6 сентября 2019 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
После публикации хорошей статистики по экономике США доходность UST10 пошла резко вверх и, прибавив 11 б.п., достигла 1,58%. Российские бумаги между тем практически проигнорировали это движение, завершив день лишь в небольшом минусе. Сегодня в Соединенных Штатах будет опубликован отчет по рынку труда и состоится выступление главы ФРС.
Внутренний рынок
В преддверии заседания ЦБ рынок ОФЗ скорректировался, но доходности большинства бумаг выросли незначительно. Доходность индикативного 10-летнего выпуска ОФЗ 26224 составила 7,01%. Мягкий комментарий ЦБ по итогам заседания может способствовать формированию новой волны спроса на ОФЗ.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Сегодня состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. Консенсус-прогноз предполагает ее снижение на 25 б.п. до 7,0%. Мы считаем, что такое решение вполне вероятно, но видим факторы как в пользу снижения, так и в пользу сохранения ключевой ставки.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США за период с 24 по 30 августа снизились на 4,77 млн барр., или 1,1%, до 423,0 млн барр. – больше ожиданий. Падение запасов замедлилось по сравнению с предыдущей неделей вследствие роста нетто-импорта нефти.
МАКРОЭКОНОМИКА
В августе годовые темпы инфляции в РФ замедлились до 4,3% с 4,6% месяцем ранее. Мы полагаем, что после локального минимума в августе-сентябре годовая инфляция умеренно увеличится в октябре-ноябре нынешнего года. При этом мы видим существенные риски того, что по итогам 2019 г. темпы роста цен окажутся несколько ниже нашего текущего прогноза, равного 4,6%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
ВТБ (ВВВ-/Ваа3/-)
Группа ВТБ опубликовала июльскую отчетность по МСФО, отразившую рост ЧПМ и рентабельности относительно 2 кв. 2019 г. Кроме того, относительно 2 кв. улучшилась стоимость риска. Чтобы выполнить годовой прогноз по прибыли, группа должна до конца года сохранить среднемесячный показатель на уровне июля. Спред суборда VTB’22 к суборду SBER’22 имеет потенциал к снижению.
ВКРАТЦЕ
Русал (-/Ва3/ВВ-) по результатам сбора заявок на новый выпуск биржевых облигаций серии БО-001Р-03 установил ставку первого купона на уровне 8,25%. Это на 25 б.п. ниже нижней границы первоначального ориентира 8,50–8,65% и предполагает доходность к оферте через три года в размере 8,42%. Объем размещения увеличен с не менее 10 млрд руб. до 15 млрд руб. Техническое размещение выпуска на бирже предварительно запланировано на 12 сентября. Организаторы размещения.
РСХБ (-/Ва1/ВВ+) в рамках вторичного размещения выпуска классических облигаций серии 20 установил цену размещения на уровне 101,72%. Это примерно в середине маркетингового диапазона 101,94–101,49% и соответствует доходности 7,7% к оферте в апреле 2022 г. Ставка купонов до оферты – 8,3%. Организаторы размещения.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
После публикации хорошей статистики по экономике США доходность UST10 пошла резко вверх и, прибавив 11 б.п., достигла 1,58%. Российские бумаги между тем практически проигнорировали это движение, завершив день лишь в небольшом минусе. Сегодня в Соединенных Штатах будет опубликован отчет по рынку труда и состоится выступление главы ФРС.
Внутренний рынок
В преддверии заседания ЦБ рынок ОФЗ скорректировался, но доходности большинства бумаг выросли незначительно. Доходность индикативного 10-летнего выпуска ОФЗ 26224 составила 7,01%. Мягкий комментарий ЦБ по итогам заседания может способствовать формированию новой волны спроса на ОФЗ.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Сегодня состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. Консенсус-прогноз предполагает ее снижение на 25 б.п. до 7,0%. Мы считаем, что такое решение вполне вероятно, но видим факторы как в пользу снижения, так и в пользу сохранения ключевой ставки.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США за период с 24 по 30 августа снизились на 4,77 млн барр., или 1,1%, до 423,0 млн барр. – больше ожиданий. Падение запасов замедлилось по сравнению с предыдущей неделей вследствие роста нетто-импорта нефти.
МАКРОЭКОНОМИКА
В августе годовые темпы инфляции в РФ замедлились до 4,3% с 4,6% месяцем ранее. Мы полагаем, что после локального минимума в августе-сентябре годовая инфляция умеренно увеличится в октябре-ноябре нынешнего года. При этом мы видим существенные риски того, что по итогам 2019 г. темпы роста цен окажутся несколько ниже нашего текущего прогноза, равного 4,6%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
ВТБ (ВВВ-/Ваа3/-)
Группа ВТБ опубликовала июльскую отчетность по МСФО, отразившую рост ЧПМ и рентабельности относительно 2 кв. 2019 г. Кроме того, относительно 2 кв. улучшилась стоимость риска. Чтобы выполнить годовой прогноз по прибыли, группа должна до конца года сохранить среднемесячный показатель на уровне июля. Спред суборда VTB’22 к суборду SBER’22 имеет потенциал к снижению.
ВКРАТЦЕ
Русал (-/Ва3/ВВ-) по результатам сбора заявок на новый выпуск биржевых облигаций серии БО-001Р-03 установил ставку первого купона на уровне 8,25%. Это на 25 б.п. ниже нижней границы первоначального ориентира 8,50–8,65% и предполагает доходность к оферте через три года в размере 8,42%. Объем размещения увеличен с не менее 10 млрд руб. до 15 млрд руб. Техническое размещение выпуска на бирже предварительно запланировано на 12 сентября. Организаторы размещения.
РСХБ (-/Ва1/ВВ+) в рамках вторичного размещения выпуска классических облигаций серии 20 установил цену размещения на уровне 101,72%. Это примерно в середине маркетингового диапазона 101,94–101,49% и соответствует доходности 7,7% к оферте в апреле 2022 г. Ставка купонов до оферты – 8,3%. Организаторы размещения.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter