30 апреля 2019 БКС Экспресс
Чистый убыток Аэрофлота по РСБУ в I квартале 2019 г. увеличился в 1,93 раза по сравнению с показателем I квартала прошлого года, достигнув 16,85 млрд руб.
Объясняя данный результат, компания отмечает, что «зимний сезон навигации является наиболее сложным для отрасли, поскольку авиакомпании продолжают нести фиксированные затраты при пониженном спросе в силу ярко выраженной сезонности пассажиропотоков. Сезонность, дополненная сохраняющимся влиянием топливного и усилившимся влиянием валютного факторов, объясняет чистый убыток отчетного периода в размере 16 850 млн руб. Авиакомпания «Аэрофлот» и Группа планируют продолжать активное управление доходами и строгий контроль над расходами в течение всего 2019 года».
Выручка компании за отчетный период выросла на 21%, составив 114,026 млрд руб.
Компания отмечает, что динамика выручки обусловлена следующими факторами:
- в первом квартале 2019 года пассажирооборот авиакомпании «Аэрофлот» увеличился на 11,0%, до 23,3 млрд пассажиро-километров, пассажиропоток вырос на 14,3%, до 8,5 млн пассажиров на фоне расширения сети маршрутов и увеличения частотности по востребованным направлениям;
- доходы, номинированные в иностранных валютах, увеличились за счет роста курса иностранных валют: евро укрепился против рубля на 7,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года;
- рост провозных емкостей, основанный на существующем спросе, а также курсовой эффект определили положительную динамику доходных ставок (+5,6% по итогам первого квартала 2019 года) и удельной выручки на кресло-километр (+4,6% по итогам первого квартала) для головной компании;
- Расходы на лизинг, техническое обслуживание воздушных судов и авиационных двигателей выросли вследствие увеличения парка воздушных судов: за 12 месяцев, предшествующих дате отчетности, прирост списочной численности воздушных судов в операционном лизинге у ПАО «Аэрофлот» составил 21 самолет.
Рост затрат также обусловлен увеличением расходов на наземное обслуживание, аэронавигацию и аэропортовых сборов в связи с ростом объемов перевозок и тарифов на обслуживание в аэропортах Российской Федерации.
Убыток от продаж в I квартале увеличился на 42,6% по сравнению с I кварталом 2018 года, достигнув 30,3 млрд руб.
Себестоимость продаж за прошлый квартал составила 133,04 млрд руб., что на 25,8% превышает показатель за аналогичный период 2018 г. В пресс-релизе Аэрофлота говорится, что помимо объективных факторов, связанных с развитием и ростом объемов, на затраты Компании продолжили оказывать влияние макроэкономические факторы.
«Наиболее существенное влияние на затраты в первом квартале 2019 года снова оказал рост расходов на авиационное топливо. Общие расходы на топливо увеличились на 6 199 млн руб. (+24,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), в том числе за счет роста его стоимости на 10,4% в рублях по сравнению с первым кварталом 2018 года. Более высокая стоимость керосина в отчетном периоде несмотря на снижение нефти марки Brent на 5,4% объясняется ослаблением рубля против доллара США на 16,0% (сравнение динамики индикаторов приводится по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). Однако на фоне беспрецедентно высокого роста стоимости керосина в 2018 году темпы роста первого квартала 2019 года могут показаться умеренными. Тем не менее для авиационной отрасли, которая является конкурентной с одной стороны и чьи финансовые показатели очень чувствительны к небольшим колебаниям макроэкономических показателей с другой стороны, продолжившийся рост стоимости керосина является фактором, материально влияющим на результаты».
Объясняя данный результат, компания отмечает, что «зимний сезон навигации является наиболее сложным для отрасли, поскольку авиакомпании продолжают нести фиксированные затраты при пониженном спросе в силу ярко выраженной сезонности пассажиропотоков. Сезонность, дополненная сохраняющимся влиянием топливного и усилившимся влиянием валютного факторов, объясняет чистый убыток отчетного периода в размере 16 850 млн руб. Авиакомпания «Аэрофлот» и Группа планируют продолжать активное управление доходами и строгий контроль над расходами в течение всего 2019 года».
Выручка компании за отчетный период выросла на 21%, составив 114,026 млрд руб.
Компания отмечает, что динамика выручки обусловлена следующими факторами:
- в первом квартале 2019 года пассажирооборот авиакомпании «Аэрофлот» увеличился на 11,0%, до 23,3 млрд пассажиро-километров, пассажиропоток вырос на 14,3%, до 8,5 млн пассажиров на фоне расширения сети маршрутов и увеличения частотности по востребованным направлениям;
- доходы, номинированные в иностранных валютах, увеличились за счет роста курса иностранных валют: евро укрепился против рубля на 7,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года;
- рост провозных емкостей, основанный на существующем спросе, а также курсовой эффект определили положительную динамику доходных ставок (+5,6% по итогам первого квартала 2019 года) и удельной выручки на кресло-километр (+4,6% по итогам первого квартала) для головной компании;
- Расходы на лизинг, техническое обслуживание воздушных судов и авиационных двигателей выросли вследствие увеличения парка воздушных судов: за 12 месяцев, предшествующих дате отчетности, прирост списочной численности воздушных судов в операционном лизинге у ПАО «Аэрофлот» составил 21 самолет.
Рост затрат также обусловлен увеличением расходов на наземное обслуживание, аэронавигацию и аэропортовых сборов в связи с ростом объемов перевозок и тарифов на обслуживание в аэропортах Российской Федерации.
Убыток от продаж в I квартале увеличился на 42,6% по сравнению с I кварталом 2018 года, достигнув 30,3 млрд руб.
Себестоимость продаж за прошлый квартал составила 133,04 млрд руб., что на 25,8% превышает показатель за аналогичный период 2018 г. В пресс-релизе Аэрофлота говорится, что помимо объективных факторов, связанных с развитием и ростом объемов, на затраты Компании продолжили оказывать влияние макроэкономические факторы.
«Наиболее существенное влияние на затраты в первом квартале 2019 года снова оказал рост расходов на авиационное топливо. Общие расходы на топливо увеличились на 6 199 млн руб. (+24,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), в том числе за счет роста его стоимости на 10,4% в рублях по сравнению с первым кварталом 2018 года. Более высокая стоимость керосина в отчетном периоде несмотря на снижение нефти марки Brent на 5,4% объясняется ослаблением рубля против доллара США на 16,0% (сравнение динамики индикаторов приводится по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). Однако на фоне беспрецедентно высокого роста стоимости керосина в 2018 году темпы роста первого квартала 2019 года могут показаться умеренными. Тем не менее для авиационной отрасли, которая является конкурентной с одной стороны и чьи финансовые показатели очень чувствительны к небольшим колебаниям макроэкономических показателей с другой стороны, продолжившийся рост стоимости керосина является фактором, материально влияющим на результаты».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба