В данном продукте мы отслеживаем тенденции на рынке США и прочих мировых площадках, разбираем ситуацию за неделю и даем прогноз на обозримую перспективу. Помимо этого, мы ведем модельный портфель по американским бумагам. Обзор обычно выходит по пятницам.
Общая картина
Неделя вокруг Дня благодарения прошла на минорной ноте для рынка США. За четыре торговых дня ключевые индексы потеряли около 4%.
S&P 500 погрузился под 200-дневную скользящую среднюю. В дальнейшем индекс закрепился ниже 2700 пунктов. Мой базовый прогноз предполагает 2600-2550 пунктов по S&P 500 в обозримой перспективе. На мой взгляд, основная волна коррекционного движения на рынке США уже отыграна.
График S&P 500 за год, таймфрейм дневной
Негативные факторы
США и Китай. Прошедший в начале недели саммит АТЭС остался без завершающего коммюнике. Как заявил премьер-министр принимавшей саммит Папуа-Новой Гвинеи, Вашингтон и Пекин не смогли договориться по ряду вопросов.
По данным The Wall Street Journal, правительство Штатов через иностранных союзников пытается убедить операторов связи других стран отказаться от использования оборудования китайской Huawei Technologies. Ранее США обвиняли Huawei и других китайских производителей телекоммуникационного оборудования в сотрудничестве со спецслужбами КНР.
30 ноября-1 декабря пройдет саммит G20. Ранее рынок жил надеждами, что в ходе встречи лидеров США и Китая будет достигнуто торговое соглашение. Есть риски того, что на этот раз полномасштабной сделки заключено не будет, а с января вступят в силу новые тарифы на импорт. На мой взгляд, консенсус все-таки будет достигнут, ибо после промежуточных выборов в Конгресс политический раскол в Штатах усилился, а многие представители бизнеса не довольны протекционизмом американского президента.
Европейские проблемы. В среду Еврокомиссия обвинила Италию в серьезном несоответствии бюджета правилам ЕС, сделав первый шаг к штрафам в отношении страны. Несмотря на критику Брюсселя, руководство Италии решило оставить целевой ориентир в 2,4% по дефициту бюджета к ВВП на 2019 г., что необходимо для стимулирования экономики.
В пятницу ЦБ Италии выразил обеспокоенность рисками низкого роста итальянской экономики и высокого уровня госдолга, а также их возможными последствиями для банковской системы. По мнению экспертов регулятора, неопределенность бюджетной политики привела к снижению ликвидности в финансовой системе и росту доходностей суверенных облигаций страны.
График доходности 10-летних гособлигаций Италии за год, таймфрейм дневной
В итальянских СМИ периодически ходит информация о возможных уступках со стороны правительства Италии Брюсселю, хотя слухи пока не подтверждаются. Впрочем, как показывает пример «греческой трагедии», вопросы такого рода решаются в последний момент, а «сценарий апокалипсиса» так и не материализуется.
Тем временем, в ноябре значение сводного индекса деловой активности еврозоны (PMI) стало худшим почти за четыре года – 52,4 пункта.
Ранее EUR/USD достиг целевого уровня $1,12. За этим последовал отскок. В начале недели пара была близка к первому сопротивлению $1,15. В среднесрочной перспективе евро может возобновить снижение, локально это уже началось.
График EUR/USD за год, таймфрейм дневной
Обвал нефтяных котировок. В пятницу Brent ушла ниже $59, с начала года падение превысило 10%. Одним из факторов обрушения стали сообщения о росте добычи в США, Саудовской Аравии и России. Не стоит сбрасывать со счетов и глобальное срабатывание маржин-коллов.
Падение цен на нефть может негативно сказаться на капитальных расходах компаний нефтегазовой индустрии и их буровой активности. Это способно оказать давление на ВВП США. Хотя потребительские расходы могут выиграть от снижения цен на бензин, общий эффект может быть отрицателен. Есть еще и момент, связанный с портфельной теорией, когда падение одних рисковых активов, приводит к сокращению позиций и в других рисковых активах, включая акции.
Через две недели пройдет заседание ОПЕК, на нем может обсуждаться сокращение нефтедобычи.
Позитивные факторы
Возможность смягчения риторики ФРС. В последние годы частенько случалось, что обвал на рынках приводил к снижению ожиданий относительно повышения ключевой ставки. Так произошло и на этот раз. Судя по всему, в декабре ставка все-таки будет увеличена, а вот мартовское повышение уже под вопросом.
Ожидания рынка относительно цикла монетарного ужесточения в США становятся все более и более сдержанными по сравнению с прогнозом ФРС. Фьючерсы на fed funds rate указывают на возможность 2-3 этапов увеличения ключевой ставки до конца 2020 г., а прогноз Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) – на 5 и более этапов.
Сводные индексы деловой активности (PMI) еврозоны, Китая и США демонстрируют нисходящую динамику, хотя и остаются выше 50 пунктов. Это может указывать на грядущее замедление глобальной экономики. В Штатах пик прироста ВВП мог быть пройден в III квартале. В сочетании с турбулентностью на финансовых площадках, это может замедлить процесс монетарного ужесточения ФРС. Нельзя в полной мере исключать и продления QE ЕЦБ в следующем году.
Источник: zerohedge.com
Прогресс по вопросу Brexit. Тереза Мэй сообщила об увеоенности, что Лондон сможет в ходе саммита лидеров ЕС 25 ноября согласовать условия выхода Великобритании из Евросоюза. При этом, как сообщает The Daily Telegraph, половина рядовых членов Консервативной партии, лидером которой является Мэй, высказываются против сделки по Brexit. Это вызывает опасения в относительно голосования в парламенте. Ранее в отставку подали сразу три министра.
На следующей неделе
Данные о начале сезона распродаж в США поступят уже в эти выходные. Далее последует «Кибер-понедельник». С развитием электронной коммерции растет доля онлайн-продаж даже у традиционных ритейлеров.
25 ноября пройдет внеочередной саммит лидеров ЕС по вопросу Brexit. 30 ноября – 1 декабря состоится саммит G20, в ходе которого предполагается встреча лидеров Штатов и КНР.
В среду будет опубликована вторая оценка ВВП США за III квартал. В четверг выйдут данные по личным доходам и расходам американцев, включая любимый инфляционный показатель ФРС – ценовые индексы потребительских расходов. В пятницу будут представлены индексы деловой активности (PMI) в Китае за ноябрь.
Во вторник пройдет аукцион 5-летних Treasuries, в среду – 7-летних. Результаты аукционов позволят оценить уровень и структуру спроса на гособлигации США, доходности которых в последние дни откатились на фоне коррекции рынка акций.
Модельный портфель
Портфель предполагает открытие как лонгов, так и шортов. Условная стартовая сумма - $10 000 (12.10.2018). Позиции носят преимущественно среднесрочный характер, в портфеле присутствуют и долгосрочные идеи.
Зафиксировали позицию в GOOGL по обозначенной цене $1020. Доходность 5,3%, финансовый результат $57.
Текущая структура выглядит так:
1) покупка Baidu, половину будем фиксировать по $219,5;
2) покупка Facebook с целью на $170;
3) покупка Micron Technology, половину будем фиксировать по $43;
4) покупка Citigroup по $66;
5) покупка Nvidia;
6) покупка Celgene с целью на $90;
7) покупка Macy’s с целью на $34;
8) покупка GE с целью на $9;
9) новая позиция – покупка Apple c целью на $194, согласно инвестидее;
10) шорт Tesla с целью на $260.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Общая картина
Неделя вокруг Дня благодарения прошла на минорной ноте для рынка США. За четыре торговых дня ключевые индексы потеряли около 4%.
S&P 500 погрузился под 200-дневную скользящую среднюю. В дальнейшем индекс закрепился ниже 2700 пунктов. Мой базовый прогноз предполагает 2600-2550 пунктов по S&P 500 в обозримой перспективе. На мой взгляд, основная волна коррекционного движения на рынке США уже отыграна.
График S&P 500 за год, таймфрейм дневной
Негативные факторы
США и Китай. Прошедший в начале недели саммит АТЭС остался без завершающего коммюнике. Как заявил премьер-министр принимавшей саммит Папуа-Новой Гвинеи, Вашингтон и Пекин не смогли договориться по ряду вопросов.
По данным The Wall Street Journal, правительство Штатов через иностранных союзников пытается убедить операторов связи других стран отказаться от использования оборудования китайской Huawei Technologies. Ранее США обвиняли Huawei и других китайских производителей телекоммуникационного оборудования в сотрудничестве со спецслужбами КНР.
30 ноября-1 декабря пройдет саммит G20. Ранее рынок жил надеждами, что в ходе встречи лидеров США и Китая будет достигнуто торговое соглашение. Есть риски того, что на этот раз полномасштабной сделки заключено не будет, а с января вступят в силу новые тарифы на импорт. На мой взгляд, консенсус все-таки будет достигнут, ибо после промежуточных выборов в Конгресс политический раскол в Штатах усилился, а многие представители бизнеса не довольны протекционизмом американского президента.
Европейские проблемы. В среду Еврокомиссия обвинила Италию в серьезном несоответствии бюджета правилам ЕС, сделав первый шаг к штрафам в отношении страны. Несмотря на критику Брюсселя, руководство Италии решило оставить целевой ориентир в 2,4% по дефициту бюджета к ВВП на 2019 г., что необходимо для стимулирования экономики.
В пятницу ЦБ Италии выразил обеспокоенность рисками низкого роста итальянской экономики и высокого уровня госдолга, а также их возможными последствиями для банковской системы. По мнению экспертов регулятора, неопределенность бюджетной политики привела к снижению ликвидности в финансовой системе и росту доходностей суверенных облигаций страны.
График доходности 10-летних гособлигаций Италии за год, таймфрейм дневной
В итальянских СМИ периодически ходит информация о возможных уступках со стороны правительства Италии Брюсселю, хотя слухи пока не подтверждаются. Впрочем, как показывает пример «греческой трагедии», вопросы такого рода решаются в последний момент, а «сценарий апокалипсиса» так и не материализуется.
Тем временем, в ноябре значение сводного индекса деловой активности еврозоны (PMI) стало худшим почти за четыре года – 52,4 пункта.
Ранее EUR/USD достиг целевого уровня $1,12. За этим последовал отскок. В начале недели пара была близка к первому сопротивлению $1,15. В среднесрочной перспективе евро может возобновить снижение, локально это уже началось.
График EUR/USD за год, таймфрейм дневной
Обвал нефтяных котировок. В пятницу Brent ушла ниже $59, с начала года падение превысило 10%. Одним из факторов обрушения стали сообщения о росте добычи в США, Саудовской Аравии и России. Не стоит сбрасывать со счетов и глобальное срабатывание маржин-коллов.
Падение цен на нефть может негативно сказаться на капитальных расходах компаний нефтегазовой индустрии и их буровой активности. Это способно оказать давление на ВВП США. Хотя потребительские расходы могут выиграть от снижения цен на бензин, общий эффект может быть отрицателен. Есть еще и момент, связанный с портфельной теорией, когда падение одних рисковых активов, приводит к сокращению позиций и в других рисковых активах, включая акции.
Через две недели пройдет заседание ОПЕК, на нем может обсуждаться сокращение нефтедобычи.
Позитивные факторы
Возможность смягчения риторики ФРС. В последние годы частенько случалось, что обвал на рынках приводил к снижению ожиданий относительно повышения ключевой ставки. Так произошло и на этот раз. Судя по всему, в декабре ставка все-таки будет увеличена, а вот мартовское повышение уже под вопросом.
Ожидания рынка относительно цикла монетарного ужесточения в США становятся все более и более сдержанными по сравнению с прогнозом ФРС. Фьючерсы на fed funds rate указывают на возможность 2-3 этапов увеличения ключевой ставки до конца 2020 г., а прогноз Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) – на 5 и более этапов.
Сводные индексы деловой активности (PMI) еврозоны, Китая и США демонстрируют нисходящую динамику, хотя и остаются выше 50 пунктов. Это может указывать на грядущее замедление глобальной экономики. В Штатах пик прироста ВВП мог быть пройден в III квартале. В сочетании с турбулентностью на финансовых площадках, это может замедлить процесс монетарного ужесточения ФРС. Нельзя в полной мере исключать и продления QE ЕЦБ в следующем году.
Источник: zerohedge.com
Прогресс по вопросу Brexit. Тереза Мэй сообщила об увеоенности, что Лондон сможет в ходе саммита лидеров ЕС 25 ноября согласовать условия выхода Великобритании из Евросоюза. При этом, как сообщает The Daily Telegraph, половина рядовых членов Консервативной партии, лидером которой является Мэй, высказываются против сделки по Brexit. Это вызывает опасения в относительно голосования в парламенте. Ранее в отставку подали сразу три министра.
На следующей неделе
Данные о начале сезона распродаж в США поступят уже в эти выходные. Далее последует «Кибер-понедельник». С развитием электронной коммерции растет доля онлайн-продаж даже у традиционных ритейлеров.
25 ноября пройдет внеочередной саммит лидеров ЕС по вопросу Brexit. 30 ноября – 1 декабря состоится саммит G20, в ходе которого предполагается встреча лидеров Штатов и КНР.
В среду будет опубликована вторая оценка ВВП США за III квартал. В четверг выйдут данные по личным доходам и расходам американцев, включая любимый инфляционный показатель ФРС – ценовые индексы потребительских расходов. В пятницу будут представлены индексы деловой активности (PMI) в Китае за ноябрь.
Во вторник пройдет аукцион 5-летних Treasuries, в среду – 7-летних. Результаты аукционов позволят оценить уровень и структуру спроса на гособлигации США, доходности которых в последние дни откатились на фоне коррекции рынка акций.
Модельный портфель
Портфель предполагает открытие как лонгов, так и шортов. Условная стартовая сумма - $10 000 (12.10.2018). Позиции носят преимущественно среднесрочный характер, в портфеле присутствуют и долгосрочные идеи.
Зафиксировали позицию в GOOGL по обозначенной цене $1020. Доходность 5,3%, финансовый результат $57.
Текущая структура выглядит так:
1) покупка Baidu, половину будем фиксировать по $219,5;
2) покупка Facebook с целью на $170;
3) покупка Micron Technology, половину будем фиксировать по $43;
4) покупка Citigroup по $66;
5) покупка Nvidia;
6) покупка Celgene с целью на $90;
7) покупка Macy’s с целью на $34;
8) покупка GE с целью на $9;
9) новая позиция – покупка Apple c целью на $194, согласно инвестидее;
10) шорт Tesla с целью на $260.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter