Завершение недели на мировых площадках оказалось позитивным для большинства рискованных активов, несмотря на продолжающееся укрепление доллара США.
Рынки позитивно отреагировали на инфляционную статистику в Китае. В мае потребительское цены в стране поднялись на 1.9% в годовом выражении против 1.3% в августе. Это позитивно отразилось на динамике сырьевых рынков, а нефти – позволило нивелировать негативный эффект от данных о росте числа действующих буровых установок в США до февральского максимума.
Судя по рынку фьючерсов, вероятность повышения базовой долларовой ставки в США в декабре практически не изменилась, составив 65%. Однако укрепляющийся доллар и растущие доходности казначейских обязательств говорят об обратном. В пятницу в США были опубликованы данные по розничным продажам и динамике цен производителей. Первые показали рост в сентябре на 0.6% м/м против 0.3% в августе. Оптовые цены выросли на 0.7% в годовом выражении после нулевого изменения в августе. Таким образом, экономическая статистика в США указывает на умеренный рост в экономике в части потребительских расходов, при этом повышение цен производителей должно активнее подталкивать ФРС к ужесточению монетарной политики. В Пятницу прошло выступление главы Федрезерва на экономической конференции ФРБ Бостона. Йеллен заявило о намерениях медленного повышения базовой процентной ставки, однако отметила, что удержание сверхмягких условий на финансовых рынках может обернуться еще большими проблемами для экономики.
Сезон квартальных отчетов, после слабого его старта из-за отчета Alcoa, продолжился в более позитивном ключе. Отчеты банков Citigroup, JPM и Wells Fargo оказались лучше рыночных ожиданий, сформировав растущий тренд в банковских акциях. Сегодня свои отчеты опубликуют банк Bank of America (до открытия) и компания IBM (после закрытия).
Сегодня стартует налоговый период октября
Условия российского денежно-кредитного рынка в пятницу оставались неблагоприятными. Уровень краткосрочных процентных ставок находился на 60-65 бп выше уровня ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.65% годовых, 7-дневные – под 10.60% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.60% годовых.
Условия рынка вряд ли улучшатся в перспективе текущей недели. Сегодня стартует налоговый период октября, который в сумме потребует 1.2 трлн руб. На уплату страховых взносов сегодня уйдет около 420 млрд руб.
Рубль нейтрально завершил неделю
Торги на внутреннем валютном рынке в пятницу были наиболее спокойными за всю неделю. Российская валюта отыгрывала лишь укрепление доллара на мировых площадках, тогда как нефтяные котировки оставались без изменений на уровне $52 за барр. Брент. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 32 коп. до 65.72 руб. Курс доллара составил 62.96 руб. (-7 коп.), курс евро – 69.09 руб. (-63 коп.) На международном валютном рынке доллар укрепился до 7-месячного максимума к евро на фоне сильной статистике по розничным продажам и оптовым ценам в сентябре. По итогам дня основная валютная пара опустилась на 0.8 бп до отметки $1.10970.
Цены на нефть держатся вблизи ранее достигнутых максимумов, несмотря на стремительное укрепление доллара и данные о росте запасов и числа действующих буровых установок в США. Вероятно, это вызвано возлагаемыми надеждами инвесторов на действия ОПЕК, как уже заявленные, так и потенциальные.
За неделю рубль потерял к доллару 1.6% против средних потерь валют развивающихся экономик на уровне в 0.3%. Это стало результатом, как прежней опережающей динамик российской валюты, так и нагнетанием геополитических рисков, связанных с возможной реакцией Запада на ситуацию в Сирии и Украине.
Ближайшие перспективы рубля выглядят умеренно-негативными, несмотря на приближение налогового периода октября в условиях неблагоприятной конъюнктуры локального денежно-кредитного рынка. Активность экспортеров в текущем месяце может быть меньше обычной из-за низких обменных курсов. Внешние условия также не могут оказать поддержки: цены на нефть пока явно не готовы обновлять краткосрочные максимумы из-за отсутствия новостей из ОПЕК, при этом сильные позиции доллара обусловлены ожиданиями по действиям Федрезерва на декабрьском заседании. Таким образом, риски ослабления рубля в ближайшие дни выглядят более вероятными, чем возможность его дальнейшего укрепления.
Долговые рынки корректируются после снижения
Долговые рынки завивающихся экономик в пятницу демонстрировали ценовой рост после заметного снижения в начале недели. Доходности базовых активов продолжили расти, что обеспечило небольшое сужение суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды в пятницу дорожали, находясь в лидерах цен по ценовому росту. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 2-5 бп, однако по итогам недели их повышение составило 15-20 бп.
Рынок рублевого долга также подрастал в ценах в рамках коррекционного движения. Небольшое укрепление рубля, а также повышение прогноза суверенного рейтинга РФ агентством Fitch с «негативного» до «стабильного», способствовали улучшению рыночных настроений. Доходности вдоль кривой ОФЗ снизились на 3-8 бп, однако по итогам недели они прибавили 10-15 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынки позитивно отреагировали на инфляционную статистику в Китае. В мае потребительское цены в стране поднялись на 1.9% в годовом выражении против 1.3% в августе. Это позитивно отразилось на динамике сырьевых рынков, а нефти – позволило нивелировать негативный эффект от данных о росте числа действующих буровых установок в США до февральского максимума.
Судя по рынку фьючерсов, вероятность повышения базовой долларовой ставки в США в декабре практически не изменилась, составив 65%. Однако укрепляющийся доллар и растущие доходности казначейских обязательств говорят об обратном. В пятницу в США были опубликованы данные по розничным продажам и динамике цен производителей. Первые показали рост в сентябре на 0.6% м/м против 0.3% в августе. Оптовые цены выросли на 0.7% в годовом выражении после нулевого изменения в августе. Таким образом, экономическая статистика в США указывает на умеренный рост в экономике в части потребительских расходов, при этом повышение цен производителей должно активнее подталкивать ФРС к ужесточению монетарной политики. В Пятницу прошло выступление главы Федрезерва на экономической конференции ФРБ Бостона. Йеллен заявило о намерениях медленного повышения базовой процентной ставки, однако отметила, что удержание сверхмягких условий на финансовых рынках может обернуться еще большими проблемами для экономики.
Сезон квартальных отчетов, после слабого его старта из-за отчета Alcoa, продолжился в более позитивном ключе. Отчеты банков Citigroup, JPM и Wells Fargo оказались лучше рыночных ожиданий, сформировав растущий тренд в банковских акциях. Сегодня свои отчеты опубликуют банк Bank of America (до открытия) и компания IBM (после закрытия).
Сегодня стартует налоговый период октября
Условия российского денежно-кредитного рынка в пятницу оставались неблагоприятными. Уровень краткосрочных процентных ставок находился на 60-65 бп выше уровня ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.65% годовых, 7-дневные – под 10.60% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.60% годовых.
Условия рынка вряд ли улучшатся в перспективе текущей недели. Сегодня стартует налоговый период октября, который в сумме потребует 1.2 трлн руб. На уплату страховых взносов сегодня уйдет около 420 млрд руб.
Рубль нейтрально завершил неделю
Торги на внутреннем валютном рынке в пятницу были наиболее спокойными за всю неделю. Российская валюта отыгрывала лишь укрепление доллара на мировых площадках, тогда как нефтяные котировки оставались без изменений на уровне $52 за барр. Брент. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 32 коп. до 65.72 руб. Курс доллара составил 62.96 руб. (-7 коп.), курс евро – 69.09 руб. (-63 коп.) На международном валютном рынке доллар укрепился до 7-месячного максимума к евро на фоне сильной статистике по розничным продажам и оптовым ценам в сентябре. По итогам дня основная валютная пара опустилась на 0.8 бп до отметки $1.10970.
Цены на нефть держатся вблизи ранее достигнутых максимумов, несмотря на стремительное укрепление доллара и данные о росте запасов и числа действующих буровых установок в США. Вероятно, это вызвано возлагаемыми надеждами инвесторов на действия ОПЕК, как уже заявленные, так и потенциальные.
За неделю рубль потерял к доллару 1.6% против средних потерь валют развивающихся экономик на уровне в 0.3%. Это стало результатом, как прежней опережающей динамик российской валюты, так и нагнетанием геополитических рисков, связанных с возможной реакцией Запада на ситуацию в Сирии и Украине.
Ближайшие перспективы рубля выглядят умеренно-негативными, несмотря на приближение налогового периода октября в условиях неблагоприятной конъюнктуры локального денежно-кредитного рынка. Активность экспортеров в текущем месяце может быть меньше обычной из-за низких обменных курсов. Внешние условия также не могут оказать поддержки: цены на нефть пока явно не готовы обновлять краткосрочные максимумы из-за отсутствия новостей из ОПЕК, при этом сильные позиции доллара обусловлены ожиданиями по действиям Федрезерва на декабрьском заседании. Таким образом, риски ослабления рубля в ближайшие дни выглядят более вероятными, чем возможность его дальнейшего укрепления.
Долговые рынки корректируются после снижения
Долговые рынки завивающихся экономик в пятницу демонстрировали ценовой рост после заметного снижения в начале недели. Доходности базовых активов продолжили расти, что обеспечило небольшое сужение суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды в пятницу дорожали, находясь в лидерах цен по ценовому росту. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 2-5 бп, однако по итогам недели их повышение составило 15-20 бп.
Рынок рублевого долга также подрастал в ценах в рамках коррекционного движения. Небольшое укрепление рубля, а также повышение прогноза суверенного рейтинга РФ агентством Fitch с «негативного» до «стабильного», способствовали улучшению рыночных настроений. Доходности вдоль кривой ОФЗ снизились на 3-8 бп, однако по итогам недели они прибавили 10-15 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter