14 сентября 2015 Pro Finance Service
Scotiabank: спекулянты серьезно перетряхнули свои валютные портфели
Как следует из последних данных CFTC, за неделю до 8 сентября спекулянты серьезно перетряхнули свои портфели, однако на объеме чистой длинной позиции по доллару против основных валют это мало сказалось. Ее объем вырос лишь на $0.6 млрд до $24.9 млрд, все еще оставаясь, таким образом, примерно, на 50% ниже максимальных значений последних месяцев. Как выяснилось, рост волатильности снизил привлекательность американской валюты. Чистая короткая позиций по евро (+$1.8 млрд до $11.4 млрд), объем которой, даже оставаясь неподалеку от минимальных за последний год значений, все еще составляет наибольшую часть бычьих ставок на доллар. После евро наиболее медвежий спекулятивный настрой наблюдается по аусси (-$3.7 млрд) и луни (-$3.68 млрд). Самой непопулярной валютой остается иена. Позиционирование по ней наиболее нейтрально среди основных валют (объем чистой короткой позиции составляет всего $0.7 млрд). Как ни странно, это имеет место быть на фоне роста спекуляций на тему того, что Банк Японии может принять новые стимулирующие меры уже в следующем месяце. В приведенной ниже таблице указаны валюта, спекулятивный настрой, динамика изменения объема спекулятивной позиции, сам объем и его недельное изменение.
Barclays Capital: сделка недели – продажа киви/луни
Сделкой недели, на наш взгляд, является продажа киви/луни, и здесь мы выделяем два аспекта:
- Фундаментальный. Учитывая неопределенность реакции рынка на решение FOMC, да и самого решения, мы ищем возможности заработать, не торгуя долларом. Мы переключились на товарные валюты и выбрали киви/луни. С нашей точки зрения, экономика Новой Зеландии в большей степени подвержена рискам дальнейшего замедления в Китае, так как эта страна экспортирует в Поднебесную 5% своего ВВП, а Канада только 2%. Наша система BEER, которая оценивает долгосрочную «справедливую» стоимость валют, считает, что в настоящий момент луни недооценен на 11%, а киви переоценен на 7%;
- Технический. 31 августа пара, пробив поддержку, покинула трехмесячный диапазон, и теперь неплохими целями видятся уровни C$0.7900 и C$0.7635
Societe Generale о том, что покупает и продает FX Quant Fund
Валютные стратеги Societe Generale обновили еженедельные данные по валютному позиционированию своего фонда FX Quant Fund, управляемого с помощью автоматической торговой системы, базирующейся на основе оценки дифференциала доходности и моментума.
В данный момент эта модель прогнозирует сохранение на рынке антирисковых настроений. В последние дни в нашем портфеле не происходило серьезных изменений, и нашими крупнейшими лонгами остаются доллар, иена и евро, а крупнейшими шортами – киви, аусси, тайский бат и индийская рупия. Наиболее перспективно выглядит продажа таких пар, как аусси/доллар и киви/доллар. В целом, мы продаем «carry» в G10, Европе и Латинской Америке и воздерживаемся от торговли азиатскими валютами
Как следует из последних данных CFTC, за неделю до 8 сентября спекулянты серьезно перетряхнули свои портфели, однако на объеме чистой длинной позиции по доллару против основных валют это мало сказалось. Ее объем вырос лишь на $0.6 млрд до $24.9 млрд, все еще оставаясь, таким образом, примерно, на 50% ниже максимальных значений последних месяцев. Как выяснилось, рост волатильности снизил привлекательность американской валюты. Чистая короткая позиций по евро (+$1.8 млрд до $11.4 млрд), объем которой, даже оставаясь неподалеку от минимальных за последний год значений, все еще составляет наибольшую часть бычьих ставок на доллар. После евро наиболее медвежий спекулятивный настрой наблюдается по аусси (-$3.7 млрд) и луни (-$3.68 млрд). Самой непопулярной валютой остается иена. Позиционирование по ней наиболее нейтрально среди основных валют (объем чистой короткой позиции составляет всего $0.7 млрд). Как ни странно, это имеет место быть на фоне роста спекуляций на тему того, что Банк Японии может принять новые стимулирующие меры уже в следующем месяце. В приведенной ниже таблице указаны валюта, спекулятивный настрой, динамика изменения объема спекулятивной позиции, сам объем и его недельное изменение.
Barclays Capital: сделка недели – продажа киви/луни
Сделкой недели, на наш взгляд, является продажа киви/луни, и здесь мы выделяем два аспекта:
- Фундаментальный. Учитывая неопределенность реакции рынка на решение FOMC, да и самого решения, мы ищем возможности заработать, не торгуя долларом. Мы переключились на товарные валюты и выбрали киви/луни. С нашей точки зрения, экономика Новой Зеландии в большей степени подвержена рискам дальнейшего замедления в Китае, так как эта страна экспортирует в Поднебесную 5% своего ВВП, а Канада только 2%. Наша система BEER, которая оценивает долгосрочную «справедливую» стоимость валют, считает, что в настоящий момент луни недооценен на 11%, а киви переоценен на 7%;
- Технический. 31 августа пара, пробив поддержку, покинула трехмесячный диапазон, и теперь неплохими целями видятся уровни C$0.7900 и C$0.7635
Societe Generale о том, что покупает и продает FX Quant Fund
Валютные стратеги Societe Generale обновили еженедельные данные по валютному позиционированию своего фонда FX Quant Fund, управляемого с помощью автоматической торговой системы, базирующейся на основе оценки дифференциала доходности и моментума.
В данный момент эта модель прогнозирует сохранение на рынке антирисковых настроений. В последние дни в нашем портфеле не происходило серьезных изменений, и нашими крупнейшими лонгами остаются доллар, иена и евро, а крупнейшими шортами – киви, аусси, тайский бат и индийская рупия. Наиболее перспективно выглядит продажа таких пар, как аусси/доллар и киви/доллар. В целом, мы продаем «carry» в G10, Европе и Латинской Америке и воздерживаемся от торговли азиатскими валютами
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба