21 июля 2016 БКС Экспресс
КОТИРОВКИ НА 12:20 МСК
Индекс РТС: рост на 0,09% до 946,93 пунктов
Индекс ММВБ: рост на 0,07% до 1916,14 пунктов
О ГЛАВНОМ:Торги на российском рынке в четверг проходят вблизи уровней закрытия сессии в среду. В преддверии заседания ЕЦБ инвесторы предпочтут воздержаться от активных действий.
Позитивные факторы
- Нефтяные котировки восстанавливаются после падения
- Мягкая политика мировых ЦБ
Негативные факторы
- Проблемы мировой экономики
- Последствия выхода Великобритании из Евросоюза
НА РЫНКАХ:
Торги на российском рынке проходят вблизи уровней закрытия сессии в среду. К 12:20 мск индексы ММВБ и РТС прибавляют скромные 0,1%. Национальная валюта продолжает игнорировать рост нефтяных котировок. Рубль удерживает уровни вчерашнего дня.
Внешний фон к текущему моменту складывается нейтральный. Азия закрывает день преимущественно в плюсе. Европейские индексы после вчерашнего подъема сегодня перекочевали в зону отрицательных значений, американские фьючерсы теряют около 0,1%.
На рынке нефти продолжается волатильность. Накануне после выхода данных о снижении запасов черного золота в США быки смогли поднять котировки выше $47 баррель марки Brent. Сегодня стоимость одной бочки оценивается участниками торгов в $47,2.
В фокусе внимания инвесторов сегодня заседание ЕЦБ. Согласно опросу Bloomberg, инвесторы что регулятор оставит ставку без изменений, как и программа количественного смягчения. Основной интерес представляют комментарии Марио Драги, который может пролить свет на планы ЕЦБ по смягчению последствий Brexit. Например, это могут быть заявления о возможности расширении программы выкупа активов уже в сентябре, продлении ее срочности или расширении перечня выкупаемых с рынка ценных бумаг.
Скорее всего, в преддверии этих событий инвесторы не решатся предпринимать каких-либо радикальных действий, и рынки будут курсировать вблизи текущих уровней. В то же время риторика главы ЕЦБ может стимулировать участников торгов к покупкам/продажам, что приведет к более заметным изменениям в динамике мировых индексов.
Это касается, в том числе, и российского рынка. Индекс ММВБ продолжает курсировать вблизи уровней сопротивления в районе 1945-1950 пунктов. Пробой этих уровней подтолкнет быков к атаке на исторические максимумы.
Корпоративный сектор
В лидерах роста сегодня акции компаний энергетического сектора. Отраслевой индекс Micex PWR прибавляет уже четвертую сессию подряд. Локомотивом здесь выступают акции ФСК ЕЭС. Спросом пользуются бумаги ТГК-14 и Энел Россия. Триггером роста последних стали новости о готовности китайской Huadian заплатить за Рефтинскую ГРЭС 25-30 млрд рублей. . Обсуждаемая цена сделки находится в диапазоне 25-30 млрд руб., что выше озвученных ранее Интерфаксом 19 млрд руб. Напомним, Рефтинская ГРЭС – крупнейшая станция Энел Россия, на которую приходится чуть менее 40% мощности компании, а также порядка 30% от совокупной выручки.
В плюсе держится отраслевой индекс Micex O&G благодаря покупкам в бумагах Новатэка, Газпром нефти и Башнефти.
В финансовом секторе продолжается фиксация прибыли в акциях Сбербанка. После вчерашнего падения восстанавливаются акции МосБиржи.
В секторе металлургии и добычи в лидерах остаются рдр РусАла, спрос в которых поддерживают новости о возможной продаже компанией доли ОНЕКСИМА и убыточного завода Alpart на Ямайке.
Выручка Ленты в I полугодии выросла на 21,9%, и другие новости этого утра
Ритейлер Лента представил операционные результаты за I полугодие 2016 года. Выручка компании в отчетный период выросла на 21,9%, до 140,1 млрд рублей, во II квартале показатель увеличился на 21,8% - до 73,6 млрд рублей. LFL продажи в I полугодии увеличились на 5,2% по сравнению с показателем I полугодия 2015 года. LFL трафик вырос на 2,1% при одновременном росте LFL среднего чека на 3%. В I полугодии 2016 года открыто 8 гипермаркетов и 10 супермаркетов. Сопоставимые продажи (LFL) во II квартале выросли на 4,9% по сравнению с показателем II квартала 2015 года. LFL трафик увеличился на 1,4% при одновременном увеличении LFL среднего чека на 3,4%.Во II квартале 2016 года открыто 5 гипермаркетов и 4 супермаркета. Общее число магазинов Ленты по состоянию на 30 июня 2016 года составило 189: 147 гипермаркетов и 42 супермаркета. Общая торговая площадь компании увеличилась до 922 865 кв. м по состоянию на 30 июня 2016 года (+22,8% по сравнению с показателем на 30 июня 2015 года).
Северсталь может выплатить за I полугодие 19,66 руб. на акцию. Совет директоров Северсталь рекомендовал выплатить дивиденды за I полугодие 2016 г. из расчета 19,66 рубля на акцию, говорится в сообщении компании. Всего на выплаты акционерам Северсталь может направить почти 16,5 млрд рублей. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по результатам первого полугодия 2016 года - 16 сентября 2016 года. Окончательно решение о выплате будет принято на общем собрании акционеров компании, которое состоится 2 сентября.
«Дивиденды компании привязаны к соотношению чистый долг/EBITDA, если они ниже 1 (что наблюдается сейчас), то на выплаты идет 50% от чистой прибыли, - комментируют аналитики Промсвязьбанка. - С учетом того, что результаты 2-го квартала ожидаются сильными (и возможно самыми высоким по итогам 2016 года), то предложенные дивиденды по итогам этого периода будут максимальными за весь год. В целом по итогам года можно ожидать суммарных выплат на уровне 37,5 млрд руб. или 45 руб./акцию, что дает доходность к текущей цене в 6%».
В Иркутскэнерго возник новый акционерный конфликт. Миноритарий компании требует выкупить у него бумаги по той же цене, которую структуры Евросибэнерго заплатили за 40% акций Иркутскэнерго Интер РАО. В компании ссылаются на независимого оценщика, который установил стоимость бумаг более чем вдвое ниже. По данным Коммерсанта, миноритарий уже представил суду альтернативную, более дорогую оценку. Юристы отмечают, что арбитражный суд обычно назначает собственную экспертизу, которая может учесть условия сделки с Интер РАО.
Акционеры Ямал СПГ 18 июля одобрили допэмиссию. Акции будут размещены в рамках сделки с китайским Фондом Шелкового пути и не приведут к существенным изменениям в структуре акционеров проекта. По данным Интерфакса, размещение пройдет по закрытой подписке, при этом все акции приобретет Новатэк, контролирующий акционер Ямал СПГ. Объем выпуска составит 512 акций. Цена акций должна быть утверждена советом директоров, при этом должна составить не менее $575 тыс. за штуку. Таким образом, минимальная цена размещения составляет $294.4 млн за весь выпуск.
«Нейтральная новость – ожидаемо после сделки с Фондом Шелкового пути, допэмиссия улучшит отношение долга к собственному капиталу, влияние несущественно (1% совокупных капзатрат», - отмечают аналитики ФГ БКС.
Уралкалий выкупит акции у несогласных с крупной сделкой акционеров по 159,2 рубля за бумагу. СД Уралкалия установил цену на уровне 159,2 руб. за акцию в рамках выкупа долей акционеров, не согласных с «крупной сделкой» (замена переданных в РЕПО ценных бумаг на облигации в объеме $800 млн), которая будет объявлена до ВОСА, которое состоится 29 августа. Дата закрытия реестра – 4 августа. Уралкалий не может выкупить акций более чем на RUB 14.8 млрд, или 31% от free-float.
Напомним, что Уралкалий выкупает с рынка 4% своих акций. Оставшийся объем соответствует примерно 3% акционерного капитала компании (90.4 млн акций).
«Цена выкупа оказалась почти на 12% ниже рынка, что делает участие бессмысленным, - считают аналитики ФГ БКС. - В то же время мы отмечаем слабые фундаментальные характеристики компании из-за снижения цен на калий сильнее ожиданий – мы не рекомендуем оставаться в бумагах компании».
Китайская Huadian предложила за Рефтинскую ГРЭС 25-30млрд руб. По данным Ведомостей китайская Huadian стала главным претендентом на покупку Рефтиской ГРЭС, принадлежащей Энел Россия. Обсуждаемая цена сделки находится в диапазоне 25-30 млрд руб., что выше озвученных ранее Интерфаксом 19 млрд руб. Компания была готова принять решение на прошлой неделе, однако его пришлось перенести из-за серьезного интереса со стороны Сибирской генерирующей компании. Рефтинская ГРЭС – крупнейшая станция Энел Россия, на которую приходится чуть менее 40% мощности компании, а также порядка 30% от совокупной выручки. Озвученная цена заметно уступает первоначальным рыночным ожиданиям. Озвученная сумма составляет 83-99% от капитализации Энел Россия.
«Мы продолжаем придерживаться двух базовых сценариев развития событий при продаже станции, - комментируют аналитики ИК «Велес Капитал». - Первый вариант предполагает выкуп акций у несогласных с отчуждением актива. Как правило, акции выкупаются по средневзвешенной цене за последние шесть месяцев, которая сейчас составляет0,712 руб., что на 17% ниже текущих котировок. Второй вариант предполагает выплату спецдивидендов и частичное погашение долга, который мы считаем приоритетным. Повышение стоимости продажи станции может привести к очередному росту котировок Энел Россия».
Прожектор отозвал иск к Транснефти. Прожектор – миноритарный акционер Транснефти – обратился в суд, требуя от компании выплачивать одинаковые дивиденды на обыкновенные и привилегированные акции. На данный момент дивиденды на «префы» составляют всего 10% от чистой прибыли, в то время как держатели обыкновенных бумаг получают в 2.5 раза больше. Вчера было объявлено, что иск был отозван, поскольку Прожектор более не является акционером. Представитель компании сообщил о получении «интересного предложения» о продаже акций. Как пишет Коммерсантъ, на рынке есть мнение, что предложение было сделано самой Транснефтью или ее структурами. Однако представитель монополии отверг эти сообщения. Доля Прожектора составляла 0.00004% от уставного капитала Транснефти. В то же время против Транснефти инициирован еще один иск, затрагивающий вопрос дивидендов. Иск был подан фондом UCP, который владеет 71% привилегированных акций компании.
«Негативно для держателей «префов», поскольку новость указывает на снижение давления миноритариев на компанию с целью увеличения коэффициента дивидендных выплат», - резюмируют аналитики ФГ БКС.
Индекс РТС: рост на 0,09% до 946,93 пунктов
Индекс ММВБ: рост на 0,07% до 1916,14 пунктов
О ГЛАВНОМ:Торги на российском рынке в четверг проходят вблизи уровней закрытия сессии в среду. В преддверии заседания ЕЦБ инвесторы предпочтут воздержаться от активных действий.
Позитивные факторы
- Нефтяные котировки восстанавливаются после падения
- Мягкая политика мировых ЦБ
Негативные факторы
- Проблемы мировой экономики
- Последствия выхода Великобритании из Евросоюза
НА РЫНКАХ:
Торги на российском рынке проходят вблизи уровней закрытия сессии в среду. К 12:20 мск индексы ММВБ и РТС прибавляют скромные 0,1%. Национальная валюта продолжает игнорировать рост нефтяных котировок. Рубль удерживает уровни вчерашнего дня.
Внешний фон к текущему моменту складывается нейтральный. Азия закрывает день преимущественно в плюсе. Европейские индексы после вчерашнего подъема сегодня перекочевали в зону отрицательных значений, американские фьючерсы теряют около 0,1%.
На рынке нефти продолжается волатильность. Накануне после выхода данных о снижении запасов черного золота в США быки смогли поднять котировки выше $47 баррель марки Brent. Сегодня стоимость одной бочки оценивается участниками торгов в $47,2.
В фокусе внимания инвесторов сегодня заседание ЕЦБ. Согласно опросу Bloomberg, инвесторы что регулятор оставит ставку без изменений, как и программа количественного смягчения. Основной интерес представляют комментарии Марио Драги, который может пролить свет на планы ЕЦБ по смягчению последствий Brexit. Например, это могут быть заявления о возможности расширении программы выкупа активов уже в сентябре, продлении ее срочности или расширении перечня выкупаемых с рынка ценных бумаг.
Скорее всего, в преддверии этих событий инвесторы не решатся предпринимать каких-либо радикальных действий, и рынки будут курсировать вблизи текущих уровней. В то же время риторика главы ЕЦБ может стимулировать участников торгов к покупкам/продажам, что приведет к более заметным изменениям в динамике мировых индексов.
Это касается, в том числе, и российского рынка. Индекс ММВБ продолжает курсировать вблизи уровней сопротивления в районе 1945-1950 пунктов. Пробой этих уровней подтолкнет быков к атаке на исторические максимумы.
Корпоративный сектор
В лидерах роста сегодня акции компаний энергетического сектора. Отраслевой индекс Micex PWR прибавляет уже четвертую сессию подряд. Локомотивом здесь выступают акции ФСК ЕЭС. Спросом пользуются бумаги ТГК-14 и Энел Россия. Триггером роста последних стали новости о готовности китайской Huadian заплатить за Рефтинскую ГРЭС 25-30 млрд рублей. . Обсуждаемая цена сделки находится в диапазоне 25-30 млрд руб., что выше озвученных ранее Интерфаксом 19 млрд руб. Напомним, Рефтинская ГРЭС – крупнейшая станция Энел Россия, на которую приходится чуть менее 40% мощности компании, а также порядка 30% от совокупной выручки.
В плюсе держится отраслевой индекс Micex O&G благодаря покупкам в бумагах Новатэка, Газпром нефти и Башнефти.
В финансовом секторе продолжается фиксация прибыли в акциях Сбербанка. После вчерашнего падения восстанавливаются акции МосБиржи.
В секторе металлургии и добычи в лидерах остаются рдр РусАла, спрос в которых поддерживают новости о возможной продаже компанией доли ОНЕКСИМА и убыточного завода Alpart на Ямайке.
Выручка Ленты в I полугодии выросла на 21,9%, и другие новости этого утра
Ритейлер Лента представил операционные результаты за I полугодие 2016 года. Выручка компании в отчетный период выросла на 21,9%, до 140,1 млрд рублей, во II квартале показатель увеличился на 21,8% - до 73,6 млрд рублей. LFL продажи в I полугодии увеличились на 5,2% по сравнению с показателем I полугодия 2015 года. LFL трафик вырос на 2,1% при одновременном росте LFL среднего чека на 3%. В I полугодии 2016 года открыто 8 гипермаркетов и 10 супермаркетов. Сопоставимые продажи (LFL) во II квартале выросли на 4,9% по сравнению с показателем II квартала 2015 года. LFL трафик увеличился на 1,4% при одновременном увеличении LFL среднего чека на 3,4%.Во II квартале 2016 года открыто 5 гипермаркетов и 4 супермаркета. Общее число магазинов Ленты по состоянию на 30 июня 2016 года составило 189: 147 гипермаркетов и 42 супермаркета. Общая торговая площадь компании увеличилась до 922 865 кв. м по состоянию на 30 июня 2016 года (+22,8% по сравнению с показателем на 30 июня 2015 года).
Северсталь может выплатить за I полугодие 19,66 руб. на акцию. Совет директоров Северсталь рекомендовал выплатить дивиденды за I полугодие 2016 г. из расчета 19,66 рубля на акцию, говорится в сообщении компании. Всего на выплаты акционерам Северсталь может направить почти 16,5 млрд рублей. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по результатам первого полугодия 2016 года - 16 сентября 2016 года. Окончательно решение о выплате будет принято на общем собрании акционеров компании, которое состоится 2 сентября.
«Дивиденды компании привязаны к соотношению чистый долг/EBITDA, если они ниже 1 (что наблюдается сейчас), то на выплаты идет 50% от чистой прибыли, - комментируют аналитики Промсвязьбанка. - С учетом того, что результаты 2-го квартала ожидаются сильными (и возможно самыми высоким по итогам 2016 года), то предложенные дивиденды по итогам этого периода будут максимальными за весь год. В целом по итогам года можно ожидать суммарных выплат на уровне 37,5 млрд руб. или 45 руб./акцию, что дает доходность к текущей цене в 6%».
В Иркутскэнерго возник новый акционерный конфликт. Миноритарий компании требует выкупить у него бумаги по той же цене, которую структуры Евросибэнерго заплатили за 40% акций Иркутскэнерго Интер РАО. В компании ссылаются на независимого оценщика, который установил стоимость бумаг более чем вдвое ниже. По данным Коммерсанта, миноритарий уже представил суду альтернативную, более дорогую оценку. Юристы отмечают, что арбитражный суд обычно назначает собственную экспертизу, которая может учесть условия сделки с Интер РАО.
Акционеры Ямал СПГ 18 июля одобрили допэмиссию. Акции будут размещены в рамках сделки с китайским Фондом Шелкового пути и не приведут к существенным изменениям в структуре акционеров проекта. По данным Интерфакса, размещение пройдет по закрытой подписке, при этом все акции приобретет Новатэк, контролирующий акционер Ямал СПГ. Объем выпуска составит 512 акций. Цена акций должна быть утверждена советом директоров, при этом должна составить не менее $575 тыс. за штуку. Таким образом, минимальная цена размещения составляет $294.4 млн за весь выпуск.
«Нейтральная новость – ожидаемо после сделки с Фондом Шелкового пути, допэмиссия улучшит отношение долга к собственному капиталу, влияние несущественно (1% совокупных капзатрат», - отмечают аналитики ФГ БКС.
Уралкалий выкупит акции у несогласных с крупной сделкой акционеров по 159,2 рубля за бумагу. СД Уралкалия установил цену на уровне 159,2 руб. за акцию в рамках выкупа долей акционеров, не согласных с «крупной сделкой» (замена переданных в РЕПО ценных бумаг на облигации в объеме $800 млн), которая будет объявлена до ВОСА, которое состоится 29 августа. Дата закрытия реестра – 4 августа. Уралкалий не может выкупить акций более чем на RUB 14.8 млрд, или 31% от free-float.
Напомним, что Уралкалий выкупает с рынка 4% своих акций. Оставшийся объем соответствует примерно 3% акционерного капитала компании (90.4 млн акций).
«Цена выкупа оказалась почти на 12% ниже рынка, что делает участие бессмысленным, - считают аналитики ФГ БКС. - В то же время мы отмечаем слабые фундаментальные характеристики компании из-за снижения цен на калий сильнее ожиданий – мы не рекомендуем оставаться в бумагах компании».
Китайская Huadian предложила за Рефтинскую ГРЭС 25-30млрд руб. По данным Ведомостей китайская Huadian стала главным претендентом на покупку Рефтиской ГРЭС, принадлежащей Энел Россия. Обсуждаемая цена сделки находится в диапазоне 25-30 млрд руб., что выше озвученных ранее Интерфаксом 19 млрд руб. Компания была готова принять решение на прошлой неделе, однако его пришлось перенести из-за серьезного интереса со стороны Сибирской генерирующей компании. Рефтинская ГРЭС – крупнейшая станция Энел Россия, на которую приходится чуть менее 40% мощности компании, а также порядка 30% от совокупной выручки. Озвученная цена заметно уступает первоначальным рыночным ожиданиям. Озвученная сумма составляет 83-99% от капитализации Энел Россия.
«Мы продолжаем придерживаться двух базовых сценариев развития событий при продаже станции, - комментируют аналитики ИК «Велес Капитал». - Первый вариант предполагает выкуп акций у несогласных с отчуждением актива. Как правило, акции выкупаются по средневзвешенной цене за последние шесть месяцев, которая сейчас составляет0,712 руб., что на 17% ниже текущих котировок. Второй вариант предполагает выплату спецдивидендов и частичное погашение долга, который мы считаем приоритетным. Повышение стоимости продажи станции может привести к очередному росту котировок Энел Россия».
Прожектор отозвал иск к Транснефти. Прожектор – миноритарный акционер Транснефти – обратился в суд, требуя от компании выплачивать одинаковые дивиденды на обыкновенные и привилегированные акции. На данный момент дивиденды на «префы» составляют всего 10% от чистой прибыли, в то время как держатели обыкновенных бумаг получают в 2.5 раза больше. Вчера было объявлено, что иск был отозван, поскольку Прожектор более не является акционером. Представитель компании сообщил о получении «интересного предложения» о продаже акций. Как пишет Коммерсантъ, на рынке есть мнение, что предложение было сделано самой Транснефтью или ее структурами. Однако представитель монополии отверг эти сообщения. Доля Прожектора составляла 0.00004% от уставного капитала Транснефти. В то же время против Транснефти инициирован еще один иск, затрагивающий вопрос дивидендов. Иск был подан фондом UCP, который владеет 71% привилегированных акций компании.
«Негативно для держателей «префов», поскольку новость указывает на снижение давления миноритариев на компанию с целью увеличения коэффициента дивидендных выплат», - резюмируют аналитики ФГ БКС.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба