1 октября 2015 Pro Finance Service
Credit Agricole: судьба иены - дилемма
Настроения в отношении рисковых активов (традиционно акций) немного улучшились после того, как официальные индексы PMI в производственной сфере и секторе услуг Китая показали признаки консолидации в сентябре, в то время как квартальный обзор Банка Японии (Tankan) показал менее существенное, в сравнении с ожиданиями, ухудшение ожиданий. На первый взгляд, не так уж и много позитивных факторов, ведь деловая активность в китайском производственном секторе продолжает замедляться, а настроения японского бизнеса находятся на уровнях, которые соответствуют экономической стагнации. С этой точки зрения рост высококоррелируемых с риском валют, таких, как австралийский доллар, следует списать на уменьшение количества коротких позиций, а не на фундаментальные изменения в мировоззрении рынка.
Иена также потеряла почву под ногами на фоне улучшения аппетиа к риску. Мы пока сомневаемся, что полноценное восстановление аппетита к риску можно считать подтвержденным, поэтому не решаемся утверждать, что иену ждет существенное ослабление в ближайшем будущем. Стоит вспомнить разговоры по поводу возможного увеличения масштабов покупки активов Банком Японии. Данные на следующей неделе могут, как подтвердить ожидания дополнительного стимулирования, так и опровергнуть их. В частности, если глава Банка Японии сохранит неизменной монетарной политику, это может стимулировать новую волну падения японских акций, но укрепит иену. В более долгосрочной перспективе мы все-же по-прежнему медведи по иене, учитывая, что наши экономисты ожидают объявление об увеличении покупки активов 30 октября, когда Банк Японии опубликует свой полугодовой отчет по монетарной политике.
Банк Японии остудил пыл покупателей рискованных активов
В середине торговой сессии четверга рискованные активы внезапно оказались под давлением после появления на новостных лентах сообщений о том, что Банк Японии не видит необходимости для принятия дополнительных стимулирующих мер в ближайшем будущем. Иена подорожала по всему спектру рынка, а мировые фондовые индексы потеряли около 0.5%.
PIMCO: китайской юань может снизиться на 7%
Согласно прогнозу экономистов инвестиционного фонда Pacific Investment Management (PIMCO), китайской юань может снизиться на 7% по отношению к доллару США в предстоящий год. Также эксперты известного фонда ожидают снижения курсов валют Южной Кореи и Малайзии. По оценке аналитиков, для поддержки экономики страны Народный банк Китая в течение следующих 12 месяцев может снизить базовую процентную ставку в стране на 75 базисных пунктов с нынешнего уровня в 4,6%, а также уменьшить норму резервирования для китайских банков на 2 процентных пункта. "Мы думаем, что потребительские расходы и цены на жилье продолжат снижаться, и предвидим ответную реакцию НКБ", - говорится в отчете PIMCO. По прогнозам фонда, экономика Китая будет расти темпами порядка 5,5-6,5% в каждом из последующих четырех кварталов после увеличения на 7% в апреле-июне.
Рубль пользуется спросом на фоне роста котировок нефти
Динамика рискованных активов сегодня носит смешанный характер: утренний всплеск интереса к риску сменился после обеда ростом антирисковых настроений после заявления Банка Японии об отсутствии необходимости принятия новых стимулирующих мер в ближайшем будущем. Поэтому динамика рубля определяется пока двумя факторами: ценами на нефть и привлекательностью рубля для «carry trade». Вчера Россия нанесла первые авиаудары в Сирии, однако геополитика пока, похоже, несильно влияет на настроения инвесторов, по крайней мере, пока не произошло ничего серьезного. По мнению Тома Левинсона из Sberbank CIB, текущий курс доллар/рубля около 65 находится в нейтральной зоне, и шансы, как на рост, так и на падение с текущих уровней примерно равны. Отметим, что котировки нефти сегодня предпринимают попытки выйти наверх из многонедельного нисходящего треугольника после поступления из Китая относительно неплохой статистики по деловой активности в сентябре, а наиболее пострадавшие в последние недели валюты развивающихся стран, вроде турецкой лиры и южноафриканского рэнда, растут против доллара третью сессию подряд.
ANZ: как гарантированно заработать в октябре?
«Среди валют стран Большой десятки австралийский доллар исторически в октябре показывает наилучшие результаты по отношению к американской валюте. За последние 15 лет австралийский доллар укреплялся в октябре 11 раз. В среднем на спот аусси дорожал на 0.9%. Если произвести расчет по медианному принципу, то его укрепление в октябре составляет статистически 1.9%. И это еще с учетом того, курс аусси/доллар резко упал на 15.7% в октябре 2008 года — в самый разгар финансового кризиса. Если же исключить экстремальные данные этого «выскакивающего» года, то средний рост курса австралийского доллара в октябре составит 2.1%. Ни одна другая валюта из Большой десятки, впрочем, как и ни одна азиатская валюта, не имеет никаких исторических тенденций, связанных с октябрем», - пишут в своих комментариях валютные стратеги из ANZ.
Доллар отступает после слабых данных
Курс доллара снижается по отношению к большинству мировых валют после публикации в США экономических данных, которые не оправдали ожидания аналитиков. Индекс доллара к валютам шести стран — основных торговых партнеров США опускался на 0,30% до 95.99 пункта. Курс евро к доллару поднимается до 1.1200 доллара с 1.1177 доллара за евро в среду. Курс доллара к иене снижался до 119.67 иены за доллар со 119.88 иены за доллар на предыдущем закрытии. В центре внимания инвесторов сегодня были цифры по промышленному сектору и недельные данные по рынку труда. Так, число первичных обращений за пособием по безработице в США за минувшую неделю увеличилось на 10 тысяч по сравнению с показателем предыдущей недели и составило 277 тысяч. Аналитики ожидали увеличения показателя лишь на 3 тысячи. Завтра рынок ждет данных по безработице в США в сентябре. Экономисты прогнозируют, что ее уровень, как и раньше, составит 5,1%, а темпы найма немного ускорились - до 200 тысяч новых рабочих мест против 173 тысяч в августе.
Кроме того, Институт управления поставками (Institute for Supply Management, ISM) сообщил, что индекс деловой активности в производственном секторе экономики США (ISM Manufacturing) в сентябре опустился до 50,2 пункта с августовских 51,1 пункта. Данные оказались хуже прогнозов аналитиков, которые ожидали снижения индикатора до 50,6 пункта. "Американский промышленный сектор в значительной степени утратил стимул к росту в последние несколько месяцев, показывая в третьем квартале наихудшую динамику за последние два года", - говорит главный экономист Крис Уильямсон. Согласно котировкам фьючерсов на уровень базовой процентной ставки, вероятность ее подъема американским ЦБ к декабрь текущего года оценивается рынком в 41%, к январю 2016 года - в 48%, тогда как шансы на то, что первое повышение ставки состоится в период до марта следующего года, оцениваются рынком в 63%. "Прогноз для промпроизводства нельзя назвать хорошим, - отметил экономист FTN Financial Джей Морлок. - Спрос снижается, а доллар крепнет, и это может ударить по нашему экспорту". Рассчитываемый ISM индекс, отслеживающий поступление новых заказов в США, в сентябре упал до 50,1 пункта с 51,7 пункта в июне. При этом индикатор запасов остался на уровне 48,5 пункта. Индикатор занятости сократился до 50,5 пункта по сравнению с 51,2 пункта месяцем ранее.
UBS: рекомендации по торговле основными валютами
Евро/доллар: попал в волну продаж на фоне давления в других евро-кроссах. Техническая картина выглядит по-медвежьи, однако пока мы предпочитаем торговать только интрадэй, открывая позиции против экстремальных движений;
Доллар/иена: отчет Танкан за третий квартал оказался не очень сильным, и, похоже, вероятность принятия Банком Японии стимулирующих мер увеличивается. Аппетит к риску растет, и вчерашняя цифра от ADP оказалась довольно сильной. Это должно оказать поддержку доллар/иене, однако мы не ожидаем сильных движений до завтрашних данных по рынку труда США. Покупайте на спадах к Y119.70-80 со стопом ниже Y119.20;
SEB: технические комментарии по основным валютам
Евро/доллар: восходящая поддержка с марта под угрозой. Последние полторы недели пара провела, консолидируясь в медвежьем треугольнике, и теперь, похоже, готова выйти из него вниз. Важнейший рубеж обороны быков - восходящая линия поддержки с марта, являющаяся основанием полугодового симметричного треугольника;
Фунт/доллар: продолжается снижение. Несколько дней пара обторговывала область поддержки $1.5170, однако вчера быки, похоже, капитулировали, и была сформирована медвежья свеча. Теперь до области $1.4850 есть только одна небольшая поддержка около $1.5088, а любые попытки роста будут ограничены областью $1.5250-90;
Евро/иена: вчера была сформирована довольно медвежья свеча, и теперь под угрозой давняя поддержка Y133.10. Падение ниже Y133.78 усилит медвежий моментум, однако для окончательного формирования идеальной медвежьей фигуры хотелось бы сначала увидеть отскок в область Y137.26;
SnP 500: приближается к зоне динамического сопротивления 1936-70. Прорыв выше отметки 1950 серьезно улучшит перспективы быков
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Настроения в отношении рисковых активов (традиционно акций) немного улучшились после того, как официальные индексы PMI в производственной сфере и секторе услуг Китая показали признаки консолидации в сентябре, в то время как квартальный обзор Банка Японии (Tankan) показал менее существенное, в сравнении с ожиданиями, ухудшение ожиданий. На первый взгляд, не так уж и много позитивных факторов, ведь деловая активность в китайском производственном секторе продолжает замедляться, а настроения японского бизнеса находятся на уровнях, которые соответствуют экономической стагнации. С этой точки зрения рост высококоррелируемых с риском валют, таких, как австралийский доллар, следует списать на уменьшение количества коротких позиций, а не на фундаментальные изменения в мировоззрении рынка.
Иена также потеряла почву под ногами на фоне улучшения аппетиа к риску. Мы пока сомневаемся, что полноценное восстановление аппетита к риску можно считать подтвержденным, поэтому не решаемся утверждать, что иену ждет существенное ослабление в ближайшем будущем. Стоит вспомнить разговоры по поводу возможного увеличения масштабов покупки активов Банком Японии. Данные на следующей неделе могут, как подтвердить ожидания дополнительного стимулирования, так и опровергнуть их. В частности, если глава Банка Японии сохранит неизменной монетарной политику, это может стимулировать новую волну падения японских акций, но укрепит иену. В более долгосрочной перспективе мы все-же по-прежнему медведи по иене, учитывая, что наши экономисты ожидают объявление об увеличении покупки активов 30 октября, когда Банк Японии опубликует свой полугодовой отчет по монетарной политике.
Банк Японии остудил пыл покупателей рискованных активов
В середине торговой сессии четверга рискованные активы внезапно оказались под давлением после появления на новостных лентах сообщений о том, что Банк Японии не видит необходимости для принятия дополнительных стимулирующих мер в ближайшем будущем. Иена подорожала по всему спектру рынка, а мировые фондовые индексы потеряли около 0.5%.
PIMCO: китайской юань может снизиться на 7%
Согласно прогнозу экономистов инвестиционного фонда Pacific Investment Management (PIMCO), китайской юань может снизиться на 7% по отношению к доллару США в предстоящий год. Также эксперты известного фонда ожидают снижения курсов валют Южной Кореи и Малайзии. По оценке аналитиков, для поддержки экономики страны Народный банк Китая в течение следующих 12 месяцев может снизить базовую процентную ставку в стране на 75 базисных пунктов с нынешнего уровня в 4,6%, а также уменьшить норму резервирования для китайских банков на 2 процентных пункта. "Мы думаем, что потребительские расходы и цены на жилье продолжат снижаться, и предвидим ответную реакцию НКБ", - говорится в отчете PIMCO. По прогнозам фонда, экономика Китая будет расти темпами порядка 5,5-6,5% в каждом из последующих четырех кварталов после увеличения на 7% в апреле-июне.
Рубль пользуется спросом на фоне роста котировок нефти
Динамика рискованных активов сегодня носит смешанный характер: утренний всплеск интереса к риску сменился после обеда ростом антирисковых настроений после заявления Банка Японии об отсутствии необходимости принятия новых стимулирующих мер в ближайшем будущем. Поэтому динамика рубля определяется пока двумя факторами: ценами на нефть и привлекательностью рубля для «carry trade». Вчера Россия нанесла первые авиаудары в Сирии, однако геополитика пока, похоже, несильно влияет на настроения инвесторов, по крайней мере, пока не произошло ничего серьезного. По мнению Тома Левинсона из Sberbank CIB, текущий курс доллар/рубля около 65 находится в нейтральной зоне, и шансы, как на рост, так и на падение с текущих уровней примерно равны. Отметим, что котировки нефти сегодня предпринимают попытки выйти наверх из многонедельного нисходящего треугольника после поступления из Китая относительно неплохой статистики по деловой активности в сентябре, а наиболее пострадавшие в последние недели валюты развивающихся стран, вроде турецкой лиры и южноафриканского рэнда, растут против доллара третью сессию подряд.
ANZ: как гарантированно заработать в октябре?
«Среди валют стран Большой десятки австралийский доллар исторически в октябре показывает наилучшие результаты по отношению к американской валюте. За последние 15 лет австралийский доллар укреплялся в октябре 11 раз. В среднем на спот аусси дорожал на 0.9%. Если произвести расчет по медианному принципу, то его укрепление в октябре составляет статистически 1.9%. И это еще с учетом того, курс аусси/доллар резко упал на 15.7% в октябре 2008 года — в самый разгар финансового кризиса. Если же исключить экстремальные данные этого «выскакивающего» года, то средний рост курса австралийского доллара в октябре составит 2.1%. Ни одна другая валюта из Большой десятки, впрочем, как и ни одна азиатская валюта, не имеет никаких исторических тенденций, связанных с октябрем», - пишут в своих комментариях валютные стратеги из ANZ.
Доллар отступает после слабых данных
Курс доллара снижается по отношению к большинству мировых валют после публикации в США экономических данных, которые не оправдали ожидания аналитиков. Индекс доллара к валютам шести стран — основных торговых партнеров США опускался на 0,30% до 95.99 пункта. Курс евро к доллару поднимается до 1.1200 доллара с 1.1177 доллара за евро в среду. Курс доллара к иене снижался до 119.67 иены за доллар со 119.88 иены за доллар на предыдущем закрытии. В центре внимания инвесторов сегодня были цифры по промышленному сектору и недельные данные по рынку труда. Так, число первичных обращений за пособием по безработице в США за минувшую неделю увеличилось на 10 тысяч по сравнению с показателем предыдущей недели и составило 277 тысяч. Аналитики ожидали увеличения показателя лишь на 3 тысячи. Завтра рынок ждет данных по безработице в США в сентябре. Экономисты прогнозируют, что ее уровень, как и раньше, составит 5,1%, а темпы найма немного ускорились - до 200 тысяч новых рабочих мест против 173 тысяч в августе.
Кроме того, Институт управления поставками (Institute for Supply Management, ISM) сообщил, что индекс деловой активности в производственном секторе экономики США (ISM Manufacturing) в сентябре опустился до 50,2 пункта с августовских 51,1 пункта. Данные оказались хуже прогнозов аналитиков, которые ожидали снижения индикатора до 50,6 пункта. "Американский промышленный сектор в значительной степени утратил стимул к росту в последние несколько месяцев, показывая в третьем квартале наихудшую динамику за последние два года", - говорит главный экономист Крис Уильямсон. Согласно котировкам фьючерсов на уровень базовой процентной ставки, вероятность ее подъема американским ЦБ к декабрь текущего года оценивается рынком в 41%, к январю 2016 года - в 48%, тогда как шансы на то, что первое повышение ставки состоится в период до марта следующего года, оцениваются рынком в 63%. "Прогноз для промпроизводства нельзя назвать хорошим, - отметил экономист FTN Financial Джей Морлок. - Спрос снижается, а доллар крепнет, и это может ударить по нашему экспорту". Рассчитываемый ISM индекс, отслеживающий поступление новых заказов в США, в сентябре упал до 50,1 пункта с 51,7 пункта в июне. При этом индикатор запасов остался на уровне 48,5 пункта. Индикатор занятости сократился до 50,5 пункта по сравнению с 51,2 пункта месяцем ранее.
UBS: рекомендации по торговле основными валютами
Евро/доллар: попал в волну продаж на фоне давления в других евро-кроссах. Техническая картина выглядит по-медвежьи, однако пока мы предпочитаем торговать только интрадэй, открывая позиции против экстремальных движений;
Доллар/иена: отчет Танкан за третий квартал оказался не очень сильным, и, похоже, вероятность принятия Банком Японии стимулирующих мер увеличивается. Аппетит к риску растет, и вчерашняя цифра от ADP оказалась довольно сильной. Это должно оказать поддержку доллар/иене, однако мы не ожидаем сильных движений до завтрашних данных по рынку труда США. Покупайте на спадах к Y119.70-80 со стопом ниже Y119.20;
SEB: технические комментарии по основным валютам
Евро/доллар: восходящая поддержка с марта под угрозой. Последние полторы недели пара провела, консолидируясь в медвежьем треугольнике, и теперь, похоже, готова выйти из него вниз. Важнейший рубеж обороны быков - восходящая линия поддержки с марта, являющаяся основанием полугодового симметричного треугольника;
Фунт/доллар: продолжается снижение. Несколько дней пара обторговывала область поддержки $1.5170, однако вчера быки, похоже, капитулировали, и была сформирована медвежья свеча. Теперь до области $1.4850 есть только одна небольшая поддержка около $1.5088, а любые попытки роста будут ограничены областью $1.5250-90;
Евро/иена: вчера была сформирована довольно медвежья свеча, и теперь под угрозой давняя поддержка Y133.10. Падение ниже Y133.78 усилит медвежий моментум, однако для окончательного формирования идеальной медвежьей фигуры хотелось бы сначала увидеть отскок в область Y137.26;
SnP 500: приближается к зоне динамического сопротивления 1936-70. Прорыв выше отметки 1950 серьезно улучшит перспективы быков
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter