28 августа 2019 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Японский Nikkei (+0,1%)
Китайский Shanghai Composite (-0,2%)
Южнокорейский Kospi (+0,9%)
Гонконгский HangSeng (-0,1%)
Австралийский ASX (+0,4%)
Азиатские рынки
Сегодня на рынках азиатско - тихоокеанского региона не просматривается единой динамики цен.
Долговой рынок оказывает давление на рисковые активы. Инверсия доходностей облигаций вызывает рост «страха» перед возможной мировой рецессией, что вынуждает инвесторов занимать оборонительную позицию.
Китайский фондовый рынок закономерно корректируется (-0,2%) после закрытия накануне технического разрыва по индексу Shanghai Composite от 2 августа на уровне 2910 п. Падающий тренд на рынке сохраняется, а наблюдаемое коррекционное движение последних недель вверх является лишь снятием перепроданности в акциях.
С фундаментальной точки зрения инвестиционная привлекательно китайских активов ограничена. Мы наблюдаем затухание деловой активности в экономике Поднебесной.
В этой связи для активизации внутреннего потребления и загрузки промышленных мощностей Национальный совет Китая рассматривает возможность снятия ограничений на покупку автомобилей и продления работы магазинов и предприятий общепита.
Девальвация национальной валюты КНР последних недель для инвесторов служила индикатором увеличившихся рисков в мировой экономике. С целью ослабления девальвационных ожиданий участников торгов ЦБ Китая продемонстрировал готовность локального усиления юаня, установив официальный курс валюты на уровне 7,08 за доллар США.
Сигнал от регулятора был получен и на международном валютном рынке пара USD/CNY: 7,157 отступила от своих 12-ти летних максимумов, показанных накануне (7,169).
Говорить о смене тенденции преждевременно, т.к. введение усиленных тарифных барьеров с 1 сентября на китайские товары со стороны США приведет к дальнейшему ослаблению юаня до следующего уровня сопротивления в 7,3.
Гонконгский HangSeng торгуется в нейтральном ключе (-0,1%). Инвесторы не находят аргументов для начала покупок финансовых активов полуострова.
Международная торговая напряженность вкупе с непрекращающимися актами гражданского противостояния с властями обуславливают продолжение нисходящего тренда по фондовым индексам.
При этом, Глава Гонконга Керри Лэм уверена в способности Правительства региона «сохранять контроль» над ситуацией.
Южнокорейский фондовый рынок подрастает на 0,9%, однако торгуется все еще ниже пятничных отметок, когда Китай анонсировал новые пошлины на американские товары.
Сегодня давление на покупательную активность может оказать официальное исключения Южной Кореи из «списка стран наибольшего благоприятствования в торговле с Японией».
Японский Nikkei также не показывает ярко выраженной динамики (+0,1%). Не оказывает поддержку экспортоориентированному рынку и усиление «защитной» йены.
Валютная пара USD/JPY: 105,8 торгуется на 3-х летних минимумах, отражая процесс глобального избегания риска.
Австралийский ASX 200 прибавляет 0,4%, подойдя снизу к границе падающего тренда.
Строительный сектор является движущей силой любой экономики и его замедление говорит о спаде по всей цепочке производственного процесса.
Так, в Австралии объем производства строительных работ во II кв. сократился на 3,8% после падения на 2,2% в I кв. В строительном секторе континента наблюдается стагнация строительства на протяжении 4-ех кв. подряд.
Таким образом, фондовые рынки стран АТР находятся в области своих сопротивлений, вызванных падающими трендами национальных индексов. Общерыночный сентимент остается негативным и ожидания возобновления нисходящей динамики на сегодняшний день являются превалирующими.
Американские площадки
Снижение американского рынка во вторник в пределах 0,4% носило компенсирующий характер к «отскоку» индексов в понедельник.
Сегодня утром фьючерс на индекс S&P 500 прибавляет 0,3%, торгуясь у 2875 п. на фоне локальной стабилизации долгового рынка.
Внутридневная волатильность превышает 1%, что отражает высокие риски изменения стоимости активов.
Основное внимание участников торгов приковано к долговому рынку США, где наблюдается расширение спреда доходностей долгосрочных и краткосрочных обязательств американского Правительства.
Сегодня утром наблюдается несущественный рост доходностей государственных облигаций. Однако инверсия доходностей 10-ти летних государственных облигаций (1,486% годовых) продолжила расширяться относительно 2-х летних (1,522%) облигаций США.
По статистическим данным инверсия доходностей по долговым инструментам за последние 50 лет приводила к экономической рецессии. Согласно оценок Банка Credit Suisse временной лаг между пересечениями доходностей и наступлением рецессии составляет порядка 22 месяцев.
Переток капитала с рынка акций на рынок облигаций усиливается, что предопределяет повышенную изменчивость цен на активы и высокие риски инвестирования в акции.
В силу непредсказуемого исхода торговых переговоров между США и Китаем, краткосрочное планирование затруднено, что вызывает повышенный спрос на долгосрочные активы сохранения капитала, чем и вызван дисбаланс на международном долговом рынке.
Вышедшие данные по индексу цен на жилье в США демонстрируют наименьший годовой прирост стоимости с 2012 г. В июне отмечен рост цен на 2,1% против 2,4% месяцем ранее, при этом изменений не ожидалось.
Несмотря на общую восходящую тенденцию, экономисты всегда оценивают относительные показатели, и текущий темп прироста индекса отражает снижение потребительского спроса в экономике США.
Сырье и металлы
На рынках сырья и металлов наблюдается временная приостановка роста «защитных» активов и снижения рисковых инструментов.
Золото консолидируется у нижней границы диапазона цен 1540-$1580 (-0,2%) за тройскую унцию в ожидании новых сигналов. На текущий момент времени не наблюдается факторов способных остановить восходящее движение в область $1580.
Стоимость нефти по ноябрьским контрактам поднялась к $59,5 за баррель марки Brent. Со вчерашнего вечера отмечается 3%-ый подъем.
На динамику энергоносителей благоприятно сказываются ожидания снижение запасов сырой нефти в США.
Среднесрочным трендом на рынке нефти может стать желание США усилить свой статус мирового экспортера энергоносителей.
По данным Citigroup экспорт нефти из США в 3 млн. баррелей в день может вырасти еще на 1 млн. баррелей в день в этом году и еще на 1 в следующем году.
При несовпадении темпов роста спроса на фоне затухания международной торговли и усиливающегося предложения на рынок стоит ожидать повышенного давления на котировки черного золота в ближайшем будущем.
Китайский Shanghai Composite (-0,2%)
Южнокорейский Kospi (+0,9%)
Гонконгский HangSeng (-0,1%)
Австралийский ASX (+0,4%)
Азиатские рынки
Сегодня на рынках азиатско - тихоокеанского региона не просматривается единой динамики цен.
Долговой рынок оказывает давление на рисковые активы. Инверсия доходностей облигаций вызывает рост «страха» перед возможной мировой рецессией, что вынуждает инвесторов занимать оборонительную позицию.
Китайский фондовый рынок закономерно корректируется (-0,2%) после закрытия накануне технического разрыва по индексу Shanghai Composite от 2 августа на уровне 2910 п. Падающий тренд на рынке сохраняется, а наблюдаемое коррекционное движение последних недель вверх является лишь снятием перепроданности в акциях.
С фундаментальной точки зрения инвестиционная привлекательно китайских активов ограничена. Мы наблюдаем затухание деловой активности в экономике Поднебесной.
В этой связи для активизации внутреннего потребления и загрузки промышленных мощностей Национальный совет Китая рассматривает возможность снятия ограничений на покупку автомобилей и продления работы магазинов и предприятий общепита.
Девальвация национальной валюты КНР последних недель для инвесторов служила индикатором увеличившихся рисков в мировой экономике. С целью ослабления девальвационных ожиданий участников торгов ЦБ Китая продемонстрировал готовность локального усиления юаня, установив официальный курс валюты на уровне 7,08 за доллар США.
Сигнал от регулятора был получен и на международном валютном рынке пара USD/CNY: 7,157 отступила от своих 12-ти летних максимумов, показанных накануне (7,169).
Говорить о смене тенденции преждевременно, т.к. введение усиленных тарифных барьеров с 1 сентября на китайские товары со стороны США приведет к дальнейшему ослаблению юаня до следующего уровня сопротивления в 7,3.
Гонконгский HangSeng торгуется в нейтральном ключе (-0,1%). Инвесторы не находят аргументов для начала покупок финансовых активов полуострова.
Международная торговая напряженность вкупе с непрекращающимися актами гражданского противостояния с властями обуславливают продолжение нисходящего тренда по фондовым индексам.
При этом, Глава Гонконга Керри Лэм уверена в способности Правительства региона «сохранять контроль» над ситуацией.
Южнокорейский фондовый рынок подрастает на 0,9%, однако торгуется все еще ниже пятничных отметок, когда Китай анонсировал новые пошлины на американские товары.
Сегодня давление на покупательную активность может оказать официальное исключения Южной Кореи из «списка стран наибольшего благоприятствования в торговле с Японией».
Японский Nikkei также не показывает ярко выраженной динамики (+0,1%). Не оказывает поддержку экспортоориентированному рынку и усиление «защитной» йены.
Валютная пара USD/JPY: 105,8 торгуется на 3-х летних минимумах, отражая процесс глобального избегания риска.
Австралийский ASX 200 прибавляет 0,4%, подойдя снизу к границе падающего тренда.
Строительный сектор является движущей силой любой экономики и его замедление говорит о спаде по всей цепочке производственного процесса.
Так, в Австралии объем производства строительных работ во II кв. сократился на 3,8% после падения на 2,2% в I кв. В строительном секторе континента наблюдается стагнация строительства на протяжении 4-ех кв. подряд.
Таким образом, фондовые рынки стран АТР находятся в области своих сопротивлений, вызванных падающими трендами национальных индексов. Общерыночный сентимент остается негативным и ожидания возобновления нисходящей динамики на сегодняшний день являются превалирующими.
Американские площадки
Снижение американского рынка во вторник в пределах 0,4% носило компенсирующий характер к «отскоку» индексов в понедельник.
Сегодня утром фьючерс на индекс S&P 500 прибавляет 0,3%, торгуясь у 2875 п. на фоне локальной стабилизации долгового рынка.
Внутридневная волатильность превышает 1%, что отражает высокие риски изменения стоимости активов.
Основное внимание участников торгов приковано к долговому рынку США, где наблюдается расширение спреда доходностей долгосрочных и краткосрочных обязательств американского Правительства.
Сегодня утром наблюдается несущественный рост доходностей государственных облигаций. Однако инверсия доходностей 10-ти летних государственных облигаций (1,486% годовых) продолжила расширяться относительно 2-х летних (1,522%) облигаций США.
По статистическим данным инверсия доходностей по долговым инструментам за последние 50 лет приводила к экономической рецессии. Согласно оценок Банка Credit Suisse временной лаг между пересечениями доходностей и наступлением рецессии составляет порядка 22 месяцев.
Переток капитала с рынка акций на рынок облигаций усиливается, что предопределяет повышенную изменчивость цен на активы и высокие риски инвестирования в акции.
В силу непредсказуемого исхода торговых переговоров между США и Китаем, краткосрочное планирование затруднено, что вызывает повышенный спрос на долгосрочные активы сохранения капитала, чем и вызван дисбаланс на международном долговом рынке.
Вышедшие данные по индексу цен на жилье в США демонстрируют наименьший годовой прирост стоимости с 2012 г. В июне отмечен рост цен на 2,1% против 2,4% месяцем ранее, при этом изменений не ожидалось.
Несмотря на общую восходящую тенденцию, экономисты всегда оценивают относительные показатели, и текущий темп прироста индекса отражает снижение потребительского спроса в экономике США.
Сырье и металлы
На рынках сырья и металлов наблюдается временная приостановка роста «защитных» активов и снижения рисковых инструментов.
Золото консолидируется у нижней границы диапазона цен 1540-$1580 (-0,2%) за тройскую унцию в ожидании новых сигналов. На текущий момент времени не наблюдается факторов способных остановить восходящее движение в область $1580.
Стоимость нефти по ноябрьским контрактам поднялась к $59,5 за баррель марки Brent. Со вчерашнего вечера отмечается 3%-ый подъем.
На динамику энергоносителей благоприятно сказываются ожидания снижение запасов сырой нефти в США.
Среднесрочным трендом на рынке нефти может стать желание США усилить свой статус мирового экспортера энергоносителей.
По данным Citigroup экспорт нефти из США в 3 млн. баррелей в день может вырасти еще на 1 млн. баррелей в день в этом году и еще на 1 в следующем году.
При несовпадении темпов роста спроса на фоне затухания международной торговли и усиливающегося предложения на рынок стоит ожидать повышенного давления на котировки черного золота в ближайшем будущем.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба