2 декабря 2017 Stock-obzor.ru Анисимов Илья
Операционные расходы компании существенно выросли
Несмотря на рост пассажиропотока и, как следствие, рост выручки в 3м ключевом для Аэрофлота квартале 2017 года, компания все же показывает снижение чистой прибыли.
Причина — рост расходов практически по всем пунктам (даже несмотря на укрепление рубля) и в особенно на топливо (что собственно не удивительно при таком росте цен на нефть).
Если посмотреть на все неоперационные финансовые показатели, повлиявшие на чистую прибыль (включая убыток от продажи, хеджирование и результат от выбытия), то за 9 месяцев 2017 года «бумажный» убыток меньше, чем в аналогичном периоде 2016 года. То есть на показатель чистой прибыли в этом году в больше степени повлияла операционная прибыль, снизившаяся на 37,5%.
Мультипликаторы
по итогам 2016 года:
EV/Ebitda — 4,2;
Net Debt/Ebitda — 1,4;
по итогам 1 полугодия 2017:
EV/Ebitda — 4,1;
Net Debt/Ebitda — 0,7;
по итогам 9 месяцев 2017:
EV/Ebitda — 3,9;
Net Debt/Ebitda — 0,9;
Итог
Объемы перевозок расту, за ними растут и расходы (включая рост цен на топливо, а это 1/4 расходов компании).
Компания конечно интересна для покупки, но явно по более низким ценам.
https://stock-obzor.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Несмотря на рост пассажиропотока и, как следствие, рост выручки в 3м ключевом для Аэрофлота квартале 2017 года, компания все же показывает снижение чистой прибыли.
Причина — рост расходов практически по всем пунктам (даже несмотря на укрепление рубля) и в особенно на топливо (что собственно не удивительно при таком росте цен на нефть).
Если посмотреть на все неоперационные финансовые показатели, повлиявшие на чистую прибыль (включая убыток от продажи, хеджирование и результат от выбытия), то за 9 месяцев 2017 года «бумажный» убыток меньше, чем в аналогичном периоде 2016 года. То есть на показатель чистой прибыли в этом году в больше степени повлияла операционная прибыль, снизившаяся на 37,5%.
Мультипликаторы
по итогам 2016 года:
EV/Ebitda — 4,2;
Net Debt/Ebitda — 1,4;
по итогам 1 полугодия 2017:
EV/Ebitda — 4,1;
Net Debt/Ebitda — 0,7;
по итогам 9 месяцев 2017:
EV/Ebitda — 3,9;
Net Debt/Ebitda — 0,9;
Итог
Объемы перевозок расту, за ними растут и расходы (включая рост цен на топливо, а это 1/4 расходов компании).
Компания конечно интересна для покупки, но явно по более низким ценам.
https://stock-obzor.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter