(Блумберг) -- Министерство финансов РФ намерено повысить предложение облигаций федерального займа после рекордного квартала, в то время как ожидания новых санкций США ставят реалистичность плана под сомнения.
Ведомство в апреле-июне планирует продать ОФЗ на 600 миллиардов рублей против цели на январь-март в размере 450 миллиардов рублей, которая была перевыполнена. В феврале Минфин отказался от лимитов на аукционах ОФЗ, чтобы иметь больше гибкости при удовлетворении заявок и определении объема размещения.
По итогам первого квартала ведомство продало облигации на 514 миллиардов рублей, превысив план на 14 процентов на фоне возобновления иностранного интереса к активам РФ после "голубиного" разворота политики Федеральной резервной системы и временного затишья в обсуждении новых санкций. Однако с учетом того, что США могут возобновить санкционные действия, более реалистичным был бы прежний план на уровне 450 миллиардов рублей, отмечает генеральный директор Sputnik AM Александр Лосев.
"Минфин теперь вряд ли реализует свой план, потому что сократится иностранный спрос на ОФЗ, - написал по электронной почте Лосев. - Толерантность к риску есть не у всех. Поэтому план Минфина по заимствованиям на предыдущие кварталы в свете грозящих санкций и в условиях повышения странового риска выглядел бы более реалистичным".
Минфин планирует провести по четыре аукциона в апреле и мае, три - в июне. Объем предложения госбумаг со сроком обращения до пяти лет составит 120 миллиардов рублей, 5-10 лет - 280 миллиардов, от 10 лет - 200 миллиардов рублей.
Что говорят аналитики и инвесторы:
"В разбивке по срокам - достаточно большой акцент на длинный участок кривой, - отмечает глава отдела исследований ПАО "Росбанк" Юрий Тулинов. - Исходя из того, что они заявляют 200 миллиардов рублей, крайне вероятен запуск еще одного длинного бенчмарка"
"Величина заимствований - в рамках ожиданий исходя из годового плана. Минфину трудно оценивать риски санкций и того, что будет тогда на первичном рынке, поэтому он будет отталкиваться от ситуации"
"Исходя из общего плана заимствований на 2019 год, было очевидно, что планы заимствований на второй квартал будут несколько выше, чем в первом квартале, - написал руководитель отдела по операциям с инструментами с фиксированной доходностью и процентными деривативами Citigroup Inc. в РФ Арнак Григорян. - Это лишь планы, в случае слабости спроса они могут быть скорректированы в меньшую сторону, как в прошлом году"
Ведомство в апреле-июне планирует продать ОФЗ на 600 миллиардов рублей против цели на январь-март в размере 450 миллиардов рублей, которая была перевыполнена. В феврале Минфин отказался от лимитов на аукционах ОФЗ, чтобы иметь больше гибкости при удовлетворении заявок и определении объема размещения.
По итогам первого квартала ведомство продало облигации на 514 миллиардов рублей, превысив план на 14 процентов на фоне возобновления иностранного интереса к активам РФ после "голубиного" разворота политики Федеральной резервной системы и временного затишья в обсуждении новых санкций. Однако с учетом того, что США могут возобновить санкционные действия, более реалистичным был бы прежний план на уровне 450 миллиардов рублей, отмечает генеральный директор Sputnik AM Александр Лосев.
"Минфин теперь вряд ли реализует свой план, потому что сократится иностранный спрос на ОФЗ, - написал по электронной почте Лосев. - Толерантность к риску есть не у всех. Поэтому план Минфина по заимствованиям на предыдущие кварталы в свете грозящих санкций и в условиях повышения странового риска выглядел бы более реалистичным".
Минфин планирует провести по четыре аукциона в апреле и мае, три - в июне. Объем предложения госбумаг со сроком обращения до пяти лет составит 120 миллиардов рублей, 5-10 лет - 280 миллиардов, от 10 лет - 200 миллиардов рублей.
Что говорят аналитики и инвесторы:
"В разбивке по срокам - достаточно большой акцент на длинный участок кривой, - отмечает глава отдела исследований ПАО "Росбанк" Юрий Тулинов. - Исходя из того, что они заявляют 200 миллиардов рублей, крайне вероятен запуск еще одного длинного бенчмарка"
"Величина заимствований - в рамках ожиданий исходя из годового плана. Минфину трудно оценивать риски санкций и того, что будет тогда на первичном рынке, поэтому он будет отталкиваться от ситуации"
"Исходя из общего плана заимствований на 2019 год, было очевидно, что планы заимствований на второй квартал будут несколько выше, чем в первом квартале, - написал руководитель отдела по операциям с инструментами с фиксированной доходностью и процентными деривативами Citigroup Inc. в РФ Арнак Григорян. - Это лишь планы, в случае слабости спроса они могут быть скорректированы в меньшую сторону, как в прошлом году"
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба