. Однако пока акция продолжает торговаться в боковике, что уже позитивно.
Ранее мы обозначали область 2500-2520 в качестве зоны торможения, спуска ниже которой пока не ожидается, и приняли решение открывать спекулятивную позицию от этого уровня. Вместе с тем сохраняется вероятность наращивания позиции в случае спуска к 2445. Стоп-заявка, при этом, расположена под 2435. Котировки находятся выше 262 скользящей средней, что говорит о растущей среднесрочной тенденции. Область этой линии часто выступает в качестве поддержки или сопротивления. Фиксировать прибыль в случае позитивного сценария планируем по достижении ценой отметок 2750, 2850.
Если говорить о краткосрочной перспективе, то тут покупатели так и не смогли удержать растущую тенденцию. Котировки оказались ниже 21 скользящей, что может предвещать скорый пробой локального минимума. Но у нас на этот счет уже готов план и мы собираемся добавить к позиции новые акции в случае хорошей просадки.
Торговый план:
Держим лонг от 2550 на 2/3 объема, цель 2750, 2850, стоп 2430.
ГАЗПРОМ: Ждем отката
На текущий момент бумага торгуется около значения 153,7, прибавляя с открытия 1,24%. Индекс ММВБ растет на 0,82%. Нефть Brent находится у отметки $66,6 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 прибавляет 0,2%.
С момента публикации прошлой рекомендации изменений практически не произошло. На прошлой неделе хорошие новости для Газпрома пришли из Кремля, а именно при встрече с китайскими коллегами были достигнуты очередные договоренности о поставках газа в КНР по западному маршруту. Самого контракта с CNPC пока еще нет, но определена окончательная редакция чрезвычайно важных, ключевых статей. Это объемы поставки газа - 30 млрд кубометров, это срок реализации контракта - 30 лет, это период наращивания объема поставок, минимальные годовые контрактные количества, суточные контрактные количества. Соглашение является юридически обязывающим.
Еще одна хорошая новость. Газпром уведомил своего подрядчика Saipem о начале строительства морского участка "Турецкого потока". Таким образом, снимается еще одна статья потерь в связи с простоем строительных мощностей.
Также учитывая неплохие дивиденды акция будет пользоваться спросом и дальше. Изменить среднесрочную тенденцию на нисходящую, которая определяется 262 скользящей средней, теперь будет непросто, и для этого нужны веские основания.
Тем не менее, мы не рискуем покупать по текущим котировкам и присматриваемся к покупкам в диапазоне от 150 до 145 рублей. Стоп приказ можно расположить на уровне 142 рублей за бумагу. При позитивном сценарии крайне маловероятно, что акция уйдет ниже 148 рублей, где ранее располагалось сильное сопротивления. Теперь же медведи могут попытаться проверить этот уровень на прочность. Стоит заметить, что вчера акция закрылась ниже 152, важного уровня, но сегодня покупатели вновь демонстрируют преимущество. Учитывая, что на отметках 148-150 расположена опорная линия ценового канала, шанс на отскок возрастает.
Торговый план:
Покупка на 2/3 в диапазоне 145-150. Цель >165. Стоп 142.
ГМК Норильский Никель: До дивидендной отсечки осталась 1 неделя
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 10170 руб., теряя 0,75%.
За счет прошедшего снижения отработался минимальный потенциал часовых медвежьих дивергенций. Сегодня котировки опустились ниже промежуточной точки опоры 10225. Таким образом, сейчас можно выделить лишь отметку 10055. От обозначенного рубежа можно ждать разворота коррекционной нисходящей тенденции.
В сложившихся условиях интересен вариант открытия спекулятивных лонгов от 10055. Стоп-заявку при таком раскладе нужно будет расположить где-нибудь на 9870, то есть под самыми последними рубежами обороны, которые отделяют нас от возврата к среднесрочному медвежьему сценарию.
Среди прочего стоит напомнить, что закрытие реестра под дивиденды (640 руб/акц) назначено на 25 мая. С учетом режима Т+2 для попадания в реестр необходимо держать бумаги с 21 по 22 мая. Таким образом, открывая длинные/короткие позиции, стоит помнить, что в следующую пятницу нас ждет эксдивидендный гэп примерно на 550-650 рублей вниз. На мой взгляд, этот ценовой разрыв, как это уже часто было, достаточно быстро будет закрыт. Так что можно пересидеть дивидендный провал, получить выплаты, а потом ждать на горизонте 1-3 месяцев закрытия гэпа и затем фиксировать лонг.
Спекулятивный план: Лонг 10050, стоп 9870, цель – держать бумаги до отсечки
Российский рынок
Текущая короткая неделе не запомнится участникам рынка чем то особенно важным. Рынок акций по-прежнему дрейфует в вязком боковике. Такая картина продолжается на протяжении нескольких недель и уже порядком утомила. Однако если присмотреться к технической картине в индексе ММВБ, все не так плохо как кажется. Консолидация между отметками 1630-1730 пунктов имеет едва заметный восходящий характер. И если ближайшие два, три дня картина не сломается, нас может ожидать бурное ралли с выходом к максимумам года.
Однако представить себе фундаментальные причины такого роста не так-то просто. Пресловутый дивидендный период в этом году скорее всего окажется не таким выразительным и гладким, как в прошлом. Об этом мы писали и ранее. Теперь есть и подтверждение. Вдобавок к снижению дивидендов Сбербанком, добавилась история с Сургутнефтегазом и Роснефтью. А именно слух о покупку пакета 19% акций Роснефти Сургутнефтегазом, да еще и по цене много выше рыночной. Такая информационная атака осадила префы компании на 8% за один день, которые не смогли восстановиться даже после опровержения слухов о покупке актива. Такой обвал неминуемо повлиял на весь рынок и заразил участников негативом на весь оставшийся день.
Другим фактором роста мог бы стать внешний фон, а именно переоценка роста экономики США, что добавило бы уверенности инвесторам в не скором повышении ставки, а следовательно, положительно сказалось бы на росте развивающихся рынков.
Индекс ММВБ, период день
И наконец, главной составляющей влияния на фондовый рынок, есть и будет рынок валютный. Причем позитивное влияние может оказывать сразу два варианта. Во-первых, рост доллара против рубля позитивно скажется на акциях экспортеров, которые, в свою очередь составляют основу индекса ММВБ. С другой стороны тренд на ослабление денежно кредитной политики позитивен с точки зрения маржинальной торговли. Снижение процентной ставки облегчит доступ к кредитным ресурсам, что в целом увеличит приток ликвидности на фондовый рынок со стороны внутренних инвесторов. Таким образом, теоритические причины роста фондового рынка имеются, но сказать когда они сложатся в пазл пока трудно.
Тем временем, Банк России обозначит свое мнение по необходимому курсу рубля присутствием на валютном рынке. Со вчерашнего дня ЦБ покупает иностранной валюты на $100-200 млн. в сутки с целью пополнения резервов. Однако в такую формулировку поверить трудно. Скорее всего, ЦБ хочет сохранить курс рубля вблизи текущих отметок для выполнения доходной части бюджета. Чрезмерное укрепление рубля при текущих котировках на нефть весьма не выгодно экономике не только по причине провалов в бюджете и падения экспортной выручки ряда компаний. Программа импортозамещения построена в большей степени на высокой стоимости импорта и по этой причине на целесообразности производства ряда товаров и услуг внутри страны. Однако если рубль будет возвращаться к докризисным отметкам, это будет осложнять процесс роста внутреннего производства. Вместе с тем учитывая рост нефтяных котировок и смещение платежного баланса в сторону национальной валюты, укрепление рубля неизбежно, которое эффективно можно сдержать только путем снижения процентной ставки, причем радикального.
USD/RUB, период день
Внешний фон
Кстати о нефти. Черное золото по-прежнему выглядит достаточно сильно и торгуется у максимальных отметок за год. Паническая идея с ростом запасов и нехваткой места для хранения драгоценной жижи не реализовалась. И цена выросла и запасы в США, по последним данным стали снижаться. Саудовская Аравия довольно заявляет о продуктивности своей политики конкурентной борьбы, увеличила ежедневную добычу до рекордных объемов и повышает цены своим потребителям. Как мы и предполагали ранее, выбывшие участники будут быстро замещаться дополнительными мощностями крупных игроков, у которых рентабельность значительно выше сланцевого метода добычи. Однако не стоит забывать, что обратной стороной ценообразования является спрос, который хоть и остается пока на достаточно высоком уровне, все же находится под угрозой на фоне охлаждения экономики Китая и замедления роста в США.
За эту неделю индекс континентального Китая Shanghai Composite прибавил 4,1%. Инвесторы с воодушевлением встречают плохие макроэкономические данные по экономики Поднебесной, надеясь на дополнительную порцию стимулирующих мер. Снижение практически по всем статьям: от экспорта и импорта, снижения производства стали до серьезного снижения цен производителей, что прямого говорит о слабеющем спросе. Однако смягчение монетарной политики не показывает своей эффективности и грозит очевидно неприятным эффектом, таким как рост плохих долгов. За последние шесть месяцев Народный Банк Китая уже трижды снижал ключевую процентную ставку и значимого результата пока не видно. Не исключено, что эффективнее будут действовать фискальные меры поддержки, хотя в этом направлении есть свои минусы. Так в этом году бюджетные затраты увеличились уже на 32% и вероятно, продолжат расти.
Не так хорошо выглядит фондовый рынок Европы. Ранее основные площадки демонстрировали рост за счет действующей программы количественного смягчения, которая поставляет на финансовый рынок дополнительную ликвидность. Но на этой неделе Немецкий DAX теряет 1,28%, САС40 в минусе на 1,2%. Греческие проблемы сказываются не только на фондовых активах, но и на рынках облигаций. Доходности немецких и американских долговых бумаг растут уже несколько дней подряд.
Мы по-прежнему считаем, что выход Греции из валютного союза крайне маловероятен. Однако бюджетные проблемы никуда не исчезнут и решать их еще будут долгое время.
Американский рынок находится около своих исторических максимумов. За неделю без пятничной сессии индекс SnP500 растет на 0,24% . Откровенно слабые данные по экономике и рынку труда в частности, которые последнее время идут из-за океана, все больше укрепляют инвесторов во мнении более позднего роста процентных ставок, что положительно для фондового рынка и теоретически для рынков развивающихся стран в особенности. Однако статистика по притоку средств в фонды говорит об обратном.
Приток средств в фонды
Совокупный чистый отток денежных средств из фондов, инвестирующих в акции РФ, с 7 по 13 мая 2015 года составил $45,9 млн против $0,3 млн оттока неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). Отток капитала с 7 по 13 мая в целом из фондов, ориентированных на развивающиеся рынки, также усилился и составил $2,6 млрд против $295,9 млн неделей ранее. Таким образом, несмотря на снижение развитых долговых рынков и плохую статистику в США, деньги на развивающиеся рынки не идут, что настораживает.
Отраслевая динамика
В лидерах роста на этой неделе акции Северстали (+6,26%), которые в целом поддерживают сектор металлургии. Также неплохо выглядит НЛМК(+4,57%), и ММК (+1,67% ). Несмотря на то, что в целом химическая отрасль просела, акции Уралкалия в плюсе на 1,65% благодаря позитивным новостям. Фонд Урал Инвест не собирается продавать акции компании. Это укрепило позицию покупателей, однако нормальный рост акция может показать по большому счету только при хорошем укреплении доллара, так как цена обратного выкупа назначена именно в иностранной валюте. Хуже всех выглядит нефтегазовая отрасль. Укрепление рубля больно бьет по выручке экспортеров. Акции Лукойла (-3,37%), Газпром теряет 1,28%. Также на этой неделе отличились акции Сургутнефтегаза привилегированные, которые рухнули на более чем 8% за одну сессию после слухов о покупке пакета Роснефти, да еще и по цене выше рыночной. Несмотря на то, что буквально на следующий день компания опровергла эти домыслы, котировки так и не восстановились и демонстрируют рост только сегодня, после оглашения советом директоров дивидендов, которые составляют больше 20 % от текущей цены.
Отраслевые индексы ММВБ
Еще из отдельных бумаг стоит отметить акции ПолюсЗолота (-5,38%) за неделю. Неболтьшая коррекция после бурного роста последних недель как нельза кстати. В целом акции компании продолжат пользоваться спросом. Возможно многие участники рынка вместо покупки наличного золота предпочитают акции добывающей компании. Также в лидерах снижения акции Башнефти (-4,49%) и Акрона (-3,64%).
Сбербанк: Удерживаем короткую позицию
К концу текущей недели можно констатировать, что оправданным был негативный сигнал на недельном графике в акциях Сбербанка. Мы отмечали, что сформировалась разворотная медвежья свеча, и что медведям едва ли стоит беспокоиться, пока цена удерживается ниже тела недельной свечи, то есть 75,5.
На часовом графике видим, что отыграв сигналы бычьей дивергенции по RSI и MACD, цена вновь пошла вниз, формируя рамки локального нисходящего канала. Сейчас реализуется новая волна снижения от его верхней границы с перспективой выхода к 200-дневной скользящей средней, то есть в район 72,5. Таким образом, пока можно продолжать удерживать короткие позиции, обозначенные ранее из диапазона 76,5-77 с целью на 72,5, потенциалом к 71 и стоп-уровнем в безубытке.
Торговый план:
- удерживать шорт на 1/2 позиции от 76,5-77 с целью на 72,5, потенциалом к 71, стоп в безубыток
ЛУКОЙЛ: Шанс на обновление локального минимума возрос
На текущий момент бумага торгуется около значения 2617, прибавляя с открытия 0.25%. Индекс ММВБ прибавляет 0,94%. Нефть Brent находится у отметки $66,8 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 растет на 0,2%.
Несмотря на то, что последнее время акции Лукойла пытаются вновь уйти в снижение, мы продолжаем удерживать длинную позицию по Лукойлу, открытую от уровня 2550 на 2/3 от планируемого объема, несмотря на негативную тенденцию в отношении пары доллар/рубль. После девальвации 2014 года, российский рынок стал четче разделятся на экспортеров и компании, работающие на внутреннем рынке. Соответственно текущее укрепление рубля по-разному отражается на финансовых показателях, долговой нагрузке и прочих характеристиках компаний. Лукойл оказался явно в лагере экспортёров и ждать серьезной позитивной динамике без помощи доллара не стоит. Однако пока акция продолжает торговаться в боковике, что уже позитивно.
Ранее мы обозначали область 2500-2520 в качестве зоны торможения, спуска ниже которой пока не ожидается, и приняли решение открывать спекулятивную позицию от этого уровня. Вместе с тем сохраняется вероятность наращивания позиции в случае спуска к 2445. Стоп-заявка, при этом, расположена под 2435. Котировки находятся выше 262 скользящей средней, что говорит о растущей среднесрочной тенденции. Область этой линии часто выступает в качестве поддержки или сопротивления. Фиксировать прибыль в случае позитивного сценария планируем по достижении ценой отметок 2750, 2850.
Если говорить о краткосрочной перспективе, то тут покупатели так и не смогли удержать растущую тенденцию. Котировки оказались ниже 21 скользящей, что может предвещать скорый пробой локального минимума. Но у нас на этот счет уже готов план и мы собираемся добавить к позиции новые акции в случае хорошей просадки.
Торговый план:
Держим лонг от 2550 на 2/3 объема, цель 2750, 2850, стоп 2430.
ГАЗПРОМ: Ждем отката
На текущий момент бумага торгуется около значения 153,7, прибавляя с открытия 1,24%. Индекс ММВБ растет на 0,82%. Нефть Brent находится у отметки $66,6 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 прибавляет 0,2%.
С момента публикации прошлой рекомендации изменений практически не произошло. На прошлой неделе хорошие новости для Газпрома пришли из Кремля, а именно при встрече с китайскими коллегами были достигнуты очередные договоренности о поставках газа в КНР по западному маршруту. Самого контракта с CNPC пока еще нет, но определена окончательная редакция чрезвычайно важных, ключевых статей. Это объемы поставки газа - 30 млрд кубометров, это срок реализации контракта - 30 лет, это период наращивания объема поставок, минимальные годовые контрактные количества, суточные контрактные количества. Соглашение является юридически обязывающим.
Еще одна хорошая новость. Газпром уведомил своего подрядчика Saipem о начале строительства морского участка "Турецкого потока". Таким образом, снимается еще одна статья потерь в связи с простоем строительных мощностей.
Также учитывая неплохие дивиденды акция будет пользоваться спросом и дальше. Изменить среднесрочную тенденцию на нисходящую, которая определяется 262 скользящей средней, теперь будет непросто, и для этого нужны веские основания.
Тем не менее, мы не рискуем покупать по текущим котировкам и присматриваемся к покупкам в диапазоне от 150 до 145 рублей. Стоп приказ можно расположить на уровне 142 рублей за бумагу. При позитивном сценарии крайне маловероятно, что акция уйдет ниже 148 рублей, где ранее располагалось сильное сопротивления. Теперь же медведи могут попытаться проверить этот уровень на прочность. Стоит заметить, что вчера акция закрылась ниже 152, важного уровня, но сегодня покупатели вновь демонстрируют преимущество. Учитывая, что на отметках 148-150 расположена опорная линия ценового канала, шанс на отскок возрастает.
Торговый план:
Покупка на 2/3 в диапазоне 145-150. Цель >165. Стоп 142.
ГМК Норильский Никель: До дивидендной отсечки осталась 1 неделя
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 10170 руб., теряя 0,75%.
За счет прошедшего снижения отработался минимальный потенциал часовых медвежьих дивергенций. Сегодня котировки опустились ниже промежуточной точки опоры 10225. Таким образом, сейчас можно выделить лишь отметку 10055. От обозначенного рубежа можно ждать разворота коррекционной нисходящей тенденции.
В сложившихся условиях интересен вариант открытия спекулятивных лонгов от 10055. Стоп-заявку при таком раскладе нужно будет расположить где-нибудь на 9870, то есть под самыми последними рубежами обороны, которые отделяют нас от возврата к среднесрочному медвежьему сценарию.
Среди прочего стоит напомнить, что закрытие реестра под дивиденды (640 руб/акц) назначено на 25 мая. С учетом режима Т+2 для попадания в реестр необходимо держать бумаги с 21 по 22 мая. Таким образом, открывая длинные/короткие позиции, стоит помнить, что в следующую пятницу нас ждет эксдивидендный гэп примерно на 550-650 рублей вниз. На мой взгляд, этот ценовой разрыв, как это уже часто было, достаточно быстро будет закрыт. Так что можно пересидеть дивидендный провал, получить выплаты, а потом ждать на горизонте 1-3 месяцев закрытия гэпа и затем фиксировать лонг.
Спекулятивный план: Лонг 10050, стоп 9870, цель – держать бумаги до отсечки
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба