23 августа 2016 Велес Капитал
Рынок сегодня. Несмотря на то, что в начале торгов в понедельник ММВБ ушел в красную зону, к вечеру российский фондовый рынок вышел в плюс на фоне ослабления российской валюты. Рубль слабеет в понедельник, по отношению к доллару США из-за падающей нефти, корректирующийся ниже 50 дол. за бар., что вызвано заявлениями повстанцев в Нигерии о достижении соглашения о прекращении огня.
Американский рынок открылся без явной динамики. Европа торговалась в небольшом минусе. На азиатских площадках не наблюдалось определенного тренда. Мировые фондовые площадки скорее всего будут находиться под давлением вплоть до 26 августа из-за опасений по поводу возможного ужесточения монетарной политики ФРС в преддверии ежегодного банковского форума в Джексон Хоуле.
На российском рынке среди лидеров роста стоит отметить акции РУСАЛа, Распадской, Системы, Магнита, Акрона и Башнефти. Электроэнергетики падают в понедельник наряду с ЛСР, Юнипро, «префами» Ростелекома. Акции Энел Россия сегодня падали сильнее остальных на новости об аварии на Рефтинской ГРЭС. Однако, по данным компании, авария не нанесла существенного ущерба мощностям компании и энергоблоки не пострадали.
Рынок завтра. Завтра выйдут данные по объему продаж новостроек в США. Компания М Видео опубликует отчетность за 2 кв. 2016 г. по МСФО.
Облигации
Рынок сегодня. Сегодня на рынке присутствует давление продавцов практически на всем участке ОФЗ вследствие падения национальной валюты и нефтяных котировок. Основная причина низкого аппетита к риску заключается в противоречивых комментариях членов правления комитета по операциям на открытом рынке, поэтому инвесторы стараются сократить спекулятивные потоки в сектор EM из-за высокой неопределенности. Доходности федеральных займов плавно растут в среднем на 4 бп., однако в утренние часы мы наблюдали более сильные продажи.
Рынок завтра. Сегодняшнее неприятие к риску транслируется на всех развивающихся рынках, так как темпы падения ОФЗ сопоставимы с другими госбумагами сектора. В связи с этим восстановление спроса на российский риск будет зависеть от внешней конъюнктуры. В краткосрочной перспективе мы сохраняем негативный взгляд на рублевый долг, так как объемы негативных факторов перевешивают положительные. Некоторую поддержку бумагам окажет хороший уровень ликвидности в банковской системе, то есть серьезных ценовых просадок мы не ждем на фоне способности отечественных игроков быстро подобрать ОФЗ. Между тем, активность покупателей способна вернуться, если глава ФРС проявит мягкую позицию в отношении темпов нормализации процентных ставок в экономике. Напомним, что в пятницу Джанет Йеллен выступит с докладом в Джексон Хоул.
На рынке первичного долга ПАО «ГазпромНефть» отроет книгу заявок на размещение 10-летних (оферта через 5 лет) рублевых облигаций серии БО-01 и БО-04 общим объемом 15 млрд руб. Ориентир ставки купона составляет 9,5-9,75% годовых (ОФЗ 5 лет + 80-100 бп.), что соответствует эффективной доходности к опциону 9,73-9,99% годовых. По нашим оценкам, эмитент закроет книгу по нижней границе купонного предложения.
Валюта
Рынок сегодня. Новую неделю цена на нефть начала ниже 50 долл. за баррель, что оказало поддержку доллару: к середине дня американская валюта преодолела отметку в 64,25 руб., а во второй половине дня торговалась уже дороже 64,5 руб.
На традиционном валютном аукционе РЕПО с ЦБ (на 28 дней) спрос банков полностью совпал с величиной предложения регулятора (2,5 млрд долл.). Таким образом, можно предположить, что возврат банками 2,8 млрд долл. «старой» задолженности на текущей неделе не вызовет никаких сложностей.
Рынок завтра. Несмотря на то, что на текущей неделе банкам предстоят перечисления крупных налоговых платежей, в рамках которых отток рублевой ликвидности может превысить отметку в 550 млрд руб., существенной поддержки от данного события рубль, вероятно, не получит. Так, только с начала августа нетто-приток ликвидности в банковскую систему по бюджетному каналу уже составил почти 1,2 трлн руб., поэтому повышения спроса на рубли в преддверии налоговых платежей можно не ожидать.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба