2 августа 2017 Zero Hedge
В последнем еженедельном обзоре Bank of America отмечается, что доля свободных денежных средств на брокерских счетах частных клиентов упала до рекордного уровня в 10,4%, что ниже предыдущего минимума в 11% в апреле 2007 года.
Сейчас на этом рынке каждый вынужден «танцевать» под всё громче звучащую музыку бесконечного бычьего тренда и всеобщего обогащения.
Теперь, в подтверждение того, что недавно Deutsche Bank назвал «пеной» на рынке, Джонатан Теппер указывает, что эйфория акций, наконец, распространилась на розничного инвестора.
В частности, по результатам исследования за II квартал, Schwab сообщил, что после многих лет избегания акций, клиенты Schwab открыли наибольшее с 2000 года количество брокерских счетов в первой половине 2017 года.
Вот что сообщила компания на своей конференции по итогам II квартала:
«Количество новых счетов находится на уровнях, которых мы не видели со времен интернет-бума конца 1990-х годов, поднявшись на 34% по сравнению с первой половиной прошлого года. Но, возможно, более важным для долгосрочного роста компании является не столько сами новые брокерские счета, сколько клиенты из числа новых компаний, а также наши новые розничные клиенты, количество которых выросло на 50% по сравнению с аналогичным периодом 2016 года».
В общей сложности клиенты Schwab открыли более 350 000 новых брокерских счетов в течение квартала, при этом с начала года общий прирост достиг 719 000, что является самым большим полугодовым ростом за последние 17 лет. Общий объём клиентских активов вырос на 16%, до $3,04 трлн.
Schwab также добавляет, что, как и в случае с частными клиентами Bank of America HNW, чистая доля денежных средств на брокерских счетах его клиентов была ниже текущего уровня всего лишь один раз после кризиса 2008 года:
«Теперь ясно, что клиенты очень вовлечены в рынок, у нас есть свободные средства, которые агрессивно инвестируются в рынок акций, поскольку он значительно поднялся. К концу II квартала доля «наличности» на счетах наших клиентов упала примерно до 11,5% от всех активов, сейчас это тот уровень, который мы видели только один раз с момента, когда рынок начал свое восстановление весной 2009 года».
Хотя частично эта последняя эйфория может объясняться недавней агрессивной стратегией сокращения расходов Schwab, можно с уверенностью сказать, что массовый приток новых клиентов в сочетании с повальным распределением денежных средств в акции означает, что наряду с ETF и другими пассивными формами инвестирования, а также на основе личностных предпочтений, американские розничные инвесторы никогда ещё не шли настолько «ва-банк», как сейчас.
Более того, согласно ежеквартальному обзору инвестиций от E*Trade, почти треть инвесторов, родившихся в 1980-2000 годах (так называемые «миллениалы») планируют выйти из свободных денежных средств в акции в течение ближайших шести месяцев. Для сравнения, только 19% инвесторов «поколения X» (в возрасте 35-54 лет) планируют подобное изменение своего портфеля, и лишь 9% инвесторов старше 55 лет собираются покупать.
Кроме того, согласно июньскому опросу, проведенному в Legg Mason, почти 80% инвесторов-миллениалов планируют взять на себя больший рыночный риск в этом году, причём 66% из них выражают интерес к акциям. Около 45% планируют взять на себя «гораздо больший риск» в своих инвестиционных портфелях.
Другими словами, постепенно, все идут «ва-банк»!
По иронии судьбы, собственные экономисты Schwab были вынуждены предупредить своих клиентов о том, что «вечеринка» может скоро закончиться, как мы отмечали на прошлой неделе, «даже Schwab предупреждает розничных клиентов о «признаках повышенной опасности»:
«Сезон хорошей корпоративной отчётности должен способствовать продолжению бычьего рынка в акциях. Но опасность уже маячит, и за последние несколько месяцев возросла вероятность приличного отката на фоне денежно-кредитной политики и геополитических неопределенностей. Хотя мы, скорее всего, будем считать такое движение полезным, оно может стать для некоторых обескураживающим. Оставайтесь диверсифицированными и будьте готовы защищаться от чрезмерной реакции на любое подобное движение».
Потому что, даже если толпы новых частных инвесторов и знают «что-то», Schwab всё же советует «не горячиться» до наступления «откатов приличного размера». Что касается тех 45% миллениалов, которые планируют взять на себя «гораздо больший риск» на всех временных максимумах рынка, то, как говорится, удачи им!
Сейчас на этом рынке каждый вынужден «танцевать» под всё громче звучащую музыку бесконечного бычьего тренда и всеобщего обогащения.
Теперь, в подтверждение того, что недавно Deutsche Bank назвал «пеной» на рынке, Джонатан Теппер указывает, что эйфория акций, наконец, распространилась на розничного инвестора.
В частности, по результатам исследования за II квартал, Schwab сообщил, что после многих лет избегания акций, клиенты Schwab открыли наибольшее с 2000 года количество брокерских счетов в первой половине 2017 года.
Вот что сообщила компания на своей конференции по итогам II квартала:
«Количество новых счетов находится на уровнях, которых мы не видели со времен интернет-бума конца 1990-х годов, поднявшись на 34% по сравнению с первой половиной прошлого года. Но, возможно, более важным для долгосрочного роста компании является не столько сами новые брокерские счета, сколько клиенты из числа новых компаний, а также наши новые розничные клиенты, количество которых выросло на 50% по сравнению с аналогичным периодом 2016 года».
В общей сложности клиенты Schwab открыли более 350 000 новых брокерских счетов в течение квартала, при этом с начала года общий прирост достиг 719 000, что является самым большим полугодовым ростом за последние 17 лет. Общий объём клиентских активов вырос на 16%, до $3,04 трлн.
Schwab также добавляет, что, как и в случае с частными клиентами Bank of America HNW, чистая доля денежных средств на брокерских счетах его клиентов была ниже текущего уровня всего лишь один раз после кризиса 2008 года:
«Теперь ясно, что клиенты очень вовлечены в рынок, у нас есть свободные средства, которые агрессивно инвестируются в рынок акций, поскольку он значительно поднялся. К концу II квартала доля «наличности» на счетах наших клиентов упала примерно до 11,5% от всех активов, сейчас это тот уровень, который мы видели только один раз с момента, когда рынок начал свое восстановление весной 2009 года».
Хотя частично эта последняя эйфория может объясняться недавней агрессивной стратегией сокращения расходов Schwab, можно с уверенностью сказать, что массовый приток новых клиентов в сочетании с повальным распределением денежных средств в акции означает, что наряду с ETF и другими пассивными формами инвестирования, а также на основе личностных предпочтений, американские розничные инвесторы никогда ещё не шли настолько «ва-банк», как сейчас.
Более того, согласно ежеквартальному обзору инвестиций от E*Trade, почти треть инвесторов, родившихся в 1980-2000 годах (так называемые «миллениалы») планируют выйти из свободных денежных средств в акции в течение ближайших шести месяцев. Для сравнения, только 19% инвесторов «поколения X» (в возрасте 35-54 лет) планируют подобное изменение своего портфеля, и лишь 9% инвесторов старше 55 лет собираются покупать.
Кроме того, согласно июньскому опросу, проведенному в Legg Mason, почти 80% инвесторов-миллениалов планируют взять на себя больший рыночный риск в этом году, причём 66% из них выражают интерес к акциям. Около 45% планируют взять на себя «гораздо больший риск» в своих инвестиционных портфелях.
Другими словами, постепенно, все идут «ва-банк»!
По иронии судьбы, собственные экономисты Schwab были вынуждены предупредить своих клиентов о том, что «вечеринка» может скоро закончиться, как мы отмечали на прошлой неделе, «даже Schwab предупреждает розничных клиентов о «признаках повышенной опасности»:
«Сезон хорошей корпоративной отчётности должен способствовать продолжению бычьего рынка в акциях. Но опасность уже маячит, и за последние несколько месяцев возросла вероятность приличного отката на фоне денежно-кредитной политики и геополитических неопределенностей. Хотя мы, скорее всего, будем считать такое движение полезным, оно может стать для некоторых обескураживающим. Оставайтесь диверсифицированными и будьте готовы защищаться от чрезмерной реакции на любое подобное движение».
Потому что, даже если толпы новых частных инвесторов и знают «что-то», Schwab всё же советует «не горячиться» до наступления «откатов приличного размера». Что касается тех 45% миллениалов, которые планируют взять на себя «гораздо больший риск» на всех временных максимумах рынка, то, как говорится, удачи им!
http://www.zerohedge.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба