16 сентября 2015 Pro Finance Service
Повышение ставок в США в этот четверг все еще возможно
Во вторник доллар подорожал против большинства основных валют после публикации в США данных по розничным продажам за август, которые, хоть и оказались немного ниже прогнозов, но все же выросли второй месяц подряд. Хорошим спросом пользовалась и иена, подорожавшая после того, как Банк Японии не подал никаких сигналов о возможности увеличения объема программы покупки активов, хотя в последние дни было много спекуляций на эту тему. «Цифра по розничным продажам говорит о том, что не следует полностью исключать вероятность повышения ставок в США уже в этот четверг», - считает Марк МакКормик, валютный стратег Credit Agricole. Отметим, что рынок фьючерсов на ставку учитывает в текущих котировках 28-процентную вероятность подобного события против 38-процентной вероятности в конце августа. «Мы ждем роста доллара», - говорит Грег Андерсон, глава валютной стратегии Bank of Montreal. – «Мы ждем повышения ставки на предстоящем заседании 16-17 сентября, однако думаем, что американская валюта подорожает, в основном, против собратьев по G10, нежели против валют развивающихся стран»
Credit Suisse: чего ждать от FOMC и доллара
Нашим базовым сценарием является сохранение статус-кво по результатам заседания FOMC 16-17 сентября и подача сигнала о том, что повышение ставок будет рассматриваться в октябре или декабре. Проблема в том, что, если бы все зависело только от статистики по США, повышение ставок могло бы состояться уже и на этой неделе. Однако действия FOMC опираются и на его оценку глобальных условий и рыночной волатильности, проблем с которыми более чем достаточно для того, чтобы отложить повышение ставок на будущее. Если все так и произойдет, то доллар может несколько подешеветь против валют G10, однако его ослабление будет носить кратковременный характер. В более долгосрочной перспективе мы остаемся быками по американской валюте
Фунт резко взлетел после данных по занятости
Британский фунт резко укрепился после публикации отчета по занятости. Участники рынка отреагировали на резкое увеличение заработных плат, а также на снижение уровня безработицы ILO в июле. В контексте комментариев Банка Англии, такая статистика увеличивает вероятность более скорого повышения ставок.
Великобритания. Количество обращений для получения пособия по безработице в августе: 1 200 заявок против прогноза -5 000 заявок
Великобритания. Уровень безработицы ILO в июле: 5.5% против прогноза 5.6%
Великобритания. Средний недельный заработок (за 3-месячный период по июль): 2.9% г/г против прогноза 2.5% г/г
Citi: что покупать, если FOMC повысит ставки и что покупать, если нет?
Нашим базовым прогнозом относительно результата ближайшего заседания FOMC является повышение ключевой ставки на 0.25%, однако ситуация довольно запутанная и оставляет место для сюрпризов. В целом, все зависит от того, как Комитет оценивает текущую рыночную ситуацию и недавний рост волатильности. Мы оцениваем вероятность повышения ставки в 25%, однако соотношение риска/доходности благоприятствует открытию «антирисковых» позиций. Итак:
- Если ставки повышаются, покупайте доллар/луни. Здесь многое зависит от того, как участники рынка спрогнозируют темпы дальнейшего ужесточения монетарной политики, однако рост дифференциала доходности в пользу доллара и вероятное возобновление даунтренда по нефти должны создать синергетический эффект и принести успех данной стратегии;
- если ставки не повышаются, покупайте аусси/иену. Здесь все будет зависеть от того, что именно повлияло на решение FOMC оставить все, как есть. Если причиной окажется рост волатильности, проблемы на развивающихся рынках и сильный доллар, то повышение ставок произойдет, вероятно, в октябре. Если же дело в недостаточно высокой инфляции, то в текущем году повышения ставки может не произойти вообще. Реализация любого из сценариев должна оказать давление на иену.
Barclays Capital: рекомендации по торговле основными валютами
Евро/доллар: неспособность закрыться выше $1.1340 подтверждает правильность нашего медвежьего настроя. Мы продолжаем ожидать снижения к $1.1085, а затем и $1.1020-00;
Фунт/доллар: на дневном графике формируется разворотная фигура, которая побуждает нас временно отказаться от бычьих прогнозов. Мы рекомендуем покупать на спадах с целями $1.5520 (100-дневная МА) и $1.5680 до тех пор, пока пара остается выше $1.5160;
Евро/франк: мы занимаем нейтральную позицию и рекомендуем покупать на спадах к chf1.0885 с целями chf1.1055 и chf1.1330;
Аусси/доллар: мы остаемся медведями и предпочитаем продавать на росте к $0.7210-20. Падение ниже $0.6895 откроет дорогу для теста наших целей около $0.6770.
Во вторник доллар подорожал против большинства основных валют после публикации в США данных по розничным продажам за август, которые, хоть и оказались немного ниже прогнозов, но все же выросли второй месяц подряд. Хорошим спросом пользовалась и иена, подорожавшая после того, как Банк Японии не подал никаких сигналов о возможности увеличения объема программы покупки активов, хотя в последние дни было много спекуляций на эту тему. «Цифра по розничным продажам говорит о том, что не следует полностью исключать вероятность повышения ставок в США уже в этот четверг», - считает Марк МакКормик, валютный стратег Credit Agricole. Отметим, что рынок фьючерсов на ставку учитывает в текущих котировках 28-процентную вероятность подобного события против 38-процентной вероятности в конце августа. «Мы ждем роста доллара», - говорит Грег Андерсон, глава валютной стратегии Bank of Montreal. – «Мы ждем повышения ставки на предстоящем заседании 16-17 сентября, однако думаем, что американская валюта подорожает, в основном, против собратьев по G10, нежели против валют развивающихся стран»
Credit Suisse: чего ждать от FOMC и доллара
Нашим базовым сценарием является сохранение статус-кво по результатам заседания FOMC 16-17 сентября и подача сигнала о том, что повышение ставок будет рассматриваться в октябре или декабре. Проблема в том, что, если бы все зависело только от статистики по США, повышение ставок могло бы состояться уже и на этой неделе. Однако действия FOMC опираются и на его оценку глобальных условий и рыночной волатильности, проблем с которыми более чем достаточно для того, чтобы отложить повышение ставок на будущее. Если все так и произойдет, то доллар может несколько подешеветь против валют G10, однако его ослабление будет носить кратковременный характер. В более долгосрочной перспективе мы остаемся быками по американской валюте
Фунт резко взлетел после данных по занятости
Британский фунт резко укрепился после публикации отчета по занятости. Участники рынка отреагировали на резкое увеличение заработных плат, а также на снижение уровня безработицы ILO в июле. В контексте комментариев Банка Англии, такая статистика увеличивает вероятность более скорого повышения ставок.
Великобритания. Количество обращений для получения пособия по безработице в августе: 1 200 заявок против прогноза -5 000 заявок
Великобритания. Уровень безработицы ILO в июле: 5.5% против прогноза 5.6%
Великобритания. Средний недельный заработок (за 3-месячный период по июль): 2.9% г/г против прогноза 2.5% г/г
Citi: что покупать, если FOMC повысит ставки и что покупать, если нет?
Нашим базовым прогнозом относительно результата ближайшего заседания FOMC является повышение ключевой ставки на 0.25%, однако ситуация довольно запутанная и оставляет место для сюрпризов. В целом, все зависит от того, как Комитет оценивает текущую рыночную ситуацию и недавний рост волатильности. Мы оцениваем вероятность повышения ставки в 25%, однако соотношение риска/доходности благоприятствует открытию «антирисковых» позиций. Итак:
- Если ставки повышаются, покупайте доллар/луни. Здесь многое зависит от того, как участники рынка спрогнозируют темпы дальнейшего ужесточения монетарной политики, однако рост дифференциала доходности в пользу доллара и вероятное возобновление даунтренда по нефти должны создать синергетический эффект и принести успех данной стратегии;
- если ставки не повышаются, покупайте аусси/иену. Здесь все будет зависеть от того, что именно повлияло на решение FOMC оставить все, как есть. Если причиной окажется рост волатильности, проблемы на развивающихся рынках и сильный доллар, то повышение ставок произойдет, вероятно, в октябре. Если же дело в недостаточно высокой инфляции, то в текущем году повышения ставки может не произойти вообще. Реализация любого из сценариев должна оказать давление на иену.
Barclays Capital: рекомендации по торговле основными валютами
Евро/доллар: неспособность закрыться выше $1.1340 подтверждает правильность нашего медвежьего настроя. Мы продолжаем ожидать снижения к $1.1085, а затем и $1.1020-00;
Фунт/доллар: на дневном графике формируется разворотная фигура, которая побуждает нас временно отказаться от бычьих прогнозов. Мы рекомендуем покупать на спадах с целями $1.5520 (100-дневная МА) и $1.5680 до тех пор, пока пара остается выше $1.5160;
Евро/франк: мы занимаем нейтральную позицию и рекомендуем покупать на спадах к chf1.0885 с целями chf1.1055 и chf1.1330;
Аусси/доллар: мы остаемся медведями и предпочитаем продавать на росте к $0.7210-20. Падение ниже $0.6895 откроет дорогу для теста наших целей около $0.6770.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба