14 августа 2015 Bloomberg
Итак, рецессия в России. Как долго она продолжится?
Россия, которая по оценке Moody’s Analytics вступила в рецессию в первом квартале, может оказаться в еще более сложной ситуации. Недавно Федеральная служба статистики опубликовала предварительные данные, согласно которым во втором квартале валовой внутренний продукт сократился на 4.6% по сравнению с прошлым годом, что стало максимальным падением с 2009 г. При этом за предыдущие три месяца спад составил 2.2%. Аналитики Capital Economics Ltd. считают, что в третьем квартале падение ускорится до 6.3%, тогда как в HSBC Holdings Plc прогнозируют, что худшие показатели будут установлены в период с октября по декабрь. Более резкий спад противоречил бы заявлениям правительственных чиновников о том, что Россия достигла «дна» в последнем квартале. При этом рост должен возобновиться в конце этого года или в начале 2016 г. Развитию экономики мешает падение цен на сырьевые товары, включая снижение цен на сырую нефть до шестимесячного минимума. А это наносит удар по рублю и подрывает стабильность в стране, в которой поступления в бюджет наполовину состоят из доходов от нефти и газа. «Я не вижу предпосылок для роста в России в данный момент», - заявил Чарльз Мовит, экономист IHS Global Insight в Вашингтоне, который предсказывает, что первый целый год положительного роста возможен в стране только в 2017 г. Снижение стоимости нефти «усиливает давление на рубль и на фоне обесценивания рубля и провоцирует инфляцию. В итоге потребители оказываются затруднительном положении». По данным Министерства экономики, российская марка экспортной нефтяной смеси Urals в среднем стоила 57 долларов, что почти на 47% меньше, чем в аналогичный период прошлого года. По данным Bloomberg, за последние 12 месяцев рубль обесценился примерно на 43%, а это худший показатель по всему миру.
Рецессия будет более продолжительной?
При сохранении текущих цен на нефть улучшение наступит нескоро. Кроме того, сохраняется угроза развития рецессии и в 2016 году. Падение ВВП в прошлом квартале оказалось ниже прогноза Министерства экономики в 4.4%. В прошлом месяце центробанк заявил о возможном понижении своего прогноза до 3.2% на этот год.Если волнения на товарных рынках дестабилизируют рубль и снова разожгут инфляцию, Центробанк может оказаться в весьма затруднительном положении. В июле потребительские цены выросли на 15.6% по сравнению с прошлым годом. В марте же был установлен 13-летний рекорд в 16.9%. Центробанк прогнозирует инфляцию на уровне 10.8% к концу года и считает, что целевая отметка в 4% будет достигнута в 2017 г. В этом году Банк России понизил базовую ставку на шесть процентных пунктов до 11% в пять этапов.
Финансовая нестабильность
«Резкое падение цен на нефть ведет к быстрому ослаблению российской валюты, что может угрожать финансовой стабильности, - пишет Александр Морозов, ведущий экономист HSBC по России. В результате центральный банк может отложить снижение процентной ставки в ожидании стабилизации на нефтяных и валютных рынках». По словам Владимира Миклашевского, стратега Danske Bank A/S в Хельсинки, валютные корректировки помогают экономике поглощать удары, поступающие из-за рубежа. «Если центральный банк допустит ослабление рубля на фоне снижения цен на нефть, то это позволит лучше защитить экономику от нефтяного шока, - отметил Миклашевский. Я думаю, в долгосрочной перспективе нынешние цены на нефть благоприятно скажутся на российской экономике, так как наконец-то может начаться долгожданная диверсификация».
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу