4 сентября 2015 Pro Finance Service
FOMC готовится к повышению ставок в сентябре
В своей сегодняшней речи перед Ассоциацией розничных торговцев глава ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер прояснил свою позицию по вопросам монетарной политики. «Причин для повышения ставок много», - отметил господин Лэкер. – «Похоже, ФРС успешно справляется со своими двумя мандатами (прим. ProFinance.ru: ценовая стабильность и максимальная занятость), и текущее состояние рынка труда уже не оправдывает сохранение исключительно низких ставок. Августовские цифры по рынку труда вряд ли серьезно изменят сложившуюся картину, а недавний всплеск рыночной волатильности также вряд ли серьезным образом повлияет на фундаментальную экономическую картину в США. Поэтому эти события будут иметь очень ограниченное влияние на монетарную политику». Отметим. что эта речь была произнесена примерно за полчаса до публикации данных по рынку труда США за август.
Вероятность повышения ставок в США в сентябре растет
После публикации неплохих данных по рынку труда США, а также предшествовавших ей и последовавших за ней комментариев главы ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкера, участники рынка корректируют свои прогнозы относительно перспектив повышения ставок FOMC в сентябре. Текущие котировки фьючерсов на ставку теперь учитывают 34% вероятность этого события против 26% до публикации данных и 40% в начале недели. «Сегодняшние цифры подтверждают правильность нашего прогноза относительно того, что FOMC начнет цикл повышения ставок уже на заседании 17 сентября», - отмечают в UBS. – «В оставшиеся до заседания две недели может случиться многое, например, новый обвал фондового рынка, но пока все идет к повышению ставок именно в сентябре».
Эксперты: в сентябре FOMC либо повысит ставки, либо нет
JPMorgan: вероятность повышения ставок в сентябре высока;
RBS: ставки будут повышены в сентябре;
BofAML: ставки будут повышены в сентябре;
Brean Capital: ставки будут повышены в сентябре;
TD: турбулентность финансовых рынков не позволит FOMC повысить ставки в сентябре, так как Комитету необходимо сначала оценить последствия недавнего роста волатильности;
UBS: ставки будут повышены в сентябре;
Credit Suisse: ситуация на рынке труда США улучшается, но ставки будут повышены лишь в декабре;
MUFG: ставки будут повышены в сентябре;
CRT: данные по рынку труда США недостаточно сильны для повышения ставок в сентябре;
Citi: данные более чем хороши для повышения ставок в сентябре;
Barclays: сегодняшние данные никак не повлияют на текущую монетарную политику. В сентябре ставки повышены не будут;
Goldman Sachs: в сентябре ставки повышены не будут.
Данные по рынку труда США
Число вновь созданных рабочих мест в американской экономике составило в августе 173 тыс., что стало минимальным значением с марта, согласно представленным данным министерства труда США. Экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем ожидали 217 тыс. По пересмотренным данным, в июле занятость выросла на 245 тыс., а не на 215 тыс., как сообщалось первоначально. Июньский показатель также пересмотрен в сторону повышения - с 231 тыс. до 245 тыс. Число новых рабочих мест упало ниже среднего показателя 218 тыс. за период с января по июль. Пересмотр позволил уровню безработицы обновить минимум с 2008 года, опустившись с 5,3% до 5,1%, хотя аналитики ожидали снижения до 5,2%. "Рынок труда продолжает укрепляться, - комментирует старший экономист High Frequency Economics Джим О'Салливан. - Нынешних темпов роста занятости более чем достаточно для снижения безработицы".
Средняя почасовая оплата труда повысилась в августе на 0,3% относительно июля после роста на 0,2% в предыдущем месяце. В абсолютном выражении рост составил 8 центов до 25,09 доллара. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года заработные платы выросли на 2,2%, что примерно соответствует росту заработков на протяжении большей части текущего экономического подъема. Ожидался рост на 2,1%. Руководство Федеральной резервной системы указало, что учтет данные по занятости, опубликованные в пятницу. Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) заседает 16-17 сентября. Если ставки повысят, решение поистине будет историческим, поскольку оно будет первым с 2006 года. Однако этому может помешать нестабильная ситуация на рынках за пределами США.
Число вновь созданных рабочих мест в частном секторе в августе составило 140 тыс. после повышения на 224 тыс. в июле при прогнозе 204 тыс. В госсекторе их число составило 33 тыс, в производственном секторе, напротив, наблюдалось сокращение на 17 тыс. при прогнозе роста на 5 тыс. В сфере услуг отмечен рост на 164 тыс. Компании розничной торговли добавили 11 тыс. рабочих мест. В сфере образования и здравоохранения было создано 62 тыс. Гостиничный бизнес и индустрия развлечений привлекли 33 тыс. новых сотрудников. Средняя продолжительность рабочей недели в июле увеличилась на 6 минут, до 34,6 часа. Доля участия населения страны в рабочей силе осталась на уровне 62,6%, хотя ожидался рост показателя до 62,7%. Доля экономически активного населения не менялась в течение последних трех месяцев и сейчас находится примерно на уровне 1977 года. Общее число безработных снизилось на 237 тыс, а доля работоспособного населения снизилась на 41 тыс, что указывает на то, что больше безработных в августе устроились на работу.
Citi: ЕЦБ начнет действовать уже в текущем году
Мы пересматриваем свои прогнозы относительно дальнейших действий ЕЦБ и теперь до конца текущего года ждем от него объявления о принятии новых стимулирующих мер. Раньше мы думали, что это произойдет только в 2016 году, однако высокая вероятность сохранения нестабильности на развивающихся рынках и перспективы понижения в декабре инфляционных прогнозов на 2017 год заставили нас изменить свое мнение. Эти стимулирующие меры могут включать в себя снижение ставки по депозитам, увеличение объема программы покупки активов, расширение перечня покупаемых активов или заявление о том, что текущая программа покупки активов будет продолжена и после сентября 2016 года. Мы сомневаемся, что без принятия дополнительных стимулирующих мер ЕЦБ сумеет вывести инфляцию на целевой уровень.
RBC Capital Markets: чего ждать от Банка Англии?
На наш взгляд, недавний рост волатильности не позволит MPC занять более «ястребиную» позицию на немеченом на следующий четверг заседании. В то же время, не следует забывать и о том, что на саммите в Джексон Холле глава Банка Англии господин Карни подчеркнул необходимость не обращать чрезмерного влияния на происходящее на мировом финансовом рынке и сосредоточиться на анализе ситуации внутри страны. Вероятно, в результате позиция членов Комитета не будет сильно отличаться от предыдущей, что и будет отражено в Протоколе заседания, который будет опубликован в тот же день. Что касается ключевой ставки, то мы прогнозируем голосование 8-1 в пользу сохранения ее на текущем уровне, как и на прошлом заседании
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter