16 марта 2016 Норд-Вест Капитал
С точки зрения «техники»:
- ADX производит попытки пойти вверх, оправдывая амплитудный рост евро, но сил не хватило для выхода за максимум 10 марта - 1,1250, цель 1,1360;
- RSI (дневной) в нейтральной зоне;
- MACD (дневной) вышел из минусовой зоны. Такой переход в плюсовую зону может ознаменовать продолжение роста именно евро. Однако, это произойдет только если рынок продолжит расти завтра. В противном случае определиться движение вбок.
Рынки, вероятно, примут решение завтра, после выхода информации от FOMC.
Банк Японии, заседание которого состоялось, оставил процентные ставки без изменений.
Банк Японии убрал из своего заявления комментарии о дальнейшем снижении ставок, если необходимо, и сообщил, что освободит резервные фонды от применения отрицательных ставок для банков (ставка 0 %).
Банк заявил, что отрицательные ставки нарушают функционирование финансовых рынков, падение цен негативно влияет на стабильность рынков.
Программа по покупке активов центральным банком осталась без изменений – 80 трлн. иен ($705 млрд.) в год.
Эксперты ожидали расширения стимулирующих мер в апреле. Трудно предположить, но возможно, такое решение продиктовано тем, что ФРС США может высказаться в пользу ужесточения политики. Т.е. не повысить ставки, но включить в текс сообщения аргументы в пользу такой возможности. Вышедшая статистика уменьшила число ожидающих ужесточения параметров кредитно-денежной политики.
Регулятор также озвучил более пессимистичную оценку состояния экономики по сравнению с январской.
Заявлена цель правительства, чтобы побудить японцев перевести большую часть своих банковских сбережений в инвестиции
В феврале инфляция во Франции выросла на 0,3 % после падения на 1,0 % в январе. С учетом сезонных колебаний, она уменьшилась на 0,2 %, также как и в предыдущем месяце. За 12 месяцев индекс потребительских цен упал на 0,2 % г/г, после +0,2 % г/г в январе 2016 г. В феврале рост индекса потребительских цен пришёлся в основном на скачёк цен на производимую продукцию после окончания зимних продаж (особенно сильно росли цены на одежду и обувь, но цены на автомобили продолжили снижение) и на рост стоимости на услуги, связанные с туризмом. Цены на нефтепродукты продолжали падать в феврале, в то время как цены на продукты питания были стабильными.
Дефляционная угроза в Еврозоне остаётся, что оправдывает действия ЕЦБ, действия которого пока не привели к заметному изменению положения.
Рынки ждут на наступившей неделе большое количество статистических публикаций, итогов заседания ФРС, пресс-конференция её главы Джанет Йеллен.
Банк Японии, заседание которого состоится 14-15 марта, также оставит процентные ставки без изменений. Эксперты ожидают расширения стимулирующих мер в апреле.
Решения ЕЦБ в сторону облегчения условий кредитования вынуждает ФРС США оставить ставки без изменения (заседание 15-16 марта).
Практически все аналитики не предполагают решения изменения процентных ставок в США. Однако, предстоящее заседание может обнаружить сигналы относительно устойчивости экономики США, т.е. могут появиться аргументы для принятия решений по изменению параметров кредитно-денежной политики.
В списке наиболее важной статистики, публикация данных по динамике объёма розничных продаж (вторник). Аналитики ожидают в среднем, что показатель в феврале снизился на 0,1/0,2 % после повышения на 0,2 % в январе текущего года. По прогнозам, розничные продажи без учета сбыта автомобилей снизятся на 0,2/0,3 %, после увеличения на 0,1 % в январе.
Показатель потребительских цен (индекс CPI) в МША в феврале по прогнозу уменьшатся на 0,1/0,2 % (в январе 0 %). Базовая инфляция в феврале по прогнозу ожидается ростом на 0,1/0,2 % (0,3 %). Данные по инфляции будут обнародованы в среду. Тогда же выйдет отчет об объёмах начального строительства в США в феврале и динамике изменения объёма производства.
Как ожидается, количество новых домов в феврале выросло на 2,3/3,5 % до 1125/1137 тыс. (в январе 1099 тыс.).
Производство, по прогнозам аналитиков, снизилось в прошлом месяце на 0,3 % (0,9 %).
Индекс потребительского доверия в США, который рассчитывает Мичиганский университет, как прогнозируется, поднялся в марте до 92,2 по сравнению с февральской отметкой 91,7 (предварительное значение будет опубликовано 18 марта).
В прошлый четверг ЕЦБ удивил наблюдателей, объявив новую серию целевых долгосрочных операций по рефинансированию.
Предыдущие действия Банка не вылились в рост темпов расширения, не вызвали к быстрому увеличению кредитования, реального сектора производства. Впрочем процесс сокращения кредитования нефинансового сектора остановлено.
Банки стран Еврозоны с учетом новой программы могут занимать до 1685 млрд. евро. Однако, распределение средств существенно различается в разных странах.
Первоначальная процентная ставка, которая будет применяться будет фиксированной для каждой операции, применяемой в рамках основных операций по рефинансированию в момент выделения (в настоящее время 0 %).
Далее, банки, чьё чистое кредитование в период с 1 февраля 2016 г. и 31 января 2018 г. превысит определенный ориентир, будет предлагаться более низкая ставка в течение всего срока действия. Это более низкая ставка будет привязана к процентной ставке по депозитам в момент совершения каждой операции. Эта ставка в настоящее время отрицательная. Отметим, что специалисты считают, что выполнить требования для получения отрицательной ставки чрезвычайно сложно.
Для банков, у которых темп чистого кредитования был отрицательным в течение 12-месячного периода до 31-го января 2016 г., условием для получения отрицательной ставки необходимо сократить темп снижения объёма чистого кредитования.
ЕЦБ компенсирует большую часть новых расходов, т.к. получит доход от депозитов с отрицательной ставкой для банков вкладчиков.
Предыдущая версия TLTRO включала обязательное требование для банков, чтобы вернуть средства, которые они заимствовали, в случае, если они не достигли целей по кредитованию. Программа TLTRO 2.0, напротив, не предусматривает такого механизма.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,1105 (1,0960);
- сопротивление – 1.1105 (1.1172).
http://adtinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
- ADX производит попытки пойти вверх, оправдывая амплитудный рост евро, но сил не хватило для выхода за максимум 10 марта - 1,1250, цель 1,1360;
- RSI (дневной) в нейтральной зоне;
- MACD (дневной) вышел из минусовой зоны. Такой переход в плюсовую зону может ознаменовать продолжение роста именно евро. Однако, это произойдет только если рынок продолжит расти завтра. В противном случае определиться движение вбок.
Рынки, вероятно, примут решение завтра, после выхода информации от FOMC.
Рассуждения.
Если исходить из данных о том, что экономическая динамика неустойчива, то повышение ставок в марте в США невозможно. В этом случае, рост курса евро выглядит предпочтительным. А если ситуация изменилась? Если вопрос восстановления нормального уровня параметров политики имеет стратегический характер. Если разговоры о валютной войне (борьба – кто из валют слабее) уже неактуальны, что вопросы геополитического лидерства сейчас важнее.
США резко сократили наращивание эмиссии доллара, что привело, где к прекращению роста, а где к углублению спада, в экономиках. Интерес к долларовым инструментам, увеличение притока доллара в США (оттока повсюду) можно организовать чрезвычайно просто. Тактически такой вариант действий для США выгоден. Потенциальные и реальные противники понесут потери, раздумывающиеся о своём зависимые «партнёры» определяться. Т.е. «словесная» интервенция – заявление о вероятности уже весной начать увеличения ставок вполне логичное развитие событий, которое вызовет рост курса доллара, падение сырьевого рынка…
В этом случае, котировки контракта евро/доллар смогут опуститься к 1,0960. Думаю (пока), что это предельное значение. Для более глубокого снижения необходимо, с одной стороны поддержка макроэкономической статистики (рост розницы, объема запасов, индекса потребительских цен, рынка недвижимости, объёма производства), с другой («техника») было бы полезно, чтобы «короткий ADX(красный) был ниже синего. Такое изменение позиции в ADX за одну торговую сессию (уточню, сегодня) невозможно.
Тогда, выводы на краткосрочный период:
– максимальное движение вниз – 1,0960 с серьёзным сопротивлением на многодневных средних у отметки 1,1022;
- движение вверх – максимум 1,1250;
- движение «вбок» - максимальный диапазон – 1,0960/1,1250, узкий – 1,1022/1,1170.
Если исходить из данных о том, что экономическая динамика неустойчива, то повышение ставок в марте в США невозможно. В этом случае, рост курса евро выглядит предпочтительным. А если ситуация изменилась? Если вопрос восстановления нормального уровня параметров политики имеет стратегический характер. Если разговоры о валютной войне (борьба – кто из валют слабее) уже неактуальны, что вопросы геополитического лидерства сейчас важнее.
США резко сократили наращивание эмиссии доллара, что привело, где к прекращению роста, а где к углублению спада, в экономиках. Интерес к долларовым инструментам, увеличение притока доллара в США (оттока повсюду) можно организовать чрезвычайно просто. Тактически такой вариант действий для США выгоден. Потенциальные и реальные противники понесут потери, раздумывающиеся о своём зависимые «партнёры» определяться. Т.е. «словесная» интервенция – заявление о вероятности уже весной начать увеличения ставок вполне логичное развитие событий, которое вызовет рост курса доллара, падение сырьевого рынка…
В этом случае, котировки контракта евро/доллар смогут опуститься к 1,0960. Думаю (пока), что это предельное значение. Для более глубокого снижения необходимо, с одной стороны поддержка макроэкономической статистики (рост розницы, объема запасов, индекса потребительских цен, рынка недвижимости, объёма производства), с другой («техника») было бы полезно, чтобы «короткий ADX(красный) был ниже синего. Такое изменение позиции в ADX за одну торговую сессию (уточню, сегодня) невозможно.
Тогда, выводы на краткосрочный период:
– максимальное движение вниз – 1,0960 с серьёзным сопротивлением на многодневных средних у отметки 1,1022;
- движение вверх – максимум 1,1250;
- движение «вбок» - максимальный диапазон – 1,0960/1,1250, узкий – 1,1022/1,1170.
Банк Японии, заседание которого состоялось, оставил процентные ставки без изменений.
Банк Японии убрал из своего заявления комментарии о дальнейшем снижении ставок, если необходимо, и сообщил, что освободит резервные фонды от применения отрицательных ставок для банков (ставка 0 %).
Банк заявил, что отрицательные ставки нарушают функционирование финансовых рынков, падение цен негативно влияет на стабильность рынков.
Программа по покупке активов центральным банком осталась без изменений – 80 трлн. иен ($705 млрд.) в год.
Эксперты ожидали расширения стимулирующих мер в апреле. Трудно предположить, но возможно, такое решение продиктовано тем, что ФРС США может высказаться в пользу ужесточения политики. Т.е. не повысить ставки, но включить в текс сообщения аргументы в пользу такой возможности. Вышедшая статистика уменьшила число ожидающих ужесточения параметров кредитно-денежной политики.
Регулятор также озвучил более пессимистичную оценку состояния экономики по сравнению с январской.
Заявлена цель правительства, чтобы побудить японцев перевести большую часть своих банковских сбережений в инвестиции
В феврале инфляция во Франции выросла на 0,3 % после падения на 1,0 % в январе. С учетом сезонных колебаний, она уменьшилась на 0,2 %, также как и в предыдущем месяце. За 12 месяцев индекс потребительских цен упал на 0,2 % г/г, после +0,2 % г/г в январе 2016 г. В феврале рост индекса потребительских цен пришёлся в основном на скачёк цен на производимую продукцию после окончания зимних продаж (особенно сильно росли цены на одежду и обувь, но цены на автомобили продолжили снижение) и на рост стоимости на услуги, связанные с туризмом. Цены на нефтепродукты продолжали падать в феврале, в то время как цены на продукты питания были стабильными.
Дефляционная угроза в Еврозоне остаётся, что оправдывает действия ЕЦБ, действия которого пока не привели к заметному изменению положения.
Европейская, азиатская, американская экономики не демонстрирую конкуренцию в потенции к росту, напротив, рынки соревнуются в вероятностях снижения. Европейские экономические возможности выглядят более проблематичными, по отношению к США. На этом основании аналитики уверены в том, что курс евро не только опуститься к паритету с долларом, но до конца 2016 года за один евро будут давать менее одного доллара. Для евро серьёзным испытанием выглядит угроза приостановки действия Шенгенского соглашения. Это путь к демонтажу евро, т.к. в существующих условиях страны не имеют даже гипотетических возможностей для покрытия издержек от закрытия (даже частичного) границ, для повышения привлекательности, т.к. давно утратили в решающей доле суверенную самостоятельность, особенно в части кредитно-денежной политики.
Однако, динамика экономики США тоже вызывает сомнения в устойчивости. Вопрос нормализации параметров кредитно-денежной политики повисает. Стремление сохранить мировое политическое доминирование неизбежно потребует глобального роста затрат, в том числе и на покрытие негативных возвратных эффектов от действий, направленных на подавление противников вовне…
Однако, динамика экономики США тоже вызывает сомнения в устойчивости. Вопрос нормализации параметров кредитно-денежной политики повисает. Стремление сохранить мировое политическое доминирование неизбежно потребует глобального роста затрат, в том числе и на покрытие негативных возвратных эффектов от действий, направленных на подавление противников вовне…
Рынки ждут на наступившей неделе большое количество статистических публикаций, итогов заседания ФРС, пресс-конференция её главы Джанет Йеллен.
Банк Японии, заседание которого состоится 14-15 марта, также оставит процентные ставки без изменений. Эксперты ожидают расширения стимулирующих мер в апреле.
Решения ЕЦБ в сторону облегчения условий кредитования вынуждает ФРС США оставить ставки без изменения (заседание 15-16 марта).
Практически все аналитики не предполагают решения изменения процентных ставок в США. Однако, предстоящее заседание может обнаружить сигналы относительно устойчивости экономики США, т.е. могут появиться аргументы для принятия решений по изменению параметров кредитно-денежной политики.
В списке наиболее важной статистики, публикация данных по динамике объёма розничных продаж (вторник). Аналитики ожидают в среднем, что показатель в феврале снизился на 0,1/0,2 % после повышения на 0,2 % в январе текущего года. По прогнозам, розничные продажи без учета сбыта автомобилей снизятся на 0,2/0,3 %, после увеличения на 0,1 % в январе.
Показатель потребительских цен (индекс CPI) в МША в феврале по прогнозу уменьшатся на 0,1/0,2 % (в январе 0 %). Базовая инфляция в феврале по прогнозу ожидается ростом на 0,1/0,2 % (0,3 %). Данные по инфляции будут обнародованы в среду. Тогда же выйдет отчет об объёмах начального строительства в США в феврале и динамике изменения объёма производства.
Как ожидается, количество новых домов в феврале выросло на 2,3/3,5 % до 1125/1137 тыс. (в январе 1099 тыс.).
Производство, по прогнозам аналитиков, снизилось в прошлом месяце на 0,3 % (0,9 %).
Индекс потребительского доверия в США, который рассчитывает Мичиганский университет, как прогнозируется, поднялся в марте до 92,2 по сравнению с февральской отметкой 91,7 (предварительное значение будет опубликовано 18 марта).
В прошлый четверг ЕЦБ удивил наблюдателей, объявив новую серию целевых долгосрочных операций по рефинансированию.
Предыдущие действия Банка не вылились в рост темпов расширения, не вызвали к быстрому увеличению кредитования, реального сектора производства. Впрочем процесс сокращения кредитования нефинансового сектора остановлено.
Банки стран Еврозоны с учетом новой программы могут занимать до 1685 млрд. евро. Однако, распределение средств существенно различается в разных странах.
Первоначальная процентная ставка, которая будет применяться будет фиксированной для каждой операции, применяемой в рамках основных операций по рефинансированию в момент выделения (в настоящее время 0 %).
Далее, банки, чьё чистое кредитование в период с 1 февраля 2016 г. и 31 января 2018 г. превысит определенный ориентир, будет предлагаться более низкая ставка в течение всего срока действия. Это более низкая ставка будет привязана к процентной ставке по депозитам в момент совершения каждой операции. Эта ставка в настоящее время отрицательная. Отметим, что специалисты считают, что выполнить требования для получения отрицательной ставки чрезвычайно сложно.
Для банков, у которых темп чистого кредитования был отрицательным в течение 12-месячного периода до 31-го января 2016 г., условием для получения отрицательной ставки необходимо сократить темп снижения объёма чистого кредитования.
ЕЦБ компенсирует большую часть новых расходов, т.к. получит доход от депозитов с отрицательной ставкой для банков вкладчиков.
Предыдущая версия TLTRO включала обязательное требование для банков, чтобы вернуть средства, которые они заимствовали, в случае, если они не достигли целей по кредитованию. Программа TLTRO 2.0, напротив, не предусматривает такого механизма.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,1105 (1,0960);
- сопротивление – 1.1105 (1.1172).
http://adtinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter