17 июля 2019 Financial One Кудрявцева Яна
Немного странно сейчас говорить о рецессии, ведь фондовый рынок достиг небывалых максимумов, а сезон отчетности в самом разгаре. Тем не менее рецессия уже наступила для ряда крупных компаний, таких как акции Western Digital и Nvidia. Вывод один – диверсификация очень важна, особенно для долгосрочных инвесторов.
В Standard&Poor's 500 есть 22 компании, в том числе Franklin Resources и Macy's, которые уже столкнулись с трудностями. Каждая из этих компаний сообщила о снижении выручки и прибыли на акцию в последних двух отчетных кварталах. Сокращение выручки и прибыли, скорее всего, будет характерно для многих фирм и в текущем сезоне отчетности, судя по исследованию, проведенному Investor's Business Daily на основе данных Marketsmith и S&P Global Market Intelligence.
Не беспокойтесь. Существуют инвестиционные стратегии, которые помогут вам защитить свой портфель.
Спад, который так и не наступил
Инвесторы готовились к рецессии годами. Массовые предсказания грядущей рецессии достигли апогея в четвертом квартале 2018 года. S&P 500 упал почти на 20% с максимума сентября 2018 года до минимума декабря. В то время инвесторы полагали, что десятилетний «бычий» рынок рано или поздно должен закончиться. Экономика однажды «лопнет». Напомним, что сокращение корпоративной прибыльности можно считать рецессией, если спад происходит два квартала подряд.
Тем не менее прогнозы оказались неверными. На этой неделе начался новый сезон отчетности. Аналитики ожидают, что прибыль S&P 500 вырастет на 1,9% в течение квартала, сообщает S&P Dow Jones Indices. Это самый низкий рост прибыли со второго квартала 2016 года, когда прибыль упала почти на 2%. В первом квартале рост составил 4%.
Но до наступления настоящей рецессии еще далеко. Если только большую часть вашего портфеля не занимают бумаги компаний, которые уже вступили в рецессию.
Проблемы для управляющих активами
Один интересный парадокс состоит в том, что некоторым компаниям, которые должны были извлечь наибольшую выгоду из «бычьего» рынка и экономического роста, так и не удалось это делать.
Управляющие взаимными фондами и ETF наблюдают сокращение прибыльности своего бизнеса. В их число входят Invesco, Franklin Resources и BlackRock.
Franklin управляет рядом взаимных фондов для учреждений, физических лиц и пенсионных планов. Компания зарабатывает главным образом на комиссии, которые платят клиенты. Учитывая, что фондовые рынки в этом году выросли на $5,5 трлн, можно было предположить, что прибыль также увеличится. Вместо этого прибыль в четвертом квартале 2018 года упала на 39%, а в первом квартале текущего года – на 7%. Аналитики прогнозируют падение прибыли на 18% во втором квартале.
Негативное давление ощущается во всей отрасли. По данным Investment Company Institute, в 2018 году комиссионные сборы паевых фондов упали до 0,55%. Это почти вдвое меньше, чем в 2000 году, когда комиссия составляла 0,99%.
Между тем, конкуренция продолжает расти. Даже JPMorganChase создала робоэдвайзера, доступ к услугам которого можно получить по невысокой стоимости.
Некоторые фирмы, такие как BlackRock, могут оказаться в более выигрышном положении, так как осуществляют свою деятельность в основном через финансовых консультантов, но даже они сталкиваются с замедлением. Выручка BlackRock упала на 8% в четвертом квартале 2018 года и на 7% в первом квартале 2019 года. Во втором квартале также ожидается снижение – компания поделится финансовыми результатами 19 июля.
Сектор высоких технологий переживает рецессию
Технологические компании являются основным «топливом», благодаря которому рынок достигает новых максимумов. Главные драйверы роста – такие корпорации, как Microsoft, Alphabet и Netflix.
Вот почему сокращение прибыли даже нескольких гигантов может негативно сказаться на рынке в целом. На данный момент есть уже целый ряд технологических фирм, девять в S&P 500, если быть точным, которые уже вступили в рецессию. По данным CFRA, Western Digital, лидер среди производителей жестких дисков, страдает из-за сокращения спроса со стороны крупных поставщиков облачных хранилищ. Ожидается, что во втором квартале прибыль компании упадет еще на 95% (она представит отчетность 31 июля). И это после сокращения на 95% в первом квартале и на 63% в четвертом. Seagate, конкурент Western Digita, сталкивается с похожими проблемами.
Тем не менее трудный период переживают не только производители жестких дисков. Nvidia, например, занимается разработкой графических процессоров, что является одним из самых популярных направлений в отрасли. Но даже несмотря на это, судя по прогнозам, во втором квартале прибыль компании упадет на 40% (отчетность будет опубликована 15 августа). Напомним, что за последние два квартала прибыль Nvidia уже сократилась более чем на 50%.
Проблемы оффлайн-ритейлеров
Немногие отрасли чувствуют негативное влияние интернет-технологий больше, чем розничные продавцы, базирующиеся в торговых центрах, такие как Macy's. Выручка компании падала в каждом из последних двух кварталов. Судя по прогнозам, во втором квартале выручка Macy's упадет почти на 3%, а прибыль сократится на 34% (фирма поделится финансовыми результатами 9 августа).
Защитите свой портфель
Тот факт, что прибыль многих компаний непрерывно падает, хотя фондовый рынок переживает бурный рост, а экономика процветает, является тревожным сигналом. В конце концов наступит рецессия. Что нужно сделать, чтобы к ней подготовиться?
1. Диверсифицируйте. Долгосрочным инвесторам целесообразно диверсифицировать свои позиции. Покупайте ETF, такие как SPDR S&P 500. Так вы сможете оградить себя от рисков, связанных с неудачами отдельных компаний или даже целых секторов.
2. Обратите внимание на ETF с низкой волатильностью. Существуют ETF-ы, предназначенные для подавления волатильности рынка. Например, iShares Edge MSCI Min Vol U.S.A. пытается смягчить колебания фондового рынка путем объединения акций, которые имеют тенденцию компенсировать друг друга. Другим вариантом является Invesco S&P 500 Low Volatility ETF, которому принадлежат акции с самой низкой волатильностью.
3. Сфокусируйтесь на росте. Выбирайте компании со стабильным ростом, как ежегодным, так и текущем.
Компании S&P 500: добро пожаловать в рецессию
Ниже приведены крупные компании, которые уже находятся в рецессии. Прибыль каждой из них падает уже в течение двух кварталов и, как ожидается, продолжит сокращаться.
Ниже приведены крупные компании, которые уже находятся в рецессии. Прибыль каждой из них падает уже в течение двух кварталов и, как ожидается, продолжит сокращаться.
В Standard&Poor's 500 есть 22 компании, в том числе Franklin Resources и Macy's, которые уже столкнулись с трудностями. Каждая из этих компаний сообщила о снижении выручки и прибыли на акцию в последних двух отчетных кварталах. Сокращение выручки и прибыли, скорее всего, будет характерно для многих фирм и в текущем сезоне отчетности, судя по исследованию, проведенному Investor's Business Daily на основе данных Marketsmith и S&P Global Market Intelligence.
Не беспокойтесь. Существуют инвестиционные стратегии, которые помогут вам защитить свой портфель.
Спад, который так и не наступил
Инвесторы готовились к рецессии годами. Массовые предсказания грядущей рецессии достигли апогея в четвертом квартале 2018 года. S&P 500 упал почти на 20% с максимума сентября 2018 года до минимума декабря. В то время инвесторы полагали, что десятилетний «бычий» рынок рано или поздно должен закончиться. Экономика однажды «лопнет». Напомним, что сокращение корпоративной прибыльности можно считать рецессией, если спад происходит два квартала подряд.
Тем не менее прогнозы оказались неверными. На этой неделе начался новый сезон отчетности. Аналитики ожидают, что прибыль S&P 500 вырастет на 1,9% в течение квартала, сообщает S&P Dow Jones Indices. Это самый низкий рост прибыли со второго квартала 2016 года, когда прибыль упала почти на 2%. В первом квартале рост составил 4%.
Но до наступления настоящей рецессии еще далеко. Если только большую часть вашего портфеля не занимают бумаги компаний, которые уже вступили в рецессию.
Проблемы для управляющих активами
Один интересный парадокс состоит в том, что некоторым компаниям, которые должны были извлечь наибольшую выгоду из «бычьего» рынка и экономического роста, так и не удалось это делать.
Управляющие взаимными фондами и ETF наблюдают сокращение прибыльности своего бизнеса. В их число входят Invesco, Franklin Resources и BlackRock.
Franklin управляет рядом взаимных фондов для учреждений, физических лиц и пенсионных планов. Компания зарабатывает главным образом на комиссии, которые платят клиенты. Учитывая, что фондовые рынки в этом году выросли на $5,5 трлн, можно было предположить, что прибыль также увеличится. Вместо этого прибыль в четвертом квартале 2018 года упала на 39%, а в первом квартале текущего года – на 7%. Аналитики прогнозируют падение прибыли на 18% во втором квартале.
Негативное давление ощущается во всей отрасли. По данным Investment Company Institute, в 2018 году комиссионные сборы паевых фондов упали до 0,55%. Это почти вдвое меньше, чем в 2000 году, когда комиссия составляла 0,99%.
Между тем, конкуренция продолжает расти. Даже JPMorganChase создала робоэдвайзера, доступ к услугам которого можно получить по невысокой стоимости.
Некоторые фирмы, такие как BlackRock, могут оказаться в более выигрышном положении, так как осуществляют свою деятельность в основном через финансовых консультантов, но даже они сталкиваются с замедлением. Выручка BlackRock упала на 8% в четвертом квартале 2018 года и на 7% в первом квартале 2019 года. Во втором квартале также ожидается снижение – компания поделится финансовыми результатами 19 июля.
Сектор высоких технологий переживает рецессию
Технологические компании являются основным «топливом», благодаря которому рынок достигает новых максимумов. Главные драйверы роста – такие корпорации, как Microsoft, Alphabet и Netflix.
Вот почему сокращение прибыли даже нескольких гигантов может негативно сказаться на рынке в целом. На данный момент есть уже целый ряд технологических фирм, девять в S&P 500, если быть точным, которые уже вступили в рецессию. По данным CFRA, Western Digital, лидер среди производителей жестких дисков, страдает из-за сокращения спроса со стороны крупных поставщиков облачных хранилищ. Ожидается, что во втором квартале прибыль компании упадет еще на 95% (она представит отчетность 31 июля). И это после сокращения на 95% в первом квартале и на 63% в четвертом. Seagate, конкурент Western Digita, сталкивается с похожими проблемами.
Тем не менее трудный период переживают не только производители жестких дисков. Nvidia, например, занимается разработкой графических процессоров, что является одним из самых популярных направлений в отрасли. Но даже несмотря на это, судя по прогнозам, во втором квартале прибыль компании упадет на 40% (отчетность будет опубликована 15 августа). Напомним, что за последние два квартала прибыль Nvidia уже сократилась более чем на 50%.
Проблемы оффлайн-ритейлеров
Немногие отрасли чувствуют негативное влияние интернет-технологий больше, чем розничные продавцы, базирующиеся в торговых центрах, такие как Macy's. Выручка компании падала в каждом из последних двух кварталов. Судя по прогнозам, во втором квартале выручка Macy's упадет почти на 3%, а прибыль сократится на 34% (фирма поделится финансовыми результатами 9 августа).
Защитите свой портфель
Тот факт, что прибыль многих компаний непрерывно падает, хотя фондовый рынок переживает бурный рост, а экономика процветает, является тревожным сигналом. В конце концов наступит рецессия. Что нужно сделать, чтобы к ней подготовиться?
1. Диверсифицируйте. Долгосрочным инвесторам целесообразно диверсифицировать свои позиции. Покупайте ETF, такие как SPDR S&P 500. Так вы сможете оградить себя от рисков, связанных с неудачами отдельных компаний или даже целых секторов.
2. Обратите внимание на ETF с низкой волатильностью. Существуют ETF-ы, предназначенные для подавления волатильности рынка. Например, iShares Edge MSCI Min Vol U.S.A. пытается смягчить колебания фондового рынка путем объединения акций, которые имеют тенденцию компенсировать друг друга. Другим вариантом является Invesco S&P 500 Low Volatility ETF, которому принадлежат акции с самой низкой волатильностью.
3. Сфокусируйтесь на росте. Выбирайте компании со стабильным ростом, как ежегодным, так и текущем.
Компании S&P 500: добро пожаловать в рецессию
Ниже приведены крупные компании, которые уже находятся в рецессии. Прибыль каждой из них падает уже в течение двух кварталов и, как ожидается, продолжит сокращаться.
Ниже приведены крупные компании, которые уже находятся в рецессии. Прибыль каждой из них падает уже в течение двух кварталов и, как ожидается, продолжит сокращаться.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба