По РСБУ за 1 полугодие 2019 года, прибыль ТГК-1 выросла на 35% до $123 млн. (на 36%, до 7,9951 млрд. руб.), EBITDA выросла на 20% до $212 млн. (на 17% до 18,846 млрд. руб.), выручка выросла на 1,4% до $0,754 млрд. (+6,6% до 48,6415 млрд.). Мультипликатор EV/EBITDA снизился с 3,7 до до 3,1, на этом уровне компания оценена справедливо, без потенциала. Исходя из полученных результатов, акции ТГК-1 принесут около 7%-8% дивидендной доходности в 2019 и до 10% дивидендной доходности при увеличении выплат до 50% прибыли, как в материнском Газпроме.
Основной идеей ТГК-1 является выход финского холдинга Фортум из капитала с офертой остальным миноритарным акционерам или выкуп при проведении крупной сделки с Фортум, если ГЭХ будет обмениваться активами с ним. В.В. Путин встретился в главой Fortum в 2019 году, поэтому можно ожидать скорое объединение российских активов Фортум и Uniper (российский актив – Юнипро), контроль над которым был получен финнами ранее. За счёт этого капитализация может вырасти на 241%, до $0.014 (0,035 руб.) на длительный срок в 1-2 года.
Основной идеей ТГК-1 является выход финского холдинга Фортум из капитала с офертой остальным миноритарным акционерам или выкуп при проведении крупной сделки с Фортум, если ГЭХ будет обмениваться активами с ним. В.В. Путин встретился в главой Fortum в 2019 году, поэтому можно ожидать скорое объединение российских активов Фортум и Uniper (российский актив – Юнипро), контроль над которым был получен финнами ранее. За счёт этого капитализация может вырасти на 241%, до $0.014 (0,035 руб.) на длительный срок в 1-2 года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба