5 декабря 2008 ИХ "Финам"
Котировки цен еврооблигаций "Россия 30" сегодня к 18:30 мск находились на отметке 78,5% от номинала, против 81,25% от номинала на закрытии европейской сессии четверга. Спрэд доходности еврооблигаций РФ к аналогичным показателям базовых активов составлял к указанному моменту времени 923 б.п. против 861б.п. на предыдущей европейской сессии.
В данном случае очевидно влияние на котировки суверенного долга РФ информации с американского сектора занятости.
Впрочем, то, что мы видим сейчас на рынке труда США ,представляется последствиями "кредитного шока" сентября - октября т.г. Однако, сейчас ситуация на внешних долговых рынках стабилизировалась. Под влиянием беспрецедентных мер финансовой и административной поддержки экономики, проведенных прежде всего - США и ведущими развивающимися странами ставка LIBOR по кредитам на 1 месяц сократилась сейчас до менее, чем 1,5% годовых против более 4% годовых полтора месяца назад.
Стоимость 30-летних ипотечных кредитов составляет на данный момент порядка 5% против порядка 7% в октябре т.г. и 5,7% в октябре прошлого года.
Соответственно, в ближайшие месяцы, возможно, произойдет определенное сглаживание негативного тренда индикаторам NFP, что, возможно, в определенной мере поддержит сегмент, в том числе российских еврооблигаций.
В перспективе ближайших недель существенная зависимость динамики спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" от тенденции цен российского и мирового сегмента относительно высоко рискованных финансовых активов, вероятно, сохранится. Однако, отраженная в текущих котировках рынка переоценка инвесторами с повышением уровня рисков финансовых вложений в ближайшие месяцы, будет, по-видимому, поддерживать относительно высокие значения указанного показателя.
В целом восстановление показателей спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" на отметках вблизи 400 - 600 пт. в ближайшие недели представляется возможным.
На этом фоне цены облигаций "Россия 30", возможно, в указанной перспективе в итоге также вернутся на позиции в относительной близости от уровней в 85% - 95% от номинала.
При этом, долгосрочный потенциал дальнейшего роста ставок российского суверенного долга в рамках общемировой тенденции сейчас, по-видимому, сохраняется
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В данном случае очевидно влияние на котировки суверенного долга РФ информации с американского сектора занятости.
Впрочем, то, что мы видим сейчас на рынке труда США ,представляется последствиями "кредитного шока" сентября - октября т.г. Однако, сейчас ситуация на внешних долговых рынках стабилизировалась. Под влиянием беспрецедентных мер финансовой и административной поддержки экономики, проведенных прежде всего - США и ведущими развивающимися странами ставка LIBOR по кредитам на 1 месяц сократилась сейчас до менее, чем 1,5% годовых против более 4% годовых полтора месяца назад.
Стоимость 30-летних ипотечных кредитов составляет на данный момент порядка 5% против порядка 7% в октябре т.г. и 5,7% в октябре прошлого года.
Соответственно, в ближайшие месяцы, возможно, произойдет определенное сглаживание негативного тренда индикаторам NFP, что, возможно, в определенной мере поддержит сегмент, в том числе российских еврооблигаций.
В перспективе ближайших недель существенная зависимость динамики спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" от тенденции цен российского и мирового сегмента относительно высоко рискованных финансовых активов, вероятно, сохранится. Однако, отраженная в текущих котировках рынка переоценка инвесторами с повышением уровня рисков финансовых вложений в ближайшие месяцы, будет, по-видимому, поддерживать относительно высокие значения указанного показателя.
В целом восстановление показателей спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" на отметках вблизи 400 - 600 пт. в ближайшие недели представляется возможным.
На этом фоне цены облигаций "Россия 30", возможно, в указанной перспективе в итоге также вернутся на позиции в относительной близости от уровней в 85% - 95% от номинала.
При этом, долгосрочный потенциал дальнейшего роста ставок российского суверенного долга в рамках общемировой тенденции сейчас, по-видимому, сохраняется
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter