13 февраля 2018 Инвесткафе Зарипов Руслан
События и общая обстановка на рынках долга
МРА Fitch повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента одного из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений Фосагро со спекулятивного уровня BB+ до инвестиционного BBB-.
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Центральной новостью недели стали результаты заседания совета директоров Банка России, на котором было принято решение понизить ключевую ставку на 0,25 п.п., до 7,5%. Регулятор прогнозирует, что в 2018 году годовая инфляция в РФ останется ниже 4%, а в 2019-м будет находиться вблизи этого уровня. Вероятность отклонения годовой инфляции вверх от 4% в 2019-2020 годах по-прежнему преобладают над рисками падения.
С 7 февраля по 6 марта Минфин закупит валюту на сумму 298,1 млрд руб.
ЦБ отмечает, что за прошедший год объем выданных ипотечных кредитов вырос на 37% и составил 2 трлн руб.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин разместил ОФЗ серии 26212 с постоянным купоном 7,05% и погашением в 2028 году при спросе 94,52 млрд руб. в объеме 20,00 млрд руб. (100,0% заявленного) по средневзвешенной цене 100,31% от номинала со средневзвешенной доходностью 7,13%. Предложены также ОФЗ серии 25083 с постоянным купоном 7,0% и погашением в 2021 году при спросе 40,38 млрд руб. в объеме 14,99 млрд руб. (100,0% заявленного) по средневзвешенной цене 101,07% от номинала со средневзвешенной доходностью 6,78%.
Русгидро предложит трехлетние еврооблигации объемом 20 млрд руб. с доходностью 7,4%. Первоначально эмитент ориентировал инвесторов на доходность в диапазоне 7,65-7,8%, но в ходе сбора заявок снизил ориентир до финального 7,4-7,45%. По последним данным, спрос на бумаги превысил 90 млрд руб.
Московский аэропорт Домодедово размещает еврооблигации, номинированные в долларах, ориентир доходности составляет около 5,375%. В настоящее время в обращении у Домодедово находятся два выпуска евробондов на $350 млн и на $221,5 млн с погашением в 2021-м и 2018 году соответственно.
ГТЛК с 9 февраля проводит road show еврооблигаций, номинированных в долларах, в Москве и Лондоне. По итогам встреч с инвесторами компания может разместить евробонды с погашением через 7-10 лет в зависимости от рыночных условий.
Денежный рынок и инфляция
Потребительские цены в России, по данным Росстата, с 30 января по 5 февраля повысились на 0,1% после нулевой инфляции неделей ранее. С начала текущего месяца цены выросли на 0,1%, а с начала года на 0,4%.
Объем денежной базы в РФ в узком определении с 26 января по 2 февраля уменьшился на 37,7 млрд руб. — с 9,346 трлн до 9,308 трлн руб. Ставки Mosprime также снизились и находятся в диапазоне 7,44-7,55%. Средневзвешенная за неделю ставка RUONIA была на уровне 7,14%, общий объем сделок по ней равнялся 796,58 млрд руб. Задолженность банков по операциям репо перед ЦБ равнялась 1,47 млрд руб. Сделки проходят на основе аукционов с фиксированной ставкой. На аукционах валютного репо активности не было. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 9 февраля составило 171,6 млрд руб.
Реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам в январе вырос на 1,1%.
Состояние публичного рынка долга
Доходности в ОФЗ снизились на прошлой неделе в среднем на 0,06 п.п.
В нефтегазовом, металлургическом и торговом сегментах рынка корпоративного долга заметной динамики в YTM не наблюдалось. В транспортном сегменте доходности выросли на 0,31 п.п., в банковском — на 0,22 п.п. В телекоммуникационном сегменте доходности снизились на 0,59 п.п., в энергетическом — на 0,08 п.п., в строительном — на 0,09 п.п.
Доходности в суверенных еврооблигациях выросли в среднем на 0,11 п.п.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
МРА Fitch повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента одного из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений Фосагро со спекулятивного уровня BB+ до инвестиционного BBB-.
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Центральной новостью недели стали результаты заседания совета директоров Банка России, на котором было принято решение понизить ключевую ставку на 0,25 п.п., до 7,5%. Регулятор прогнозирует, что в 2018 году годовая инфляция в РФ останется ниже 4%, а в 2019-м будет находиться вблизи этого уровня. Вероятность отклонения годовой инфляции вверх от 4% в 2019-2020 годах по-прежнему преобладают над рисками падения.
С 7 февраля по 6 марта Минфин закупит валюту на сумму 298,1 млрд руб.
ЦБ отмечает, что за прошедший год объем выданных ипотечных кредитов вырос на 37% и составил 2 трлн руб.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин разместил ОФЗ серии 26212 с постоянным купоном 7,05% и погашением в 2028 году при спросе 94,52 млрд руб. в объеме 20,00 млрд руб. (100,0% заявленного) по средневзвешенной цене 100,31% от номинала со средневзвешенной доходностью 7,13%. Предложены также ОФЗ серии 25083 с постоянным купоном 7,0% и погашением в 2021 году при спросе 40,38 млрд руб. в объеме 14,99 млрд руб. (100,0% заявленного) по средневзвешенной цене 101,07% от номинала со средневзвешенной доходностью 6,78%.
Русгидро предложит трехлетние еврооблигации объемом 20 млрд руб. с доходностью 7,4%. Первоначально эмитент ориентировал инвесторов на доходность в диапазоне 7,65-7,8%, но в ходе сбора заявок снизил ориентир до финального 7,4-7,45%. По последним данным, спрос на бумаги превысил 90 млрд руб.
Московский аэропорт Домодедово размещает еврооблигации, номинированные в долларах, ориентир доходности составляет около 5,375%. В настоящее время в обращении у Домодедово находятся два выпуска евробондов на $350 млн и на $221,5 млн с погашением в 2021-м и 2018 году соответственно.
ГТЛК с 9 февраля проводит road show еврооблигаций, номинированных в долларах, в Москве и Лондоне. По итогам встреч с инвесторами компания может разместить евробонды с погашением через 7-10 лет в зависимости от рыночных условий.
Денежный рынок и инфляция
Потребительские цены в России, по данным Росстата, с 30 января по 5 февраля повысились на 0,1% после нулевой инфляции неделей ранее. С начала текущего месяца цены выросли на 0,1%, а с начала года на 0,4%.
Объем денежной базы в РФ в узком определении с 26 января по 2 февраля уменьшился на 37,7 млрд руб. — с 9,346 трлн до 9,308 трлн руб. Ставки Mosprime также снизились и находятся в диапазоне 7,44-7,55%. Средневзвешенная за неделю ставка RUONIA была на уровне 7,14%, общий объем сделок по ней равнялся 796,58 млрд руб. Задолженность банков по операциям репо перед ЦБ равнялась 1,47 млрд руб. Сделки проходят на основе аукционов с фиксированной ставкой. На аукционах валютного репо активности не было. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 9 февраля составило 171,6 млрд руб.
Реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам в январе вырос на 1,1%.
Состояние публичного рынка долга
Доходности в ОФЗ снизились на прошлой неделе в среднем на 0,06 п.п.
В нефтегазовом, металлургическом и торговом сегментах рынка корпоративного долга заметной динамики в YTM не наблюдалось. В транспортном сегменте доходности выросли на 0,31 п.п., в банковском — на 0,22 п.п. В телекоммуникационном сегменте доходности снизились на 0,59 п.п., в энергетическом — на 0,08 п.п., в строительном — на 0,09 п.п.
Доходности в суверенных еврооблигациях выросли в среднем на 0,11 п.п.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба