1 июля 2019 ОАО "Газпром" | Альфа-Капитал
Председатель правления Газпрома Алексей Миллер в минувшую пятницу провел заключительную пресс-конференцию по итогам Годового общего собрания акционеров, в ходе которой предоставил информацию о главных инфраструктурных проектах Газпрома и указал на некоторые катализаторы акций, заслуживающие внимания инвесторов до конца этого года. Мы хотим обратить внимание инвесторов на три момента 1) продолжающиеся переменены в менеджменте компании, 2) возможность сокращения долей в непрофильном строительном бизнесе и 3) рассмотрение рыночных вариантов по монетизации 6,6% квазиказначейских акций.
Основные итоги этого мероприятия мы приводим ниже:Обновлен прогноз по объемам экспорта на рынки стран Европы и Турции: диапазон поставок сузился до 198,6 – 201,1 млрд куб. м против 194 – 204 млрд куб. м, согласно предыдущему прогнозу; для сравнения, объем экспорта газа в Европу за 2018 г. составил 243 млрд куб. м.
Объемы газа, которые Газпром покупает в Средней Азии, чуть превысят 20 млрд куб. м в 2019 г. и 2020 г.; на данный момент в компании ожидают, что они сохранятся примерно на этом уровне и в последующие годы.
Запуск проекта Балтийского СПГ состоится в конце 2023 г., обновленные данные по капиталовложениям составляют 750 млрд руб.
Запуск Турецкого потока состоится по расписанию, в декабре 2019 г.
Планы по Северному потоку-2 пока не пересматривались; проект завершен на 60,4% и капитальные затраты профинансированы более чем на 80%. По оценке г-на Миллера, на строительство датской части протяженностью в 130 км потребуется максимум пять недель, он также сообщил о том, что в момент пресс-конференции проходил конструктивной диалог с регулятором Дании.
В стадии обсуждения находится проект Алтай (или Сила Сибири-2). По словам г-на Миллера, судьба этого проекта безальтернативна, нерешенным остался только вопрос цены. Газпром считает, что переговоры возобновятся после запуска Силы Сибири в декабре этого года.
Катализаторы акций, заслуживающие внимание инвесторов:
Изменения в менеджменте продолжаются: г-н Миллер отметил, что новые объявления в этой области будут сделаны в ближайшем будущем. Вне всякого сомнения, это позитивно для компании.
Г-н Миллер полагает, что строительный бизнес является непрофильным для Газпрома и ожидает снижения доли Газпрома.
Рассматриваются различные рыночные варианты по монетизации пакета квазиказначейских акций (6,6%). По мнению г-на Миллера, этот пакет совсем не маленький для рынка, что сдерживает риск навеса акций на рынке. Хотя этот фактор остается важным для инвесторов, мы считаем, что монетизация этой доли вряд ли произойдет в какое-либо ближайшее время.
Основные итоги этого мероприятия мы приводим ниже:Обновлен прогноз по объемам экспорта на рынки стран Европы и Турции: диапазон поставок сузился до 198,6 – 201,1 млрд куб. м против 194 – 204 млрд куб. м, согласно предыдущему прогнозу; для сравнения, объем экспорта газа в Европу за 2018 г. составил 243 млрд куб. м.
Объемы газа, которые Газпром покупает в Средней Азии, чуть превысят 20 млрд куб. м в 2019 г. и 2020 г.; на данный момент в компании ожидают, что они сохранятся примерно на этом уровне и в последующие годы.
Запуск проекта Балтийского СПГ состоится в конце 2023 г., обновленные данные по капиталовложениям составляют 750 млрд руб.
Запуск Турецкого потока состоится по расписанию, в декабре 2019 г.
Планы по Северному потоку-2 пока не пересматривались; проект завершен на 60,4% и капитальные затраты профинансированы более чем на 80%. По оценке г-на Миллера, на строительство датской части протяженностью в 130 км потребуется максимум пять недель, он также сообщил о том, что в момент пресс-конференции проходил конструктивной диалог с регулятором Дании.
В стадии обсуждения находится проект Алтай (или Сила Сибири-2). По словам г-на Миллера, судьба этого проекта безальтернативна, нерешенным остался только вопрос цены. Газпром считает, что переговоры возобновятся после запуска Силы Сибири в декабре этого года.
Катализаторы акций, заслуживающие внимание инвесторов:
Изменения в менеджменте продолжаются: г-н Миллер отметил, что новые объявления в этой области будут сделаны в ближайшем будущем. Вне всякого сомнения, это позитивно для компании.
Г-н Миллер полагает, что строительный бизнес является непрофильным для Газпрома и ожидает снижения доли Газпрома.
Рассматриваются различные рыночные варианты по монетизации пакета квазиказначейских акций (6,6%). По мнению г-на Миллера, этот пакет совсем не маленький для рынка, что сдерживает риск навеса акций на рынке. Хотя этот фактор остается важным для инвесторов, мы считаем, что монетизация этой доли вряд ли произойдет в какое-либо ближайшее время.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба