USD/RUB TOM 50.09 (-0.07%) 13:40 мск
EUR/RUB TOM 56.91 (-0.54%) 13:40 мск
Бивалютная корзина 53.15 (-0.31%) 13:40 мск
Факторы в поддержку рубля
Старт налогового периода с уплаты страховых взносов в фонды
Негативные факторы для рубля
Укрепление доллара США на Forex.
Пятница, 15 мая, - скучнейший день на российском валютном рынке (экспирация опционов на рубль, фактор выходных), но несколько идей все-таки есть.
Во-первых, кажется, все уже поняли и пришли к единому мнению, что покупка валюты ЦБ РФ, озвученная накануне, ближе к вербальным интервенциям, чем к валютным, учитывая небольшие масштабы операций. С одной стороны, все это ограничивает потенциал для укрепления рубля, с другой, нам всем хорошо известно, что вербальных интервенций МЭР, ЦБ и Минфина в апреле хватило лишь на несколько недель. Если ЦБ со своими 100-200$ млн не проблема, то по USDRUB напрашивается хотя бы возврат на те уровни, где USDRUB торговался до новостей о покупке валюты, то есть к 49.30-49.50.
Побочный эффект от намерений ЦБ покупать валюту – это возможное снижение спроса на рублевые облигации, менее агрессивное чем в мае снижение ставки РФ в июне (15.06 -100 б.п.), а также дальнейшее снижение волатильности в USDRUB или дальнейшие вялые торги у 50.
Во-вторых, де факто в пятницу стартовал налоговый период в РФ с уплаты страховых взносов в фонды. Налоговый период формально перекрывает негатив для рубля от последних инициатив ЦБ, может рассматриваться как понижательный риск для USDRUB под пик налоговых выплат в районе 25.05, а также быть аргументом за повторное снижение к 48.80-49.
Ключевой же фактор для рубля по-прежнему цены на нефть, причем, краткосрочно до старта летнего автомобильного сезона (25.05 Memorial Day) по Brent может сохраняться в целом «бычий» сентимент. Так это или нет, можно будет понять по статистике о числе буровых от Baker Hughes 15.05, а также по очередному отчету Минэнерго США в ближайшую среду.
Есть ожидания, что рубль может чувствовать себя стабильно вплоть до заседания ФРС заседания ФРС 16-17 июня, однако это не совсем у меня сочетается с тем, что по EURUSD мы, возможно, сейчас видим потолок, доллар против евро выглядит сейчас в чем-то привлекательным.
Майская стратегия (без изменений)
Со среды у меня есть новая позиция по рублю, открытая в расчете на то, что до середины июня USD/RUB будет ниже 52. Не исключено, что я откажусь от данной позиции с учетом того, что риски после в чем-то неожиданного решения Банка России возросли.
Есть старая позиция в опционах в расчете на то, что до середины июня USD/RUB будет у 50 или ниже, которую думаю закрыть с прибылью на снижении к 49, а не 48, как планировалось ранее.
Ниже или в районе 48 есть желание уже начать формировать долгосрочные позиции на покупку в USD/RUB.
Технический анализ
С точки зрения технического анализа, мало что изменилось за прошедшую неделю, а рост USDRUB в четверг вполне укладывается в рамки самой обычной коррекции к снижению в начале недели. В моем понимании понижательные риски сейчас превалируют, перспектива ближайших двух недель – это повторное снижение к 48.80-49. В моменте снижение курса ниже скользящих средних ЕМА(15) и ЕМА(30), как и их возможное пересечение, может быть формальным поводом для возобновления тенденции укрепления рубля.
USDRUB TOM (60 мин, Московская Биржа)
Календарь
15.05 Экспирация опционов на USDRUB на Московской Бирже. Греции предстоит погасить краткосрочные векселя на 1.5 млрд евро.
15.06 — заседание ЦБ РФ (прогноз -100 б.п., рыночные ожидания вплоть до -150 б.п.).
EUR/RUB TOM 56.91 (-0.54%) 13:40 мск
Бивалютная корзина 53.15 (-0.31%) 13:40 мск
Факторы в поддержку рубля
Старт налогового периода с уплаты страховых взносов в фонды
Негативные факторы для рубля
Укрепление доллара США на Forex.
Пятница, 15 мая, - скучнейший день на российском валютном рынке (экспирация опционов на рубль, фактор выходных), но несколько идей все-таки есть.
Во-первых, кажется, все уже поняли и пришли к единому мнению, что покупка валюты ЦБ РФ, озвученная накануне, ближе к вербальным интервенциям, чем к валютным, учитывая небольшие масштабы операций. С одной стороны, все это ограничивает потенциал для укрепления рубля, с другой, нам всем хорошо известно, что вербальных интервенций МЭР, ЦБ и Минфина в апреле хватило лишь на несколько недель. Если ЦБ со своими 100-200$ млн не проблема, то по USDRUB напрашивается хотя бы возврат на те уровни, где USDRUB торговался до новостей о покупке валюты, то есть к 49.30-49.50.
Побочный эффект от намерений ЦБ покупать валюту – это возможное снижение спроса на рублевые облигации, менее агрессивное чем в мае снижение ставки РФ в июне (15.06 -100 б.п.), а также дальнейшее снижение волатильности в USDRUB или дальнейшие вялые торги у 50.
Во-вторых, де факто в пятницу стартовал налоговый период в РФ с уплаты страховых взносов в фонды. Налоговый период формально перекрывает негатив для рубля от последних инициатив ЦБ, может рассматриваться как понижательный риск для USDRUB под пик налоговых выплат в районе 25.05, а также быть аргументом за повторное снижение к 48.80-49.
Ключевой же фактор для рубля по-прежнему цены на нефть, причем, краткосрочно до старта летнего автомобильного сезона (25.05 Memorial Day) по Brent может сохраняться в целом «бычий» сентимент. Так это или нет, можно будет понять по статистике о числе буровых от Baker Hughes 15.05, а также по очередному отчету Минэнерго США в ближайшую среду.
Есть ожидания, что рубль может чувствовать себя стабильно вплоть до заседания ФРС заседания ФРС 16-17 июня, однако это не совсем у меня сочетается с тем, что по EURUSD мы, возможно, сейчас видим потолок, доллар против евро выглядит сейчас в чем-то привлекательным.
Майская стратегия (без изменений)
Со среды у меня есть новая позиция по рублю, открытая в расчете на то, что до середины июня USD/RUB будет ниже 52. Не исключено, что я откажусь от данной позиции с учетом того, что риски после в чем-то неожиданного решения Банка России возросли.
Есть старая позиция в опционах в расчете на то, что до середины июня USD/RUB будет у 50 или ниже, которую думаю закрыть с прибылью на снижении к 49, а не 48, как планировалось ранее.
Ниже или в районе 48 есть желание уже начать формировать долгосрочные позиции на покупку в USD/RUB.
Технический анализ
С точки зрения технического анализа, мало что изменилось за прошедшую неделю, а рост USDRUB в четверг вполне укладывается в рамки самой обычной коррекции к снижению в начале недели. В моем понимании понижательные риски сейчас превалируют, перспектива ближайших двух недель – это повторное снижение к 48.80-49. В моменте снижение курса ниже скользящих средних ЕМА(15) и ЕМА(30), как и их возможное пересечение, может быть формальным поводом для возобновления тенденции укрепления рубля.
USDRUB TOM (60 мин, Московская Биржа)
Календарь
15.05 Экспирация опционов на USDRUB на Московской Бирже. Греции предстоит погасить краткосрочные векселя на 1.5 млрд евро.
15.06 — заседание ЦБ РФ (прогноз -100 б.п., рыночные ожидания вплоть до -150 б.п.).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба