21 ноября 2018 Precious metals Нечаев Андрей
Во вторник 20 ноября LBMA опубликовала первый отчёт об объёмах торгов золотом и серебром за первую неделю (12-18 ноября) участников LBMA на Лондонском внебиржевом рынке. Эти цифры представляют всех участников LBMA Market Makers и некоторых полноправных членов на рынках OTC Loco London и Loco Zurich. Отныне отчёты будут публиковаться каждый вторник в 9 утра за предыдущую неделю. Через 3 месяца LBMA планирует перейти к ежедневной отчётности, а также начать публикацию отчётов по торгам платиной и палладием. Служба отчётности LBMA-i управляется Simplitium, которая использует ежедневные рыночные данные, предоставленные электронным путём членами LBMA, и сопоставляет анонимные и агрегированные данные Trade Reporting от членов LBMA на рынках Loco London и Loco Zurich.
Мэтью Тернер, стратег по драгоценным металлам Macquarie Bank, отмечает в презентации:
Данные представляют собой средние значения, полученные за пятидневную отчётную неделю. Они показывают общие объёмы внебиржевого рынка, торгуемые членами LBMA Full, а также разбивку по объёмам контрактов спот, форвардов, свопов и займов/договоров аренды и депозитов. Данные за первую неделю (12-18 ноября) показывают, что среднесуточный оборот золота участников LBMA на Лондонском внебиржевом рынке составил 30,2 млн унций или 939 тонн/день с условной стоимостью $ 36,9 млрд/день. 63% из них пришлось на спот-транзакции, 31% - на форварды, 6% - на кредиты и опционы. В серебре объёмы составили 359,3 млн унций, или 11,174 тонн на сумму около $ 5,2 млрд в день. Распределение продуктов было похоже на золото: 59% спот, 36% форварды и 5% кредиты и опционы.
Среднее значение в валюте среднедневного оборота на #золото и #серебро рассчитывается с учётом недельного оборота в таблице, делящегося на количество рабочих дней (пять) и умножения каждого значения на самые последние цены на рынке LBMA (на понедельник 19 ноября). Отчёты не только показывают истинные размеры рынка, но также помогают формировать диалог LBMA с регулирующими органами по таким вопросам, как «Стабильное соотношение финансирования» для норм Базеля III и т.п.
Тернер обратил внимание на следующие моменты:
В презентации Тернер сравнил объёмы торгов LBMA на Лондонском внебиржевом рынке с другими рынками золота. Объёмы торгов фьючерсами и опционами на золото на бирже COMEX CME GROUP в США на прошлой неделе эквивалентны ~ 34 млн унций/день. Это примерно на 13% выше объёмов LBMA-i, равных 30,2 млн унций/день.
«Мы не можем быть уверены в том, что это истинный относительный размер двух рынков, поскольку объёмы на COMEX нестабильны от недели к неделе, а первые данные показывают, что объёмы LBMA-i тоже будут изменяться. Это означает, что истинная картина станет ясной только по мере того, как станет доступно больше информации в ближайшие месяцы, особенно когда LBMA-i добавит больше членов», - говорит Тернер.
На следующей за этими двумя крупнейшими рынками китайской фьючерсной бирже в Шанхае (SHFE) среднесуточные объёмы торгов золотом составили около 2,6 млн унций за тот же период. Серебро показывает аналогичную картину. За тот же период участники LBMA торговали на Лондонском рынке OTC 359.3 млн унций/день. Ежедневный объём торгов на бирже COMEX составил 552 млн унций. На SHFE в Китае объёмы составили около 62 млн унций/день.
Далее в презентации Тернер сравнивает данные LBMA-i с данными Лондонской биржи металлов (LME). Там золотые и серебряные контракты являются относительно новыми и небольшими - в октябре 0,3 млн унций золота в день и чуть меньше 2 млн унций серебра. С данными по торговле медью, никелем, цинком и оловом на LME. С данными по торговле в Лондоне на внебиржевых рынках европейскими бондами и валютными парами. Кому интересно, смотрите презентацию по ссылке выше.
В заключение Тернер сравнивает данные LBMA-i с другими публикуемыми данными LBMA – объёмам клиринга и запасам золота и серебра в хранилищах. Например, по состоянию на июль в лондонских хранилищах было 7,632 тонн золота (245 млн унций) и 34,453 тонн серебра (1,108 млн унций). Это означает, что ежедневный объём торгов участников LBMA на прошлой неделе был эквивалентен 12% запасов золота и 32% серебра. Эти проценты для каждого металла были бы выше и более похожи друг на друга, если бы они измерялись только по нераспределенным запасам, т.е. учитывая, что значительная их часть распределена по ETFs, а часть золота принадлежит Банку Англии в основном от имени центральных банков.
Ранняя оценка* предполагает, что лондонский пул золотой ликвидности может составлять около 1700 тонн (55 млн унций), и в этом случае ежедневный оборот составит около 50% запасов золота, примерно так же по серебру, если будут учтены запасы ETFs.
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мэтью Тернер, стратег по драгоценным металлам Macquarie Bank, отмечает в презентации:
Выпуск данных об оборотах является ещё одним шагом вперёд в обеспечении большей прозрачности деятельности лондонского рынка золота и серебра, добавляя их к выпускам данных о запасах хранилищ с 2017 года и статистики клиринга много лет назад. Его значение не следует недооценивать. Впервые за долгую историю лондонского рынка золота его размер не является загадкой, а становится надёжным показателем - заметным достижением, учитывая разнообразие участников и продуктов, которые он охватывает.
Но это только начало. Ведь моментальный снимок может рассказать нам только о текущей ситуации. Реальная польза от этих данных - это то, как они будут изменяться со временем, особенно после того, как мы запустим ежедневные публикации в 1 квартале 2019 года и данные о рынках платины и палладия. Это не только улучшит понимание участниками размера рынка и ликвидности, но и аналитики смогут рассказать о том, как объёмы меняются в зависимости от изменения основных рыночных условий и цен.
Но это только начало. Ведь моментальный снимок может рассказать нам только о текущей ситуации. Реальная польза от этих данных - это то, как они будут изменяться со временем, особенно после того, как мы запустим ежедневные публикации в 1 квартале 2019 года и данные о рынках платины и палладия. Это не только улучшит понимание участниками размера рынка и ликвидности, но и аналитики смогут рассказать о том, как объёмы меняются в зависимости от изменения основных рыночных условий и цен.
Данные представляют собой средние значения, полученные за пятидневную отчётную неделю. Они показывают общие объёмы внебиржевого рынка, торгуемые членами LBMA Full, а также разбивку по объёмам контрактов спот, форвардов, свопов и займов/договоров аренды и депозитов. Данные за первую неделю (12-18 ноября) показывают, что среднесуточный оборот золота участников LBMA на Лондонском внебиржевом рынке составил 30,2 млн унций или 939 тонн/день с условной стоимостью $ 36,9 млрд/день. 63% из них пришлось на спот-транзакции, 31% - на форварды, 6% - на кредиты и опционы. В серебре объёмы составили 359,3 млн унций, или 11,174 тонн на сумму около $ 5,2 млрд в день. Распределение продуктов было похоже на золото: 59% спот, 36% форварды и 5% кредиты и опционы.
Среднее значение в валюте среднедневного оборота на #золото и #серебро рассчитывается с учётом недельного оборота в таблице, делящегося на количество рабочих дней (пять) и умножения каждого значения на самые последние цены на рынке LBMA (на понедельник 19 ноября). Отчёты не только показывают истинные размеры рынка, но также помогают формировать диалог LBMA с регулирующими органами по таким вопросам, как «Стабильное соотношение финансирования» для норм Базеля III и т.п.
Тернер обратил внимание на следующие моменты:
Прежде чем вникать в то, что показывают эти цифры, важно чётко понимать, что есть в этих данных, а чего нет. Для золота и серебра есть два отчёта. Один из них охватывает ежедневные объёмы торгов разными продуктами членов LBMA по всему миру на внебиржевом рынке, включая Loco London и Loco Zurich. Первоначально отчёт будет доступен в среднем за (обычно 5) рабочих дней в Великобритании за календарную неделю и будет публиковаться еженедельно, а затем в первом квартале 2019 года станет доступен ежедневно. В то же время другой показывает все открытые торги по разным продуктам и продолжительности, что несколько похоже на отчёт об открытом интересе на биржах.
Все участники торгов LBMA обязаны указывать свои спотовые, форвардные и опционные контракты (экзотические сделки исключаются), если не указано определённое низкое (небольшое) пороговое значение. В настоящее время в отчёт включены 13 маркет-мейкеров и 29 других подотчётных компаний, из которых ещё 15 должны присоединиться в январе 2019 года. Отчёт не включает в себя другие внебиржевые торговые платформы или сделки с не членами LBMA. Таким образом, он представляет долю членов LBMA на Лондонском внебиржевом рынке, а не весь объём внебиржевого рынка или глобальный внебиржевой рынок.
Все участники торгов LBMA обязаны указывать свои спотовые, форвардные и опционные контракты (экзотические сделки исключаются), если не указано определённое низкое (небольшое) пороговое значение. В настоящее время в отчёт включены 13 маркет-мейкеров и 29 других подотчётных компаний, из которых ещё 15 должны присоединиться в январе 2019 года. Отчёт не включает в себя другие внебиржевые торговые платформы или сделки с не членами LBMA. Таким образом, он представляет долю членов LBMA на Лондонском внебиржевом рынке, а не весь объём внебиржевого рынка или глобальный внебиржевой рынок.
В презентации Тернер сравнил объёмы торгов LBMA на Лондонском внебиржевом рынке с другими рынками золота. Объёмы торгов фьючерсами и опционами на золото на бирже COMEX CME GROUP в США на прошлой неделе эквивалентны ~ 34 млн унций/день. Это примерно на 13% выше объёмов LBMA-i, равных 30,2 млн унций/день.
«Мы не можем быть уверены в том, что это истинный относительный размер двух рынков, поскольку объёмы на COMEX нестабильны от недели к неделе, а первые данные показывают, что объёмы LBMA-i тоже будут изменяться. Это означает, что истинная картина станет ясной только по мере того, как станет доступно больше информации в ближайшие месяцы, особенно когда LBMA-i добавит больше членов», - говорит Тернер.
На следующей за этими двумя крупнейшими рынками китайской фьючерсной бирже в Шанхае (SHFE) среднесуточные объёмы торгов золотом составили около 2,6 млн унций за тот же период. Серебро показывает аналогичную картину. За тот же период участники LBMA торговали на Лондонском рынке OTC 359.3 млн унций/день. Ежедневный объём торгов на бирже COMEX составил 552 млн унций. На SHFE в Китае объёмы составили около 62 млн унций/день.
Далее в презентации Тернер сравнивает данные LBMA-i с данными Лондонской биржи металлов (LME). Там золотые и серебряные контракты являются относительно новыми и небольшими - в октябре 0,3 млн унций золота в день и чуть меньше 2 млн унций серебра. С данными по торговле медью, никелем, цинком и оловом на LME. С данными по торговле в Лондоне на внебиржевых рынках европейскими бондами и валютными парами. Кому интересно, смотрите презентацию по ссылке выше.
В заключение Тернер сравнивает данные LBMA-i с другими публикуемыми данными LBMA – объёмам клиринга и запасам золота и серебра в хранилищах. Например, по состоянию на июль в лондонских хранилищах было 7,632 тонн золота (245 млн унций) и 34,453 тонн серебра (1,108 млн унций). Это означает, что ежедневный объём торгов участников LBMA на прошлой неделе был эквивалентен 12% запасов золота и 32% серебра. Эти проценты для каждого металла были бы выше и более похожи друг на друга, если бы они измерялись только по нераспределенным запасам, т.е. учитывая, что значительная их часть распределена по ETFs, а часть золота принадлежит Банку Англии в основном от имени центральных банков.
Ранняя оценка* предполагает, что лондонский пул золотой ликвидности может составлять около 1700 тонн (55 млн унций), и в этом случае ежедневный оборот составит около 50% запасов золота, примерно так же по серебру, если будут учтены запасы ETFs.
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter