USD/RUB TOM 58.90 (+0.04%) 15:26 мск
EUR/RUB TOM 69.79 (-0.39%) 15:26 мск
Бивалютная корзина 63.80 (-0.17%) 15:26 мск
Ключевые факторы
• (-) Фактор окончания года и поступления рублевой ликвидности по бюджетному каналу, более высокие выплаты по внешнему долгу РФ в декабре. Опасения ухудшения ситуации с валютной ликвидностью в банковском секторе РФ.
• (-) Минфин РФ 5.12 может объявить об увеличении объемов покупок валюты в декабре в 1.5 раза по сравнению с ноябрем.
• (-) Новый поворот в расследовании о возможном вмешательстве РФ в выборы в США в 2016 г (Майкл Флинн). Утверждение Сенатом США плана налоговой реформы.
• (-) Снижение цен на нефть. Brent 63.13$ (-0.94%). Уязвимость рынка нефти к коррекции по факту заседания ОПЕК 30.11.
Умеренные повышательные риски, на мой взгляд, могут превалировать в USDRUB в рамках стартовавшей недели с 4 по 8 декабря, реализация которых может привести к тестированию уровня 59.50. Базовый сценарий – торги в диапазоне 58.50-59.50, у нижней границы которого доллар может быть интересен с точки зрения покупок.
Ключевыми рисками для рубля в ближайшие дни могут стать новости об объемах покупки валюты Минфином РФ в декабре 5.12 (прогноз $3-$3.5 млрд против примерно $2.1 млрд в ноябре), а также сохраняющаяся уязвимость рынка нефти к коррекции цен после заседания ОПЕК. Добавлю, что данные по инфляции (ИПЦ) в РФ за ноябрь 6-7.12 могут пролить свет на решение ЦБР в рамках заседания 15.12 снизить ставку на 25 или 50 б.п.
Если говорить про утверждение плана налоговой реформы Сенатом США в субботу утром, а также новый поворот в расследовании о возможном вмешательстве РФ в выборы в США в 2016 г, то данные факторы отчасти учтены (на новостях о М.Флинне USDRUB в пятницу вечером вырос на 1% с 58.50 до 59) и скорее могут ограничивать укрепление рубля, чем восприниматься как повод к дальнейшему росту USDRUB, если не будет новых отягощающих обстоятельств, учитывая в целом благоприятные ценовые уровни для рубля.
Ситуация изменится в худшую сторону, если на фоне продвижения налоговой реформы в США мы все-таки увидим уверенный рост доходности 10-летних Treasuries выше 2.4% (2.399% +3.6 б.п.), либо снижение EURUSD 1.1850 (-0.38%), если не ниже 1.17, то хотя бы в район данной поддержки.
Сдерживать укрепление рубля также может как общая слабость развивающихся рынков (прошлая неделя была худшей для MSCI EM Index с избрания Д.Трампа) и предстоящее заседание ФРС 13.12. Инвесторы могут в какой-то момент начать опасаться, что в 2018 г ставка в США будет повышена не 3, а 4 раза на 25 б.п.
61 – «дорого», 58.50 – «дешево» для USDRUB.
Технический анализ
С прохождением локального сопротивления 58.50 в конце прошлой недели повышательные риски превалируют в USDRUB. С другой стороны с учетом роста курса USDRUB в районе 59.16 данные риски отчасти реализовались.
В USDRUB могут быть вновь актуальны торги в диапазоне, на этот раз речь идет о коридоре 58.5/59-61.
Уровни сопротивления – 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 59-59.5, 58.50, 57.30/50, 57, 55.80/56, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (ноябрь-декабрь)
Интерес может представлять покупка USDRUB в районе 58.5-59 с продажей покрытого декабрьского (21.12) опциона колл со страйками 60500-61000.
Другой вариант вместо покупки USDRUB на споте или посредством фьючерса – это продажа декабрьского опциона пут со страйками 59000-59500.
Пока все идет к диапазону 58.5/59-61 по USDRUB до конца года, от границ которого и представляется интересным работать.
Календарь
5.12 – Минфин РФ озвучит объемы покупок валюты на декабрь
6-7.12 – Росстат опубликует значение ИПЦ в РФ за ноябрь
13.12 – Заседание ФРС (прогноз +25 б.п.).
15.12 – Заседание Банка России (прогноз -25 б.п. до 8%).
EUR/RUB TOM 69.79 (-0.39%) 15:26 мск
Бивалютная корзина 63.80 (-0.17%) 15:26 мск
Ключевые факторы
• (-) Фактор окончания года и поступления рублевой ликвидности по бюджетному каналу, более высокие выплаты по внешнему долгу РФ в декабре. Опасения ухудшения ситуации с валютной ликвидностью в банковском секторе РФ.
• (-) Минфин РФ 5.12 может объявить об увеличении объемов покупок валюты в декабре в 1.5 раза по сравнению с ноябрем.
• (-) Новый поворот в расследовании о возможном вмешательстве РФ в выборы в США в 2016 г (Майкл Флинн). Утверждение Сенатом США плана налоговой реформы.
• (-) Снижение цен на нефть. Brent 63.13$ (-0.94%). Уязвимость рынка нефти к коррекции по факту заседания ОПЕК 30.11.
Умеренные повышательные риски, на мой взгляд, могут превалировать в USDRUB в рамках стартовавшей недели с 4 по 8 декабря, реализация которых может привести к тестированию уровня 59.50. Базовый сценарий – торги в диапазоне 58.50-59.50, у нижней границы которого доллар может быть интересен с точки зрения покупок.
Ключевыми рисками для рубля в ближайшие дни могут стать новости об объемах покупки валюты Минфином РФ в декабре 5.12 (прогноз $3-$3.5 млрд против примерно $2.1 млрд в ноябре), а также сохраняющаяся уязвимость рынка нефти к коррекции цен после заседания ОПЕК. Добавлю, что данные по инфляции (ИПЦ) в РФ за ноябрь 6-7.12 могут пролить свет на решение ЦБР в рамках заседания 15.12 снизить ставку на 25 или 50 б.п.
Если говорить про утверждение плана налоговой реформы Сенатом США в субботу утром, а также новый поворот в расследовании о возможном вмешательстве РФ в выборы в США в 2016 г, то данные факторы отчасти учтены (на новостях о М.Флинне USDRUB в пятницу вечером вырос на 1% с 58.50 до 59) и скорее могут ограничивать укрепление рубля, чем восприниматься как повод к дальнейшему росту USDRUB, если не будет новых отягощающих обстоятельств, учитывая в целом благоприятные ценовые уровни для рубля.
Ситуация изменится в худшую сторону, если на фоне продвижения налоговой реформы в США мы все-таки увидим уверенный рост доходности 10-летних Treasuries выше 2.4% (2.399% +3.6 б.п.), либо снижение EURUSD 1.1850 (-0.38%), если не ниже 1.17, то хотя бы в район данной поддержки.
Сдерживать укрепление рубля также может как общая слабость развивающихся рынков (прошлая неделя была худшей для MSCI EM Index с избрания Д.Трампа) и предстоящее заседание ФРС 13.12. Инвесторы могут в какой-то момент начать опасаться, что в 2018 г ставка в США будет повышена не 3, а 4 раза на 25 б.п.
61 – «дорого», 58.50 – «дешево» для USDRUB.
Технический анализ
С прохождением локального сопротивления 58.50 в конце прошлой недели повышательные риски превалируют в USDRUB. С другой стороны с учетом роста курса USDRUB в районе 59.16 данные риски отчасти реализовались.
В USDRUB могут быть вновь актуальны торги в диапазоне, на этот раз речь идет о коридоре 58.5/59-61.
Уровни сопротивления – 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 59-59.5, 58.50, 57.30/50, 57, 55.80/56, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (ноябрь-декабрь)
Интерес может представлять покупка USDRUB в районе 58.5-59 с продажей покрытого декабрьского (21.12) опциона колл со страйками 60500-61000.
Другой вариант вместо покупки USDRUB на споте или посредством фьючерса – это продажа декабрьского опциона пут со страйками 59000-59500.
Пока все идет к диапазону 58.5/59-61 по USDRUB до конца года, от границ которого и представляется интересным работать.
Календарь
5.12 – Минфин РФ озвучит объемы покупок валюты на декабрь
6-7.12 – Росстат опубликует значение ИПЦ в РФ за ноябрь
13.12 – Заседание ФРС (прогноз +25 б.п.).
15.12 – Заседание Банка России (прогноз -25 б.п. до 8%).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба