29 января 2019 Finanz.ru
(Блумберг) -- Стоимость валютной ликвидности может начать расти уже весной на фоне увеличения покупок валюты Банком России и выплат по внешнему долгу, а ближе к концу года может достигнуть пиковых значений прошлого сентября, прогнозируют аналитики.
В марте-апреле FX-ликвидность начнет сокращаться после того, как Центробанк РФ с февраля начнет отложенные покупки, которые добавят к плановым примерно 2,8 миллиарда рублей в день, сказал аналитик АО "Райффайзенбанк" Денис Порывай по телефону. В результате валютный базис расширится как на длинных, так и на коротких сроках, отметил он.
Росту стоимости валюты на локальном рынке будет также способствовать погашение внешнего долга: по оценке регулятора, во втором квартале чистый объем выплат нефинансовых организаций увеличится до $13,6 миллиарда по сравнению с $10,1 миллиарда в первом квартале. Согласно данным в терминале Блумберг, во втором квартале российским банкам также предстоят погашения евробондов на $1,7 миллиарда.
"Более раннее начало покупок может немного ускорить возвращение однодневного базиса к уровню минус 75 базисных пунктов к концу мая, а не к третьему кварталу", - написал аналитик ВТБ Капитал Максим Коровин в обзоре. Таким образом, стоимость валютной ликвидности вырастет до среднего за 2018 год уровня, но останется ниже прошлогоднего пика, наблюдавшегося в сентябре.
Пока без дефицита
Нехватка валютной ликвидности в связи с возобновлением отложенных покупок ЦБР в ближайшем будущем не ожидается, передал через пресс-службу директор казначейства ПАО "Промсвязьбанк" Юрий Макодзеба. Это подтверждается и текущими ставками кросс-валютных свопов и длинных NDF: на фоне высокого спроса на рублевую ликвидность в налоговый период ставки за неделю выросли на 10-20 базисных пунктов, отыграв часть снижения с начала года.
Однако во втором полугодии сокращение объема валюты в системе может ощущаться сильнее, и базис на длинных сроках будет уходить глубже в отрицательную зону.
"Рынок должен отреагировать ростом стоимости валютной ликвидности на горизонте более года, так как решение ЦБ должно постепенно нивелировать те улучшения в ликвидности, которые произошли в течение четвертого квартала", - написал аналитик Credit Suisse Group AG в Лондоне Алексей Погорелов по электронной почте. По его словам, возвращение стоимости FX-ликвидности к пикам сентября может случиться не ранее второго полугодия, возможно - позднее.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В марте-апреле FX-ликвидность начнет сокращаться после того, как Центробанк РФ с февраля начнет отложенные покупки, которые добавят к плановым примерно 2,8 миллиарда рублей в день, сказал аналитик АО "Райффайзенбанк" Денис Порывай по телефону. В результате валютный базис расширится как на длинных, так и на коротких сроках, отметил он.
Росту стоимости валюты на локальном рынке будет также способствовать погашение внешнего долга: по оценке регулятора, во втором квартале чистый объем выплат нефинансовых организаций увеличится до $13,6 миллиарда по сравнению с $10,1 миллиарда в первом квартале. Согласно данным в терминале Блумберг, во втором квартале российским банкам также предстоят погашения евробондов на $1,7 миллиарда.
"Более раннее начало покупок может немного ускорить возвращение однодневного базиса к уровню минус 75 базисных пунктов к концу мая, а не к третьему кварталу", - написал аналитик ВТБ Капитал Максим Коровин в обзоре. Таким образом, стоимость валютной ликвидности вырастет до среднего за 2018 год уровня, но останется ниже прошлогоднего пика, наблюдавшегося в сентябре.
Пока без дефицита
Нехватка валютной ликвидности в связи с возобновлением отложенных покупок ЦБР в ближайшем будущем не ожидается, передал через пресс-службу директор казначейства ПАО "Промсвязьбанк" Юрий Макодзеба. Это подтверждается и текущими ставками кросс-валютных свопов и длинных NDF: на фоне высокого спроса на рублевую ликвидность в налоговый период ставки за неделю выросли на 10-20 базисных пунктов, отыграв часть снижения с начала года.
Однако во втором полугодии сокращение объема валюты в системе может ощущаться сильнее, и базис на длинных сроках будет уходить глубже в отрицательную зону.
"Рынок должен отреагировать ростом стоимости валютной ликвидности на горизонте более года, так как решение ЦБ должно постепенно нивелировать те улучшения в ликвидности, которые произошли в течение четвертого квартала", - написал аналитик Credit Suisse Group AG в Лондоне Алексей Погорелов по электронной почте. По его словам, возвращение стоимости FX-ликвидности к пикам сентября может случиться не ранее второго полугодия, возможно - позднее.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу