Рассмотрим отчет Алросы по МСФО за 2016 год, поскольку он ляжет в основу выплаты дивидендов летом 2017 года.
Продажи алмазов сильно выросли в 2016 году, как видно на диаграмме ниже. По предварительным данным, в 1 кв. 2017 года объем продаж также вырос.
Чистая прибыль в 2016 году составила 133,5 млрд. вместо 32 млрд. годом ранее (рост в 4 раза).
Чистый долг упал на 45%.
Ebitda выросла на 50%.
Обратите внимание на то, как падала Ebitda поквартально в 2016 году по мере укрепления рубля к концу года. Но все равно показатели намного лучше, чем в 2015 году.
Причина роста финансовых показателей в 2016 году к 2015 году:
1.общий рост объемов продаж на 30%;
2.высокий курс доллара.
Вышел слабый отчет за 1 кв. 2017 года по РСБУ, несмотря на хорошие операционные показатели. Но этот фактор не опустил цену акций Алросы, поскольку движущим фактором бумаги сейчас остаются высокие дивиденды.
Мультипликаторы:
P/E — 5,3.
EV/Ebitda — 4,7.
Net debt/Ebitda — 0,6.
Дивиденды
Совет директоров рекомендовал 50% чистой прибыли по МСФО направить на дивиденды. 66,7 млрд. делим на 7,3 млрд. акций и получаем 9 рублей на бумагу. Отличная доходность.
Какие еще возможные факторы роста Алросы помимо того, что государство будет качать из компании дивиденды
Рубль сейчас переоценен и возможен рост доллара в 2017 году, что скажется на прибили Алросы.
Непрофильные газовые актив Алросы. Государство дало поручение избавлять от непрофильных активов.
Итог
Алроса хороша по фундаментальным факторов — объем продаж и Editda хорошо прибавили в 2016 году, чистый долг минимальный.
Во многом финансовые показатели в 2017 году будет зависеть от курса валюты.
На мой взгляд, отличный актив, из которого государство легко сможет выкачивать высокие дивиденды в последующие годы.
https://stock-obzor.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Продажи алмазов сильно выросли в 2016 году, как видно на диаграмме ниже. По предварительным данным, в 1 кв. 2017 года объем продаж также вырос.
Чистая прибыль в 2016 году составила 133,5 млрд. вместо 32 млрд. годом ранее (рост в 4 раза).
Чистый долг упал на 45%.
Ebitda выросла на 50%.
Обратите внимание на то, как падала Ebitda поквартально в 2016 году по мере укрепления рубля к концу года. Но все равно показатели намного лучше, чем в 2015 году.
Причина роста финансовых показателей в 2016 году к 2015 году:
1.общий рост объемов продаж на 30%;
2.высокий курс доллара.
Вышел слабый отчет за 1 кв. 2017 года по РСБУ, несмотря на хорошие операционные показатели. Но этот фактор не опустил цену акций Алросы, поскольку движущим фактором бумаги сейчас остаются высокие дивиденды.
Мультипликаторы:
P/E — 5,3.
EV/Ebitda — 4,7.
Net debt/Ebitda — 0,6.
Дивиденды
Совет директоров рекомендовал 50% чистой прибыли по МСФО направить на дивиденды. 66,7 млрд. делим на 7,3 млрд. акций и получаем 9 рублей на бумагу. Отличная доходность.
Какие еще возможные факторы роста Алросы помимо того, что государство будет качать из компании дивиденды
Рубль сейчас переоценен и возможен рост доллара в 2017 году, что скажется на прибили Алросы.
Непрофильные газовые актив Алросы. Государство дало поручение избавлять от непрофильных активов.
Итог
Алроса хороша по фундаментальным факторов — объем продаж и Editda хорошо прибавили в 2016 году, чистый долг минимальный.
Во многом финансовые показатели в 2017 году будет зависеть от курса валюты.
На мой взгляд, отличный актив, из которого государство легко сможет выкачивать высокие дивиденды в последующие годы.
https://stock-obzor.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter