23 сентября 2015 Pro Finance Service
Аналитики Pimco считают, что инфляция в США будет расти, однако рынок казначейских облигаций уверен в обратном. «Инвесторы должны готовиться к тому, что в ближайшие четыре квартала инфляция дойдет до целевого уровня, установленного Федрезервом на отметке 2%», - отметил Ричард Кларида, советник по глобальной стратегии в Pimco. Его поддержал и Эндрю Боллс, директор по инвестициям на рынке ценных бумаг с фиксированной доходностью.
Однако динамика цен на облигации рисует совсем иную картину. Разница в доходности по годовым облигациям и ценным бумагам с защитой от инфляции с аналогичным сроком действия во вторник упала до -1,83%. Это самое низкое значение с февраля 2009 года, которое свидетельствует о том, что инвесторы готовятся к падению цен в ближайшие 12 месяцев. Споры вокруг инфляционных прогнозов разгораются все ярче, особенно после того, как Федрезрев решил оставить учетную ставку без изменений. При этом регулятор также отметил сохранение нисходящих рисков для инфляции.
В Pimco считают. что инфляция ускорится за счет сокращения степени влияния таких факторов, как снижение цен на нефть и укрепление доллара. Между тем, индекс потребительских цен в США не отходит от нулевой отметки весь год. Базовый CPI, оценивающий динамику цен без учета продуктов питания и топлива, в августе вырос на 1,8% в годовом исчислении, что также не ниже целевого значения 2%. Таким образом, инвесторы на рынке ценных бумаг с защитой от инфляции в 2015 году потеряли 0.9%, тогда как те, кто предпочел обычные облигации - заработали 1,4%
Однако динамика цен на облигации рисует совсем иную картину. Разница в доходности по годовым облигациям и ценным бумагам с защитой от инфляции с аналогичным сроком действия во вторник упала до -1,83%. Это самое низкое значение с февраля 2009 года, которое свидетельствует о том, что инвесторы готовятся к падению цен в ближайшие 12 месяцев. Споры вокруг инфляционных прогнозов разгораются все ярче, особенно после того, как Федрезрев решил оставить учетную ставку без изменений. При этом регулятор также отметил сохранение нисходящих рисков для инфляции.
В Pimco считают. что инфляция ускорится за счет сокращения степени влияния таких факторов, как снижение цен на нефть и укрепление доллара. Между тем, индекс потребительских цен в США не отходит от нулевой отметки весь год. Базовый CPI, оценивающий динамику цен без учета продуктов питания и топлива, в августе вырос на 1,8% в годовом исчислении, что также не ниже целевого значения 2%. Таким образом, инвесторы на рынке ценных бумаг с защитой от инфляции в 2015 году потеряли 0.9%, тогда как те, кто предпочел обычные облигации - заработали 1,4%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба