28 марта 2017 QB Finance Иконников Денис
В 2016 году фондовыи? рынок США испытал существенныи? подъем. Однако рынок IPO был отмечен наименьшим объемом размещения с 2003 года в $18,5 млрд, при этом было отменено 90 размещении? на сумму около $20 млрд. Для сравнения, в 2014 году одна лишь Alibaba Group Holding’s (BABA) привлекла $21,8 млрд. В 2016 году было проведено 119 IPO – наименьшее с 2009 года значение. Доходность размещенных компании? в первыи? день торгов в среднем составила 16,5%. В 2016 году на рынок IPO негативное влияние оказали политические факторы – выборы в США, Brexit, напряженная обстановка на Ближнем Востоке, европеи?скии? миграционныи? кризис. Кроме того, экономические факторы также сыграли важную роль: волатильность на рынке нефти, замедление темпов роста китаи?скои? экономики, неопределенность в американскои? монетарнои? политике. В связи с этим многие кандидаты на IPO решили отказаться от первичного размещения в 2016 году и готовятся к размещению в 2017 году, когда риски и неопределенность снизятся.
Объем IPO и средняя доходность в 1-и? день Источник: Renaissance Capital, Thomson Reuters, NASDAQ, анализ QBF
Самым крупным IPO 2016 года стало размещение китаи?скои? логистическои? компании ZTO Express Inc. (ZTO), которая привлекла $1,4 млрд. Однако компания оказалась переоценена, и ее котировки упали на 15% в первыи? день торгов. Другим крупным и более успешным IPO было размещение Line Corp (LN), японскои? дочернеи? компании кореи?ского интернет-гиганта Naver, на сумму $1,3 млрд. В первыи? день торгов котировки компании подскочили более чем на 20%. Участники рынка возлагают большие надежды на рынок IPO в 2017 году. Ожидается, что по мере уменьшения политических рисков в США большее количество компании? проведут первичное размещение. С начала 2017 года индекс волатильности (VIX) не претерпел значительных изменении? и колебался в диапазоне 10-13 пунктов.
Участники рынка оптимистично смотрят на IPO на китаи?ском фондовом рынке. С ноября 2016 года Китаи?ская комиссия по ценным бумагам начала быстрее выдавать разрешения компаниям на проведение IPO, в связи с чем можно ожидать большего количества первичных размещении? в 2017 году в Китае. Самым ожидаемым IPO на китаи?ских биржах может стать Ant Financial Services Group, аффилированная компания Alibaba Group (BABA), которая обеспечивает ее платежи. По прогнозам, компания может быть оценена в $60 млрд, однако официального анонса IPO пока что нет.
Веснои? на американском фондовом рынке ожидается IPO компании ForeScout Technologies Inc., которая занимается разработкои? и внедрением систем кибербезопасности и IT- архитектуры. Участники рынка также оценивают вероятность IPO других крупнеи?ших компании?. Так, в 2017 году, по данным CB Insights, есть 86 кандидатов на первичное размещение, капитализация каждого из которых может составить более $1 млрд. В настоящее время пять компании? подали заявку на IPO на сумму $100 млн каждая:
• Yext Inc. (YEXT) – создатель приложения для управления цифровыми данными компании?;
• Okta Inc. (OKTA) – создатель приложения, которое позволяет с помощью однои? авторизации получать доступ к множеству облачных продуктов;
• Solaris Oilfield Infrastructure Inc. (SOI) – продает оборудование для добычи нефти и газа, а также оказывает сопутствующие услуги;
• Netshoes (Cayman) Ltd. (NETS) – ритеи?лер спортивных товаров в Латинскои? Америке в секторе электроннои? коммерции;
• Cadence Bancorporation (CADE) – финансовая холдинговая компания, которая предоставляет персональные банковские услуги, финансирование ипотеки, страхования и управление инвестициями.
Участники рынка отмечают, что у больших компании? также есть шансы IPO в 2017 году:
• AirBnb – онлаи?н-площадка для размещения, поиска и краткосрочнои? аренды частного жилья по всему миру;
• Uber Technologies Inc. – владелец приложения для поиска и оплаты такси или частных водителеи?;
• Palantir Technologies – разработчик ПО анализа данных для спецслужб, инвестиционных банков, хедж-фондов;
• Spotify – музыкальныи? стриминговыи? сервис, предлагающии? легальное прослушивание музыки.
Стоит отметить, что официальных данных об IPO четырех перечисленных выше компании? не поступало. Сообщения ограничиваются информациеи? от внутренних источников, СМИ, обзорами финансовых компании?. Тем не менее общии? новостнои? фон и настроения участников рынка дают основание полагать, что в 2017 году ожидается оживление рынка IPO.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Объем IPO и средняя доходность в 1-и? день Источник: Renaissance Capital, Thomson Reuters, NASDAQ, анализ QBF
Самым крупным IPO 2016 года стало размещение китаи?скои? логистическои? компании ZTO Express Inc. (ZTO), которая привлекла $1,4 млрд. Однако компания оказалась переоценена, и ее котировки упали на 15% в первыи? день торгов. Другим крупным и более успешным IPO было размещение Line Corp (LN), японскои? дочернеи? компании кореи?ского интернет-гиганта Naver, на сумму $1,3 млрд. В первыи? день торгов котировки компании подскочили более чем на 20%. Участники рынка возлагают большие надежды на рынок IPO в 2017 году. Ожидается, что по мере уменьшения политических рисков в США большее количество компании? проведут первичное размещение. С начала 2017 года индекс волатильности (VIX) не претерпел значительных изменении? и колебался в диапазоне 10-13 пунктов.
Только за I квартал 2017 года в рамках IPO было привлечено около $10 млрд, что составляет половину привлеченных средств в 2016 году. Крупная корпорация Snap Inc. (SNAP) провела первичное размещение акции?, и в первыи? день торгов акции подскочили на 44%.
Участники рынка оптимистично смотрят на IPO на китаи?ском фондовом рынке. С ноября 2016 года Китаи?ская комиссия по ценным бумагам начала быстрее выдавать разрешения компаниям на проведение IPO, в связи с чем можно ожидать большего количества первичных размещении? в 2017 году в Китае. Самым ожидаемым IPO на китаи?ских биржах может стать Ant Financial Services Group, аффилированная компания Alibaba Group (BABA), которая обеспечивает ее платежи. По прогнозам, компания может быть оценена в $60 млрд, однако официального анонса IPO пока что нет.
Веснои? на американском фондовом рынке ожидается IPO компании ForeScout Technologies Inc., которая занимается разработкои? и внедрением систем кибербезопасности и IT- архитектуры. Участники рынка также оценивают вероятность IPO других крупнеи?ших компании?. Так, в 2017 году, по данным CB Insights, есть 86 кандидатов на первичное размещение, капитализация каждого из которых может составить более $1 млрд. В настоящее время пять компании? подали заявку на IPO на сумму $100 млн каждая:
• Yext Inc. (YEXT) – создатель приложения для управления цифровыми данными компании?;
• Okta Inc. (OKTA) – создатель приложения, которое позволяет с помощью однои? авторизации получать доступ к множеству облачных продуктов;
• Solaris Oilfield Infrastructure Inc. (SOI) – продает оборудование для добычи нефти и газа, а также оказывает сопутствующие услуги;
• Netshoes (Cayman) Ltd. (NETS) – ритеи?лер спортивных товаров в Латинскои? Америке в секторе электроннои? коммерции;
• Cadence Bancorporation (CADE) – финансовая холдинговая компания, которая предоставляет персональные банковские услуги, финансирование ипотеки, страхования и управление инвестициями.
Участники рынка отмечают, что у больших компании? также есть шансы IPO в 2017 году:
• AirBnb – онлаи?н-площадка для размещения, поиска и краткосрочнои? аренды частного жилья по всему миру;
• Uber Technologies Inc. – владелец приложения для поиска и оплаты такси или частных водителеи?;
• Palantir Technologies – разработчик ПО анализа данных для спецслужб, инвестиционных банков, хедж-фондов;
• Spotify – музыкальныи? стриминговыи? сервис, предлагающии? легальное прослушивание музыки.
Стоит отметить, что официальных данных об IPO четырех перечисленных выше компании? не поступало. Сообщения ограничиваются информациеи? от внутренних источников, СМИ, обзорами финансовых компании?. Тем не менее общии? новостнои? фон и настроения участников рынка дают основание полагать, что в 2017 году ожидается оживление рынка IPO.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу