Месячный график
Этой весной ценам на золото не удалось пока ни вернуться к $1200, ни добраться к $1300 за унцию. Физические активы золотых ETF достигли своего максимума 28 марта и с тех пор немного снизились. Открытый интерес (позиции) на биржах с 29 марта по 5 апреля по данным CFTC слегка снизился по сравнению с рекордными величинами в конце марта. Ажиотаж начала года прошел и инвесторы заняли выжидательную позицию, пытаясь разобраться, что является основным драйвером цен в нынешний период, – негативные депозитные ставки в Европе и Японии или курс на ужесточение монетарной политики ФРС США. Маятник качается из стороны в сторону. 11 апреля оценка вероятности повышения ставки в США по фьючерсам федеральных фондов впервые этой весной опустилась ниже 50% (48%). После благополучных данных по мартовской торговле Китая оценка выросла до 53.6% (к 14 апреля). Похоже, инвесторам придется ждать апрельского заседания ФРС (26-27.04), чтобы сделать выбор. Пока же будет продолжаться дискуссия относительно того, как негативные ставки влияют на золото.
World Gold Council выпустил 31 марта исследование, которое показывает, что в ситуации негативных реальных ставок (рассчитывается как доходность T 12 векселя США – индекс CPI = меньше нуля), золото растет наибольшими темпами, темп его роста снижается при низкой реальной ставке (0 +4%), и, наконец, цена золота падает при высокой реальной ставке. Словно подтверждая исторические наблюдения с 1970 по 2016гг., спрос на золотые слитки в Японии вырос в марте 2016г. на 35% (г/г) до 8192 кг после того, как депозитная ставка ЦБ стала в Японии негативной с января 2016г. Депозитная ставка ЕЦБ стала негативной еще в июне 2014г. Как известно, это не помешало падению золота в 2015г. Однако австрийский монетный двор увеличил продажи золота в 2015г. к 2014г. на 215% с 418919 унций до 1.32 млн унций. Вторая в мире перестраховочная компания Munich Re вследствие негативных ставок стала диверсифицировать свои вложения, в том числе в золото. В самой Америке продажи золота Монетным двором США выросли в первом квартале 2016г. на 68.2%.
В этом году спрос на золото пострадал из-за забастовки ювелиров в Индии. Забастовка началась 2 марта после того, как был введен 1% акциз на золотые, платиновые и алмазные украшения. Решение о прекращении забастовки на национальном уровне принималось еще с 21 марта на обещаниях правительства за 60 дней разобраться с вопросом. Однако во многих регионах забастовка продолжилась. Лишь на этой неделе на региональном уровне появились сообщения о временном прекращении забастовки. По последним данным импорт золота в марте в Индию сократился до 18 тонн по сравнению с 125 тоннами годом ранее.
Крупный игрок на рынке золота - Национальный банк Китая приобрел в марте всего 0,29 млн унций – самый низкий уровень покупок с июля 2015г.. Ранее он приобрел 0.52 млн унций в январе и 0.32 млн в феврале. Экспорт золота из Гонконга в Китай снизился в марте 2016г. к марту 2015г. на 26%. Зато ЦБ РФ закупил в феврале 0.356 млн унций после 0.688 млн унций в январе (МВФ), но в марте закупил гораздо больше - 1 млн унций. . В феврале Центральный банк Турции продал 37.3 тонны (1.199 млн унций) желтого металла.
Активы крупнейшего ETF SPDR Gold Shares доросли 28 марта до 823.74 тонн и к 13 апреля снизились до 810.08, но 6 апреля ( вдень выхода протоколов заседания ФРС) они подрастали на 4.23 тонны до 819.6. 14 марта наблюдался сильный сброс активов в размере 8.63 тонны до 790.14, 12 февраля были продажи на 5.06 тонн.. Годовой минимум вложений в ETF SPDR Gold Shares был достигнут 17 декабря (630.17 тонн) на следующий день после повышения ставки ФРС 16 декабря. Годовой максимум 2015г. был у SPDR 5-11 февраля 773.31 тонны. На 31 дек. 2015г. активы фонда составляли 642.37 (90.6% от 31.12.2014г., 709.02 тонны, и 80.5% от 31.12.2013г. 798.22 тонны). Наиболее массовые закупки были 29 февраля – 14.87 тонны.
По всем золотым ETF минимум 2015 года был обновлен 6 января 2016г., после чего началось непрерывное приращение (с перерывом 8 ..14 марта) активов - с 46.88 млн (06.02.16) до 56.961 млн унций на максимуме, который был 28 марта. После этого активы уменьшились до 56.645 млн унций на 13 апреля (падали 29-30 марта и 4-5 апреля до 56.475 млн, 8, 13 апреля). Максимум 2015г. - 54.06 млн унции . Размер активов на 31.12.2014г. был 51.439 млн унций.
На месячном графике закрытие марта выше минимального отскока 23.6% в диапазоне 2011-2016гг. -1252.9 после пробития вверх понижательного клина (2013-2016гг) “позвало бы” цену на первый Фибоначчи 38.2% глобального диапазона - отметку 1381. Однако 23 марта цена золота буквально провалилась ниже 1250, что делает взгляд на путь к 1381 более длительным.
Недельный график
Большое ралли 2016г. не сумело дотянуть цену (пока) до максимума 2015 года на 1307.98. В принципе недельные закрытия выше 1208.1 (61.8% отскок в диапазоне 2015-2016гг.), поддерживают заявку на выход в район $1300 и выше за унцию. Годовой максимум 1285.18 был установлен 11 марта на волне ослабления долларового индекса после решения о расширении мер стимулирования на заседании ЕЦБ 10 марта.
Разворот золота вверх после публикации 6 апреля протоколов мартовского заседания ФРС снял вопрос об уходе цены ниже $1200 за унцию. Страхи за состояние глобальной экономики на прошлой неделе обострились и стимулировали покупки желтого металла.. Вечером 7 апреля глава ФРС Йеллен на встрече со своими “предшественниками” на посту Гринспэном, Бернанке, Волкером придерживалась более осторожных высказываний о постепенном повышении ставок без указаний конкретных дат этого действия. В пятницу 8 апреля голосующий управляющий ФРС Дадли в пику Булларду сказал, что риски в экономике больше говорят о даунсайде, чем апсайде и призвал к осторожности в повышении ставок. Краткосрочный провал долларового индекса 11-12 апреля ниже 94 стал кульминацией последней волны повышения цены драгоценного металла.
Дневной график
На дневном графике мы видим своеобразное предупреждение, напоминающее разворотную модель голова-плечи. Сопротивление левого плеча 1263.47, правое плечо 1262.86, голова 1285.18, поддержка шеи 1207.69 или 1191.6.
Продажи металла совпали на этой неделе с ростом долларового индекса и ростом американских акций 13-14 апреля. Страхи за глобальную экономику поубавились после выхода мартовского торгового баланса КНР. Экспорт КНР в долларах вырос в марте +11.5% (г/г, +8.5% оценка) после падения в феврале, импорт сократился на -7.6%, что также лучше ожиданий. Спад опасений по поводу мировой экономике означает повышение вероятностей повышения ставки ФРС в США. Выход в четверг данных о мартовской инфляции слабее, чем ожидалось обронил долларовый индекс, который опустился ниже 95, что немного помогло золоту.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Этой весной ценам на золото не удалось пока ни вернуться к $1200, ни добраться к $1300 за унцию. Физические активы золотых ETF достигли своего максимума 28 марта и с тех пор немного снизились. Открытый интерес (позиции) на биржах с 29 марта по 5 апреля по данным CFTC слегка снизился по сравнению с рекордными величинами в конце марта. Ажиотаж начала года прошел и инвесторы заняли выжидательную позицию, пытаясь разобраться, что является основным драйвером цен в нынешний период, – негативные депозитные ставки в Европе и Японии или курс на ужесточение монетарной политики ФРС США. Маятник качается из стороны в сторону. 11 апреля оценка вероятности повышения ставки в США по фьючерсам федеральных фондов впервые этой весной опустилась ниже 50% (48%). После благополучных данных по мартовской торговле Китая оценка выросла до 53.6% (к 14 апреля). Похоже, инвесторам придется ждать апрельского заседания ФРС (26-27.04), чтобы сделать выбор. Пока же будет продолжаться дискуссия относительно того, как негативные ставки влияют на золото.
World Gold Council выпустил 31 марта исследование, которое показывает, что в ситуации негативных реальных ставок (рассчитывается как доходность T 12 векселя США – индекс CPI = меньше нуля), золото растет наибольшими темпами, темп его роста снижается при низкой реальной ставке (0 +4%), и, наконец, цена золота падает при высокой реальной ставке. Словно подтверждая исторические наблюдения с 1970 по 2016гг., спрос на золотые слитки в Японии вырос в марте 2016г. на 35% (г/г) до 8192 кг после того, как депозитная ставка ЦБ стала в Японии негативной с января 2016г. Депозитная ставка ЕЦБ стала негативной еще в июне 2014г. Как известно, это не помешало падению золота в 2015г. Однако австрийский монетный двор увеличил продажи золота в 2015г. к 2014г. на 215% с 418919 унций до 1.32 млн унций. Вторая в мире перестраховочная компания Munich Re вследствие негативных ставок стала диверсифицировать свои вложения, в том числе в золото. В самой Америке продажи золота Монетным двором США выросли в первом квартале 2016г. на 68.2%.
В этом году спрос на золото пострадал из-за забастовки ювелиров в Индии. Забастовка началась 2 марта после того, как был введен 1% акциз на золотые, платиновые и алмазные украшения. Решение о прекращении забастовки на национальном уровне принималось еще с 21 марта на обещаниях правительства за 60 дней разобраться с вопросом. Однако во многих регионах забастовка продолжилась. Лишь на этой неделе на региональном уровне появились сообщения о временном прекращении забастовки. По последним данным импорт золота в марте в Индию сократился до 18 тонн по сравнению с 125 тоннами годом ранее.
Крупный игрок на рынке золота - Национальный банк Китая приобрел в марте всего 0,29 млн унций – самый низкий уровень покупок с июля 2015г.. Ранее он приобрел 0.52 млн унций в январе и 0.32 млн в феврале. Экспорт золота из Гонконга в Китай снизился в марте 2016г. к марту 2015г. на 26%. Зато ЦБ РФ закупил в феврале 0.356 млн унций после 0.688 млн унций в январе (МВФ), но в марте закупил гораздо больше - 1 млн унций. . В феврале Центральный банк Турции продал 37.3 тонны (1.199 млн унций) желтого металла.
Активы крупнейшего ETF SPDR Gold Shares доросли 28 марта до 823.74 тонн и к 13 апреля снизились до 810.08, но 6 апреля ( вдень выхода протоколов заседания ФРС) они подрастали на 4.23 тонны до 819.6. 14 марта наблюдался сильный сброс активов в размере 8.63 тонны до 790.14, 12 февраля были продажи на 5.06 тонн.. Годовой минимум вложений в ETF SPDR Gold Shares был достигнут 17 декабря (630.17 тонн) на следующий день после повышения ставки ФРС 16 декабря. Годовой максимум 2015г. был у SPDR 5-11 февраля 773.31 тонны. На 31 дек. 2015г. активы фонда составляли 642.37 (90.6% от 31.12.2014г., 709.02 тонны, и 80.5% от 31.12.2013г. 798.22 тонны). Наиболее массовые закупки были 29 февраля – 14.87 тонны.
По всем золотым ETF минимум 2015 года был обновлен 6 января 2016г., после чего началось непрерывное приращение (с перерывом 8 ..14 марта) активов - с 46.88 млн (06.02.16) до 56.961 млн унций на максимуме, который был 28 марта. После этого активы уменьшились до 56.645 млн унций на 13 апреля (падали 29-30 марта и 4-5 апреля до 56.475 млн, 8, 13 апреля). Максимум 2015г. - 54.06 млн унции . Размер активов на 31.12.2014г. был 51.439 млн унций.
На месячном графике закрытие марта выше минимального отскока 23.6% в диапазоне 2011-2016гг. -1252.9 после пробития вверх понижательного клина (2013-2016гг) “позвало бы” цену на первый Фибоначчи 38.2% глобального диапазона - отметку 1381. Однако 23 марта цена золота буквально провалилась ниже 1250, что делает взгляд на путь к 1381 более длительным.
Недельный график
Большое ралли 2016г. не сумело дотянуть цену (пока) до максимума 2015 года на 1307.98. В принципе недельные закрытия выше 1208.1 (61.8% отскок в диапазоне 2015-2016гг.), поддерживают заявку на выход в район $1300 и выше за унцию. Годовой максимум 1285.18 был установлен 11 марта на волне ослабления долларового индекса после решения о расширении мер стимулирования на заседании ЕЦБ 10 марта.
Разворот золота вверх после публикации 6 апреля протоколов мартовского заседания ФРС снял вопрос об уходе цены ниже $1200 за унцию. Страхи за состояние глобальной экономики на прошлой неделе обострились и стимулировали покупки желтого металла.. Вечером 7 апреля глава ФРС Йеллен на встрече со своими “предшественниками” на посту Гринспэном, Бернанке, Волкером придерживалась более осторожных высказываний о постепенном повышении ставок без указаний конкретных дат этого действия. В пятницу 8 апреля голосующий управляющий ФРС Дадли в пику Булларду сказал, что риски в экономике больше говорят о даунсайде, чем апсайде и призвал к осторожности в повышении ставок. Краткосрочный провал долларового индекса 11-12 апреля ниже 94 стал кульминацией последней волны повышения цены драгоценного металла.
Дневной график
На дневном графике мы видим своеобразное предупреждение, напоминающее разворотную модель голова-плечи. Сопротивление левого плеча 1263.47, правое плечо 1262.86, голова 1285.18, поддержка шеи 1207.69 или 1191.6.
Продажи металла совпали на этой неделе с ростом долларового индекса и ростом американских акций 13-14 апреля. Страхи за глобальную экономику поубавились после выхода мартовского торгового баланса КНР. Экспорт КНР в долларах вырос в марте +11.5% (г/г, +8.5% оценка) после падения в феврале, импорт сократился на -7.6%, что также лучше ожиданий. Спад опасений по поводу мировой экономике означает повышение вероятностей повышения ставки ФРС в США. Выход в четверг данных о мартовской инфляции слабее, чем ожидалось обронил долларовый индекс, который опустился ниже 95, что немного помогло золоту.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter