8 января 2009 Архив
1). Платёжный баланс- Balance of Payments.
Сальдо платёжного баланса США продолжает находиться в отрицательной зоне. На протяжении последних 1.5 года показатель двигался в сторону нулевых отметок. Это было вызвано укреплением курса китайской валюты и длительным снижением американского доллара.
Кризис в американской экономике положительно повлиял на показатель. На фоне кризиса инвесторы активно скупали доллары, из-за чего Америке удалось продать миру ещё большее количество «зелёных бумажек». В будущем следует ожидать заметное ухудшение показателя. Как только мировые финансовые рынки «нащупают дно», инвесторы станут скупать активы. Продажи американских долларов возрастут, из-за чего показатель платёжного баланса вновь будет снижаться.(см. график "платёжный баланс")
При анализе данного индикатора, следует учитывать входящий в него торговый баланс.
Показатель на протяжении последних двух лет восстанавливался, что было связано с ослаблением американской валюты. Ожидается, что в следующем году доллар продолжит снижаться, а значит, восстановление показателя продолжится. (см. график "торговый баланс")
2) Внутренний валовый продукт (ВВП)- Gross Domestic Product (GDP).
Уточнённые данные по ВВП показали снижение индикатора, в третьем квартале, на -0.5%. Прирост ВВП в США в третьем квартале показал отрицательный результат. Данные за 4-й квартал ещё не опубликованы, однако очевидно, что они также окажутся отрицательными. Снижение показателя два квартала подряд будет означать наступившую рецессию в американской экономике. Ситуация усложняется ожиданиями, что в первом квартале следующего года темпы роста ВВП продолжат снижаться.
Международный валютный фонд понизил прогноз темпов роста экономики США в 2008 году до 1.4%, а в 2009 году ожидается снижение ВВП на -0.7%. В мире наступили не самые благоприятные времена. (см. график ВВП).
На фоне нехватки денежной ликвидности, снижается деловая активность. Показатель деловой активности нью-йорка в декабре снизился до -25 пунктов, тогда как всего годом ранее среднее значение показателя составляло +25 пунктов. Негативные настроения будут преобладать до тех пор, пока кризис не достигнет дна. В данный момент становится всё меньше людей, позитивно смотрящих в будущее. (см. график индекс деловой активности)
3) Показатели уровней заработной платы, цен и продаж - Prices, Wages and Sales Figures.
Замедление американской экономики вызывает снижение уровня инфляции. Индекс потребительских цен существенно снижается, из-за чего в недалёком будущем инфляция перерастёт в дефляцию-процесс, противоположный инфляции. Ожидается, что дефляцию можно будет наблюдать уже в следующем месяце.
Тем не менее, дефляция в США продлится не долго. Монетарная политика властей направлена на выделение многомиллиардных кредитов, направляемых в реальные сектора экономики. Неограниченные денежные поступления уже к концу следующего года вызовут резкий рост цен, с которым монетарным властям придётся снова считаться. (см. график CPI).
Американский ипотечный кризис вызвал негативные ожидания у потребителей. Многие ждут ухудшение своего финансового положения, из-за чего происходит снижение расходов и доходов. Причём снижение расходов значительно опережает снижение доходов, так как покупатели заранее готовятся к кризису и ограничивают растраты. (см. график расходы и доходы).
4) Монетарная политика - процентные ставки- Monetary Policy - Money and Interest Rates.
Стремясь стимулировать замедляющиеся темпы роста ВВП, федеральный резерв понизил ставку рефинансирования до 0.25%. (см. график процентная ставка).
Снижение ставки теоретически должно оказать поддержку компаниям, которые нуждаются в получении кредитов, а также поддержать спрос со стороны потребителей, однако в условиях банковского кризиса, существенного улучшения они не получат. Банки стараются сокращать объёмы кредитования и повышать качество заёмщиков. В текущих условиях можно наблюдать снижение кредитования как в промышленности, так и в потребительском секторе. (см. график потребительское кредитование).
Скорее всего, на текущих уровнях ставка будет находиться до третьего квартала этого года, после чего не исключён её рост, для ограничения уровня инфляции.
Итогом заседания ФРС, которое состоялось во вторник, стало заявление, что все члены согласили с тем, что использование баланса ФРС является эффективной и подходящей мерой. По их мнению, с осени замедление экономики усилилось.
Глава ФРБ Сан-Франциско Жаннетт Йеллен считает, что экономике США находится перед серьезным риском очень продолжительной стагнации, поэтому есть все основания для того, чтобы использовать все возможные средства бюджетно-финансового стимулирования.
5) Занятость населения- Employment.
Уровень безработицы в США постепенно увеличивается. Снижение объёма безработицы вызвано сокращениями практически во всех отраслях компании. Мировой финансовый кризис заставляет экономить на всём. В ноябре показатель числа безработных достиг новой рекордной величины и составил 6.7%. Так много безработных в США не было с октября 1993 года. Негативным является тот факт, что показатель продолжит расти.
Уровень безработицы в США несколько ниже, чем в еврозоне, где индикатор в октябре составил 7.7%, поэтому пока он не представляет угрозы для экономики.
6) Жилищный вопрос- Housing
Жилищный сектор в США продолжает сокращаться. Последние статистические данные показали снижение расходов на строительство. В ноябре показатель снизился на 0.6%. месяцем ранее также было зафиксировано снижение, на 1.2%.(см. график расходы на строительство).
Официально считается, что кризис американской финансовой системы начался с ипотечного сектора, который потянул за собой весь строительный сектор и вслед за этим всю остальную экономику.
Ожидается, что строительный сектор будет сокращаться до середины 2009 года, после чего наступит стабилизация спроса и предложения и цены на жильё достигнут дна. Приостановка падения цен будет означать начала восстановления всей американской экономики. (см. график продажи на вторичном рынке жилья, индекс рынка жилья).
7) Отчеты доверия потребителей- Confidence and Sentiment Reports.
Сжатие экономики спровоцировало снижение настроения во всех секторах экономики. Все индикаторы доверия потребителей показывают снижение. Текущая ситуация будет наблюдаться до середины 2009 года, пока мировой кризис не достигнет своего дна.
8) Валютный курс.
Стоимость американского доллара на протяжении последних нескольких недель, снижалась и только за последние две недели на рынке наступила коррекция, во время которой доллар незначительно укрепился.
Политика нового президента США, ещё до начала её проведения, показывает, что американский доллар продолжит снижаться в течение всего 2009 года. Ожидается, что курс пары EUR|USD к концу 2009 года может достигнуть уровня 1.6 и обновить свои абсолютные значения. В текущий момент пара находится в диапазоне 1.32-1.42. Уже через несколько недель цена возобновит снижение, покинув указанный диапазон. Ближайшая цель роста- отметка 1.5. (см. график EURUSD)
10) Политическая ситуация.
Внешнеполитическая ситуация в США сейчас является самая напряжённая за последние 10 лет. Кризис финансовой системы может спровоцировать любой разворот событий, вплоть до начала третьей мировой войны. История показывает, что именно финансовые проблемы инициировали первую и вторую мировую войны. Текущая ситуация мало чем отличается от предыдущей.
Если считать военные действия в Южной Осетии столкновением США и России, то это столкновение является первой проверкой вооружённых сил. В этой борьбе Россия победила.
Ситуация к началу военных действий приближается и на Украине, где проамериканское правительство в лице Тимошенко и Ющенко пытается поссорить Европу с Россией, посредством приостановления подачи российского газа в Европу. К чему приведёт данная ситуация, пока не ясно, но скорее всего реализации желаемого для США сценария не произойдёт.
Для США, по сравнению с другими странами, сейчас самое выгодное время для начала новой военной компании. Американская экономика больше других пострадала от кризиса своей финансовой системы, который уже можно считать мировым кризисом. Чтобы списать финансовые потери, наилучшим вариантом было бы развязывание новых военных действий, в которых США заняло бы нейтральную позицию. Одним из таких вариантов мог бы стать конфликт России и Украины и Палестины и Индии, где по непонятным причинам недавно произошёл чудовищный теракт. Однако пока перспектив начала боевых действий нет. Скорее всего все конфликты будут разрешены мирным путём.
Америке придётся восстанавливать экономику за счёт увеличения государственного долга
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Сальдо платёжного баланса США продолжает находиться в отрицательной зоне. На протяжении последних 1.5 года показатель двигался в сторону нулевых отметок. Это было вызвано укреплением курса китайской валюты и длительным снижением американского доллара.
Кризис в американской экономике положительно повлиял на показатель. На фоне кризиса инвесторы активно скупали доллары, из-за чего Америке удалось продать миру ещё большее количество «зелёных бумажек». В будущем следует ожидать заметное ухудшение показателя. Как только мировые финансовые рынки «нащупают дно», инвесторы станут скупать активы. Продажи американских долларов возрастут, из-за чего показатель платёжного баланса вновь будет снижаться.(см. график "платёжный баланс")
При анализе данного индикатора, следует учитывать входящий в него торговый баланс.
Показатель на протяжении последних двух лет восстанавливался, что было связано с ослаблением американской валюты. Ожидается, что в следующем году доллар продолжит снижаться, а значит, восстановление показателя продолжится. (см. график "торговый баланс")
2) Внутренний валовый продукт (ВВП)- Gross Domestic Product (GDP).
Уточнённые данные по ВВП показали снижение индикатора, в третьем квартале, на -0.5%. Прирост ВВП в США в третьем квартале показал отрицательный результат. Данные за 4-й квартал ещё не опубликованы, однако очевидно, что они также окажутся отрицательными. Снижение показателя два квартала подряд будет означать наступившую рецессию в американской экономике. Ситуация усложняется ожиданиями, что в первом квартале следующего года темпы роста ВВП продолжат снижаться.
Международный валютный фонд понизил прогноз темпов роста экономики США в 2008 году до 1.4%, а в 2009 году ожидается снижение ВВП на -0.7%. В мире наступили не самые благоприятные времена. (см. график ВВП).
На фоне нехватки денежной ликвидности, снижается деловая активность. Показатель деловой активности нью-йорка в декабре снизился до -25 пунктов, тогда как всего годом ранее среднее значение показателя составляло +25 пунктов. Негативные настроения будут преобладать до тех пор, пока кризис не достигнет дна. В данный момент становится всё меньше людей, позитивно смотрящих в будущее. (см. график индекс деловой активности)
3) Показатели уровней заработной платы, цен и продаж - Prices, Wages and Sales Figures.
Замедление американской экономики вызывает снижение уровня инфляции. Индекс потребительских цен существенно снижается, из-за чего в недалёком будущем инфляция перерастёт в дефляцию-процесс, противоположный инфляции. Ожидается, что дефляцию можно будет наблюдать уже в следующем месяце.
Тем не менее, дефляция в США продлится не долго. Монетарная политика властей направлена на выделение многомиллиардных кредитов, направляемых в реальные сектора экономики. Неограниченные денежные поступления уже к концу следующего года вызовут резкий рост цен, с которым монетарным властям придётся снова считаться. (см. график CPI).
Американский ипотечный кризис вызвал негативные ожидания у потребителей. Многие ждут ухудшение своего финансового положения, из-за чего происходит снижение расходов и доходов. Причём снижение расходов значительно опережает снижение доходов, так как покупатели заранее готовятся к кризису и ограничивают растраты. (см. график расходы и доходы).
4) Монетарная политика - процентные ставки- Monetary Policy - Money and Interest Rates.
Стремясь стимулировать замедляющиеся темпы роста ВВП, федеральный резерв понизил ставку рефинансирования до 0.25%. (см. график процентная ставка).
Снижение ставки теоретически должно оказать поддержку компаниям, которые нуждаются в получении кредитов, а также поддержать спрос со стороны потребителей, однако в условиях банковского кризиса, существенного улучшения они не получат. Банки стараются сокращать объёмы кредитования и повышать качество заёмщиков. В текущих условиях можно наблюдать снижение кредитования как в промышленности, так и в потребительском секторе. (см. график потребительское кредитование).
Скорее всего, на текущих уровнях ставка будет находиться до третьего квартала этого года, после чего не исключён её рост, для ограничения уровня инфляции.
Итогом заседания ФРС, которое состоялось во вторник, стало заявление, что все члены согласили с тем, что использование баланса ФРС является эффективной и подходящей мерой. По их мнению, с осени замедление экономики усилилось.
Глава ФРБ Сан-Франциско Жаннетт Йеллен считает, что экономике США находится перед серьезным риском очень продолжительной стагнации, поэтому есть все основания для того, чтобы использовать все возможные средства бюджетно-финансового стимулирования.
5) Занятость населения- Employment.
Уровень безработицы в США постепенно увеличивается. Снижение объёма безработицы вызвано сокращениями практически во всех отраслях компании. Мировой финансовый кризис заставляет экономить на всём. В ноябре показатель числа безработных достиг новой рекордной величины и составил 6.7%. Так много безработных в США не было с октября 1993 года. Негативным является тот факт, что показатель продолжит расти.
Уровень безработицы в США несколько ниже, чем в еврозоне, где индикатор в октябре составил 7.7%, поэтому пока он не представляет угрозы для экономики.
6) Жилищный вопрос- Housing
Жилищный сектор в США продолжает сокращаться. Последние статистические данные показали снижение расходов на строительство. В ноябре показатель снизился на 0.6%. месяцем ранее также было зафиксировано снижение, на 1.2%.(см. график расходы на строительство).
Официально считается, что кризис американской финансовой системы начался с ипотечного сектора, который потянул за собой весь строительный сектор и вслед за этим всю остальную экономику.
Ожидается, что строительный сектор будет сокращаться до середины 2009 года, после чего наступит стабилизация спроса и предложения и цены на жильё достигнут дна. Приостановка падения цен будет означать начала восстановления всей американской экономики. (см. график продажи на вторичном рынке жилья, индекс рынка жилья).
7) Отчеты доверия потребителей- Confidence and Sentiment Reports.
Сжатие экономики спровоцировало снижение настроения во всех секторах экономики. Все индикаторы доверия потребителей показывают снижение. Текущая ситуация будет наблюдаться до середины 2009 года, пока мировой кризис не достигнет своего дна.
8) Валютный курс.
Стоимость американского доллара на протяжении последних нескольких недель, снижалась и только за последние две недели на рынке наступила коррекция, во время которой доллар незначительно укрепился.
Политика нового президента США, ещё до начала её проведения, показывает, что американский доллар продолжит снижаться в течение всего 2009 года. Ожидается, что курс пары EUR|USD к концу 2009 года может достигнуть уровня 1.6 и обновить свои абсолютные значения. В текущий момент пара находится в диапазоне 1.32-1.42. Уже через несколько недель цена возобновит снижение, покинув указанный диапазон. Ближайшая цель роста- отметка 1.5. (см. график EURUSD)
10) Политическая ситуация.
Внешнеполитическая ситуация в США сейчас является самая напряжённая за последние 10 лет. Кризис финансовой системы может спровоцировать любой разворот событий, вплоть до начала третьей мировой войны. История показывает, что именно финансовые проблемы инициировали первую и вторую мировую войны. Текущая ситуация мало чем отличается от предыдущей.
Если считать военные действия в Южной Осетии столкновением США и России, то это столкновение является первой проверкой вооружённых сил. В этой борьбе Россия победила.
Ситуация к началу военных действий приближается и на Украине, где проамериканское правительство в лице Тимошенко и Ющенко пытается поссорить Европу с Россией, посредством приостановления подачи российского газа в Европу. К чему приведёт данная ситуация, пока не ясно, но скорее всего реализации желаемого для США сценария не произойдёт.
Для США, по сравнению с другими странами, сейчас самое выгодное время для начала новой военной компании. Американская экономика больше других пострадала от кризиса своей финансовой системы, который уже можно считать мировым кризисом. Чтобы списать финансовые потери, наилучшим вариантом было бы развязывание новых военных действий, в которых США заняло бы нейтральную позицию. Одним из таких вариантов мог бы стать конфликт России и Украины и Палестины и Индии, где по непонятным причинам недавно произошёл чудовищный теракт. Однако пока перспектив начала боевых действий нет. Скорее всего все конфликты будут разрешены мирным путём.
Америке придётся восстанавливать экономику за счёт увеличения государственного долга
платёжный баланс
ВВП
CPI
EURUSD
индекс рынка жилья
потребительское кредитование
продажи на вторичном рынке жилья
расходы и доходы
расходы на строительство
процентная ставка
торговый баланс
индекс деловой активности NY
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу