USD/RUB TOM 76.36 (1.22%) 16:46 мск
EUR/RUB TOM 83.07 (1.62%) 16:46 мск
Бивалютная корзина 79.38 (1.42%) 16:46 мск
Факторы в поддержку рубля
• Нефть >32.5$.
• Решение ЦБ РФ в пятницу сохранить ставку на уровне 11%, «ястребиный» пресс-релиз.
• Сохраняющиеся пессимистичные настроения по рублю. Большой спекулятивный лонг в USDRUB на рынке, закрытие которого может стать поводом к дальнейшему укреплению рубля.
• Низкий объем выплат по внешнему долгу в 16 г, а также значительный профицит текущего счета в 2016 году.
Негативные факторы для рубля
• Некоторая перекупленность рубля и нефти после роста на прошлой недели; риски фиксации прибыли.
• Снижение цен на нефть Brent 34.88(-3%).
• Дальнейший рост добычи нефти в ОПЕК в январе даже без учета данных Индонезии. Согласно Reuters, +290к до 32.6 млн б\с; согласно Bloomberg +48к до 33.1 млн б.
Среднесрочные ожидания (до конца 1кв2016 г) по-прежнему умеренно положительные по рублю. На фоне потенциального «дна» на рынке нефти, а также более дружественной политики центральных банков есть риски увидеть USDRUB в феврале или марте скорее ближе к 70, чем текущим 76. Правда, для этого необходимо увидеть еще один виток роста цен на нефть в район 40$. Если котировки Brent так и останутся 35-36.50$, то в таком случае в рамках февральского налогового периода, к примеру, можно рассчитывать хотя бы на краткосрочное снижение USDRUB к 73-74.
Есть мнение, что изменения в риторике ЦБ РФ в минувшую пятницу (намек на повышение ставок в РФ в случае усиления инфляционных рисков; такое, кстати, может произойти в случае роста USDRUB к 86+) могут благоприятствовать рублю и вызвать небольшое его укрепление даже при неизменных ценах на нефть.
Что касается перспектив стартовавшей пятидневки, то не исключено, что она пройдет под знаком коррекции к укреплению рубля и удорожанию нефти на прошлой неделе. В рамках краткосрочной волатильности я бы не исключал спайка USDRUB вплоть до 78.
Нефть по-прежнему основной ориентир для рубля. Кто-то исходит из того, что 30$ ключевой уровень поддержки по Brent, и пока мы торгуемся выше него, USDRUB будет ниже 80. Я бы смотрел также на недавнее сопротивление 32.5$. Несмотря на некоторый пессимизм на рынке нефти в понедельник на фоне посредственных данных по производственному сектору КНР (PMI mfg в январе 49.7, 6-й месяц <50), а также статистики о дальнейшем росте добычи нефти в ОПЕК, говорить о том, что отскок в Brent завершился, я бы не стал.
Во-первых, низкие цены на нефть последние месяцы, как и сокращение числа буровых в США (Baker Hughes), вполне могут привести к снижению добычи в США в район 9 млн б\с, что может заметно обнадежить рынки. Во-вторых, показательно, что история с переговорами ОПЕК и РФ не так, чтобы получила подтверждение, однако обвального снижения цен на нефть за этим не последовало. Последнее может говорить о том, что силы для еще одного витка роста цен вполне могут быть.
Если смотреть на рубль в контексте развивающихся валюты и политики центральных банков, то в фокусе на этой неделе будет январский отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls) 5.02. Очередные доказательства того, что ФРС воздержится от повышения ставок в марте, а ЕЦБ представит значительные стимулы, могут быть основной для стабильного курса рубля на протяжение всего февраля.
Технический анализ
Возможно, что акцент постепенно смещается с поддержки 76, на уровень 75 как «точку слабости», снижение ниже которой необходимо для новой фазы укрепления рубля. 78 может претендовать на статус локального сопротивления в USDRUB в рамках текущей недели. ЕМА(200) в районе 73 по-прежнему претендует на цель для краткосрочного укрепления российской валюты.
RSI(14) указывает на небольшую перепроданность USDRUB, несколько препятствуя дальнейшему укреплению рубля в моменте.
USDRUB (240 min).
Мои позиции (февраль)
Я в рублях от 74.50 и 71.50 по USDRUB; все еще есть небольшая позиция на продажу в USDRUB от 85200. Ожидания – дальнейшее укрепление рубля, пока нефть торгуется выше 32.50. Есть риски увидеть снижение USDRUB в 1кв2016 к 71.5-73.
80+ «дорого», 70 «недорого», 65 «дешево» по USDRUB.
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – восстановление Brent к/выше 40$ за баррель во 2п2016 г и, как следствие, снижение USDRUB к 70.
Календарь
5.02 – отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls) за январь
10.03 – заседание ЕЦБ
15-16.03 – заседание ФРС США
EUR/RUB TOM 83.07 (1.62%) 16:46 мск
Бивалютная корзина 79.38 (1.42%) 16:46 мск
Факторы в поддержку рубля
• Нефть >32.5$.
• Решение ЦБ РФ в пятницу сохранить ставку на уровне 11%, «ястребиный» пресс-релиз.
• Сохраняющиеся пессимистичные настроения по рублю. Большой спекулятивный лонг в USDRUB на рынке, закрытие которого может стать поводом к дальнейшему укреплению рубля.
• Низкий объем выплат по внешнему долгу в 16 г, а также значительный профицит текущего счета в 2016 году.
Негативные факторы для рубля
• Некоторая перекупленность рубля и нефти после роста на прошлой недели; риски фиксации прибыли.
• Снижение цен на нефть Brent 34.88(-3%).
• Дальнейший рост добычи нефти в ОПЕК в январе даже без учета данных Индонезии. Согласно Reuters, +290к до 32.6 млн б\с; согласно Bloomberg +48к до 33.1 млн б.
Среднесрочные ожидания (до конца 1кв2016 г) по-прежнему умеренно положительные по рублю. На фоне потенциального «дна» на рынке нефти, а также более дружественной политики центральных банков есть риски увидеть USDRUB в феврале или марте скорее ближе к 70, чем текущим 76. Правда, для этого необходимо увидеть еще один виток роста цен на нефть в район 40$. Если котировки Brent так и останутся 35-36.50$, то в таком случае в рамках февральского налогового периода, к примеру, можно рассчитывать хотя бы на краткосрочное снижение USDRUB к 73-74.
Есть мнение, что изменения в риторике ЦБ РФ в минувшую пятницу (намек на повышение ставок в РФ в случае усиления инфляционных рисков; такое, кстати, может произойти в случае роста USDRUB к 86+) могут благоприятствовать рублю и вызвать небольшое его укрепление даже при неизменных ценах на нефть.
Что касается перспектив стартовавшей пятидневки, то не исключено, что она пройдет под знаком коррекции к укреплению рубля и удорожанию нефти на прошлой неделе. В рамках краткосрочной волатильности я бы не исключал спайка USDRUB вплоть до 78.
Нефть по-прежнему основной ориентир для рубля. Кто-то исходит из того, что 30$ ключевой уровень поддержки по Brent, и пока мы торгуемся выше него, USDRUB будет ниже 80. Я бы смотрел также на недавнее сопротивление 32.5$. Несмотря на некоторый пессимизм на рынке нефти в понедельник на фоне посредственных данных по производственному сектору КНР (PMI mfg в январе 49.7, 6-й месяц <50), а также статистики о дальнейшем росте добычи нефти в ОПЕК, говорить о том, что отскок в Brent завершился, я бы не стал.
Во-первых, низкие цены на нефть последние месяцы, как и сокращение числа буровых в США (Baker Hughes), вполне могут привести к снижению добычи в США в район 9 млн б\с, что может заметно обнадежить рынки. Во-вторых, показательно, что история с переговорами ОПЕК и РФ не так, чтобы получила подтверждение, однако обвального снижения цен на нефть за этим не последовало. Последнее может говорить о том, что силы для еще одного витка роста цен вполне могут быть.
Если смотреть на рубль в контексте развивающихся валюты и политики центральных банков, то в фокусе на этой неделе будет январский отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls) 5.02. Очередные доказательства того, что ФРС воздержится от повышения ставок в марте, а ЕЦБ представит значительные стимулы, могут быть основной для стабильного курса рубля на протяжение всего февраля.
Технический анализ
Возможно, что акцент постепенно смещается с поддержки 76, на уровень 75 как «точку слабости», снижение ниже которой необходимо для новой фазы укрепления рубля. 78 может претендовать на статус локального сопротивления в USDRUB в рамках текущей недели. ЕМА(200) в районе 73 по-прежнему претендует на цель для краткосрочного укрепления российской валюты.
RSI(14) указывает на небольшую перепроданность USDRUB, несколько препятствуя дальнейшему укреплению рубля в моменте.
USDRUB (240 min).
Мои позиции (февраль)
Я в рублях от 74.50 и 71.50 по USDRUB; все еще есть небольшая позиция на продажу в USDRUB от 85200. Ожидания – дальнейшее укрепление рубля, пока нефть торгуется выше 32.50. Есть риски увидеть снижение USDRUB в 1кв2016 к 71.5-73.
80+ «дорого», 70 «недорого», 65 «дешево» по USDRUB.
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – восстановление Brent к/выше 40$ за баррель во 2п2016 г и, как следствие, снижение USDRUB к 70.
Календарь
5.02 – отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls) за январь
10.03 – заседание ЕЦБ
15-16.03 – заседание ФРС США
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба